石油期货与现货关系

[今日原油]：评估供应前景潜在改善及俄罗斯供应影响 国际油价跌后反弹

原油 国际市场 评论分析

PTA期现货市场融合共生

国内方面，以恒力石化、逸盛石化等为代表的聚酯产业企业迅速做大做强，已建立起强大的国际竞争优势；国际上，英国石油、嘉能可和摩科瑞等越来越多的境外产业企业参与利用PTA期货 期现相关系数是判断品种期现货价格走势一致性的一项指标，数值越接近“1”则表示价格走势越一致PTA期现相关系数常年保持在0.99，可以说，PTA期货价格准确、全面、真实地反映了行业供需情况及变化趋势。

[沥青]：沥青市场早间提示（20210220）

国内沥青行情,沥青价格,沥青分析

原油期货两周年：产业套保日益深入 中国价格地位渐显

国投安信原油分析师李云旭也表示，经过两年的发展，目前主力合约已实现连续换月，TAS、日中交易参考价等机制的推出也为进一步推动中国原油期货在现货贸易中的定价地位打下了良好基础 中石油相关负责人表示，上海原油期货建立了体现中国石油生产和消费关系的期货定价机制，逐渐成为亚太地区原油新的定价基准，对于我国能源安全和经济发展有重要的意义

Mymetal：纯碱期货将于12月6日在郑商所上市

”中国石油和化学工业联合会副会长李彬在上市仪式上介绍，当前我国纯碱行业正处于产业转型升级的关键时期，受供求关系、环保政策等因素影响，价格波动日趋剧烈，2018年纯碱价格波幅超过30%频繁的价格波动困扰着纯碱企业，也给下游诸多行业带来风险纯碱企业及行业协会多次呼吁，希望尽快推出纯碱期货，为相关企业提供发现价格和规避风险的工具 郑商所理事长熊军在上市仪式上表示，为了使纯碱期货合约规则设计最大限度贴近现货市场实际，郑商所从2014年开始研发纯碱期货以来，先后到河北、湖北、青海、山东等13个省（市、自治区）走访调研30余次，参加行业会议10余次，全面深入了解纯碱生产、消费、贸易、物流、仓储和质检等各个环节情况。

原油期货服务实体经济功能初显

市场各方积极参与，投资者结构良好，境内外大型石油和化工企业、大型贸易商、各类投资公司及个人客户等均有参与原油期货的交易 市场普遍认为，上海原油期货价格走势与WTI原油期货和Brent原油期货形成了良好的互动关系2018年3月和10月，联合石化分别与壳牌和京博石化以上海原油期货价格签署了长期合同和现货合同，表明上海原油期货价格作为定价基准的接受程度在不断上升国际能源署（IEA）、石油输出国组织（OPEC）等国际机构对上海原油期货高度关注并进行了客观公正的正面评价。

原油期货上市满“周岁” 破解产业避险难题

”振华石油相关负责人表示 随着国内外原油期货参与主体的增加，原油现货的竞争格局会逐渐发生变化对于地炼企业来说，关注和参与上海原油期货交易也是非常有必要的京博石化作为上期所沥青期货指定交割仓库和指定交割品牌，在一年来的参与中深刻地感受到了金融与实体产业的密切关系 京博石化相关负责人指出，公司主要通过两大方式参与上海原油期货第一是库存保值（以卖空保值为主），之前主要选择布伦特或WTI原油标的，但从市场和定价机制来说，它们无法有效代表国内炼厂真实需求，目前公司库存保值倾向于选择上海原油期货。

弘业期货：2月19日沥青建议再次触及3160可逢低接多

今日期价开盘一波空单拉低，最低至3164，午后震荡回升至3190一线，夜盘或延续整理走势，3140-3240间难形成有效突破现货方面，市场价格持续稳中走高态势，东北地区中石油旗下炼厂普遍走高100元/吨，其余炼厂价格持稳目前来看东北地区沥青价格走高，主要因近期原油期货行情出现持续拉涨，受此利好带动焦化料市场价格不断走高，而沥青库存继续下降，带动沥青价格上涨近日石油减产持续利好以及中美贸易关系改善下，不排除短期外盘原油期货市场行情继续走高，1月1日至1月31日马瑞原油到岸折合人民币3079元/吨，成本端压力下沥青价格或将维持高位。

PTA需求不佳 现货价格继续走弱

现货价格：上午华东PTA期货市场偏强震荡，部分现货和1811合约基差报盘升水30-50元/吨附近，商谈价格在7170-7200元/吨上午暂无成交听闻美金盘PTA市场价格持稳，PTA美金船货报盘执行1040-1060美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行1020-1080美元/吨，未有成交听闻 观点总结：国际油价变化不大，因中东地缘政治关系紧张令投资者担心石油供应减少，而全球股市疲软加剧市场对原油需求预期减少。

PTA需求不佳 现货价格继续走弱

现货价格：上午华东PTA期货市场偏强震荡，部分现货和1811合约基差报盘升水30-50元/吨附近，商谈价格在7170-7200元/吨上午暂无成交听闻美金盘PTA市场价格持稳，PTA美金船货报盘执行1040-1060美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行1020-1080美元/吨，未有成交听闻 观点总结：国际油价变化不大，因中东地缘政治关系紧张令投资者担心石油供应减少，而全球股市疲软加剧市场对原油需求预期减少。

燃油现货大涨 期价继续冲高

观点总结：国际原油期货涨跌不一，布伦特原油12月期价处于83美元/桶附近震荡，新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价收跌至506.64美元/吨（按当日人民币汇率折算为3493.6元/吨）美国将于11月对伊朗实施经济制裁，导致市场担心其他主要产油国无法弥补伊朗石油产量缺口，中东地缘关系紧张，加上新加坡燃油库存继续下降至两周低位提振燃油价格；然而，印度计划购买伊朗石油，沙特有能力弥补伊朗石油缺口，波罗干散货指数冲高回落将一定程度上限制燃油上涨空间，短期燃油价格呈现震荡偏强走势。

2020年前油价最关键推动因素是什么？答案是中间蒸馏油

摩根士丹利全球石油策略师拉茨(MartijnRats)今年5月表示:“未来几年，我们预计中馏分油的供应出现紧张，将导致布伦特原油等原油品种价格出现上涨” 中间馏分油和其库存水平也往往与布伦特原油期货曲线，以及布伦特原油现货价格高度相关 市场分析师坎普还指出，相比汽油库存的变化，中间馏分油的提取与布伦特曲线变化的关系更为密切。

2020年前油价最关键推动因素是什么？

摩根士丹利全球石油策略师拉茨(MartijnRats)今年5月表示:“未来几年，我们预计中馏分油的供应出现紧张，将导致布伦特原油等原油品种价格出现上涨” 中间馏分油和其库存水平也往往与布伦特原油期货曲线，以及布伦特原油现货价格高度相关 市场分析师坎普还指出，相比汽油库存的变化，中间馏分油的提取与布伦特曲线变化的关系更为密切。

2020年前油价最关键推动因素是什么？答案是中间蒸馏油

摩根士丹利全球石油策略师拉茨(MartijnRats)今年5月表示:“未来几年，我们预计中馏分油的供应出现紧张，将导致布伦特原油等原油品种价格出现上涨” 中间馏分油和其库存水平也往往与布伦特原油期货曲线，以及布伦特原油现货价格高度相关 市场分析师坎普还指出，相比汽油库存的变化，中间馏分油的提取与布伦特曲线变化的关系更为密切。

增加高质量产品供给 形成期市双向开放新格局

“服务实体经济，是上期能源，也是上期所，乃至整个中国期货市场一直秉承的使命”姜岩表示，将积极引导国内外石油产业链相关企业积极参与上海原油期货市场，大力推进、早日形成反映中国乃至亚太地区原油市场供需关系的基准价格同时，将积极推进成品油、天然气、液化石油气等石油系列产品的研发和上市，完善产业链产品体系，更好地服务产业需求 按照上期所“三五”规划的部署，姜岩表示，将以市场化、法治化、国际化为导向，以产品多元化、市场国际化、信息集成化、技术强所、人才兴所五大战略为抓手，做好“寻标、对标、达标、夺标”四篇文章，努力建设成为与实体经济和现货市场相匹配的，产品丰富、结构合理、内外互联、功能齐全、交易适度、运行规范的世界一流期货与衍生品交易所，打造富有国际竞争力的中国特色期货市场。

中国原油期货上市首日开门红 个人投资门槛50万元

”证监会期货部副主任程莘近日接受媒体采访时表示 关于中国原油期货上市的意义，隆众资讯分析称，中国作为世界第一大原油进口国，上市原油期货将有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，发挥价格在资源配置中的基础作用，为实体企业提供有效的套期保值工具，规避价格波动风险 平安证券在报告中指出，纵观全球原油期货市场，布伦特原油期货与WTI原油期货分别是全球与美国的原油现货定价基准。

原油期货即将上市 看专家学者、行业机构怎么说

广州市金融工作局局长邱亿通：原油期货是我国第一个以人民币计价的国际化期货品种，它的上市是对国际原油基准价市场的补充，将更好地反映中国及亚太市场的供需关系和定价要求 上海石油天然气交易中心副总经理付少华：期货交易将集聚国内外原油生产商、贸易商、消费者及投资者，为现货贸易提供很好的基础。

原油期货10个关键词：开户条件、设计思路和交割机制

“国际平台”即交易国际化、交割国际化和结算环节国际化，以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等，推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格 “净价交易”就是计价为不含关税、增值税的净价，区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场的不含税价格直接对比，同时避免税收政策变化对交易价格的影响。

原油期货有助提升我国石油产业风控能力

期货日报记者前期调研地炼企业时解到，目前国内地炼企业参与境外原油期货交易的并不多，主要是因为缺乏相关专业人才和配套的制度体系山东一家地炼企业负责人告诉记者，他们一直想进行期货套保，但公司没有专业的期货人才，“现在在交易所和期货公司的帮助下，我们已经开始培养自己的期货人才” 据了解，上期能源去年举办了两期全国性的原油期货巡回培训，来自石油行业、期货公司及上期能源的专家就国际原油供求关系、原油贸易及进口流程、全球石油产业链、国际原油现货市场运行情况、原油期货相关业务规则等作了全面讲解。

原油期货有助提升我国石油产业风控能力

期货日报记者前期调研地炼企业时解到，目前国内地炼企业参与境外原油期货交易的并不多，主要是因为缺乏相关专业人才和配套的制度体系山东一家地炼企业负责人告诉记者，他们一直想进行期货套保，但公司没有专业的期货人才，“现在在交易所和期货公司的帮助下，我们已经开始培养自己的期货人才” 据了解，上期能源去年举办了两期全国性的原油期货巡回培训，来自石油行业、期货公司及上期能源的专家就国际原油供求关系、原油贸易及进口流程、全球石油产业链、国际原油现货市场运行情况、原油期货相关业务规则等作了全面讲解。