铁矿石期货淡旺季

Mysteel周报：陕西建筑钢材价格窄幅震荡 周内成交略有增量（10.7-10.13）

需求方面来看，期螺价格持续弱势运行，致使市场情绪低迷，随着期螺价格小幅回升，加之铁矿石期货继续震荡偏强，市场商户悲观情绪稀释，终端需求也有所释放，成交略有好转供应方面来看，一方面目前市场旺季特征较淡，另一方面钢厂生产成本亏损加剧，为缓解区域内供应压力，省内各钢厂或有计划适当减少建筑钢材排产，涨价意愿较强目前整体市场库存低位，销售压力不大，市场现货价格有一定成本支撑综合来看，预计下周陕西建筑钢材价格稳中趋强运行。

Mysteel日报：陕西建筑钢材市场价格部分补跌 全天成交好转

截止收盘，西安建筑钢材主流价格3660元/吨，宝鸡3670元/吨，安康3670元/吨，汉中3650元/吨，榆林3770元/吨从宏观方面来看，期螺价格持续弱势运行，致使市场情绪低迷，午后期螺价格小幅回升，加之铁矿石期货继续震荡偏强，市场商户悲观情绪稀释，终端需求也有所释放，成交略有好转从供应端来看，一方面目前市场旺季特征较淡，另一方面钢厂生产成本亏损加剧，为缓解区域内供应压力，省内各钢厂或有计划适当减少建筑钢材排产，涨价意愿较强。

Mysteel日报：全国市场优特钢价格延续下跌 交投氛围清淡

主导市场杭州库提4190，无锡库提4240，山东直发4030临近旺季尾声，原料价格持续下移，加剧成材价格偏弱运行，市场交投氛围清淡黑色期货盘面延续震荡下行，商家看空居多，市场情绪显低迷钢厂方面：今日5家钢厂发布调价政策，东方特调40，杭钢下调30，新兴铸管（武安）下调40，天钢优钢下调60，中信泰富下调100检修方面：今日暂无钢厂发布检修计划 相关信息： 1、4月25日收盘，螺纹钢2305收3685元/吨，降幅1.55%；热卷2305收3752元/吨，降幅1.60%；铁矿石2305收711.1元/吨，降幅1.86%。

2023 第十七届铁矿石国际市场研讨会-2023年港信期货铁矿石市场展望及风险管理策略分享会成功举办

并且提出了现货与盘面的关系，现货需求旺季，现货引领盘面；反之现货需求淡季，现货跟随盘面并表示接下来需求仍然是铁矿趋势性累库去库的分水岭 港信期货研究所所长王伟民 王伟民所长详细介绍了利用铁矿石期货期权工具管理价格风险的一般步骤，基本分为三步，一是分析价格“运行特征”、二是根据得到的分析结论，匹配对应的期货期权工具，第三是根据得到的分析结论，结合工具特点，指定有针对性的策略，并做了多样化的风险管理期货案例举例和工具解析，以及未来市场展望和应对策略，短期内应对震荡行情，可采用期权为主的策略，必要时采用期货对冲。

Mysteel：当前供需结构下 无缝管价格走势浅析

概述：2022年即将进入尾声，作为传统旺季的“金九银十”在今年看来也表现平平，远不及预期；而随冬季来临，北方陆续停工限产，南方市场交投氛围冷清，全国多地疫情形势严峻，无缝管市场似乎进入涨跌两难的境地无缝管价格今年后续走势如何，笔者将从当前供需结构方面简要阐述 一、原料端价格整体呈下跌趋势 短期小幅反弹或难以为继 由无缝管上游原料钢坯及管坯过往五年的价格走势不难看出，自去年上半年价格冲高至顶点之后，整体价格呈震荡下行态势，11月上旬随黑色期货盘面拉涨，铁矿石价格明显反弹，传导至钢坯管坯，也迎来小幅度上涨，但转入传统淡季，且随着年底供暖季来临，北方地区的上游钢企停工限产情况增多，原料价格上行支撑力度有限。

Mysteel早报：黑色系期货夜盘飘红 预计今日焊管价格或持稳观望

目前银十旺季落空，市场对十一月份行情仍偏悲观，昨日随着期货价格的上涨，市场成交略有增加尽管期货市场价格上调，但随着淡季临近，市场在缺乏需求端支撑的情况下，期货反弹幅度有限，管材市场心态仍然谨慎原料方面，今晨145窄带报3760元/吨，较昨涨30元/吨综合来看，预计今日国内焊管、镀锌管价格或持稳观望 表2：今日主流市场管材市场价格预测 【样本说明】 1.焊管、镀锌管均采取4寸*3.75mm价格 2.铁矿石采取62%铁矿石指数 3.焦煤采取沙河驿主焦煤价格 4.带钢采取唐山355前一日收盘价 5.热轧板卷采取4.75mm价格 。

Mysteel：10月华北带钢结算价格预估 厂商主动去库存 宽窄价差收窄

10月表观需求量有所回升，但多为市场投机需求，实际流入下游资源有限前期9月中旬空单客户于10月中旬空单集中补库，加之月下旬限产不及预期，铁矿石期货走低，市场信心不足，成品材大幅跟降，整体成交清淡目前旺季尾端，下游采货体量预期减弱，预计11月消费或有所下滑 五、结算价格预估 Mysteel根据10月主流钢厂带钢出厂价格走势、市场情绪及交易情况、供需状态等因素，参照带钢价格结算规律，对10月份带钢结算价格做初步预估：预计本月华北带钢结算价格，宽窄规格价差再度收窄，窄规格带钢月环比基本持平，宽规格带钢月环比下调10-40元/吨。

广发期货：钢材维持区间震荡走势，参考区间3600-4200

现货价格稳中有涨，建材成交放量，当前临近淡旺季转换，需求有季节性改善预期，同时价格下跌后1月合约贴水较大，在需求回暖预期下，期货或向上修复基差钢厂产量虽持续上升，但按照需求季节性上升的幅度，短期依然有去库预期关注后期需求改善程度，价格预计维持区间震荡走势，参考区间3600-4200策略上单边需谨慎，考虑到焦煤供应逐步上升，铁矿石供应偏低，关注多铁元素空碳元素策略

广发期货：钢材临近旺季，跟踪需求改善程度

5日国产矿停产影响铁矿石领涨黑色，黑色金属止跌上涨当前临近淡旺季转换，需求有季节性改善预期，同时价格下跌后1月合约贴水较大，在需求回暖预期下，期货或向上修复基差钢厂产量虽持续上升，但按照需求季节性上升的幅度，短期依然有去库预期价格预计维持区间震荡走势，参考区间3600-4200.策略上单边需谨慎，关注多热卷空焦煤策略

广发期货：螺纹1月合约维持震荡偏弱走势

总库存维持去库，但旺季去库依然不如往年 【螺纹钢观点】受铁矿石走强影响，螺纹钢盘面震荡上行，现货维稳，日度建材成交量回暖近期货币政策边际放松预期提振盘面，但不改变1月合约钢材需求，对5月合约的需求影响还有待观察基本面看，焦炭现货价格调降，影响吨钢成本下移，钢材现货利润有所回升展望后期，11月全国粗钢产量减压任务将提前完成，12月或有节奏性复产可能，同时后期需求进入淡季，库存将累库，现货承压。

Mysteel周报：山东市场价格涨跌互现 短期价格继续震荡运行（2021.9.17-9.24）

从供需来看，山东地区本周未有新增轧线检修计划，钢厂延续减产力度，订单有序交付，且外来钢厂资源有所流入，因此本周山东地区热轧库存小幅累库；从成交来看，全国各地限电影响终端需求释放，传统旺季时段面临淡季成交，房地产和制造业资金持续收缩，市场对后期需求担忧情绪较重，采购意愿仍较差本周期货市场铁矿石强势、成材预期偏弱，空头优势较大，下挫了市场情绪，市场以低价成交为主目前供应端能耗双控持续加码，全国五大品种库存总体去库为主，但热轧板卷库存小幅累库，下游制造业受影响较大，需求受限严重；中板价格以稳为主，市场需求较为清淡；综合来说，预计下周山东板卷价格窄幅震荡运行。

Mysteel日报：全国建筑材料价格一览

9月1日螺纹现货全国均价跌11元/吨市场成交欠佳，投机性需求释放微弱，下游观望情绪浓，商户情绪偏弱，部分资源报价小幅下调以便于出货叠加铁矿石期货近期持续下跌，短期价格在上周持续上涨后缺乏有效支撑当下开工、产量、库存都仍处在比较低的水平，表明市场或仍处于淡季尾声旺季未至的尴尬时段另一方面，各地区限产持续推进，且有加大力度迹象后期市场交易逻辑可能是需求改善叠加供应端进入实质压减，预计短期价格小幅震荡，中期价格呈现震荡走强趋势。

百家之言丨钢价后市如何运行？

铁矿石下跌，钢厂利润逐步扩大，降幅亦有空间全国性粗钢减产政策仍朝向预期而行，资源紧俏，为钢价暂做一个支撑预计短期内市场或窄幅震荡运行 “清风” 钢材市场正处于传统的淡旺季交替的阶段，国家对于碳达峰政策的引导正根据市场的情况进行适时调整，从而使得前期压减产量的强预期有所减弱，从而引发了期货和现货市场的大幅下跌，但在钢价下跌后市场的备货需求明显放量，由于市场需求的持续性存在不确定性，市场成交对于钢价的带动效应有待观察，短期来看市场价格并不具备大涨大跌的基础。

黑色期货强势上涨，钢价局部跟涨

需求方面，重大活动期间，Mysteel调研237家流通商建材日均成交量不到17万吨，低于6月全月日均19.4万吨，本周需求有望回升，但7月份仍处淡季，不宜过于乐观 短期来看，钢市供需仍处两弱格局（相对旺季），由于今日铁矿石期货领涨黑色系，高成本对钢价支撑力度加强，投机性需求也有回升，或带动钢价跟涨

钢厂参与套保成为“必选项”

魏迎松认为，短期内供需面不支持价格大幅下跌，在宏观货币政策不出现明显转向的情况下，钢铁波动将呈现淡旺季特征“综合来看，考虑到出口退税减少、粗钢产量压减、环保限产、钢坯等半成品进口增加等因素影响，钢厂利润大幅扩张后收缩，后期伴随着供应减量的要求，钢企利润还会维持较高水平” 道通期货研究所所长杨俊林在会上表示，上半年铁矿石价格大幅上涨是供应偏紧和结构性矛盾共同作用的结果。

铁矿石供给压力有所减轻

淡水河谷调降产量 4月以来，铁矿石期货价格呈现单边上行走势上周铁矿石期货2009合约上涨2.09%至612元/吨 国内国外需求分化 随着国内新冠肺炎疫情得到控制，目前各行业已经基本复工，钢铁的重要下游建筑业和制造业复工率都较此前有比较明显的提升从各项与复工相关的经济指标看，截至4月21日，发电耗煤量恢复至正常的90.6%；全国旅客数量大约是往年同期的23.8%%，绝对数量维持在2000万人次的水平；全国零担物流恢复至去年旺季的87.3%，全国整车物流恢复至去年旺季的90%；水泥产能利用率为75%。

Mysteel：湖南废钢2019年市场回顾及2020年展望

一、全年湖南废钢价格总结 2019年长沙市场重废价格在2000~2300之间震荡运行2019年长沙不含税废钢重废价格均价为2162元/吨，2018年均价为1930元/吨，增加232元/吨，同比上涨12.2% 图一：长沙市场重废废钢价格（6-8mm） 今年，湖南地区废钢走势有以下几个原因： ①、19年一季度，由于春节较往年更晚，废钢交易量处在低位，价格持稳； ②、4月初进行税改，市场反应为先恐慌后看好，使废钢小跌后大涨，最高达到2230元/吨； ③、转到5月，期货与成材有较大幅度下跌，加上梅雨频发，不利废钢出货，废钢价格应声跌落，最低达2050元/吨； ④、7~8月由于巴西矿难影响，铁矿石产量降低导致进口矿价格大幅拉涨，钢厂大量采购废钢作为铁矿石替代，从而拉涨废钢价格； ⑤、2019年湖南“金九银十”，旺季不旺，淡季不淡，使废钢价格相较去年没有较大增长，却一直保持本年价格高位。

铁矿石将向上修复估值

期货价格逐步回归产业逻辑 随着铁矿石的供应问题大大缓解，疯狂上涨的铁矿石逐渐回归理性，产业链上下游聚焦螺纹钢前期螺纹钢下跌的主要因素来源于宏观的看空预期以及淡季高库存，但是从结果上来看，今年螺纹钢在“金九银十”传统消费旺季表现仍然较强，社会库存已经大大减少另外，三季度国内宏观经济数据发布后，笔者认为宏观逻辑短期在价格上已经充分体现，2001合约将逐步回归产业逻辑。

百家之言丨银十步入尾声 铁矿价格将走向何处？

总之，矿石继续拉涨空间有限，下跌是势在必行！！！ “cyd” 部分区域气温快速下降，终端采购积极性减弱，加之期货市场预期悲观，导致矿石原料价格逐步回落，钢材消耗由旺季向淡季过渡，北方环保限产已经常态化，也对铁矿石的需求影响不小，三季度国内经济增速放缓至6，多地“稳经济”的措施或将出笼，预计需求还将存在一定的韧性，近期市场价格累计跌幅较大，情绪上很难继续单边下探，后期市场行情价格震荡，情绪修复。

铁矿石有望企稳回升

之所以钢厂并没有大幅增加铁矿石库存，主要原因在于前期价格过高，且钢材需求处于消费淡季随着“金九银十”消费旺季的到来和铁矿石价格的大幅回落，一旦现货价格企稳，钢厂极有可能会加大采购力度，从而对价格构成支撑 巨大的基差构成支撑 近期铁矿石期货大幅下挫之后，01合约的基差与铁矿石2001合约的比值目前已经达到25%。