动力煤期货走势分析

【华夏时报】寒潮来袭！能源行业“多点”发力备战迎峰度冬，煤价止跌反弹板块集体回暖

一德期货动力煤分析师曾翔提到，主产地拉运情绪一般，调价煤矿不多，幅度基本在10元/吨以内，涨跌互现，相对来说调涨煤矿略多不过整体来看暂无明显趋势性变化 图注：一德滨海煤炭团队制作的港口煤炭价格走势图 库存方面，秦海啸指出，全国主要动力煤港口库存7288万吨，接近历史性库存高点，主要需求端电厂库存已经到达历史性高点，因暖冬效应，去库速度不及补库力度。

【证券时报】煤价年内弱势运行，供应宽松格局或延续

焦炭分析师裴亚梅也分析，三月初焦企发起提涨，但受制钢企利润收缩，焦企的提涨被搁浅，主流地区焦炭出厂价格持稳，港口出库价格随期货走弱价格下跌近期澳煤恢复通关，叠加蒙煤通关高位，进口煤预期增加，原料煤价格重心下移 动力煤市场方面，淡季走势表现明显据CCTD中国煤炭市场网数据，北方港口高库存格局未改，当前环渤海港口库存再度逼近2700万吨关口，其中秦皇岛港煤炭库更是向上突破620万吨，各港口检修前库存较为充裕。

Mysteel：一文看懂中国大宗商品年报（2022版）

中国钢材市场年报（2022版）覆盖了黑色金属16大品种，由品种资深分析师倾力打造，持续跟踪研究了1000多条产业链数据的成果，致力于帮助钢铁行业现货或期货参与者洞悉各品种产业链生态循环的发展与变化 中国钢材市场年报（2022版）将分品种发布，各品种年报发售价格分别为999元/份或者1999元/份，全套打包价格则为15000元/套 【钢材年报预定详询：021-26093736 】 中国煤焦市场年报（2022版） 中国煤焦市场年报（2022版）一套涵盖了煤焦行业的五大品种：炼焦煤、焦炭、动力煤、兰炭和喷吹煤，内容包括：（1）煤焦行业各品种基础知识和资源概况；（2）2022煤焦行业各品种大事记；（3）各品种利润、价格及市场供需关系分析；（4）各品种行情走势与供需格局展望；（5）未来中国煤焦行业竞争态势分析。

市场人士：以区间交易应对近期尿素价格波动

同时，2月28日之前又是夏管肥的储备时间，企业对夏管肥的储备进一步减少了尿素市场的流动性，多重利好集中出现使得春节后尿素价格大幅上行”海通期货能化分析师魏亚如说 此外，她还提到，春节后动力煤价格走高也从成本端支撑了尿素价格不过，2月9日，国家发改委开始管控煤炭市场，煤炭期货反应迅速，价格大幅下跌作为煤化工的尿素期货也开始转弱，后期走势或将弱于现货 魏亚如认为当前尿素现货市场需求较旺，冬奥会结束前价格易涨难跌，但不排除煤炭价格迅速走低后，拉动尿素价格下行。

能源保供工作成效显著，煤炭电力行业稳健发展

展望2022年，能源结构性改革、绿色低碳发展等目标对煤炭和电力行业的发展提出了更高的要求 煤炭行业迎来价值回归 “双碳”目标下，煤炭行业何去何从？易煤研究院近日发布的《“双碳”纠偏后的价值回归——动力煤2022年展望报告》（下称《展望报告》）分析称，纵观2021年，煤炭行业基本面供需矛盾突出，宏观与产业、期货与现货、相关产业链之间共振明显，导致动力煤价格走势波澜壮阔，价格中枢大幅上移，动力煤的供需矛盾冲破了“煤电框架”，波及下游煤化工产品，引起相关产业链的波动，敲响了能源安全的警钟，引发全社会对于能源转型的思考。

原煤生产降幅收窄

宝城期货动力煤高级分析师王晓囡告诉记者，7月份，原煤产量3.1亿吨，虽然同比、环比均有所下滑，但同比降幅较上月收窄1.7个百分点，供应持续恶化的情况被遏制随着保供措施逐渐落地，供应最为紧张的时刻已经过去，8月份供应预期将继续好转7月份电力在经济增长带动下，仍以接近两位数增长，其中火电需求同比涨幅继续扩大，进一步加大了供需压力不过，随着8月下旬高温天气缓解，电煤需求将逐渐减弱供需形势正在趋于好转，价格走势将回归理性。

黑色系延续强势，焦煤涨幅居前

7月29日，国内商品期货收盘多数上涨，黑色系涨幅居前，焦煤涨3.56%、热卷、不锈钢涨超3% 中州期货分析师李龙坤告诉期货日报记者，在当前国内煤炭市场供应整体偏紧之下，打破了仍寄希望于澳洲煤进口终端用户的幻想澳洲则是最大的焦煤出口国、第二大的动力煤供应国，焦煤方面，2020年进口焦煤数量为7262万吨左右，其中，进口澳煤3500万吨左右，澳煤占比焦煤总供给5%左右，2020年10月我国禁止澳洲煤通关，目前仍未放开，动力煤方面，2020年进口动力煤数量为22381万吨左右，其中进口澳煤4200万吨左右，澳煤占比动力煤总供给1%左右，综合看，中澳关系紧张对于焦煤影响大于动力煤，前期焦煤跌幅较大叠加煤炭基本面向好，煤炭品种期货大幅上涨，短期或延续振荡偏强走势。

供需错配未有效改善，动力煤期价大涨

7月5日国内期市收盘黑色系大涨，其中动力煤涨逾5% 中州期货分析师李龙坤告诉记者，上周一动力煤盘面大幅下跌，之后开启振荡走势当前处于用煤旺季，且产地恢复需要一定的时间，供需错配短期还未能有效改善，故本周动力煤大幅拉涨，延续高位振荡 “现货端看，临近“七一”产地煤矿停产数量增多，产地煤价维持高稳，在“七一”过后部分煤矿恢复正常生产，但由于部分煤矿停产至5日，因此煤矿生产依然未有较好的恢复。

【财联社】焦煤价格创新高 平煤股份董秘：继续看好！分析人士提醒回调风险

有分析指出，煤矿复产预期或带来煤价回调风险，下半年需重点关注四季度冬储情况 焦煤价格中枢将适度上移 6月以来，多地发生煤矿安全事故，随后各地相关部门开展安全检查，煤炭产品的市场供应出现紧张迹象，动力煤、焦煤价格波动，其中焦煤价格表现强于动力煤截至6月30日，动力煤、焦煤期货主力合约当月分别涨2.99%、8.72%；Mysteel数据显示，焦煤现货价格指数走势稳定性优于动力煤。

煤焦追多需谨慎

5月12日，国内商品期市收盘大面积上涨，黑色系表现强劲，动力煤逼近涨停，焦煤涨逾4% 中州期货分析师李龙坤向期货日报记者表示，本周以来煤焦市场走势较强，主要在于焦炭市场处于上涨周期，且近期提涨速度加快焦炭市场第六轮提涨全面落地，累积涨幅600—700元/吨，部分区域涨幅较高焦炭市场延续偏紧格局，焦企开工虽有恢复，但在钢材高利润驱使下，钢厂提产意愿强烈，焦炭刚需逐步增加，焦炭紧张局面未明显改善，焦企以保证老客户供应为主，同时，贸易商多有高价采购现象，进一步加剧资源紧张态势，影响钢厂焦炭库存持续低位运行，部分钢厂到货不足日耗，短期看供应吃紧需求旺盛，焦炭继续保持强势，焦企提涨节奏较快。

国家发改委召开会议，要求按照冬季最高产量组织煤矿生产

摘要：国家发改委相关人士对下一步工作作出指示：一是增产增供；二是稳定煤价；三是把握进口煤节奏；四是组织好煤炭运输；五是做好预期引导宣传工作；六是强化电网调度运行；七是加强监测分析 动力煤期货主力ZC2105合约自周二夜盘开始处于单边下行走势，并于周三下午连续两次冲击跌停，最终收于689.8元/吨，下跌42.0元/吨，跌幅达5.74%ZC2105合约全天成交1059148手，是1月13日以来的最大成交量；持仓量减少65705手至179629手，是1月5日以来的最低持仓量。

铁矿大幅回升近4% 原油系商品多数下跌

继昨日下探回升大幅收高之后，菜粕今日再度强势收涨超2%，日线收获“三连阳”随着天气转暖，市场对水产饲料需求回升的乐观预期，提振了菜粕近期的强劲走势国投安信期货在分析中称，菜粕即将步入水产养殖的启动期，在鱼价较高的水平下投苗量预计较好利多夏季菜粕消费不过，目前水产消费旺季还未开启，局地油厂存在粕类胀库的压力，菜系作物油强粕弱的局面或仍将延续 其他品种方面，纯碱、玻璃继续双双走强，日内均涨超1%；动力煤也在尾盘震荡攀升，最终收涨1.45%。

双焦期价再创新高！国家发改委喊话：根据供需形势适当增加煤炭进口

另外，我国能源结构也在逐步优化，煤炭在能源中的占比逐年下降，所以供需失衡只是短期的问题”赵永均说 冠通期货分析师段珍珍同样认为，国家发改委的表态以及各个煤矿加大生产力度，会减轻动力煤和焦煤的供应压力，“近期焦煤和动力煤走势相似，煤炭短期伴随着消息面的炒作依然会走强，后期国内各个煤矿加大生产力度后，再度冲高的动力会下降” 王心彤认为影响不大。

建信期货：动力煤供给最差时间已经过去

新华财经北京12月25日电 建信期货分析师发布研报表示，动力煤市场供给端最差时间已经过去，市场会逐步回归理性，盘面进一步大幅上涨的可能性较低 具体来看，现货层面，产地方面，陕蒙地区煤市依然火热销售，临近年末安全环保检查频繁，汽运价格上涨，煤种需求差异显著，部分矿上沫煤价格高于块煤，另外个别矿全年任务量已完成进入停产状态，区域内煤价维持稳中上涨趋势；晋北地区煤市延续偏强走势，各长协发运稳定，矿区调运以电厂、水泥焦化等刚需为主，煤价稳中偏上行。

动力煤或将持续回落

10月21日收盘，动力煤延续低迷跌1.48% 中州期货分析师蒋维波向期货日报记者表示，动力煤行情将延续回落走势一方面，长协煤与市场煤价差扩大，长协集中兑现月初，新一轮的长协兑现周期开启，年长协的下调尤其是月长协的大幅下降，激发终端长协兑现的积极性，长协占比的提高增强综合价格的稳定性此外，港口存煤量虽然小幅下降，但铁路运量基本恢复，整体供需较为平稳，未出现明显缺口，截至9日，秦唐沧地区存煤量为2127.9万吨。

动力煤剑指600？ 分析师：11月合约价格或出现超涨

近日榆林超10多家煤矿再次上调价格5-10元/吨，现在部分大矿连续多次涨价，带动周边煤矿也上调价格 受此影响，动力煤期货在今日小幅上涨根据数据显示，自国内疫情缓解以来，动力煤期价在4月底开始震荡上行，较底部最低价上涨近100元/吨，伴随着近期煤矿上调价格，未来动力煤期价是否还会创造新高？ 分析师：11月合约价格或出现超涨 对此，新浪期货采访2019年郑商所动力煤高级分析师、南华期货分析师张元桐，张元桐表示，从春节以来这段时间观察，驱动动力煤走势的主要动力就是供给端的限制。

分析人士：动力煤现货价短期高点在580—590元/吨

7月2日，由南华期货主办的动力煤品种上半年行情回顾及下半年市场展望线上专题研讨会顺利举行，分析人士对动力煤下半年行情作了重点分析 “当前，影响动力煤走势的因素主要在供给端”动力煤研究人员王闯表示，进口限制具有持续性，是较为不确定的因素但随着后期供应链的修复，煤炭价格上涨，供给矛盾得到解决后，电力生产端的供应问题将会凸显，届时政策对供应端的限制有望放松。

动力煤期权组合策略择机布局

夏季升势临近中后段 5月以来动力煤期现货快速拉涨，截至6月8日CCI5500累计上涨80元/吨，至549元/吨，涨幅达17.1%；动力煤期货主力合约收盘价最高上涨67元/吨，涨幅达14%，目前仍在520—550元/吨区间内呈现宽幅振荡走势之前我们详细分析过动力煤期现货价格已步入470—500元/吨的行业痛点区内，底部区间基本探明，并建议此前的偏空配置向多头策略转化，目前来看这一逻辑仍在延续，迎峰度夏前动力煤期现货市场有望维持振荡偏强格局，且上涨行情已步入中后段。

市场人士：动力煤全年维持振荡偏弱走势

近期，港口动力煤价格快速下跌，截至4月10日，CCI5500已经跌至497元/吨，CCI5000跌至431元/吨在4月12日中天期货举办的动力煤线上专场活动上，与会嘉宾普遍认为，当前动力煤上涨驱动不足，价格仍无止跌迹象，预计全年维持振荡偏弱走势 “当前，产区基本恢复正常，甚至高于去年同期水平”蒙泰集团首席煤炭期货分析师朴成柱说 供应方面，首创证券高级投资顾问冷玉东表示，动力煤供应边际增长较快，但整体增速较慢。

动力煤有望进入上升通道

同时，居民、农业等民生范畴用电继续执行现行目录电价，确保稳定 从现阶段期货价格走势来看，市场对政府取消煤电价格联动机制的影响存在过度消化的可能，实际运作时上网电价预计不会出现较大幅度的下滑，大概率以稳为主，对火力发电企业的利润影响较弱，短期电企并不会去施压从而去降低动力煤价格此外，从基差角度分析，今年上半年基差升贴水幅度都在20元/吨左右范围内，现阶段期货贴水幅度处于年内较高值，盘面价格上涨具备一定的安全边际。