铁矿石期货规律

中州期货：黑色产业链利润与企业行为的相互影响

螺纹钢盘面利润：根据上述螺纹钢高炉利润的经验计算公式得到，其中螺纹钢价格取螺纹钢期货主力合约收盘价，焦炭价格取焦炭期货主力合约收盘价，铁矿石价格取铁矿石期货主力合约收盘价，主力合约的定义方式为1月、5月、9月（螺纹钢改为10月）依次切换，且将换月时间固定为每年的4月15日、8月15日和12月15日数据频率为日频 季节性特征 相比焦化利润，炼钢利润的季节性规律要强很多，三种不同口径测算的利润表现出相似的季节性特征，即一、三季度利润上行，而二、四季度利润下行，且一年当中，4月和9月出现利润高点，6月前后出现利润低点。

后市铁矿石期货价格或维持震荡走势

　　再次，从历史规律来看，受气候等因素影响，第1季度往往是国际铁矿石发运淡季今年第1季度，"飓风影响铁矿石发运"或继续成为市场的一个炒作点 　　因此，当前铁矿石期货价格不具备下跌的驱动力 　　当前矿价估值水平偏高 　　笔者判断铁矿石期货价格不存在上涨趋势行情，主要依据是当前铁矿石价格估值水平已经较高。

中州期货：铁矿石后期供应或过剩

其他非主流矿下半年环比变化也将不明显根据往年的季节性规律，国内铁精粉下半年环比将减少1000万吨，铁矿石环比将供给过剩4850万吨，根据钢厂库存和港库的占比，预估47港口库存增加3395万吨，12月31日港口库存将达到1.68亿吨 综上所述，根据同比和环比两个角度分析铁矿石供需平衡表，铁矿石后期将大幅供给过剩而终端消费差，钢厂亏损粗钢平控下铁水产量将下降，叠加铁矿石期货2401合约贴水，铁矿石期货2401合约价格有望先抑后扬，下跌的支撑区间为640—660元/吨，后期下跌后反弹目标位780—800元/吨。

Mysteel半年报：2023下半年江苏区域废钢或震荡运行

另外，铁矿石、双焦价格的下降，导致铁水成本下滑，废钢性价比丧失 大咖C：现在的行情走势没办法预测了！现在期货、钢坯、钢厂调价都已经没有规律可言，从往常的情况来看，钢厂大部分会跟着期货的动向调整价格，但现在并不是如此，而且很多基地价格都不跟着钢厂调整而调整了6月份逐渐高温多雨，正处于需求端淡季，钢厂生产势必下降，废钢和铁水比较下，应该是没有性价比的但是现在社会废钢量下滑，钢厂到货不及预期，加上高温降水，废钢加工和运输有一定的限制，这个月废钢价格虽然涨幅不明显，但还是比4月5月上涨了不少。

Mysteel：焊管价格一路探底 传统旺季难迎巅峰

那么价格为何一路探底，需求何时修复，就成为我们关注的重中之重 一问，价格为何只跌难涨？首先成本是其中一个原因，唐山355带钢从4月7号开始下跌，在跌破3980元/吨后，今天随着黑色系期货的翻红，反弹40元/吨但在成材端仍未看到价格的回弹迹象近期，原料端铁矿石价格亦受到抑制，在此背景下，成本支撑不足，价格必然呈现下行规律其次，疫情过后，国内经济仍然在恢复，火车在启动前，必然要先有一段时间的缓冲，而后才能高速前进，当下我们正处于火车启动前的时刻，虽然不再受到疫情的困扰，但现实需求不足，资金不足，投资信心不足，市场低迷再所难免。

百年建筑早报：全国推动落实惠企政策涉及金额超2100亿元，建材价格涨跌互现

一、聚焦 【政策】 ◎发改委：大力推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设 ◎发改委：将制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件 ◎国家发改委副主任赵辰昕：5%左右的预期目标符合经济运行走势，符合经济发展规律 ◎国家发改委：全国推动落实惠企政策涉及金额超2100亿元 ◎BDI指数上周上涨37.2%突破1200点创近两个月新高 【金融】 ◎上证50指数跌超1%，消费股午后走强，两市成交达9509亿元 ◎国内商品期货多数收跌，硅铁、铁矿石跌逾2%，生猪、锰硅、橡胶、线材、焦煤、纯碱跌逾1%；玻璃、白糖涨2%，沪银、沪镍涨逾1%。

广发期货：铁矿石供强需弱，关注短空机会

10月钢材需求环比修复，符合季节性规律；但释放程度不及预期，负反馈再现行业盈利情况不佳，多数钢厂维持原料低库存运行，叠加终端需求不及预期，预计年末钢厂补库对需求的提振作用有限目前仓单成本维持在700元/吨附近，期货贴水有逐步扩大预期，是有利的做空位置 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、有色金属等9大品种，由100余位资深分析师倾力打造，深度剖析钢铁产业1000余条细分产业链长周期数据，涵盖价格、产能、产量、进出口、库存、资源流向、市场消费量、区域供需平衡等市场基本面解析，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读。

Mysteel：10月华北带钢结算价格预估 厂商主动去库存 宽窄价差收窄

10月表观需求量有所回升，但多为市场投机需求，实际流入下游资源有限前期9月中旬空单客户于10月中旬空单集中补库，加之月下旬限产不及预期，铁矿石期货走低，市场信心不足，成品材大幅跟降，整体成交清淡目前旺季尾端，下游采货体量预期减弱，预计11月消费或有所下滑 五、结算价格预估 Mysteel根据10月主流钢厂带钢出厂价格走势、市场情绪及交易情况、供需状态等因素，参照带钢价格结算规律，对10月份带钢结算价格做初步预估：预计本月华北带钢结算价格，宽窄规格价差再度收窄，窄规格带钢月环比基本持平，宽规格带钢月环比下调10-40元/吨。

Mysteel解读：铁矿石内外盘走势简析--交易预期博弈交易现实

截止3月15日，5月合约相对4月合约升水USD1.11/t，6月和7月合约同样相比4月有不同程度的contango观察过去12个月的月差我们发现，这种近月期货合约升水的态势在进入到2022年3月后首次出现 当前M2-M1月差走出反季节行情 通过观察SGX铁矿石掉期价格的季节性规律可以发现，当前M+1和M+2 的月差与以往三年同期相比走出了一个明显的升水行情，虽然过去几年在岁末年初这段时间也会由于钢厂的补库等诸多因素会让这一趋势显现，但是月差升水的状态却在最近首次出现，截止3月15日当前的M2M1月差已经达到三年新高的1.155 USD/t，也就表明最近一段时间海外资金对于4月之后的铁矿石市场需求未证伪的情况下的良好预期。

铁矿石反弹恐终结

简单换算可知，10美元/吨的运费涨幅意味着增加60元/吨以上成本，18美元/吨的运费涨幅意味着增加110元/吨以上成本 三是FMG矿山事故的助推9月30日，FMG一座矿山发生意外事故，媒体借此炒作铁矿石供应问题，当日铁矿石期货价格盘中大幅上涨 四是市场持续下跌后正常的反向波动7月开始，铁矿石价格一路下跌，累计跌幅超过40%按照市场波动的正常规律，从多空博弈的角度出发，出现反弹也是顺理成章。

何文波：共促产业链长期稳定共赢和绿色低碳发展

会上，中国宝武、河钢、北京铁矿石交易中心、嘉吉金属、上海钢联、中远海运相关负责人分别作大会发言，浦项制铁、力拓、淡水河谷、必和必拓、FMG、罗伊山等企业代表进行了视频交流发言大家纷纷表示，钢矿产业链应携起手来，建立符合市场规律、满足上下游共同利益的长期友好合作关系，为推动钢铁产业链健康稳定、持续发展、长期繁荣而共同努力 会议还举办了交流论坛，邀请大连商品交易所、杭州热联、宝武、永安期货、上海钢联有关负责人就铁矿石定价机制、期货市场、资源保障等话题进行了探讨。

百家之言丨铁矿石可以抄底了吗?

B：64.9%的读者认为不可以 我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“南京采文”、“赵海波”、“永兴板材”、“辰辰呀”、“慧悟”等6位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！ “南京金明建材” 期货市场铁矿石剧烈下跌，现货价格也随之不断走低，背后的逻辑就是基于铁矿石这两天价格虚高，并不是基于需求而涨，背离了市场规律背后是一系列人为因素有关。

钢企巧用基差策略稳定经营

期货日报记者在近日举办的中国钢铁金融衍生品国际大会铁矿石分论坛上了解到，后疫情时代，黑色系产业链利用衍生品规避风险的需求激增，从去年以来，不少黑色系产业企业已熟练利用套保、基差等模式稳定经营 上海钢联电子股份有限公司铁矿石事业部高级分析师支海蕾介绍，下半年全球铁矿石发运量预期在8.46亿吨，环比增加5929万吨，发运高峰期预计是在三季度，按照当前的发运比例来看，下半年国内铁矿石进口量会在6.37亿吨，较上半年增加7673万吨；国内矿按照季节性规律以及矿山生产进度来看下半年国内铁精粉产量预计1.5亿吨，环比增加1220万吨，供应端整体还是偏于宽松。

限产持续发酵，钢材与铁矿走势或将分化

综合来看，限产预期仍然是主导逻辑，随着经济继续恢复，整体的供需情况是在稳步向好发展华联期货表示，在期货拉涨以及主流钢厂涨价的刺激下，现货市场报价普涨，宏观利好和供需预期转好推动钢价偏强运行当前下游需求仍处淡季，但钢厂因亏损主动减产以及国家控产政策影响，产量恢复速度较慢，钢材供需出现边际好转，而且随着控产政策逐步兑现以及央行降准利好，预计钢价延续偏强运行 矿价存在下行动力 据我的钢铁网（Mysteel）测算，从季节性规律以及当前主要矿山发货进度来看，下半年全球铁矿石发运量约8.5亿吨；按照当前发货比例计算，预计2021下半年中国铁矿石进口量约6.2亿吨，国产铁精粉产量约1.5亿吨，合计供应约7.75亿吨（含1200万吨出口），环比增加8700万吨；而需求端按照当前政策要求，下半年对应的铁矿石需求约7.38亿吨。

揭秘：大宗金属商品为啥暴涨？

从2020年3月~2021年3月中国主要战略性金属矿产品的价格变动曲线上（图4）可以清晰地看出本轮大宗金属矿产品价格变化的规律：一是具有金融属性（期货盘）的金属，由于其在现货和期货两个市场的表现，更易受到市场资本的眷顾；二是中国经济发展必需且相对短缺的金属品种，如铜、铁矿石等，由于需求旺盛被资本“倍数炒作”；三是中国具有传统优势的金属品种则因其他国家的消费需求尚未恢复而基本呈温和上行或相对平稳状态；四是部分小金属品种因地缘政治、供需错配等原因而价格上涨较大，如稀土、锑等。

大商所完善铁矿石合约规则，增设铁矿石可交割品牌并调整相关升贴水

下一步，大商所将认真听取和研究各方意见建议，尽早推出符合市场规律和产业需求的升贴水优化方案同时，大商所将继续加强市场监管，结合市场意见调整铁矿石期货持仓限额制度，维护市场平稳运行；推进合约优化、推动铁矿石期货滚动交割制度落地、支持更多钢铁企业成为交割厂库，促进期货价格发现和风险管理的基础性功能发挥，更好地服务钢铁产业高质量发展

大商所完善铁矿石合约规则，增设铁矿石可交割品牌并调整相关升贴水

下一步，大商所将认真听取和研究各方意见建议，尽早推出符合市场规律和产业需求的升贴水优化方案同时，大商所将继续加强市场监管，结合市场意见调整铁矿石期货持仓限额制度，维护市场平稳运行；推进合约优化、推动铁矿石期货滚动交割制度落地、支持更多钢铁企业成为交割厂库，促进期货价格发现和风险管理的基础性功能发挥，更好地服务钢铁产业高质量发展

铁矿石：基差点价模式优化定价机制（一）

“陌生”的是，与油脂油料、有色金属等产业相比，我国钢铁产业参与期货的程度还有提升空间 他山之石，可以攻玉今日起，本报推出《铁矿石国际定价中心建设》专栏，介绍国内外油脂油料、能源、黑色金属、有色金属等商品定价模式的发展变化，梳理从现货定价到期货定价的历史原因、演变规律和期现结合案例，或可为当前的钢铁行业转型升级、贸易定价和对冲风险提供视角和参考，敬请关注 从历史看，全球铁矿石定价机制经历了一系列演变。

中钢协和大商所共同召开铁矿石品牌动态升贴水论证会

中钢协副秘书长王颖生在论证会上表示，大商所通过增设交割厂库和交割品牌、降低交割成本、提高合约连续性等措施，有效服务了钢铁企业参与期货市场 大商所总经理席志勇在会议总结时表示，大商所将充分研究吸收与会代表提出的意见建议，对铁矿石品牌动态升贴水方案进一步细化和完善，确保方案符合市场规律和产业需求，更好地服务企业对期货市场的参与利用，服务实体经济发展 论证会期间，大商所与中钢协举办了铁矿石市场建设座谈会，冉华与骆铁军一行围绕铁矿石期货运行、市场监管、合约连续性、夜盘交易等市场关注的热点问题进行了深入交流。

Mysteel永安（新加坡）铁矿石行情线上交流会会议纪要（20200813）

这部分资金因为实体企业并不需要，所以大部分流入股市及期货，支撑价格上行 3. 下半年铁矿石价格季节性走弱今年不确定性增加 下半年的价格存在一定的季节性规律，过去十年里，下半年均价的概率要弱于上半年；价格波动的季节性规律归根来说主要是因为基本面供需的季节性波动，下半年是传统的供应旺季，需求则容易受到限产及突发政策影响。