巴西铁矿石期货行情

中信建投期货：铁矿石短期偏多操作，反弹乏力后布局空单

【铁矿石】偏多 【市场焦点】钢材供需边际修复带动市场情绪企稳，铁矿期货跟随成材企稳反弹，不过随着钢厂检修范围扩大，原燃料需求见顶回落供应端，6月20日-26日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2860.9万吨，环比增加195.9万吨中国47港铁矿石到港总量2338.1万吨，环比减少122.4万吨铁元素供给增加预期叠加粗钢压减预期，进口矿价格反弹后仍然压力重重短期继续走反弹行情，但维持短多长空思路。

广发期货：铁矿补跌，高位空单持有

分量方面，澳矿6463.1降37.39，巴西矿3751.29降0.23，贸易矿6197.2增41.7，球团405.4降17.8，精粉840.1增39.33，块矿1748.60降45.54，粗粉9516.56增1.71；在港船舶129降5条（单位：万吨） 【行情预判】资金轮动，铁矿石补跌，下跌幅度较大期货带着现货下跌，基差走阔，盘面贴水较大基本面看，铁矿供需暂未较大变化，但黑色商品整体高估值背景下，钢价下跌使得产业内形成负反馈，技术上下破1050附件支撑后，价格或回到850-1050区间波动。

铁矿石市场近忧缓解远虑仍存

其中，巴西高品粉矿库存累积尤为明显，澳矿的压力相对小一些 从铁矿石库存结构来看，终端按需采购，贸易库存累积，对粉矿价格，尤其是高品矿价格构成压力期货盘面主要对标的澳洲中品矿暂时还无明显压力，后续关注5月是否会体现出发运增量的利空效应 后期将走出基差收敛行情 本质上，前期铁矿石价格被重击，与黑色金属期货整体估值下行一起，是一个系统化行情。

百家之言丨铁矿见顶回落or涨势延续？

后期关注：海外矿交情况，巴西疫情，期间产量受限目前铁矿石本身基本面正在走弱在其中，供应方有很大的可能性，而需求方在短期内已经见顶并有所下降与盘面目标相对应的主流中间产品——澳矿的库存，已经逐渐回升然而，下游产品的高库存和低利润也将抑制原材料的价格，铁矿石将在强双焦的情况下承受进一步的压力 “清风” 随着气温快速降低，各地施工将受到影响，尤其是北方地区停工范围会扩大，而南方需求表现趋势为渐行渐弱，当前原料价格表现强劲，焦炭、铁矿石、废钢等高位运行，对厂家成本带来支撑，国内建筑钢行情走势持供强需弱，价格震荡回落，资本市场矿石期货市场震荡后下行的几率在增加。

进口回升 铁矿石短线偏空

综合来看，“金九”需求远低于预期，拖累整个黑色期货市场国外需求方面，生铁产量恢复较慢，特别是欧洲，相反印度生铁产量恢复较快尽管疫情比较严重，整体看后续国外需求势必会逐渐恢复，缓解当前非主流、包括巴西矿高进口的压力 行情总结 从核心看，钢材价格取决于需求变动，短线以振荡回调为主铁矿石压力最大，进口回升，港口累库，同时又面临高估值修复，短线偏空。

每年进口全球65%的铁矿石 中国为何没有定价话语权？

中新社北京7月7日电(记者庞无忌) 铁矿石价格依然居高不下 过去两个多月时间，铁矿石价格走出“疯狂的石头”行情国内铁矿石期货主力合约从4月初的每吨542元人民币开始一路走高，6月8日价格一度逼近每吨800元随后铁矿石价格维持高位震荡，截至7日收盘，铁矿石期货主力合约为每吨767元，2个多月涨逾40% 市场分析显示，铁矿石近期出现的价格异动主要受到供求两方面因素影响：一方面，铁矿石主要出口国巴西因疫情影响，一度关停部分矿山，导致铁矿石出口下滑、供应收缩；另一方面，铁矿石第一消费大国中国率先走出疫情影响，稳步推动复工复产，铁矿石需求强劲。

5月份大涨24% 库存创下三年多新低 什么品种这么牛！

前者是因为铁矿自身极低的供应带来了供需缺口，而后者则是高需求叠加中性偏低的供应所带来的今年铁矿石价格能不能涨更多，应该要看成材的需求释放的如何，矿石端难以出现独立的上涨行情 华泰期货认为，短期内，巴西的铁矿石发运量仍处于较低水平，而钢材端消费较旺，高炉开工率持续升高，钢厂生产利润尚可，生产积极性较高铁矿石港口库存也处于历年新低，且处于持续去库存的进程中，对矿价形成强有力支持考虑到强势的内需，以及钢厂增产的动力，预计钢铁原料端将依然强于成材端，铁矿石仍有较大的向上想象空间。

5月29日机构看点（黑色盘点）

短期来看，盘面走势或延续震荡偏强态势关注部分地区限产政策及执行情况 策略： 单边：短期谨慎偏多 套利：无 期现：无 期权：无 关注及风险点： 钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚发运是否大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、 道通期货 昨日进口铁矿石现货市场活跃度一般，报价较上一工作日基本持稳，天津港成交PB粉730元/吨，金步巴粉668元/吨，印度球团935元/吨；东北铁矿石价格震荡偏强运行，罗伊山粉报价720元/吨，PB粉报价750元/吨，混合粉报价680，钢厂询盘一般；铁矿石62%指数上涨1.3美元/吨，报收于96.4美元/吨。

复工复产政策频出 黑色系品种供需矛盾有望缓解

”有专家对记者表示，之后铁矿石期货上涨部分源自市场情绪稳定后对前期超跌的修正和补涨 从当前铁矿石价格运行情况看，目前期货贴水现货的运行态势仍未改变，一定程度上反映出市场对未来供应宽松的预期 国泰君安期货分析师马亮也持有类似观点“2月澳大利亚西海岸遭遇飓风，导致力拓发运连续两周大幅下降，相对于周均水平下降约1000万吨，巴西淡水河谷从去年四季度至今发运一直处于低位，2月发运同比下降超过300万吨。

铁矿建议近期仍保持偏空操作

铁矿石2005合约收盘价格为591.0，开盘570.5，最高602.0，最低569.5，日增仓1535，成交量74.26万手，持仓量50.78万手 期货盘面来看，经过昨日大面积跌停调整，今日市场有所回暖，成交量明显放大，同时，铁矿石主力合约价格有企稳迹象，市场恐慌性情绪有所缓解但随着行情演绎，低位震荡仍将保持一段时间，铁矿石下跌空间仍需后续基本面支持 基本面上，（1/27-2/2）上周澳洲巴西铁矿发运总量2049.9万吨，环比上期增加23.3万吨,澳洲发货总量1583.4万吨，环比增加27.3万吨，澳洲发往中国量1290.3万吨，环比上周增加43.3万吨。

Mysteel：2020上海钢联新春团拜会·焊管篇

但随着价格反弹，钢厂供应将快速恢复，从而给后续行情带来压力；4、原料端走势分化，废钢供需两弱；焦炭受成本支撑较强，价格波动不大；铁矿石受巴西及澳洲发货下降影响，价格有恢复性上涨对于近期操作而言冯总建议钢厂控制产量，保证销售渠道畅通，加速周转；现货贸易商控制库存，尽量出货，保持现金流；采购方按需采购；期货投资者坚持围绕近远月以及钢厂利润进行套利操作，多单等待建仓机会！ 最后会议进入嘉宾发言环节，期间天津荣程联合钢铁集团有限公司带钢处处长王其清、天津友发钢管集团股份有限公司市场部副总监孔德刚、番禺珠江钢管（珠海）有限公司市场营销副总经理夏峰、广东汉鑫钢铁集团有限公司运营总监陈友升、郑州市钢贸商会钢管分会会长任向军依次为大家分享了钢厂动态、下游企业复工情况、仓储物流、市场动态等方面信息，各嘉宾观点精彩纷呈，以下将逐一呈现： 天津荣程联合钢铁集团有限公司带钢处处长王其清：目前公司已经恢复了正常生产，现在厂里带钢库存1万吨，基本跟往年持平，库存压力尚可。

铁矿石期权应用案例分析

12月9日铁矿石期权正式上市挂牌交易铁矿石期权的上市，无论是对于有套期保值需求的企业、还是密切关注铁矿石期货行情的投资者而言都是一大利好消息，它将进一步丰富期货市场参与者的投资手段本文将从投资者的视角出发，针对今年4—5月的行情进行分析，假设在已有铁矿石期权的前提下，如何运用期权把握行情，揭示期权在投资中的妙用 今年1—4月先后受巴西淡水河谷矿难及澳洲飓风事件的影响，铁矿石期货价格经历了两次提升。

钢厂补库支持铁矿石走高

当下，钢厂高利润及阶段性补库存将继续提振铁矿石需求，从而对铁矿石价格形成拉动，但这更多体现在远月 11月份以来，受外矿发货量低于去年同期、钢厂利润明显修复的影响，铁矿石期货走出一波明显的反弹行情我们认为，当下钢厂高利润及阶段性补库存将继续提振铁矿石需求，从而对铁矿石价格形成拉动，但这更多体现在远月 外矿供应仍有回升可能 外矿发货量偏低支撑铁矿石价格走强，截至11月22日当周澳洲、巴西铁矿石发货量为2109万吨，环比回落15.6万吨，处于近5年的历史同期低位。

钢厂补库支持铁矿石走高

当下，钢厂高利润及阶段性补库存将继续提振铁矿石需求，从而对铁矿石价格形成拉动，但这更多体现在远月 11月份以来，受外矿发货量低于去年同期、钢厂利润明显修复的影响，铁矿石期货走出一波明显的反弹行情我们认为，当下钢厂高利润及阶段性补库存将继续提振铁矿石需求，从而对铁矿石价格形成拉动，但这更多体现在远月 外矿供应仍有回升可能 外矿发货量偏低支撑铁矿石价格走强，截至11月22日当周澳洲、巴西铁矿石发货量为2109万吨，环比回落15.6万吨，处于近5年的历史同期低位。

下游日报：黑色期货弱势盘整 钢材价格以稳为主20190925

而7月、8月铁矿石从高位大幅回落一方面，巴西、澳洲发货量提升，逐步走出矿难与飓风影响；另一方面,国内成材高库存压制矿石价格近期，钢厂限产力度不及此前预期，钢厂存在一定的补库行为，铁矿石在前期超跌背景下修复性反弹>>详情点击 五、全国每日行情总结 今日早盘黑色期货弱势盘整，上午国内多数地区钢材报价以稳为主。

引导煤焦钢企业用期现“两条腿”走路

在大商所走进西部龙头企业——陕钢集团培训班上，一位与会企业人士告诉期货日报记者，每年黑色系品种都会有行情，只不过每年的品种都不一样随着市场热点的“切换”，今年上半年受巴西矿难和澳洲飓风的影响，铁矿石成为一季度最强的品种今年上半年黑色系产业链的情况如何呢？ 上半年黑色系产业链的情况 2015年供给侧结构性改革落地；2016年黑色系品种集体上涨；2017年价格开始大幅上升；2018年价格到达顶峰；2019年价格小幅回落，上游铁矿石一枝独秀，焦煤小幅上涨，离终端需求最近的下游品种回调幅度较大。

煤焦钢企业熟练运用期货规避风险

在大商所走进西部龙头企业——陕钢集团培训班上，一位与会企业人士告诉期货日报记者，每年黑色系品种都会有行情，只不过每年的品种都不一样随着市场热点的“切换”，今年上半年受巴西矿难和澳洲飓风的影响，铁矿石成为一季度最强的品种今年上半年黑色系产业链的情况如何呢？ 上半年黑色系产业链的情况 2015年供给侧结构性改革落地；2016年黑色系品种集体上涨；2017年价格开始大幅上升；2018年价格到达顶峰；2019年价格小幅回落，上游铁矿石一枝独秀，焦煤小幅上涨，离终端需求最近的下游品种回调幅度较大。

期货要闻简讯丨产量维持高位 螺纹持续走弱

期货价格承压回调对现货市场情绪带来冲击，短线行情或有反复，应注意风险控制操作上建议，短线可于760-730区间高抛低买，止损10元/吨 弘业期货：今天铁矿持续走弱，近期全国迎来雨水天气对于下游开工产生一定影响螺纹乏力也导致了铁矿石向上动能不足 中信期货：澳洲巴西发货量稳中有升，未来到港量将有所回升，港口库存去化速度预计放缓，价格连续拉涨之后有调整压力。

期货要闻简讯丨黑色系普跌 螺纹压力略显

需求方面，假期结束后唐山限产有所加强，但与文件要求仍有差距，高炉开工率整体延续高位运行，高需求与钢厂高利润对价格仍有支撑 华安期货：当前区域钢厂限产落实，全国高炉开工率以平稳运行为主，港口整体库存下降，主要原因在于节后钢厂集中备库疏港大增所致，考虑到各区域高炉限产基本落实后，港口疏港难以维持高位，预计进口矿市场行情将高位盘整态势 宏源期货：节后钢厂补库叠加巴西矿区暂停消息双重影响，上周铁矿石现货价格小幅走强。

铁矿已连续上涨6个月 后期如何运行？

近期澳洲巴西发运已开始恢复正常水平，因而6月到港情况较5月份将有所改善需求方面，随着近期钢厂利润不断压缩，个别电弧炉厂已出现亏损关停情况，且部分工业废钢产出偏紧预示着工业需求在逐渐放缓，后期或将出现减产累库趋势，或促使矿价出现回调但从中长期来看，铁矿石供应问题短期内难以解决，在未出现大规模停限产的情况下较难出现大跌行情 邱怡宏 海通期货研究员 从大背景来看，2016年是钢铁煤炭行业去产能打开序幕的一年，2016年3月5日第十二届全国人民代表大会第四次会议中时提出，三年淘汰落后炼钢炼铁产能9000多万吨，自此之后供给端在全国范围内环保督查、G20峰会、唐山限产等因素影响下出现下降，推动钢价连续上扬，但初始供给侧改革的重点在煤焦市场，16年四季度至17年一季度，铁矿涨幅远超过螺纹的主要原因在于焦炭价格大涨后钢厂倾向于采购高品位矿。