铁矿石期货交割规则

大商所拟修改铁矿石期货合约及相关规则：扩充可供交割资源

5月11日，大商所发布公告，就铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见，修改方案拟适用于大商所发布正式规则修改通知后的新上市合约意见征求截止日期为2021年5月15日17:00 市场专家认为，此次征求意见的方案将下调标准品铁品位，体现出进一步扩大可供交割资源、贴近产业需求的特点，符合市场新形势和现货贸易变化；根据方案，铁矿石期货拟实施滚动交割，这将为企业参与交割提供便利，促进铁矿石期货交易及交割业务的平稳开展。

大商所多举措助力“基石计划”

据期货日报记者了解，近年来，大商所在持续加强铁矿石期货市场监管、维护市场平稳运行的基础上，多措并举推动期货功能发挥，提升产业参与度，尤其在服务国产矿发展方面采取了多项措施 首先，贴近产业实际优化合约规则2021年5月，大商所对铁矿石期货合约和规则进行调整，将期货标准品铁品位由62%下调至61%，秉持“以质论价”的思路，调整品质及品牌升贴水设置，国产矿品牌升水平均增加40元/吨以上，有效提升国产矿交割经济性，有利于国产矿参与期货交割。

持续提升铁矿石期货运行质效

铁矿石期货较好发挥市场功能，在引导现货价格形成、服务保供稳价等方面起到了积极作用，这背后离不开交易所在分类施策强化监管、持续防范市场风险的基础上，“一品一策”优化合约规则和制度 首先，持续优化交割制度，降低交割成本近年来，大商所先后在铁矿石品种上推出滚动交割、仓库免检、协议交收、厂库动态升贴水等举措仅仓库免检交割一项调整，就可以为参与交割的企业降低8—9元/吨的入库费用。

铁矿石期货上市十周年，践行初心使命，与钢铁产业同频共振

”相关专家称 其次，铁矿石期货长期贴水指数、境外衍生品和港口现货，有利于增强钢铁产业链、供应链韧性铁矿石期货上市后至2015年年末，矿价快速回落“其中既有供需关系发生根本性变化的原因，又与期货价格长期低于现货、下跌预期被放大有关”华东地区某大型钢铁企业人员表示 2020年以来，在现货大涨的背景下，大商所响应保供稳价要求，主动配合做好期现监管，保持市场总体稳定的同时，提前对铁矿石期货合约和规则做出重大调整，通过从严设置风控参数、贴近市场优化合约、增设交割库和可交割品牌等措施，“一品一策”改善市场运行质量。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

为充分发挥铁矿石期货在价格发现和套期保值方面的作用，帮助实体企业有效应对价格不利波动带来的风险，大商所根据铁矿石的品种特点和市场变化，积极推出了包括调整铁矿石期货合约规则、扩大可交割资源、提升交割便利性在内的一系列政策和措施主要措施包括：第一，根据现货主流矿品位变化，将标准品铁品位由62%下调至61%，在此基础上优化调整质量升贴水、品牌升贴水；第二，新增滚动交割方式，延长铁矿石交割窗口期，加快仓单流转，保障交割业务平稳有序开展；第三，在原有11个交割品牌的基础上增加杨迪粉、卡拉拉精粉和本钢精粉等6个交割品牌；第四，新增宝钢资源、天津建龙、华菱资源等7家钢企为铁矿石交割厂库，增加青岛港为铁矿石保税交割库。

铁矿石期货完成首笔国产混矿交割

交易所将五矿标准粉纳入期货交割品牌对国产混矿发展起到了积极推动作用，五矿曹妃甸不久便与多家钢厂签订了170万吨供应长协”五矿曹妃甸总经理梁宁介绍 沧州中铁近年来积极支持国家基石计划，是最早使用五矿标准粉的钢厂之一沧州中铁相关负责人表示，此次五矿标准粉顺利完成交割，有效提高了企业资金利用率，为未来进一步树立品牌形象、更好参与期货市场打开了空间 大商所相关业务负责人表示，自铁矿石期货新的合约规则在I2205起实施以后，铁矿石期货的经济交割品数量有明显增加，各合约具有交割经济性的矿种长期保持在5个左右，而五矿标准粉逐步参与交割后将进一步扩充可交割资源。

大商所举行煤焦矿指定交割仓库会议

全年煤焦矿期货交割量339万吨，同比增长71%煤焦矿期现价格有效回归，期现价格相关性指标均在0.9以上 在此基础上，大商所坚持“为群众办实事”，围绕市场需求推动合约规则以及交割等基础制度完善，优化交割布局，2022年在煤焦矿品种上增设6家交割库后，煤焦矿品种交割库总量达61家（法人口径），覆盖国内主要产区和销区，为企业提供充足的交割资源和便利的交割服务铁矿石品种上，一是自2205合约起引入滚动交割，全年铁矿石滚动交割占比57%，进一步延长了交割窗口期。

32.8吨再生钢铁原料模拟交割在张家港完成

验货过程中，各方严格按照大商所规则进行开垛、取样、堆密度测量、过筛、夹杂物测量等买方验货完毕且确认无异议后，车板交割场负责装车检验、过磅、签订模拟交割确认书及购货合同经过各方接近两小时的共同努力，总计32.8吨的再生钢铁原料期货模拟交割流程顺利完成，模拟转变为真实 废钢是钢铁冶金的经济环保型原料，无论长流程还是短流程炼钢，都能有效提高钢材产量，并同时减少污染物排放目前钢铁原料端上市了铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、镍等6个期货品种，成材端有螺纹钢、热轧卷板、线材、不锈钢等4个期货品种，黑色系原料端规模较大的品种，只有废钢没有开展期货交易。

丰富黑色产业链期货品种序列正当时

今年，大商所在日照、马鞍山、常州和南昌组织开展4次再生钢铁原料期货模拟交割，验证了合约及交割规则的可行性和便利性，促进会员、企业和交割地点进一步了解新合约交割流程，为平稳上市运行和顺畅交割打下基础再生钢铁原料期货上市后，将与煤焦矿期货、铁矿石期权等共同在钢铁原料端构建起更加完整的衍生品市场体系，进一步丰富钢铁产业的风险管理和价格发现“工具箱”，将推动再生钢铁原料循环利用和保供稳价，助力我国钢铁产业高质量、可持续发展。

10年间，大商所护航钢铁、煤焦产业高质量发展

其次，以产品创新为基础，满足钢铁产业的避险需求大商所在煤焦矿品种上倾注了大量心血，“一品一策”持续完善合约规则，增强合约价格的代表性和连续性，逐个攻破制约期货功能发挥的难题铁矿石期货上市后经历了3次合约调整，2021年以来通过下调铁矿石期货标准品铁品位、动态调整标准品铁元素、增设交割品牌和交割库、优化升贴水等措施，让期货价格更好反映真实供求关系，铁矿石期现价格相关性、期货套保效率长期保持90%以上，为钢铁企业提供了公开透明的价格信息和有效的避险平台。

大商所征集铁矿石期货做市商

为进一步服务实体经济需求，根据《大连商品交易所做市商管理办法》，大连商品交易所（以下简称“大商所”）现拟征集期货做市商，为铁矿石期货临近交割合约（暂指处于交割前月第11个交易日至交割月第5个交易日的合约）提供双边报价等服务有意申请且符合条件的单位，请于2022年7月15日前提交申请材料有关事项公布如下： 一、做市商申请条件 （一）净资产不低于人民币5000万元； （二）具有专门机构和人员负责做市业务，做市人员应当熟悉相关法律法规和大商所业务规则； （三）具有健全的做市实施方案、内部控制制度和风险管理制度； （四）最近三年无重大违法违规记录； （五）具备稳定、可靠的做市技术系统； （六）具有大商所认可的交易、做市或者仿真交易做市经验； （七）熟悉铁矿石期货交割流程，2020年9月以来参与过铁矿石期货交割； （八）具备铁矿石指定交割厂库资格或与厂库签有提供仓单的协议； （九）中国证券监督管理委员会及大商所规定的其他条件。

大商所：拓展已上市期货品种均价结算现金合约，加快指数衍生品研发

在此过程中，大商所将同产业企业、会员单位开展深入合作，并通过联合调研、市场座谈会、论证会等多种形式确保合约规则设计紧密贴合市场需求 在合约规则和交割布局优化方面，今年4月，大商所对焦煤期货交割质量标准进行修改并调整交割区域升贴水；5月，大商所调整了生猪期货交割区域升贴水在“一品一策”方针下，大商所将继续顺应现货市场变化，在塑料、焦煤等更多品种上推广集团化交割，完成胶合板合约规则优化方案，研究调整玉米交割质量标准的可行性，研究推进铁矿石车板交割制度，为交割库和产业企业提供更便利和优质的服务。

新规则亮了，铁矿石2205合约滚动交割占比超九成

随着5月23日最后一笔交割顺畅完成，铁矿石期货在去年调整合约、实施滚动交割后的首个合约I2205圆满收官该合约累计交割22万吨，其中滚动交割20万吨，新合约规则的有效性、合理性得到了市场检验参与此次交割的企业表示，新合约规则贴近现货贸易，有效扩大了经济交割品范围，促进期现货市场更紧密结合，而仓单免检入库和滚动交割则进一步提高了交割便利性，有助于企业降本增效和大宗商品保供稳价 去年5月19日，在广泛征求并听取市场意见后，大商所以“为市场办实事”为出发点，发布了铁矿石期货合约及相关规则修改方案，自I2205合约起调整铁矿石交割质量标准并实施滚动交割等措施。

大商所：做好再生钢铁原料等期货上市准备

大商所以线上会议的方式召开第四届理事会第二十一次会议会议提出，推进集装箱运力期货研发上市，做好干辣椒、再生钢铁原料期货上市准备；推动黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权研发上市；推动现金结算、指数类产品实现突破继续深化“一品一策”，完善胶合板、玉米、豆油、焦煤等品种合约规则制度和交割仓库布局研究推进黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权对外开放，进一步优化铁矿石期货合约，推动国产矿利用期货基差定价，多角度推动市场双向开放，着力提升重要大宗商品价格影响力。

大商所：做好再生钢铁原料期货的上市准备

继续深化“一品一策”，完善胶合板、玉米、豆油、焦煤等品种合约规则制度和交割仓库布局 三是深化重点品种对外开放研究推进黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权对外开放，进一步优化铁矿石期货合约，推动国产矿利用期货基差定价，多角度推动市场双向开放，着力提升重要大宗商品价格影响力 四是夯实场外“一圈两中心”建设加强场外产品创新，基本实现场外业务品种全覆盖，稳步拓展与现货平台合作，深化场内外协同。

期货行业开辟“蓝海”服务钢铁产业链

交易所及时优化规则保障功能发挥 此外，期货日报记者了解到，2021年，国内铁矿石期货成交量1.74亿手，同比下降39%，成交持仓比保持在0.77的合理水平全年，大商所一方面根据现货贸易变化和产业诉求及时调整铁矿石和焦炭合约规则，优化相关品种质量、品牌和地点升贴水，增加铁矿石交割库5家、焦煤和焦炭交割库各3家，下调相关仓储费和出库费等，以降低企业避险成本，提高参与便利性。

Mysteel：预计节后海盐工业线材价格维持震荡偏强走势

原因是：2021的节前成交惨淡，节后由于通胀预期的情绪影响，原油、铜等大宗商品价格大幅上涨，顺势带动钢材价格冲高3-4月份各地陆续发布了限产减排措施的通知，5月份受中澳关系影响铁矿石价格持续上涨，5月中旬期货主力合约价格创下了历史新高第二阶段是5月中旬-9月，工业线材价格宽幅震荡阶段为防范金融风险，并稳定大宗商品价格，保证市场供应，交易所多次调整手续费和铁矿石交割规则，有关管理部门针对大宗商品价格问题多次谈话主要企业并发布会议指导，市场行情在过热后降温回落。

Mysteel解读：对铁矿石经济交割品种多样化以及新交割规则对交割利润影响的逻辑分析

引言： 自今年9月初开始，铁矿石主力合约交割利润持续上涨，甚至部分期间有品种出现交割升水现象同时，铁矿石经济交割品种也从之前的单一的超特粉转向多元化的经济交割品种，目前的经济交割品除了超特粉，金步巴粉、混合粉、杨迪粉等品种均可纳入经济交割品范畴 在现行的品牌交割规则下，根据Mysteel的数据测算模型显示，铁矿石各个品牌的仓单成本从9月初开始整体呈现下降趋势，从而使各品种交割利润逐步上升，主要原因在于整体铁矿石价格处于下跌通道时，弱势的现货基本面行情使得现货价格下跌幅度大于期货价格。

关于对铁矿石2022年1、3、4月标准仓单注销日期的提示

　　三、根据《关于修改铁矿石期货合约及相关规则的公告》（〔2021〕9号，发文日期2021年5月19日）和《关于调整铁矿石期货可交割品牌升贴水的公告》（〔2021〕10号，发文日期2021年5月19日），铁矿石标准仓单应当于2022年4月最后1个交易日（即4月29日）之前（含当日）注销 　　请各有关单位做好相关工作，请会员单位做好客户服务，提醒客户注意铁矿石仓单注销时间、做好相关安排，请指定交割仓库妥善做好入出库等交割服务工作，确保各合约顺利交割和市场平稳运行。

方星海：期货法有望在2022年三读后发布

其中一大举措是要加强市场建设，打造多元开放期货衍生品市场体系一是完善品种规则体系，二是持续优化做市制度，三是加快场外衍生品市场建设， 四是持续扩大对外开放其中，围绕完善品种规则体系，方星海表示，要推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作 将继续扩大特定开放品种范围，着力推动原油、PTA、铁矿石等重点品种在区域价格影响力上形成突破，拓宽多元开放模式，稳步推进海外交割库布局，逐步实现交易端引进，交割端走出去，深入推进制度型开放，引入更多境外交易者参与国内市场。