铁矿石期货长线

中州期货：铁矿石长线需关注逢高做空机会

①发运持稳，到港增加，港口累库澳巴发运2611.4万吨（-42.1），全球发运3122万吨（-111.8）45港到港量2420.7万吨（+255.4），在港船舶75条（+5），45港库存13703.98万吨（+169.43） ②铁水产量触底微增，港口成交一般，钢厂进口矿库存增加进口矿周消耗1831.9万吨（+11.9），以疏港量推算的铁矿石需求为1876.28万吨（+57.4），以铁水产量推算的铁矿石需求为1500.17万吨（+5.11），钢厂铁矿石库存9790.13万吨（+105.81）。

Mysteel：触底反弹or布局填库 SG缘何意外上涨50？

那么这次上调50原因何在？究竟是废钢触底反弹的拐点还是钢厂从长线角度对自身库存布局的思量？且看下文分析 一、宏观面情绪阶段性修复 刺激期货盘面反弹 国内方面，近期国家有望专注政策性开发性金融工具，以此推进6月中下旬专项债的发行节奏，同时发改委联合多部门实施节能降碳，结合国际层面巴西矿场罢工消息刺激铁矿石走势，叠加目前美国债务问题得到缓解，美联储利率已接近暂停加息的水平，暂缓加息可能性增大，且欧洲加息也即将进入尾声，国际资本投资预期提高，市场避险情绪阶段性缓解，因此外围股市及期货市场的小幅反弹带动国内五大品种期货全线反弹上涨。

Mysteel快讯：原油价格或上涨（20221220）

12月19日，市场认为长线需求前景有改善迹象，美国可能增加采购以补充战略储备，国际油价上涨NYMEX原油期货01合约75.19涨0.90美元/桶或1.21%；ICE布油期货02合约79.82涨0.78美元/桶或0.99%中国INE原油期货主力合约2302跌9.6至527.1元/桶，夜盘涨9.8至536.9元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

强预期弱现实下不宜看空钢价

因此，笔者对钢价的未来持乐观态度，螺纹钢以及上游的铁矿石、焦煤、焦炭仍然可能成为2021年的明星品种，其中钢材价格再创新高的确定性最高，淡季正适合布局一些长线头寸，在50元/吨以下介入RB5—10正套以及在4200元/吨和4150元/吨附近买入螺纹钢2105和2110合约都值得尝试（作者单位：大有期货）

“双引擎”拉动，黑色系冬季行情值得期待

但现实问题是，巨大的期现价差是否已经足以反映后期的供应过剩程度？在强消费面前，铁矿现货价格依然相对坚挺，11月铁矿石期货难有趋势行情 整个四季度，黑色产业链将在“强消费和弱预期”的循环中切换后期，投资者不仅要密切关注基本面，还需要时刻关注宏观面对于长线投资者而言，11月黑色商品或许会出现多单入场机会（作者单位：华泰期货）

大宗商品四季度有望奏响“强者”之音

大商所铁矿石期货主力连续合约累计上涨32.56%，国内原油期货累计涨24.72%，此外，沪铜、沪铝期货长线止跌迹象也逐渐明显 “在这个观测框架下，我们后面面临的可能不是逐步走入更深的通缩，而是一轮新的大宗商品周期的开启”杨为敩表示，CRB指数的波动的根源可能是全球货币周期的波动，大宗商品价格上涨的货币条件已经达成；在四类最重要的大宗商品中，已经有三类商品（铁矿石、铜、铝）的价格出现了明显向上拐点的痕迹。

大宗商品四季度有望奏响“强者”之音

大商所铁矿石期货主力连续合约累计上涨32.56%，国内原油期货累计涨24.72%，此外，沪铜、沪铝期货长线止跌迹象也逐渐明显 “在这个观测框架下，我们后面面临的可能不是逐步走入更深的通缩，而是一轮新的大宗商品周期的开启”杨为敩表示，CRB指数的波动的根源可能是全球货币周期的波动，大宗商品价格上涨的货币条件已经达成；在四类最重要的大宗商品中，已经有三类商品（铁矿石、铜、铝）的价格出现了明显向上拐点的痕迹。

大宗商品四季度有望奏响“强者”之音

大商所铁矿石期货主力连续合约累计上涨32.56%，国内原油期货累计涨24.72%，此外，沪铜、沪铝期货长线止跌迹象也逐渐明显 “在这个观测框架下，我们后面面临的可能不是逐步走入更深的通缩，而是一轮新的大宗商品周期的开启”杨为敩表示，CRB指数的波动的根源可能是全球货币周期的波动，大宗商品价格上涨的货币条件已经达成；在四类最重要的大宗商品中，已经有三类商品（铁矿石、铜、铝）的价格出现了明显向上拐点的痕迹。

大宗商品四季度有望奏响“强者”之音

大商所铁矿石期货主力连续合约累计上涨32.56%，国内原油期货累计涨24.72%，此外，沪铜、沪铝期货长线止跌迹象也逐渐明显 “在这个观测框架下，我们后面面临的可能不是逐步走入更深的通缩，而是一轮新的大宗商品周期的开启”杨为敩表示，CRB指数的波动的根源可能是全球货币周期的波动，大宗商品价格上涨的货币条件已经达成；在四类最重要的大宗商品中，已经有三类商品（铁矿石、铜、铝）的价格出现了明显向上拐点的痕迹。

大宗商品四季度有望奏响“强者”之音

大商所铁矿石期货主力连续合约累计上涨32.56%，国内原油期货累计涨24.72%，此外，沪铜、沪铝期货长线止跌迹象也逐渐明显 “在这个观测框架下，我们后面面临的可能不是逐步走入更深的通缩，而是一轮新的大宗商品周期的开启”杨为敩表示，CRB指数的波动的根源可能是全球货币周期的波动，大宗商品价格上涨的货币条件已经达成；在四类最重要的大宗商品中，已经有三类商品（铁矿石、铜、铝）的价格出现了明显向上拐点的痕迹。

期货要闻简讯丨环保督察趋严 螺纹震荡偏强

建议长线沽空短线观望 华安期货 ：当下处于需求淡季，多地将迎来高温酷暑天气，下游跟进不足，价格上涨基础并不牢固；唐山地区虽执行限产政策，但整体而言供给变化不及预期，真实影响在可控范围预计钢材价格或有偏弱调整 ◎铁矿石涨4.08% 瑞达期货：铁矿石现货报价大幅上调，随着期价止跌回升，市场情绪再度回暖。

房地产信托监管趋严 铁矿石期货高位恐慌尾盘急跌

“光大期货研究所黑色研究总监邱跃成说 国信期货黑色系研究员蔡元祺告诉记者，2019年淡季的建材累库幅度快于去年，但是考虑到宏观环境的不同，截至本周库存数据表现并未超出预期的悲观从钢厂角度看，长流程吨钢毛利在3850元/吨附近，且整体利润在三至四季度有反弹的空间，因此现货钢价的支撑仍然稳健钢材中长线的驱动还需关注房地产和基建领域在逆周期调节下有多大的韧性和弹性，但是短期钢材期货大概率受铁矿石期货牵制，延续区间振荡走势。

期货要闻简讯丨唐山环保趋严 螺纹小幅反弹

由此判断，目前成材的盘面利润依然被低估，具有较高的长线投资价值 ◎铁矿石涨2.14% 瑞达期货：进口铁矿石现货市场表现一般，矿价稳中探涨，钢厂主要以观望为主，因为近期钢厂的利润在逐渐的收缩，铁矿的价格居高不下，18日又发布了唐山市进一步强化6月份下半月大气污染防治管控措施的通知，据了解，钢厂已经陆续按照要求进行烧结机的限产，钢厂采购心态较为谨慎。

期货要闻简讯丨黑色系多数飘绿 期螺震荡整理

成材盘面利润已至低位，建议可择机做扩盘面利润套利考虑到目前所处的时间以及螺纹基差情况，建议择低位入场长线多单 ◎铁矿石涨2.55% 瑞达期货：进口铁矿石现货价格大幅上调，而期价受钢价下行影响冲高回调，目前贸易商挺价意愿较为明显，不愿低价出货，出货积极性有所减弱。

5月21日机构看点（黑色盘点）

房地产经济数据向好显示近期钢材消费不会出现较大下滑另外，铁矿石大幅走强、焦炭价格震荡向上，均支撑钢材成本虽然后期面临需求淡季，但在原料价格支撑的作用下，钢材价格下行空间不大考虑到目前所处的时间以及螺纹基差情况，建议择低位入场长线多单 策略： （1）谨慎看涨，择低位入场长线多单 （2）跨期：螺纹热卷买10抛01正套，可长期持有 （3）期现：加快现货降库，择机置换盘面库存 （4）跨品种：中长期投资者可着手布局扩利润套利(多螺/卷，空矿+空焦) （5）期权：长流程成本线上方买入2-3个月期看涨期权，并可择机兑换为期货头寸。

铁矿石：供需借配 易涨难跌

近期虽然铁矿石期货价格有小幅回调，但是进口现货仍在持续上涨淡水河谷事故及飓风对供应端影响较大，最新铁矿石到港量1400万吨，环比减少37.14%，而发货数据虽有增长，但巴西发货量周环比减少50%以上，其中增量主要来自澳州矿山，后期是否能一直弥补巴西减产量还需要进一步观察目前钢厂正在陆续复产，开工率已经高于去年同期水平，而铁矿石库存上周减少超600吨，创有统计以来单周减幅记录，已低于去年同期近2000万吨，供需阶段性错配将使铁矿石易涨难跌，因此谨慎看空，长线仍以在远月合约上逢低买入为主。

期货要闻简讯丨黑色系持续上扬 螺纹宽幅整理

因此基本面整体仍向好，但较前期对供应缺口影响放缓 中信期货：飓风影响开始体现，港口库存大幅下降澳洲发货虽然回升，但巴西发货又再度下降，供应端仍有支撑需求端高炉仍处于复产趋势中，产能利用率快速攀升，虽然钢厂补库意愿偏低，但生产需求在明显回升总体供需维持良好，存在共振偏强基础 中信建投：目前钢厂正在陆续复产，开工率已经高于去年同期水平，而铁矿石库存上周减少超600吨，创有统计以来单周减幅记录，已低于去年同期近2000万吨，供需阶段性错配将使铁矿石易涨难跌，因此谨慎看空，长线仍以在远月合约上逢低买入为主。

供应预期收紧 铁矿石价格仍将偏强运行

淡水河谷减产意味着其他生产商必须填补铁矿石的供应缺口，但矿山扩产需要一定的时间周期，短期恐难以弥补缺口 近期，巴西和澳大利亚的铁矿石发货量明显下降2019年以来，两地发货量合计约2.54亿吨，较2018年同期减少约300万吨 综上所述，铁矿石以供应端驱动为主导的上涨行情仍会持续，操作上建议在9月合约上逢低布局长线多单，但同时需要警惕短期高位回调的风险 （作者：赵永均 李彦杰 单位：中信建投期货） 。

供应预期收紧 铁矿石价格仍将偏强运行

淡水河谷减产意味着其他生产商必须填补铁矿石的供应缺口，但矿山扩产需要一定的时间周期，短期恐难以弥补缺口 近期，巴西和澳大利亚的铁矿石发货量明显下降2019年以来，两地发货量合计约2.54亿吨，较2018年同期减少约300万吨 综上所述，铁矿石以供应端驱动为主导的上涨行情仍会持续，操作上建议在9月合约上逢低布局长线多单，但同时需要警惕短期高位回调的风险 （作者：赵永均 李彦杰 单位：中信建投期货） 。

期货要闻简讯丨黑色系大幅下挫 期螺疲态难挡

期货市场震荡上行，市场观望情绪较浓，商家报价维稳为主，市场成交没有明显改善，商家多持悲观态度，商家操作上仍以出货为主 华泰期货：目前市场悲观情绪尚未褪去，加之现货钢价仍有下跌预期，盘面近月宜观望为主从中长线投资价值来讲，远月逢低有买入机会，优先考虑热卷 ◎铁矿石跌4.61% 瑞达期货：铁矿石现货市场情绪较为冷清，钢厂原料采购情绪弱势，观望市场为主。