期货铁矿石未来趋势

负反馈渐进现实，矿价走势将转弱

铁矿石价格趋势依然是跟随钢材价格波动目前钢厂亏损压力下，未来能否发生负反馈决定了铁矿石的价格趋势，而负反馈的力度则决定了铁矿的价格弹性 另外，后期铁矿石期货价格走势的关注重点是绝对价格高位和盘面表现为高贴水的矛盾目前铁矿石期货加权和2301合约价格均处于相对较高水平，但期货盘面表现为高贴水 当前钢厂利润大幅萎缩，部分钢厂亏损未来铁矿石期现货价格是共振下跌还是期货价格反弹回补贴水将决定铁矿石期货的价格走势。

黑色产业绿色转型，期货工具焕发新色彩

当前我国电炉炼钢比例与世界平均水平差距很大一方面，我国废钢原料不足、电力资源及价格制约导致我国电炉炼钢成本比转炉炼钢成本高出10%—30%；另一方面，我国目前电炉转炉化趋势明显，大型钢厂由于自身生产铁水，为了降低成本采用电炉配加热铁水工艺未来废钢资源的利用与回收将成为钢铁行业的发力点，废钢行业的发展也将迎来新的历史机遇 目前金融机构也正在通过积极研发和推进再生钢铁原料期货，以市场化机制助力完善废钢市场体系和提高废钢利用效率，降低对铁矿石的依赖程度，推动周边废物产业发展，促进战略资源的循环有效利用，服务钢铁行业绿色发展。

百年建筑早报：多家村镇银行跟进下调存款利率，5月水泥出库量月环比提升15.54%

◎商品：国内商品期货多数收涨，玻璃涨停，纯碱、沪镍涨逾4%，焦炭、燃油、原油、焦煤涨逾3%，铁矿石、热卷、沥青、螺纹钢、低硫燃油、甲醇、不锈钢、硅铁涨逾2% ◎港股大爆发！恒生科技指数大涨5.33%恒生指数收涨4.02%，港股地产、科技、大消费持续走强，龙湖集团涨超17%，李宁涨超11%，美团、小鹏汽车涨超7% 二、价格详情》 三、产业 【钢材】 ◎中钢协副会长骆铁军：预计未来几年中国粗钢消费量将呈震荡下降趋势。

2023 第十七届铁矿石国际市场研讨会-2023年港信期货铁矿石市场展望及风险管理策略分享会成功举办

并且提出了现货与盘面的关系，现货需求旺季，现货引领盘面；反之现货需求淡季，现货跟随盘面并表示接下来需求仍然是铁矿趋势性累库去库的分水岭 港信期货研究所所长王伟民 王伟民所长详细介绍了利用铁矿石期货期权工具管理价格风险的一般步骤，基本分为三步，一是分析价格“运行特征”、二是根据得到的分析结论，匹配对应的期货期权工具，第三是根据得到的分析结论，结合工具特点，指定有针对性的策略，并做了多样化的风险管理期货案例举例和工具解析，以及未来市场展望和应对策略，短期内应对震荡行情，可采用期权为主的策略，必要时采用期货对冲。

钢铁企业积极“应考”

同时，从1月信贷和社融情况看，居民储蓄意愿仍较强、贷款投资意愿相对较弱，地产销售的趋势性改善仍需时日，铁矿石估值暂不具备进一步上调的空间 分析师预计，虽然上周澳巴铁矿石发运量环比减少，但北方六港到港量增加，港口资源较为充足，预计未来矿价或维持区间振荡运行 值得关注的是，在钢材及原料价格波动加剧的背景下，南钢等钢铁企业主动利用期货工具进行风险对冲如1月19日南钢股份发布公告，为平滑商品价格大幅波动对公司正常生产经营的影响，公司在钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金、镍上开展套期保值业务，以转移生产经营中原料和钢材价格波动的风险，稳定公司生产运营。

10年间，大商所护航钢铁、煤焦产业高质量发展

新天钢旗下贸易企业——德天国贸总经理耿力伟直言，钢铁产业链企业需要借助期货工具降低铁矿石、焦炭等原料成本，在市场变化中锁定收益、熨平利润曲线“未来我们会坚守‘大商所产融培育基地’赋予的职责，把面向全产业链的期现业务培训做实、做深、做细，努力打造钢铁期现结合的区域样板”耿力伟说道 期现融合 “你中有我，我中有你”格局初显 在上述工作的带动下，越来越多的钢铁、煤炭企业参与期货市场，期现结合已成为钢铁、煤炭产业发展的一大趋势。

现货价格波动，铁矿石期货功能发挥显著

” 业内人士认为，短期来看，铁矿石期货价格或将继续走强“上周全国247家钢厂盈利占比回升至19%，市场对于钢厂复产仍有预期而且，钢厂矿石库存处于历史低位，若8月钢厂复产预期能够兑现，矿石价格可能会维持震荡偏强走势”刘慧峰分析称 中期利空因素也不容忽视刘慧峰告诉记者：“铁水产量下降趋势不会改变从供应角度看，近期铁矿石到港量继续回升，且未来两个季度供应量延续回升概率较大，预计下半年港口库存可能会累计至1.5亿吨。

铁矿石2022年有望先扬后抑

未来一旦因钢厂复产引发补库需求，在中高品矿库存水平较低的情况下，极可能再度出现结构性紧张问题 综合来看，在双碳背景下，国内铁矿石需求将长期走弱，考虑到铁矿石供应仍会有小幅增加，我们预计2022年铁矿石市场将呈现小幅过剩状态，所以铁矿石价格大的下行趋势不会改变 但需要注意，上半年国内铁水产量边际上将有所恢复，而2022年铁矿石供应增量则主要集中于下半年，加上当下中高品矿库存依然偏低以及部分矿石品种价格接近成本线，所以上半年铁矿石期货价格存在修复性反弹可能，全年走势或先扬后抑。

Mysteel解读：三年多以来的首次，铁矿石期货再度远月高于近月

今年上半年粗钢产量与去年同期相比增量巨大，其中废钢在其中的贡献更高于铁水，只要条件（价格）合适，我们有理由相信，未来国内废钢对于铁矿石的替代作用只增不减 四、 总结 行情发生变化伴随着市场逻辑的不断变化，这些逻辑有时正确有时错误，这都很正常但是我们在判断一个趋势时，尤其是需要利用趋势判断做中长期交易策略时，还是应该多思考偏中长期的理由铁矿石期货出现远月价格高于近月的情况也是经过一段时间的市场行情逐步演变出现的，逻辑通顺结果意料之中。

鞍钢矿业：逐渐建立起属于自己的套保策略

未来，公司将加强期货人才培养、顺应国际大宗商品市场发展的新趋势，充分利用好金融衍生工具来管理风险、开拓市场 据了解，鞍钢矿业是鞍山钢铁集团的全资子公司，是我国掌控铁矿石资源最多、产量规模最大、产业链完整的冶金矿山龙头企业之一，拥有7座大型铁矿山、6个大型选矿厂、1个现代化烧结厂等资源鞍钢矿业相关负责人表示，企业未来战略是打造全球第五大矿山，未来几年产量会大幅度提升，扩大铁矿石外销量。

央企探索铁矿石基差贸易新模式

作为拥有点价权的买方，若认为未来基差可能大幅缩小，这会导致未来执行点价权时最终确定的结算价格过高，买方可履行点价权以主动防范风险从2019年9月初双方初步确定合作意向到10月中旬，港口铁矿石现货价格有所下降，期现基差也呈现走弱趋势2019年10月16日，鞍钢认为未来基差大概率继续下行，并且期货合约价格也处于较低位置，因此执行点价权，按I2001合约收盘价，确定了最终的现货采购价格803元/干吨 “公司认为，合同成交时铁矿石现货价格处于高位，而钢厂利润仍处于低位，部分钢厂甚至进入亏损状态。

百家之言丨期螺高位跳水，短暂回调还是跌势开启？

“钢圈之行” 这几天高层关注使得期货大跌，现货也跟着跌了，但是目前全球缺钢，而且铁矿石价格也是稳步上升趋势，国家调控也顶多是不能再继续五一节那样的暴涨，那种扰乱市场的暴涨确实是不符合市场经济稳定的，而现在的市场就是钢厂限产库存进一步低位，虽然南方雨和高温逐渐来临，但钢价确实有成本支撑，可以肯定的是不会暴跌，未来短期还是高位回调后偏稳趋强的为主吧。

Mysteel调研：钢厂废钢库存再度转增 废钢价格或将再度上涨

上周黑色指数链走出了较为强劲的走势，共振偏强，但各品种波动幅度不一，现目前期螺价格上涨动力及意愿均不强，主要靠焦煤、焦炭及铁矿石的带动，使得期螺价格一直处于区间盘整状态，市场交易成材需求向好的预期短期内或近尾声，但全球大宗商品价格或仍处于一个上涨态势，整体品种情绪面的共振趋势不容小觑，而成材现货价格亦受期货价格的波动影响，因此未来黑色系或将还有至少一轮的拉涨从近期钢厂库存数据及废钢流动性增强来看，废钢资源偏紧，但需求仍在不断增加，加之黑色系整体偏强，三个因素共同叠加，或将带动废钢价格迎来新一轮的上涨。

螺纹钢或长期保持强势

螺纹钢出人意料地成为2月表现最为出色的明星品种，顺利逃过年后宏观面黑天鹅一路上涨，当前价格已创下十年新高，并且接近历史最高纪录，和同为黑色产业链的铁矿石一起构成当下整个商品期货市场的一道美丽风景螺纹钢又是内盘期货最为特殊的品种，目前的时间节点非常有利于其宏观要素、通胀要素、旺季要素发挥最大作用，多头在此鼓舞之下有望推动螺纹钢价格更上一层楼 抵抗通胀“小股指”变“小黄金” 早先笔者便跟投资者讨论过螺纹钢期货价格趋势演变史，近年来其投资者构成再度发生微妙变化，因此未来走势分析如果还是停留在过去经验基础上，恐怕将遭受巨大投资挫折。

华宏科技2020西北区废钢加工设备现场观摩暨大客户答谢会顺利召开

江苏华宏科技股份有限公司副总经理 陈方明 顾敏华在《中国钢铁市场发展新机遇》的报告中介绍了废钢未来的趋势，加快废钢产业发展，增强铁矿石贸易话语权，建议完善废钢业务税收法规，增加废钢利用，以及废钢放开进口和期货上市后对市场的影响。

铁矿石价格或将高位回落？

其次，卖出期权具有增强收益功能，获得权利金以抵补成本例如，在预期未来铁矿石小幅上涨或小幅振荡、整体波动不大的行情下，结合自身现货情况，矿山企业可灵活地卖出期权，获得权利金收益最后，当未来趋势不确定时，通过期权工具可以管理波动率收益例如，贸易商为防范未来特殊风险事件带来的大幅波动风险，在隐含波动率较低时，通过买入宽跨式期权组合等多样化策略管理波动率风险，无论标的期货价格大涨还是大跌，企业均能得到保护。

铁矿石震荡偏强 多单持有

总结：进口铁矿石现货市场报价小幅回调，但期货表现震荡偏强，目前钢厂采货积极性尚可，部分钢厂有补库计划，需求预期仍在，根据澳大利亚气象局资料显示，今年西澳的第一场热带气旋-布雷克（Blake）目前正位于布鲁姆（Broome）北部海域上空，预计将在金伯利（Kimberley）西北海岸引起大风未来一段时间或影响澳洲铁矿石正常发货技术上，I2005合约仍处反弹趋势，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小。

海外矿山拟扩大港口现货销售 定价模式更多元

《中国冶金报》记者日前了解到，海外矿山均计划扩大明年在中国港口的铁矿石现货销售，以更快速地应对需求的变化同时，在销售定价方面也有了新变化，人民币固定价格销售和基于铁矿石期货的基差定价开始或较多被采用 在这背后，一方面是供需双方都在努力寻求更多元、更合理的定价机制，以促进形成长期稳定的市场秩序；另一方面是中国钢铁需求和钢铁生产预计在今年的最高峰后可能步入下行周期，并且中国钢铁生产结构性变化的趋势也将进一步挤压铁矿石未来的需求空间。

海外矿山拟扩大港口现货销售 定价模式更多元

《中国冶金报》记者日前了解到，海外矿山均计划扩大明年在中国港口的铁矿石现货销售，以更快速地应对需求的变化同时，在销售定价方面也有了新变化，人民币固定价格销售和基于铁矿石期货的基差定价开始或较多被采用 在这背后，一方面是供需双方都在努力寻求更多元、更合理的定价机制，以促进形成长期稳定的市场秩序；另一方面是中国钢铁需求和钢铁生产预计在今年的最高峰后可能步入下行周期，并且中国钢铁生产结构性变化的趋势也将进一步挤压铁矿石未来的需求空间。

铁矿石市场新动向引业内关注

《中国冶金报》记者日前了解到，海外矿山均计划扩大明年在中国港口的铁矿石现货销售，以更快速地应对需求的变化同时，在销售定价方面也有了新变化，人民币固定价格销售和基于铁矿石期货的基差定价开始或较多被采用 在这背后，一方面是供需双方都在努力寻求更多元、更合理的定价机制，以促进形成长期稳定的市场秩序；另一方面是中国钢铁需求和钢铁生产预计在今年的最高峰后可能步入下行周期，并且中国钢铁生产结构性变化的趋势也将进一步挤压铁矿石未来的需求空间。