永安期货价铁矿石

钢铁企业积极“应考”

远月贴水近月、期货贴水指数、现货的期限结构既较好反映出远期供需矛盾进一步缓和的预期，同时也在抑制矿价过快上涨方面起到了积极作用 “国内铁矿石期货采取实物交割制度，监管风控措施较为严格，市场运行更平稳有序，多数情况下期货价格和涨幅低于指数、境外衍生品”永安期货北京研究院常务副院长朱世伟表示，虽然铁矿石贸易仍以指数为主导，但这几年国内铁矿石期货在定价影响力、引导力上的作用已经逐步显现。

黑色系格局重塑，向新而生

这也可以对应到近期钢铁及下游行业板块股票与期货价格表现的背离状态，这一现象也说明近期期货价格的下跌反映的贸易商心态的偏弱与消费恢复预期的背离，说明今年钢铁市场的潜在隐性库存可能较多，多数贸易商心态的疲弱，来源于对潜在库存释放后对市场造成冲击的担忧 永安期货北京研究院常务副院长朱世伟认为，铁矿石供需面有望进一步改善2023年，主流矿山发运将较为稳定并有一定量的增产同时在需求端，我国粗钢与生铁的产量与2022年基本持平，海外市场对铁矿石需求可能下降。

首只跨境铁矿石期货ETF今日在港交所上市

今日，由山证国际资产管理有限公司作为发行方的山证国际大商所铁矿石期货指数ETF在港交所正式上市交易据悉，作为首只跨境铁矿石期货ETF，其以大商所铁矿石期货价格指数为标的指数，并通过直接投资于大商所铁矿石期货合约，使基金表现紧贴指数走势产品首次发行价为每基金单位港币0.9537元（不包括税项及收费），二级市场每手买卖单位为100个基金单位参与交易商为山证国际、高盛（亚洲）证券、海通国际、中信建投国际、辉立证券（香港）、横华国际及新永安国际。

借力期货 提高钢铁行业化解“输入性风险”能力

“期货价格向上修复的过程中，并未造成吨钢利润下降，利润反而进一步扩张根据测算，螺纹钢20日生产毛利由年后的低点50元/吨增加到250元/吨，螺纹钢2005合约盘面利润由100元/吨增加到250元/吨”永安期货研究院副院长朱世伟说 一位不愿透露姓名的钢厂专家也告诉期货日报记者，由于黑色系除铁矿石有新加坡掉期外，其他品种都没有在海外上市的关联品种，黑色系的价格表现更多反映的是国内供需。

黑色系集体“跳水” 铁矿石不甘落后

铁矿石下跌并非偶然 昨日（3月11日）铁矿石期货价格弱势下行，上午跟随螺纹钢期价，可认为增值税税率大降是个重要的影响因素随后以空头增仓的方式将铁矿石压制在低位水平小幅振荡，一方面铁矿石1905合约上永安期货买单持仓增加3350手，卖单持仓增加3419手，前二十名期货公司买单持仓增加8753手，卖单持仓增加17729手，从基本面逻辑考量主要影响因素为环保限产加码对于炉料需求的压制。

永安资本：依托期市为钢企提供个性化服务

永安资本副董事长李金禄表示，相比于传统的铁矿石进口定价模式，以期货价格为基准的基差贸易模式更为公开、透明和有效“大商所铁矿石期货因其实物交割制度设计，与国内铁矿石现货市场联系紧密，参与的产业客户非常多，交易活跃，流动性好，为国内铁矿石市场提供了很好的定价基准”他认为，以大商所铁矿石期货作为定价体系，通过基差贸易确定铁矿石采购销售价格，有着非常重要的市场价值。

对接钢企 谱写期市服务实体经济新篇

以大商所铁矿石期货作为定价基准，通过基差点价的方式确定铁矿石采购销售价格的铁矿石基差贸易，在为钢铁产业提供新的贸易定价方式的同时，使企业在不直接参与期货市场的情况下也可利用期货价格，具有非常重要的市场价值 在大商所支持推动的2017年基差贸易试点项目中，由永安期货提供服务，永安期货全资子公司——浙江永安资本管理有限公司(下称永安资本)与西王特钢有限公司(下称西王特钢)作为项目主体共同完成的铁矿石基差贸易试点，为推动钢铁企业以基差贸易的模式利用期货市场提供了宝贵的经验。

期货服务实体要用好两件利器

与传统报价不同，基差报价只给出一个确定的基差价格，作为基准价的期货价格由某一方企业于合同规定的点价期内在期货盘面点选 随后，李金禄分享了一个典型实例2017年5月底，某钢厂想锁定8月底原材料铁矿石的采购价格此时钢厂可直接购买一批铁矿石现货囤货，也可以在期货市场做多保值，还可以利用基差贸易锁定原料成本最终，钢厂与永安资本签订了基差贸易合同。

10月31日黑色期货机构观点汇总

钢材企业尝试点价模式大有可为

“点价”方式，即先定下基差(现货价格-期货价格)，期货价格由买方在未来一段时间内选择确定，这一“期货价格+基差”的定价方式，为现货企业提供了更多的选择，并一定程度上降低了传统贸易定价方式的价格风险 国内黑色产业链中应用基差定价交易模式的首例出现在铁矿石期货市场2014年7月，日照钢铁集团与永安资本、中信寰球签订铁矿石基差贸易合同，日照钢铁集团以I1409合约作为基准价，并以一定的升贴水标准，在为期一个月的时间内完成点价。

日照钢铁签下铁矿石基差贸易合同第一单

日照钢铁集团与永安资本、中信寰球商贸（上海）有限公司昨日（23日）在山东省日照市签订了国内首单铁矿石基差贸易合同，这标志铁矿石期货在定价作用发挥方面迈出实质性一步由于国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格，基于大连商品交易所铁矿石期货价格的基差贸易将大大提高我国在该领域的定价能力 据介绍，此次，日照钢铁集团与中信寰球商贸签订的合同为5000吨铁矿石，与永安资本签订的合同为一万吨铁矿石，以i1409合约作为基准价，并设置一定的升贴水标准，双方约定的点价期为一个月以内。

日照钢铁签下铁矿石基差贸易合同第一单

日照钢铁集团与永安资本、中信寰球商贸（上海）有限公司昨日（23日）在山东省日照市签订了国内首单铁矿石基差贸易合同，这标志铁矿石期货在定价作用发挥方面迈出实质性一步由于国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格，基于大连商品交易所铁矿石期货价格的基差贸易将大大提高我国在该领域的定价能力 据介绍，此次，日照钢铁集团与中信寰球商贸签订的合同为5000吨铁矿石，与永安资本签订的合同为一万吨铁矿石，以i1409合约作为基准价，并设置一定的升贴水标准，双方约定的点价期为一个月以内。

国内铁矿石贸易首开基差定价模式

据介绍，此次日照钢铁集团与中信寰球商贸签订的合同为5000吨铁矿石，与永安资本签订的合同为10000吨铁矿石，均以I1409合约作为基准价，并设置一定的升贴水标准，双方约定的点价期为一个月内 所谓基差定价，是指在现货贸易中采用“期货+基差”的模式对现货进行定价，即买卖双方签订购销 合同时，暂不确定固定价格，而是按指定交易所的期货价格锁定基差，由买方在装运前选择某一时点的期货价格作为最终交易价格。

永安期货：国内市场价格继续走弱

4、新加坡铁矿石掉期7月价格116.5（+3.67），Q3价格114.79（+3.4） 5、持仓：永安减持空单，中证增持空单 6、小结：由于现货跟涨乏力加之期货升水过高，期货价格反弹幅度有限行情后期震荡概率较大。

永安期货：国内市场稳中小幅上扬

4、新加坡铁矿石掉期7月价格115.00（+3.5），Q3价格113.52（+2.65） 5、持仓：永安减持空单，银河增持空单 6、小结：短期阶段性的现货采购带动价格小幅走高，然而在当前去产能尚未完成以及下游消费并不旺盛的情况下，加之期货价格升水较多，价格难有持续反弹的空间。

永安期货：近期钢材基本面变化不大

4、新加坡铁矿石掉期十月价格101.83（-8.67），Q4价格102.06（-8.28） 5、持仓：永安、安信增持空单 6、小结：近期基本面变化不大，宏观波动成为主导期货价格变化的主因总体上区间波动看待，反弹及下跌的幅度均有限。