铁矿石期货熊市

重返600元/吨下方 铁矿石期货进入“技术性熊市”

5月中旬以来，铁矿石期货价格犹如坐上“过山车”，主力2001合约价格先是一度大涨逾40%，7月中旬以来又调头向下跌近30%，重返600元/吨下方，铁矿石期货已进入业界认定的“技术性熊市”（从阶段高点下跌超过20%） 分析人士表示，近期矿山复产使得铁矿石发运量增加，叠加受到国内钢厂减产影响，此前铁矿石市场供应紧张的局面得以缓解，也使得铁矿石期价连续回落。

Mysteel产经早读：铁矿期货进入技术性熊市 国常会确定猪肉稳价措施

行业要闻 ◎8月20日，武安市政府印发了《关于钢铁焦化企业强化应急管控工作的通知》，要求在8月22日-31日期间，涉及部分钢铁企业烧结设备全部停产，高炉设备保留一座正常生产，其余焖炉或者扒炉 ◎5月中旬以来，铁矿石期货价格犹如坐上“过山车”，主力2001合约价格先是一度大涨逾40%，7月中旬以来又跌近30%，重返600元/吨下方，铁矿石期货已进入业界认定的“技术性熊市”（从阶段高点下跌超过20%）。

衍生品助力钢铁市场保供稳价

今年五一长假后，铁矿石现货价格持续上涨考虑到如果铁矿石高位回调，势必造成铁矿石库存价值缩水为此，银河期货向唐山德龙钢铁和新天钢集团提供了一份10万吨铁矿石库存的保值方案企业买入1300-1100元/吨熊市价差期权，同时卖出1400元/吨看涨期权，用不超过10元/吨的权利金成本（总保险费约100万元）做1个月库存保值当期货跌至1300—1100元/吨区间时，企业可以获得最高200元/吨的价格保护。

Mysteel：谨防高位回落 切勿冒险追高

近日来，随着新冠疫情在世界各国扩散，世界各国恐慌情绪骤升，国际金融市场经历了2008年金融危机以来最大跌幅，多国股市出现熔断，股指跌入技术性熊市，同时以原油为代表的商品期货出现暴跌而国内黑色系期货却走出了一番逆势上扬的行情，摇身一变成了超越黄金的“避险资产”，近日以螺纹钢、铁矿石为代表的黑色系期货为何如此强势？一句话解释便是：现实与预期之间的博弈中现实落了下风对于螺矿走势为何如此强势，笔者不多赘述，本文就钢市基本面情况阐述目前国内钢材市场运行现状。

【我的钢铁分析师周评】本周钢市仍呈现弱势运行

当前债市熊市、股市慢牛、商品震荡格局，符合美林时钟对于当前宏观经济处于复苏阶段的判断，大宗商品前景可能随着经济的企稳回升、通胀的上行以及企业主动补库存的推进而进一步改观 二、原料各品种情况 1.铁矿石 ◆价格回顾 上周铁矿期货市场弱势下跌，港口现货市场整体成交一般。

北京冬季治霾战即将打响 中国钢厂削减订单早做准备

随着冬季期间需求放缓的疑虑升高，中国的铁矿石、焦碳及焦煤市场本周已重挫至熊市领域，过去一个月跌幅超过20%大连商品交易所铁矿石期货主力合约DCIOcv1周四下挫逾3%，至每吨449元人民币，创两个半月最低 “疯狂减产” 过去几个月中国钢企的钢铁产量创下纪录高位，企图弥补即将到来的减产冲击。

【期货要闻简讯】多数下跌 铁矿石重挫逾3%

随着淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的熊市当前国内因投资增加的需求还将持续，铁矿石真正的熊市，可能最早会在三季度末、四季度的时候显现 观点3：今日钢材价格偏弱运行，市场心态转弱，价格出现松动，目前山东地区因块矿资源稀缺，价格表现较为坚挺期货方面，近期铁矿受螺纹大涨拉动，铁矿盘面贴水明显修复，今日500一线承压回落，由于基差较小，继续反弹动能减弱，银河期货建议主力合约关注465-490运行区间。

【观点聚焦】淡季真来了！期货上有顶 钢价难上涨

不过，当前国内因投资增加的需求还将持续，铁矿石真正的熊市，可能最早会在三季度末、四季度的时候显现 观点5：短期来看，本周钢材库存还在下降，市场资源偏少格局依然，下游也有节前备货需求，商家多阴跌为主，不排除会出现反复震荡行情但中期来看，当前钢材高利润难以持续，6月钢市供需压力或再度加大，期货看空者居多，钢价有下行压力 观点6：就需求方面而言，当前房地产新开工数据稳中向好，PPP以及基建持续拉动钢铁消费。

【观点聚焦】抛货、停产、期螺持续翻红 节后钢价要逆袭？

钢厂观点：每吨三四百元的利润对于钢厂来说也属于合理范围，但目前铁矿石原料和钢材价格都处于下滑通道，企业不敢维持高的原料库存，因此他们厂的铁矿石库存减少了10万吨左右目前铁矿石的价格应该还有下调的空间，所以保持一个低库存，减少风险 永安期货副院长：我们整个宏观经济还是在低位运行，我们需求端不可能有太大的变化，价格从熊市走向牛市不具备这个条件，从现在这个节点来看，钢材价格会在五六月份触底七八月份可能会有一小波反弹全年是波动比较大的震荡。

铁矿石熊市已到来 钢贸托盘公司出现爆仓

在资本市场如果价格持续走低、恐慌抛售出现、空头压倒多头占据主导地位，往往称之为熊市来临，目前铁矿石似乎正处于这样的阶段4月18日，铁矿石期货主力合约1709尾盘遭遇抛售，一度跌近7%，收盘跌幅6.49%，报价468元/吨，已从年内2月的高点持续下挫32%一般而言，从高位回落20%即被认为进入技术性熊市 一荣俱荣，一损俱损，黑色系相关的螺纹钢、焦煤、焦炭普遍延续跌势。

风暴来袭 钢协发声维稳钢价

目前铁矿石的价格应该还有下调的空间，所以保持一个低库存，减少风险 永安期货副院长：我们整个宏观经济还是在低位运行，我们需求端不可能有太大的变化，价格从熊市走向牛市不具备这个条件，从现在这个节点来看，钢材价格会在五六月份触底七八月份可能会有一小波反弹全年是波动比较大的震荡 4月22-23日，李新创表示，中国钢铁进入减量发展时代。

4月19日机构看点

Mysteel铁矿石机构看点 18日Mysteel铁矿石62%价格指数60.90，跌4.75 18日进口矿市场价格下跌10~20元左右，市场活跃度较差。

“特朗普效应”：美元与大宗商品齐步走

实际上，这一预期已经在市场中得到反应可以看到，工业金属如铜和铁矿石已经反映这种预测，而多个与材料及基建相关的股市板块也如此但美国的基础设施开支是否可以达到预期水平（已经在工业金属市场的价格体现）还不得而知，尤其是这些金属的主要消耗国——中国的经济增长继续放缓的情况下 过去多年，大宗商品都处在熊市当中，今年中国独有的一些大宗商品期货品种价格涨幅惊人，市场开始由熊转牛。

花旗：铁矿石牛市即将结束

今年以来，铁矿石实际平均价格为53.64美元/吨 花旗分析师认为，今年铁矿石和煤炭的行情引爆了大宗商品市场，但涨势可能无法持续从全球供需结构来看，铁矿石市场供应过剩，淡水河谷等矿产巨头将投产的S11D铁矿项目也将增加矿石供应量，同时生产成本也非常低廉，铁矿石市场很可能在今年年底至明年进入熊市 同时，今年以来中国市场螺纹钢期货价格已经累计上涨46%，结束连续五年下跌的势头。

铁矿石螺纹钢进入熊市 BDI大跌

铁矿石、螺纹钢连续再度下挫进入熊市，拖累波罗的海干散货运价指数（BDI）大幅下跌周一夜盘，焦炭、焦煤、铁矿石再度下挫，分别收跌4%，2.2%和4.3% 铁矿石期货价格较4月下旬高位下降22%，螺纹钢期货价格则较4月下旬高位下挫逾25%，双双进入熊市 目前，BDI已连续第七日下跌。

四大品种期价加速回调 “黑色”商品趋理性

此轮上涨过后，多头情绪高涨，对大宗商品熊市氛围有一定化解，对现货市场有一定积极传导作用 四大品种盘中跌停 4月27日，商品期货普遍收跌黑色系加速回落，出现了自2015年12月此轮行情启动以来的最大幅度回调，其中焦煤、铁矿石、焦炭、热卷期货主力合约盘中均触及跌停，截至收盘分别下挫5.99%、5.44%、4.86%、4.64%，螺纹钢期货主力合约也下跌了3.7%。

四大品种期价加速回调 “黑色”商品趋理性

此轮上涨过后，多头情绪高涨，对大宗商品熊市氛围有一定化解，对现货市场有一定积极传导作用 四大品种盘中跌停 4月27日，商品期货普遍收跌黑色系加速回落，出现了自2015年12月此轮行情启动以来的最大幅度回调，其中焦煤、铁矿石、焦炭、热卷期货主力合约盘中均触及跌停，截至收盘分别下挫5.99%、5.44%、4.86%、4.64%，螺纹钢期货主力合约也下跌了3.7%。

铁矿石持续暴涨 动力煤或已见顶

大中型钢厂的铁矿石可用天数一直处于20多天的水平，小钢厂甚至出现接近零库存的状态 而在熊市后期，市场出清的速度加快，供给过剩矛盾已经变得不如初期和中期那么尖锐因此，认清钢矿市场熊市尾部的供需特征，对理解本周这种现货市场稍有风吹草动便引发期货价格“巨震”的现象具有重要意义 从黑色产业链的终端——房地产市场情况来看，目前尚未见到明显的投资需求回暖的征兆。

黑色系领涨 铁矿石创单日涨幅

今日期货市场上，铁矿石涨3.57%，为单日涨幅最大，其余大合约中，螺钢涨2.99%、热卷涨2.00%、沪铅涨1.05%、橡胶涨2.78%、动力煤涨3.38%、郑醇涨1.69%、菜粕涨3.24%、乙烯涨3.15%、豆粕涨2.20%、鸡蛋涨2.38% 原油 油价破30美元悲观市场气氛推动金价走高 1月18日-纽约及伦敦期油大泻兼同时失守30美元大关，连同中国股市重陷熊市与美国经济数差，加深市场对环球经济前景忧虑，量度市场恐慌情绪的芝加哥交易所VIX指数曾升29.2%至30.95，远高于50天线30%，凸显投资者忧心忡忡。

钢价反弹空间须看减产力度

除了需求不足外，上游原材料煤炭、铁矿石价格及成本均快速下移，美元升值预期带来的整体大宗商品熊市，因此几乎注定了螺纹钢期货价格下跌的命数 值得关注的是，我国粗钢产量开始下降据国家统计局统计，11月我国粗钢和钢材产量分别6332万吨和9396万吨，同比分别下降1.6%和增长2%粗钢和钢材日均产量分别为211.07万吨和313.20万吨，较10月份环比分别下降1.0%和增长3%。