上海原油期货标的

原油难续牛市，重心料将下沉

另外，上海国际能源交易中心原油期货自2018年3月26日上市以来，就吸引了众多目光，过去的一年中中国版的原油期货在万众瞩目中逐渐成长截至目前，上海原油期货在国际市场上的影响力与日俱增，在亚洲交易时段，也就是在中国白天的交易时段里，上海原油期货的交易量已稳超WTI及布伦特，即便是夜盘美国交易时段，上海原油期货与国际油价互动越来越频繁，某些时间已经开始在原油市场引领国际油价的波动，越来越多的机构投资者将上海原油期货纳入投资标的。

“定盘星”不稳 大宗商品路向何方

OPEC的定价比重相对下降，产油国共同定价的格局已然形成，未来市场由于产油国的变动而出现的供给弹性将越来越明显OPEC产油国组织的重新整合将在很长时间都将影响着原油市场的价格变化 值得一提的是，在油价下跌过程中，原油市场基准价格的波动也出现了分化部分分析人士指出，这一现象背后美国原油WTI期货和布伦特原油期货在定价方面的局限性也进一步暴露而新标的——运行两年的上海原油期货在实体和金融层面的稳定作用开始显现出潜力。

原油期货两周年：产业套保日益深入 中国价格地位渐显

在此期间，上海原油期货整体上看与外盘基准油价格高度联动，但在运费飙涨和新冠疫情爆发等节点分别较外盘表现出了明显的强势和弱势，合理反映了中东原油的人民币到岸价格 “上海原油期货上市的两年是中国和亚太地区石油炼力大发展的两年，从中东到马来西亚，从文莱到中国，新炼厂的启动带来了各方面对亚洲价格保值的进一步需求”复瑞渤集团相关负责人感慨，在2019年波斯湾船舶受袭、运费飙升的混乱局面中，上海原油期货作为东北亚地区唯一反映到岸原油价格的期货合约为市场参与者提供了可靠的保值标的。

行业人士：INE原油期货越发贴合国内产业需要

首先，我国原油的生产、消费和贸易，已对亚洲乃至全球原油市场供需格局产生重要影响我国不仅自身石油产量较大，同时也是全球最大的原油进口国，且进口来源广泛其次，从石油交易品种看，目前全球范围内缺乏以中质含硫原油为标的的定价基准，INE原油期货交易正是以中质含硫原油作为标的此外，从交易时间上看，INE原油也具有相应的时区优势在世界时区划分上，上海处于伦敦和纽约中间，INE原油期货交易能够弥补WTI原油期货、Brent原油期货在时区覆盖上的空白点，形成全球24小时连续交易格局。

原油期货上市满“周岁” 破解产业避险难题

”振华石油相关负责人表示 随着国内外原油期货参与主体的增加，原油现货的竞争格局会逐渐发生变化对于地炼企业来说，关注和参与上海原油期货交易也是非常有必要的京博石化作为上期所沥青期货指定交割仓库和指定交割品牌，在一年来的参与中深刻地感受到了金融与实体产业的密切关系 京博石化相关负责人指出，公司主要通过两大方式参与上海原油期货第一是库存保值（以卖空保值为主），之前主要选择布伦特或WTI原油标的，但从市场和定价机制来说，它们无法有效代表国内炼厂真实需求，目前公司库存保值倾向于选择上海原油期货。

原油期货为参与各方带来新机遇

”袁铭表示 满足机构资产配置需求 上海原油期货在紧密联系实体产业的同时，在金融领域也发挥着重要的影响力据期货日报记者了解，目前，原油期货开户已超3万个，其中以证券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融机构为主的特殊单位客户占比15%，反映了机构资产管理对我国原油期货的强烈需求 中粮期货研究院副院长、首席宏观分析师柳瑾表示，目前在全球100多万亿美元的大类资产市场中，大宗商品大概占比5%，具体到原油大概占总量的1.8%，规模在1万亿到2万亿美元，原油是大宗商品领域最重要的资产配置标的。

原油期货为参与各方带来新机遇

华泰证券（上海）资产管理有限公司固收部柴颖颖认为，原油不仅具有丰富的中下游产业体系，对商品市场影响极大，更是经济的“晴雨表”，与宏观经济息息相关原油期货价格既可以反映市场对于供需面的预期，也可通过影响CPI等数据，进而影响到基础债券的价格 另外，有关专家表示，原油相关资产在长期投资组合中有“稳定剂”的作用，在短期通胀、利率等宏观因素剧烈波动的情况下，采用包含原油相关标的的投资组合，不但可以有不错的收益，而且可以规避宏观经济因素带来的风险。

原油期货10个关键词：开户条件、设计思路和交割机制

3月26日，原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心正式挂牌交易，这意味着，中国首个国际化期货品种将正式上市 那么，什么是原油期货？中国建设原油期货市场有什么重要意义？原油期货合约是如何设计的？下面整理了关于原油期货的10个关键词 一，标的物 原油是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物，或其天然形式的混合物，通常是流动或半流动的粘稠液体。

中国原油期货五大看点详解：人民币计价有何深意？

交易品种方面，中国原油交易的是中质含硫原油，另外两种原油期货交易的是轻质低硫原油 关于“选什么油的问题”，姜洋指出，“进口的原油中43%来自中东地区，是我国原油进口最主要的来源综合考虑我国进口原油品种结构和实体经济需求，上海期货交易所原油期货合约以区别于WTI和布伦特的中质含硫原油作为标的。

“两会时间”开启：期货市场四大看点引关注

受此影响，美国由油气进口消费大国向出口大国转变，显著改写全球油气供需格局；全球油气价格长期保持低位；美国油气成本降低；美元在能源金融中的作用将明显改变，为我国加快发展能源金融带来机遇与挑战 胡俞越认为，国内原油期货推出后，有望填补亚洲地区缺少全球代表性原油期货这一空白首先，WTI、Brent原油期货的交割标的是轻质低硫原油，中国等亚太地区经济体主要进口的中质含硫原油占全球产量的44%，当前国际市场正缺乏权威的中质含硫原油价格基准；另外，从全球时区划分来看，上海大致处于伦敦和纽约之间，国内原油期货恰好能弥补WTI、Brent原油期货在时区分工上的空白点，为国际市场形成24小时连续交易机制。

“两会时间”开启：期货市场四大看点引关注

受此影响，美国由油气进口消费大国向出口大国转变，显著改写全球油气供需格局；全球油气价格长期保持低位；美国油气成本降低；美元在能源金融中的作用将明显改变，为我国加快发展能源金融带来机遇与挑战 胡俞越认为，国内原油期货推出后，有望填补亚洲地区缺少全球代表性原油期货这一空白首先，WTI、Brent原油期货的交割标的是轻质低硫原油，中国等亚太地区经济体主要进口的中质含硫原油占全球产量的44%，当前国际市场正缺乏权威的中质含硫原油价格基准；另外，从全球时区划分来看，上海大致处于伦敦和纽约之间，国内原油期货恰好能弥补WTI、Brent原油期货在时区分工上的空白点，为国际市场形成24小时连续交易机制。

业内人士：国内原油期货将发挥多重功能

“国内原油期货推出后，有望填补亚洲地区缺少全球代表性原油期货这一空白”胡俞越认为，一方面，WTI、Brent原油期货的交割标的是轻质低硫原油，当前国际市场缺乏一个权威的中质含硫原油价格基准而中国等亚太地区经济体主要进口中质含硫原油，且中质含硫原油约占全球产量的44%，中国原油期货有望填补这个空白另一方面，从全球时区划分来看，上海大致处于伦敦和纽约之间，国内原油期货恰好能弥补WTI、Brent原油期货在时区分工上的空白点，形成24小时连续交易的机制。

“天进”、“地利”、“人和”：原油期货将开启期货市场开放新篇章

“国内原油期货推出后，有望填补亚洲地区缺少全球代表性原油期货这一空白”胡俞越认为，一方面，WTI、Brent原油期货的交割标的是轻质低硫原油，当前国际市场缺乏一个权威的中质含硫原油价格基准而中国等亚太地区经济体主要进口中质含硫原油，且中质含硫原油约占全球产量的44%，中国原油期货有望填补这个空白另一方面，从全球时区划分来看，上海大致处于伦敦和纽约之间，国内原油期货恰好能弥补WTI、Brent原油期货在时区分工上的空白点，形成24小时连续交易的机制。

原油期货或将成亚太市场“供需晴雨表”

实际上，据期货日报记者了解，在境内原油设计之初，上海国际能源交易中心就考虑到了这一点，进而将其交割标的设定为当前国际原油期货市场上权威且空缺的品种——中质含硫原油（WTI、布伦特原油交割标的是轻质低硫原油），这样不仅与世界主要的原油产区中东建立了天然的联系，还找到了一个巧妙的突破点，为上海原油期货的未来留出了巨大的发展空间。

原油期货或将成亚太市场“供需晴雨表”

实际上，据期货日报记者了解，在境内原油设计之初，上海国际能源交易中心就考虑到了这一点，进而将其交割标的设定为当前国际原油期货市场上权威且空缺的品种——中质含硫原油（WTI、布伦特原油交割标的是轻质低硫原油），这样不仅与世界主要的原油产区中东建立了天然的联系，还找到了一个巧妙的突破点，为上海原油期货的未来留出了巨大的发展空间。

甲醇：美国甲醇现货周一上涨

上海讯：美国甲醇现货周一上涨，五月和六月合约收盘涨1美分/加仑在62.25-62.75美分/加仑fob美国海湾消息人士称，周一的市场交易依旧薄弱，仅在晚些时候出现了一单64美分/加仑的交易，除此之外，市场没有听到任何招投标的信息和交易，五月和六月的定价已经平水国际方面，中国暂稳在230美元/吨，欧洲暂稳在204欧元/吨fob鹿特丹布伦特原油期货7月合约涨1.47美元/桶在49.30美元/桶，纽约商品交易所6月合约涨1.46美元/桶在47.67美元/桶。

上海国际石油期货交易中心原来这样设计

应为实现这个核心目标的前提下，设计上海国际石油期货交易中心(所)的股东结构和交易主体选择以及相应的治理结构等问题 世界各国石油期货交易都是包括多种石油类型在内多品种交易原油是石油中最重要的和基本的类型，国际上最重要的石油期货也是原油期货为了便于上海国际石油期货交易中心(所)的开展，选择从原油开始再逐步向石油综合期货发展 上海国际石油期货交易中心(所)涉及国际石油期货的交易、交割、结算等，需要离岸进行，即要在“境内关外”进行。

外媒：中国推进油市改革 为推出原油期货铺平道路

” 中国当局去年批准推出上海原油期货，其将成为中国首个允许国际投资者直接参与的期货合约 该合约将参与原油期货市场的竞争，这个市场的规模有数万亿美元，目前占主导地位的合约有两个：作为全球油价指标的伦敦布伦特原油和美国西德克萨斯中质油(WTI) 原油交易商称，中国的原油期货将最终与布兰特原油展开竞争。

规则“顶层设计”出炉 原油期货挂牌倒计时

继两批业务规则草案对外发布后，原油期货最后一批业务规则草案21日发布，原油期货标准合约同时公开向社会征求意见，至此，原油期货按照“国际平台、净价交易、保税交割”三原则的“顶层设计”全部出炉，原油期货的挂牌交易进入倒计时 按照原油期货合约征求意见稿，即将在上海国际能源交易中心挂牌的原油期货，将与现有的纽约WTI、伦敦布伦特原油基准价市场形成差异，标的物为中质含硫原油，以人民币计价，交易代码SC。

规则“顶层设计”出齐 原油期货挂牌倒计时

继两批业务规则草案对外发布后，原油期货最后一批业务规则草案21日发布，原油期货标准合约同时公开向社会征求意见，至此，原油期货按照“国际平台、净价交易、保税交割”三原则的“顶层设计”全部出炉，原油期货的挂牌交易进入倒计时 按照原油期货合约征求意见稿，即将在上海国际能源交易中心挂牌的原油期货，将与现有的纽约WTI、伦敦布伦特原油基准价市场形成差异，标的物为中质含硫原油，以人民币计价，交易代码SC。