原油期货直接受益股

“超级周期”真的来了吗？大宗商品市场有没有这样的底气？

”浙江千合石化有限公司投资部副总监阳莎莉说 春节长假以来，国际市场再通胀交易升温，反映在资产价格上最为明显的是美债收益率大幅上行，目前已突破1.3%，且美债收益率曲线陡峭化加剧 “受益于再通胀预期，和消费端联系紧密的原油和有色品种会有不错的表现，但海外股市上行的动力可能会受到一定压制，海外债券市场将会进一步受挫”中大期货宏观研究员周之云说。

“地摊经济”刺激五菱汽车股价暴涨

此外，美团点评收涨5.57%，盘中一度涨超9%，市值突破9000亿港元；由于布伦特原油期货重上40美元/桶，“三桶油”H股股价齐走高，中海油收涨4.60%；受益于中概股回港上市潮的预期，3日香港交易所股价一度涨超2%，报294.4港元，创历史新高 机构：港股中长期存在较好上涨机会 对于港股后市表现，老虎证券认为，恒生指数新老一代成分股开启分化，港股仍在消化改革带来的资金分流影响，新经济公司逐步覆盖和南向资金议价权提升，可能令资金分流趋势持续。

原油频现“转牛”信号 能源资产将受追捧

”该行指出 供应方面，瑞银表示，飓风早前侵袭墨西哥湾，拖累美国7月产油30万桶/天与此同时，中东局势仍持续紧张，尽管至今没有影响原油供应，但利比亚及尼日利亚的石油供应创多年来新高，反而担忧供应下降风险“预计原油库存将持续下跌，布伦特原油期货未来3至6个月将回升至70美元/桶以上” 股期有望联动走强 分析师认为，如果原油能够再现今年前四个月的牛市，受益的将不仅仅是原油本身，相关股票也值得关注。

INE原油技术性回调 返回500关口下方 须警惕美国高库存阴云随时打伏击

【油价升破75美元，石油石化板块有望受益】①在本轮大宗商品上涨行情中，原油表现尤为亮眼；②2018年12月下旬以来，布伦特原油期货主力合约累计涨幅超50%；③同期，国内能源类期货品种紧随其后，A股石油石化板块表现则稍显逊色；④分析人士表示，短期地缘局势因素将减少原油供给，页岩油投资下降将减少今年页岩油产量增速，若OPEC减产量能够得到维持，后市油价有望继续抬升，进而可能为相关个股带来提振（中国证券报） 。

铝：节前最后一个交易日 电解铝或震荡运行

宏观消息： 受益于企业财报和美联储上日鸽派表态，美股继续上涨标普500指数收涨0.87%道琼斯跌幅0.02%纳斯达克涨幅1.37%1月份，标普500指数涨7.89%，道指累涨7.21%，纳指累涨9.74%WTI3月原油期货收跌0.81%，报53.79美元/桶，1月累计上涨18.5%、创历史上最大的同期涨幅布伦特3月原油期货收涨0.39%，报61.89美元/桶。

镍：节前最后交易日 镍价或偏强运行

金川镍较无锡盘主力合约升水1050元/吨，俄镍平水春节将近，下游基本暂停采购，市场整体成交清淡 宏观消息： 受益于企业财报和美联储上日鸽派表态，美股继续上涨标普500指数收涨0.87%道琼斯跌幅0.02%纳斯达克涨幅1.37%1月份，标普500指数涨7.89%，道指累涨7.21%，纳指累涨9.74%WTI3月原油期货收跌0.81%，报53.79美元/桶，1月累计上涨18.5%、创历史上最大的同期涨幅。

原油期货推出在即 这些上市公司妥了

从主营构成上看，对公司营收贡献最大的业务是汽车服务，占比为95.04%（截至2016年年末）公司的期货经纪业务对上市公司营收贡献率则逐年下降 公司直接控股、参股的期货金融交易公司有：中国国际期货股份有限公司，直接持股比例为17.96%；中期财富管理有限公司，控股100%中国中期第一大控股股东是中期集团有限公司从公司资质和控参股公司结构上看，中国中期在未来原油期货交易上线后，将直接受益。

国际油价一低再低 细品低油价盛宴中的饕餮大餐

近日国际油价再度大跌，创下6年多的新低8月19日，由于美国原油库存意外上升，国际油价当日大跌，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌1.82美元，收于每桶40.8美元，跌幅为4.27%10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.65美元，收于每桶47.16美元，跌幅为3.38%8月20日，国际油价有所反弹，但仍然处于近几年来的低位 那么，后期国际油价走势如何呢？油价大跌，A股哪些行业或个股最受益呢？ 油价或继续在低位震荡 油价的跌跌不休，与全球经济增长放缓、原油供大于求、美元走强等多种因素密切相关，而这些因素目前仍未得到有效改善。

美国通胀表现依旧疲软 商品股市齐跌美元上涨

日内公布的原油库存数据远超预期，美国上周EIA原油库存增加711.1万桶，远超市场预期的300万桶近期公布的全球经济数据持续疲软，市场对于全球经济放缓的担忧日益加剧，若全球经济放缓，原油需求势必减少，而目前的情况是，在需求减少的情况下，原油产量并未有所降低这也是油价近期持续下跌主要原因，相对于6月中旬的高点而言，纽约WTI轻质原油期货价格已经下跌了25%，而布伦特原油价格则下跌了26% 尽管通胀的疲软对商品以及股市产生了压力，但美元似乎反而受益。

股市给力拉动纽约油价走强

受益于纽约股市标准普尔500种股票指数创出历史最高价，投资者信心获得提振，纽约油价10日继续上涨 截至当日收盘时，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨0.44美元，收于每桶94.64美元，涨幅为0.46%由于担忧需求不足，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.44美元，收于每桶105.79美元，跌幅为0.41%。

油气板块走势分化 海越股份和山东墨龙涨停

另外，10日发改委分别上调汽柴油价格390元/吨和370元/吨，这有助于改善炼油企业盈利现状 个股方面：海越股份、山东墨龙相继涨停；恒泰艾普上涨3.57%，惠博普上涨2.52%，连续昨日上涨；泰山石油、海默科技跌幅都超过2%江钻股份、中海油服跌幅超过1%；中国石油下跌0.22%，中国石化下跌0.33%昨日唯一下跌的陕天然气今日迎来小涨，涨幅0.26% 昨日，国际原油期货收高，布兰特原油期货连续第五个交易日上涨，受益于美国经济数据优于预期，北海布兰特原油产量预计下降，以及持续冀望出台经济刺激措施。

中国国际：金属仍保持区间震荡格局 暂无明显趋势

本周四将公布国内CPI等数据，预计通胀压力进一步缓解将为货币政策调整提供空间金属期货操作上暂时保持观望，预计沪铜波动区间53500-56000，沪锌围绕14500为轴心窄幅波动 ☆中期视点 ☆非农数据意外报喜美股触及三个月高点 ☆报称欧洲央行批准向希腊提供更多紧急救助贷款 ☆德国政界反对向欧洲稳定机制颁发银行牌照 ☆欧央行官员：料欧央行未来数月继续放松货币政策 ☆7月31日当周美元净多头头寸降至三个月来最低 ☆韩国将设立5000亿韩元基金帮助中小企业融资 ☆中国允许非金融企业在银行间债市发行资产支援票据 ☆经济数据本周密集发布CPI有望回归“1时代” ☆布兰特原油期货触及10周高位,受益于美国非农就业报告 ☆期铜劲扬,因美国就业数据强劲 。

21日银河期货商品早报

14日银河期货商品交易晨报

20日银河期货大宗商品交易晨报

21日COMEX贵金属综述

纽约2月21日消息,金价周二上涨逾1%,打破了与欧元和股市的连动关系,因人们怀疑欧元区对希腊的救助协议能否奏效,投资者纷纷买入黄金. 欧元区财长批准对希腊1,300亿欧元的救助方案後,金价涨至逾两周最高位.分析师称,这一协议为欧元区赢得了时间,但人们高度怀疑希腊经济能否复苏并避免债务违约. 有消息称,中国近期调降了存准率,且誓言将帮助欧元区,金价因而受益.上月美联储表示,将把近零利率至少维持到2014年底,已经大幅提振了金价. 2001GMT时现货金涨1.3%,报每盎司1,755.81美元,稍早触及1,757.40美元的高位,为2月3日以来的最高水准. 金价创下两周来最大单日涨幅. 美国原油期货升近3美元,至九个月高位,因伊朗与西方关系越加紧张,可能将中断向西方供应石油,这提升了黄金的通胀对冲魅力. 纽约商品期货交易所(COMEX)-4月期金报每盎司1,758.50美元,较上周五收盘价涨32.60美元,周一美国为总统日假期. 分析师称,黄金表现优於美国股市和其他风险资产,凸现了通胀忧虑以及人们怀疑希腊能否长期避免债务违约的能力.标准普尔500指数和欧元均处於平盘下方. 现货白银涨2.2%,报每盎司34.29美元,未受中国进口下降影响. 中国1月白银进口数量降至191.7吨,为三年来最低.2011年中国白银进口总量为3,575吨,为四年来最低. 现货铂金涨2.6%,报1,682.74美元,稍早触及五个月高点1,687.50,铂金价格因南非供应忧虑而获得支撑. 现货钯金升2.0%,报705.35美元. 。

苏克敦金融:基金属受益于中美积极经济数据

黄金期货3日更加坚挺，美国和伊朗之间的紧张局势成为投资者关注的焦点，但1,600美元/盎司阻力位仍在，直到尾盘，随着止损盘被触发，黄金价格上升至1607/08区域 原油期货小幅走高，受益于与基金属和黄金同样的因素，突破102美元/桶水平线 美国股市走高，截止发稿，道琼斯工业平均指数上涨235点。

周末影响市场重要资讯回顾

周末影响市场的重要资讯包括：RQFII启动，初期额度200亿，投资股票资金不超20%；国家发改委称明年将保持合理投资规模；统计局：11月49个大中城市新房价格环比下降；北京楼市限购令明年将延续，暂不征收房产税；财政部专家称十二五我国有望开征环境税；本周道指收跌2.7%纳指下挫3.5%；原油期货连续第三日走低，本周累计跌5.9%；金价周五止跌走高，受益紧缩法案获通过支撑,车船税法明年1月起施行新能源车船可免征,中央首提经济增长存下行压力重心转向稳增长,明年将建立健全稳定物价长效机制。

若西方经济不振 人民币升值亦难阻大宗商品需求下滑

路透---人民币升值可能无法大幅提振中国的大宗商品进口,因发达经济体需求大减,因此,石油和铜等原材料价格或易遭受更多冲击. 虽然人民币走强会提高中国这个全球最大商品进口国的购买力,但在美国和欧洲面临经济不确定性之际,中国国内需求将不足以迫使其大举追捧大宗商品. 上周,中国人民币的升值步伐为2008年全球金融危机以来最快,预示中国政府正在转变保护出口商的单一思维,因担心通胀形势和美元走弱. "中国的增长并非是建立在真空世界中,其终归也要依赖欧洲和美国的需求,"CapitalEconomics亚洲分析师VishnuVarathan表示. "单凭中国的国内需求,还不足以完全抵消全球范围内的不利因素." 欲浏览大宗商品价格前後比较图表,请点选链接:(link.reuters.com/vam88r) 欲浏览中国人民币汇率和出口图表,请点选链接:(link.reuters.com/puk33s) 欲浏览中国与美国和欧洲的贸易图表,请点选链接:(link.reuters.com/fyg33s)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^> 美欧这两块经济麻烦不断的地区还是中国最大的出口市场,中国7月官方统计数据显示,欧盟和美国分别占中国总出口的20%和17%左右. 人民币兑美元汇率本周触及6.3820的汇改以来新高,从2010年6月汇改至今,人民币兑美元已累计升值6.87%,今年以来的升幅也达到3.17%. "这有一些帮助,但我们并不认为升值幅度会超过5%,"瑞银集?挪聘还芾硌芯坎恐葱卸?翫ominicSchnider表示. 大宗商品价格近期剧烈波动,美国原油期货5月时曾单日大跌8.6%,即便人民币升值5%也不会带来太多影响. 目前大宗商品的价格仍远高于金融危机前的水平,这使中国大举买入的动力降低. 期铜价格徘徊于每吨8,940美元,是2008-09年全球金融危机期间最低水平的三倍多. 美国原油期货尽管已从年内高位跌至每桶87美元附近,但仍是2008年低点的两倍多. **大举买入很难再现** 上次全球金融危机期间,中国的大举买入支撑了主要原材料的价格,无论是原油、粮食还是基本金属都是如此,受到中国4万亿(兆)元大规模经济刺激政策所推动的低位补库需求推动. 但时过境迁,中国目前受制于信贷趋紧,也没有什麽富裕资金来推出更多的刺激措施. 为对抗高企的通胀,中国今年已三次加息,并六次上调银行存款准备金率,这令买家提高库存的成本上升. "之前刺激措施给周期性商品带来了福音,特别是基本金属."瑞银的Schnider称. "我不认为中国会急于再作大举尝试,尤其是在各方各面都出现价格压力的情况下." 交易商表示,中国收紧的信贷政策料将限制该国第四季的精炼铜购买.过去两年间宽松政策曾使铜进口达到纪录高位. "由于信贷不易获得,终端用户对价格上涨变得更敏感."金瑞期货铜分析师陈帝喜表示. 安泰科分析师杨长华表示,上月发生动车追尾事故後,今年年内中国可能削减投资并放缓高铁建设步伐,而这可能令含铜部件及电力电缆订单减少. 但中国允许人民币较以往更快升值的最新举动意味着,中国存在有选择地放宽货币政策的馀地. "我们认为,从政策角度来看,中国将引导经济软着陆,我觉得它们会尽力避免硬着陆."CapitalEconomics的Varathan称. "因此,中国将有一些馀地来放宽信贷,尽管可能针对性会更强.中国仍将对房地产市场采取限制措施,但将缓和其他行业所受到的冲击,特别是中小企业,以保证就业市场不会急剧下滑."他说. 这种灵活性料将帮助部分中国买家获得银行融资,并在商品价格下跌的时候逢低买入,虽然并非所有人都能受益. **有得有失** "中国究竟能产生多大的影响力,这将取决于具体商品的情况,"巴克莱资本分析师XinyiChen表示. "我们仍然看好金属铜,并认为在年末之前进口量将会增长,因为与铜相关的终端消费是廉租房项目,而廉租房又与当前的市场环境没有关联,"她表示. 中国目前正大量投资于浩大的住宅项目,其中一项雄心勃勃的计划是在今明两年建设2,000万套廉租房. 其他可能受到这股建设热潮推动的商品包括铁矿石和焦煤,由于钢厂的产量在增加.而水泥厂也纷纷扩大产能,这可能刺激电煤的需求,因电煤是这类工厂的主要能源. 不过中国的实力可能不会对油价产生如此巨大的影响. "石油消费主要还是取决于发达经济体,如果发达市场出现严重疲软,那麽油价肯定会面临风险,"瑞银的Schnider表示. 根据国际能源署(IEA)的数据,美国是全球最大的石油消费国,截至第二季度末其消费量占全球8,800万桶日消费量的21%,是第二石油消费国中国的两倍. 自5月以来中国的石油消费已经失去动能,7月表观石油需求量仅增长0.4%,为今年以来的第二低,因为油价上涨降低了炼油商的利润率. "中国是否能独自支撑起所有商品?不,中国不行,但中国能够使价格维持在危机期间的水平上方,"花旗集团分析师DavidThurtell表示. "不让价格跌得太低符合中国的长期利益,因为中国希望看到更多矿藏被开发,更多冶炼厂开工生产."(完) 。

若西方经济不振 人民币升值亦难阻大宗商品需求下滑

人民币升值可能无法大幅提振中国的大宗商品进口,因发达经济体需求大减,因此,石油和铜等原材料价格或易遭受更多冲击. 虽然人民币走强会提高中国这个全球最大商品进口国的购买力,但在美国和欧洲面临经济不确定性之际,中国国内需求将不足以迫使其大举追捧大宗商品. 上周,中国人民币的升值步伐为2008年全球金融危机以来最快,预示中国政府正在转变保护出口商的单一思维,因担心通胀形势和美元走弱. "中国的增长并非是建立在真空世界中,其终归也要依赖欧洲和美国的需求,"Capital Economics亚洲分析师Vishnu Varathan表示. "单凭中国的国内需求,还不足以完全抵消全球范围内的不利因素." 美欧这两块经济麻烦不断的地区还是中国最大的出口市场,中国7月官方统计数据显示,欧盟和美国分别占中国总出口的20%和17%左右. 人民币兑美元汇率本周触及6.3820的汇改以来新高,从2010年6月汇改至今,人民币兑美元已累计升值6.87%,今年以来的升幅也达到3.17%. "这有一些帮助,但我们并不认为升值幅度会超过5%,"瑞银集团财富管理研究部执行董事Dominic Schnider表示. 大宗商品价格近期剧烈波动,美国原油期货5月时曾单日大跌8.6%,即便人民币升值5%也不会带来太多影响. 目前大宗商品的价格仍远高于金融危机前的水平,这使中国大举买入的动力降低. 期铜价格徘徊于每吨8,940美元,是2008-09年全球金融危机期间最低水平的三倍多. 美国原油期货尽管已从年内高位跌至每桶87美元附近,但仍是2008年低点的两倍多. **大举买入很难再现** 上次全球金融危机期间,中国的大举买入支撑了主要原材料的价格,无论是原油、粮食还是基本金属都是如此,受到中国4万亿(兆)元大规模经济刺激政策所推动的低位补库需求推动. 但时过境迁,中国目前受制于信贷趋紧,也没有什麽富裕资金来推出更多的刺激措施. 为对抗高企的通胀,中国今年已三次加息,并六次上调银行存款准备金率,这令买家提高库存的成本上升. "之前刺激措施给周期性商品带来了福音,特别是基本金属."瑞银的Schnider称. "我不认为中国会急于再作大举尝试,尤其是在各方各面都出现价格压力的情况下." 交易商表示,中国收紧的信贷政策料将限制该国第四季的精炼铜购买.过去两年间宽松政策曾使铜进口达到纪录高位. "由于信贷不易获得,终端用户对价格上涨变得更敏感."金瑞期货铜分析师陈帝喜表示. 安泰科分析师杨长华表示,上月发生动车追尾事故後,今年年内中国可能削减投资并放缓高铁建设步伐,而这可能令含铜部件及电力电缆订单减少. 但中国允许人民币较以往更快升值的最新举动意味着,中国存在有选择地放宽货币政策的馀地. "我们认为,从政策角度来看,中国将引导经济软着陆,我觉得它们会尽力避免硬着陆."Capital Economics的Varathan称. "因此,中国将有一些馀地来放宽信贷,尽管可能针对性会更强.中国仍将对房地产市场采取限制措施,但将缓和其他行业所受到的冲击,特别是中小企业,以保证就业市场不会急剧下滑."他说. 这种灵活性料将帮助部分中国买家获得银行融资,并在商品价格下跌的时候逢低买入,虽然并非所有人都能受益. **有得有失** "中国究竟能产生多大的影响力,这将取决于具体商品的情况,"巴克莱资本分析师Xinyi Chen表示. "我们仍然看好金属铜,并认为在年末之前进口量将会增长,因为与铜相关的终端消费是廉租房项目,而廉租房又与当前的市场环境没有关联,"她表示. 中国目前正大量投资于浩大的住宅项目,其中一项雄心勃勃的计划是在今明两年建设2,000万套廉租房. 其他可能受到这股建设热潮推动的商品包括铁矿石和焦煤,由于钢厂的产量在增加.而水泥厂也纷纷扩大产能,这可能刺激电煤的需求,因电煤是这类工厂的主要能源. 不过中国的实力可能不会对油价产生如此巨大的影响. "石油消费主要还是取决于发达经济体,如果发达市场出现严重疲软,那麽油价肯定会面临风险,"瑞银的Schnider表示. 根据国际能源署(IEA)的数据,美国是全球最大的石油消费国,截至第二季度末其消费量占全球8,800万桶日消费量的21%,是第二石油消费国中国的两倍. 自5月以来中国的石油消费已经失去动能,7月表观石油需求量仅增长0.4%,为今年以来的第二低,因为油价上涨降低了炼油商的利润率. "中国是否能独自支撑起所有商品?不,中国不行,但中国能够使价格维持在危机期间的水平上方,"花旗集团分析师David Thurtell表示. "不让价格跌得太低符合中国的长期利益,因为中国希望看到更多矿藏被开发,更多冶炼厂开工生产." 。