石油期货十问

[今日原油]：权衡需求与供应前景 国际油价在波动中趋于稳定

原油 国际市场 评论分析

中国石油和化学工业联合会、中国期货业协会签署战略合作协议

经过几十年的发展，我国石化行业突飞猛进，取得巨大的成就，已经成为全球化学工业第一大国、石油和化学工业第二大国2021年，我国石化行业规模迈上新的台阶，全行业营业收入14.5万亿元，营业利润总额1.2万亿元，同比分别增长30%和127%，创造了历史新高，实现了十四五的良好开局同时，石化行业也面临着一些问题，归结为一句话就是缺少国际市场的定价影响力他表示，希望期货市场在国际定价权上可以发挥更大的功能作用。

2022年中国电动汽车百人会论坛观点汇总（2022.3.26）

“无论是石油还是碳酸锂，中国都会有一个问题，我们自己的储备在全球的占比和我们使用的占比都差了数倍，这就是一个非常大的挑战我们这两天都在涨价，各种各样的朋友在讨论，因为碳酸锂的成本可能就3万到5万块钱，不应该那么贵，这是暴利，但是也有不同的观点，拿石油来讲，石油的价格并不是按照成本走的如果新能源汽车这样发展，碳酸锂背后就会形成一个重要的期货市场，在石油过去的几十年里，期货市场怎么样呢？有一个比现货大得多的期货市场，这个市场里有100个人在这个市场里，其实往往只有1个是生产石油的，1个是购买石油，另外98个都是金融炒家。

纽约原油期货止步“五连涨”，伦敦基本金属多数下跌

这预计将是美国商业原油库存连续第八周下降，美国商业原油库存在此期间的累计降幅接近3000万桶 巴克莱银行在28日表示，持续的供应缺口正在导致石油市场供应变得越来越紧张，今年年底经合组织国家石油库存可满足需求的天数很可能会降至数十年来最低的水平该机构将2022年纽约原油期货和伦敦布伦特原油期货目标价格分别上调至每桶74美元和77美元 美国白宫新闻秘书普萨基（JenPsaki）在28日表示，美国继续就市场竞争、定价和进一步支持复苏与包括欧佩克在内的国际伙伴保持沟通，并在寻求各种途径来解决油品成本上升问题。

第二届中国不锈钢管大会圆满落幕

领导致辞环节 常州市工业和信息化局局长严德群致欢迎词 江苏武进不锈股份有限公司董事长朱国良致欢迎词 中国特钢企业协会秘书长刘建军致辞 中国特钢企业协会不锈钢分会常务副会长柴志勇致辞 专家报告 不锈钢管领域资深专家、中国特钢企业协会不锈钢分会专家委员会专家、中国不锈钢管专业委员会名誉主任、顾问李天宝教授《中国不锈钢管行业发展现状及未来》 西安热工研究院电站建设技术部技术顾问、研究员李益民《国产不锈钢在火电厂的应用及展望》 中国建筑金属结构协会管道委员会主任、中国不锈钢管专业委员会委员曹捩《供水行业用不锈钢管需求及发展》 江苏武进不锈股份有限公司工程师吉祥《大口径无缝不锈钢管开发和应用》 中国寰球工程有限公司北京分公司高级工程师彭伟华《石化行业不锈钢管需求发展趋势》 职业经理人、高级工程师、上上德盛集团总裁严冬云《不锈钢行业智能数字赋能的价值流》 教授级高级工程师、现任中国钢结构协会钢管分会高级顾问，曾担任中国钢结构协会钢管分会常务副理事长兼秘书长，《钢管》杂志编辑委员会副主任委员庄钢教授《钢管行业十四五发展规划及制造新技术》 上海锅炉厂有限公司副总工程师、教授级高级工程师王炯祥《不锈钢管在电站锅炉行业的应用研究及展望》 国际镍协会北京代表处首席代表宋全明博士《不锈钢及镍基合金管在石油、天然气和类似工况下的使用》 中兴能源装备有限公司技术中心主任、中国不锈钢管专业委员会委员马小军《绿色技术轧制的不锈钢无缝钢管》 国际钼协会大中华区总代表、米兰理工大学电化学工程博士、意大利焊接协会认证焊接工程师、斯德哥尔摩经济学院，Gaetano Ronchi 博士作线上报告《不同水质条件下的材料选择》 上海期货交易所商品一部高级经理冯夏宗《不锈钢期货助力行业发展》 材料学硕士、山特维克管材大中华区区技术经理郝传龙《Sanicro35 管材，为苛刻湿腐蚀工况而生》 浙江久立特材科技股份有限公司工程师王曼《典型高温熔盐环境用特种合金材料的开发及应用》 宝武集团太钢技术中心正高级工程师、中国不锈钢管专业委员委员方旭东《太钢超超临界电站锅炉用新型耐热无缝管C-HRA-5的开发》 。

成品油论坛：激荡新十年 展望中国油品市场的机遇与挑战

12日下午，成品油分论坛进行了题为“激荡新十年展望中国油品市场的机遇与挑战”的圆桌讨论环节，5位专家在台上针对业者最为关注焦点的提问，分享了各自的真知灼见。

【期货要闻简讯】限产再紧 旺季即临 黑色齐反弹

◎原油期货有助提升我国石油产业风控能力 2月23日，中国石油产业迫切需要一个能真实及时反映中国乃至亚太地区石油供需变化的价格标杆，上海国际能源交易中心即将推出的原油期货有望从根本上解决这一问题 ◎国债期货小幅收涨 十年期主力合约涨0.11% 2月23日，国债期货午后维持偏暖走势，小幅收涨，十年期国债期货主力合约T1806涨0.11%，五年期国债期货主力合约TF1806涨0.06%。

美国经济数据好转 美股美元全面反弹

原油期货周五连续第二个交易日走高，至少暂时终结了急剧的跌势，之前的下跌已经拖累美 国和全球基准原油价格过去四个月累计走软纽约商交所近月十一月原油期货合约收盘涨5美分，至每桶82.75美元油价早盘一度上涨超过2%，但是之后回吐了涨幅不过本周原油期货价格跌幅超过了3%，欧佩克成员国似乎准备保持出口水平不变以抢占市场份额，而不是在石油供应充足的情况下减产以提振油价，这一问题对油价有所打压。

油价结束连续五日的跌势

原油期货周四收盘走高由于中东石油供应中断担忧缓解，油价已连续五个交易日下跌，现在投资者驻足观望 与此同时，原油市场继续关注美国国务卿克里(JohnKerry)与伊朗外长扎里夫(JavadSarif)关于伊朗核问题的会面 纽约商交所轻质低硫十一月原油期货结算价涨37美分，至每桶103.03美元，涨幅0.4%。

国务院关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定

国发〔2013〕19号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 第十二届全国人民代表大会第一次会议批准的《国务院机构改革和职能转变方案》明确提出，要减少和下放投资审批事项，减少和下放生产经营活动审批事项，减少资质资格许可和认定，取消不合法不合理的行政事业性收费和政府性基金项目。

国务院取消和下放91行政审批项目 涉及冷轧及铁矿开发项目

　　国务院关于取消和下放一批行政 　　审批项目等事项的决定 　　国发〔2013〕19号 　　各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 　　第十二届全国人民代表大会第一次会议批准的《国务院机构改革和职能转变方案》明确提出，要减少和下放投资审批事项，减少和下放生产经营活动审批事项，减少资质资格许可和认定，取消不合法不合理的行政事业性收费和政府性基金项目。

国务院：取消71项行政审批项目及3项事业收费

国务院关于取消和下放一批行政 审批项目等事项的决定 国发〔2013〕19号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 第十二届全国人民代表大会第一次会议批准的《国务院机构改革和职能转变方案》明确提出，要减少和下放投资审批事项，减少和下放生产经营活动审批事项，减少资质资格许可和认定，取消不合法不合理的行政事业性收费和政府性基金项目。

国务院：取消71项行政审批项目及3项事业收费

国务院关于取消和下放一批行政 审批项目等事项的决定 国发〔2013〕19号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 第十二届全国人民代表大会第一次会议批准的《国务院机构改革和职能转变方案》明确提出，要减少和下放投资审批事项，减少和下放生产经营活动审批事项，减少资质资格许可和认定，取消不合法不合理的行政事业性收费和政府性基金项目。

QE4已是强弩之末 “中国需求”更事关市场走向

路透北京12月21日-圣诞节之前美联储(FED)祭出的新一轮货币宽松政策(QE4),没有给大宗商品市场带来"大礼包",相反,贵金属和石油等大腕级品种更是以"下跌"应对,中国期市亦无例外地淡然处之. 除了市场已经提前消化QE4推出的预期外,美国连续第四轮的货币放水已经令市场产生抗体,而聚集更多不确定性的"中国需求"则更令投资者侧目. 实际上,从美国2008年底推出QE1,一直到今年9月推出QE3,大宗商品价格就随之攀升,不过效用递减,尤其是QE3的推出,虽然在一定程度上推高商品价格,但比对前两次幅度较小. 而作为全球最大的大宗商品消费国,中国需求是最近逾十年期间全球大宗商品增量的主要来源,亦是推动本轮大宗商品超级周期的直接推手,如今这一推手能否延续的疑问被提上日程. 美国联邦储备委员会(美联储,FED)上周三宣布将维持利率于近零水平,直到美国失业率降至6.5%.美联储同时还推出新一轮购债计划来刺激经济. "QE4出来了,市场蛮淡的,这跟吃药一样,越吃耐药性越好,效果就越差,无所谓了,...我们还是更关注(中国)中央经济工作会议透露出的信息."上海一私募基金投资总监如是说. 市场人士指出,若QE4未如期推出,对于投资品市场的影响或许是颠覆性的,但QE4的如期加码,相比于此前几轮的量化宽松,其效果显然在弱化. 而中国最近召开的中央经济工作会议则给投资者更多想象空间.考虑到中国新领导班子上任后传出的"改革强音",以及在全球金融危机下中国经济增速放缓的现实,如何衡量未来的"中国需求",成为中国甚至全球大宗商品市场的最大不确定性. 中国需求驱动的大宗商品超级周期终结论甚嚣尘上,不过,亦有相当机构和投资者认为,中国需求的基数已经今非昔比,比如目前中国铜消费量在全球的占比约为四成,因此虽然中国经济增速放缓既成事实,且中国未来将以经济增长的质量和效益为上,但增量仍相当可观. "市场对流动性宽松和实体经济放缓有了充分的预期,相对淡静亦反映了预期,...而QE4实质是抬高了(大宗商品)底部,今后上升的高度则取决于实体经济发展的高度."新湖期货研究所副所长时岩称. 在他看来,货币宽松确立大宗商品的底部,明年的行情会比今年"好一点",至少大的风险看不到.但中国经济转型究竟如何,改革着力点究竟何方,这些都是不确定性,将给期货市场带来更多的波动和交易机会. 以铜为例,中金公司研究部董事总经理孔庆影就认为,近期将对铜维持谨慎态度,由于冬天淡季铜产量将继续超出需求,表现为套利窗口的关闭以及上海期铜时间价差的趋弱.但鉴于经济增速的恢复,去库存的全面结束,和市场情绪的回升,2013年上半年需求的周期性复苏持乐观态度. 不过,中国的经济转型很可能将使大宗商品需求发生长期性转折,这意味着经济的结构性转变将催生商品的结构性投资机会,尤其是工业品将进入长时间的调整期,市场很难进入单边行情,更可能在震荡反复中寻觅方向。

国际油价20日震荡后微跌

受石油供应､欧洲债务问题等因素影响,国际油价20日震荡后微跌｡ 当天早些时候,油价在投资者对供应担忧推动下出现上涨｡有报道称,受大规模整修维护影响,北海地区几个重要油田的石油产量将在9月份减少17%,该消息推动油价上涨｡同时,叙利亚局势紧张､伊朗与西方国家的对立局面等问题持续给中东地区的石油生产和出口构成威胁｡地缘政治因素也推动油价上涨｡ 但是,欧洲债务问题限制油价涨幅｡当天,德国联邦银行表示反对欧洲中央银行再次购买西班牙和意大利等国债券的计划,给欧洲债务危机的解决再次蒙上阴影｡ 欧洲央行原本计划购买数十亿欧元的政府债券,以帮助西班牙和意大利等国降低融资成本｡市场分析师认为,尽管德国总理默克尔曾表示支持欧洲央行应对危机所采取的措施,但德国央行的态度依然可能导致应对计划流产,从而给市场造成不稳定性和巨大压力｡ 当天没有重要经济数据公布,交易也比较清淡｡ 到当天收盘时,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌4美分,收于每桶95.97美元,跌幅为0.04%,交易区间为96.53美元到95.02美元｡ 10月交货的北海布伦特原油期货价格则下跌1美分,收于每桶113.70美元,交易区间为114.70美元到112.87美元｡ 。

Myyouse:国内铅市一周预测

国内期货市场方面，期铅1210合约铅价有所上涨，本周最低至14880元/吨，最高至15045元/吨；上海期货交易所交割仓库铅库存量为19791吨，较上周增加377吨 美国公布7月份非农就业数据新增16.5万，虽有经济好转迹象，但美国6月批发库存月率下降0.2%，不及前值和预期，且石油库存量价值下跌，创2011年9月以来最大降幅；九月是否实施QE3尚不确定；标准普尔公司预测希腊经济在2012-2013年度会收缩10%-11%；6月份西班牙工业产出环比下降6.3%，连续第十个月呈下滑走势；意大利6月进出口量双双下滑，就数据看来，欧债危机和全球经济放缓将是一个长期的问题；国内方面，周四中国7月经济数据公布，CPI同比增长1.8%，创下30个月内最低水平，PPI同比下降2.9%；连续第5个月负增长；反映出中国经济下滑的压力依然较大，金属市场也将短期内承压前行。

Myyouse:国内铅市一周评述

国内期货市场方面，期铅1210合约铅价有所上涨，本周最低至14880元/吨，最高至15045元/吨；上海期货交易所交割仓库铅库存量为19791吨，较上周增加377吨 美国公布7月份非农就业数据新增16.5万，虽有经济好转迹象，但美国6月批发库存月率下降0.2%，不及前值和预期，且石油库存量价值下跌，创2011年9月以来最大降幅；九月是否实施QE3尚不确定；标准普尔公司预测希腊经济在2012-2013年度会收缩10%-11%；6月份西班牙工业产出环比下降6.3%，连续第十个月呈下滑走势；意大利6月进出口量双双下滑，就数据看来，欧债危机和全球经济放缓将是一个长期的问题；国内方面，周四中国7月经济数据公布，CPI同比增长1.8%，创下30个月内最低水平，PPI同比下降2.9%；连续第5个月负增长；反映出中国经济下滑的压力依然较大，金属市场也将短期内承压前行。

中财期货公司早报

消息面的缓和令市场得到喘息的机会，欧元反弹，国际油价止跌反弹现货市场方面，国内人民币报价跌350-500元/吨；保税区跌170-190美元/吨沪胶跌停，市场多封盘不报，现货价格较期货跌幅较小，整体观望情绪浓厚关注周二“七国集团”紧急会议结果操作上，极端行情中资金管理是重点，仓位不宜过重沪胶空单持有，等待市场出现止跌企稳迹象再行退出 甲醇：有消息称，法国和欧盟执委会安置支持使用欧元区永久救助基金来援助欧元区问题银行的计划，且美国原油库存也可能结束连续十周增长的预测也提振了石油市场的气氛，周一WTI原油小幅反弹，但反弹较为乏力。

31日银河期货商品早报

温晓东：收购交易所不等于拥有“定价权”

温晓东 目标是全球定价中心的石油交易所、目标是争取铁矿石定价权的现货交易所、目标是调控农产品价格的大连商品交易所“生猪期货”、目标是争取贵金属定价权的香港商品交易所，不可否认这样的目标与证监会郭树清主席改善我国证券市场投资氛围一样是对社会有益的事业，然而在实际执行中光靠提高能源期货市场地位和收购大型期货交易所等真的就意味着我们“争夺定价权”势在必得了吗？ 提升市场地位仍难争夺原油定价权 现在似乎一切在资本市场的“吃亏”都是缺乏定价权的祸患，而解决这个问题“十分简单”。