石油期货最新形势

五部门联合约谈铁矿石钢材等重点企业 释放三大信号

信号三：对违法行为“零容忍” 会议明确，下一步，有关监管部门将密切跟踪监测大宗商品价格走势，加强大宗商品期货和现货市场联动监管，对违法行为“零容忍”，持续加大执法检查力度，排查异常交易和恶意炒作，坚决依法严厉查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬价格、囤积居奇等违法行为 记者最新获悉，煤炭主产区陕西榆林市市场监管局等15个部门近日联合召开煤炭市场保供稳价安全生产约谈会，约谈对象包括神东煤炭集团、延长石油矿业公司、陕煤榆林销售公司等58家煤炭企业负责人，要求煤炭企业客观看待市场形势，主动适应价格运行规律，合理控制煤炭价格，严禁一切推动煤价过高上涨的行为。

原油期货暴涨行情或难持续 机构看好美国战略石油储备释放

此外，昨日燃料油、沥青、MEG等国内能化期货同样大涨，涨幅均在4%以上 不过，接受《证券日报》记者采访的多位业内人士均表示，原油期货上涨是受地缘政治因素影响，上涨行情恐难以持续，主要理由是美国大概率会释放其战略石油储备 高盛在其最新研报中表示，如此大幅度的价格上涨可能导致美国战略石油储备释放，从而平衡数个月的供需形势，抑制价格上涨如果当前沙特原油设施生产中断的局面持续超过六周，布伦特油价可能会升破每桶75美元，如果净中断达到或超过400万桶/日的情况超过三个月，这种极端情形可能会导致页岩油供需形势发生极大变化，如果中断持续2周-6周，价格变动可能在5美元/桶-14美元/桶。

华泰期货：动力煤日报20150710

昨日动力煤期货价格跟风反抽，主力1509合约收盘报378.6元/吨，下跌0.75%夜盘窄幅整理，报收378.6元/吨现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳中有落，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤下跌5元至400元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨，持稳 消息面上，国家统计局发布最新数据显示，6月份PPI环比下降0.4%，同比下降4.8%，受石油加工等部分工业行业价格由升转降影响，PPI同环比降幅均再度放大，表明当前工业行业承压依然偏大；煤炭开采与洗选业出厂价格环比降幅略有收窄至2.7%，而同比降幅则进一步放大至15.4%，反映出当前煤炭行业改善力度较弱，煤炭企业生产经营形势仍难言乐观。

经济数据提振需求前景 油价震荡上行

国际能源署（IEA）在其最新报告中也认为，全球石油市场“形势好于预期” 布伦特和美国原油期货8月可能连跌第二个月，因中国和欧洲成长放缓，限制了对石油的需求，导致大西洋盆地出现供应过剩，抵消了全球多个地区政治紧张局势对油价的影响 巴克莱分析师在一份报告中称，伊朗、利比亚和尼日利亚等最可能面临供应瓶颈的石油输出国组织(OPEC)成员国的石油产量正在逐步增加。

需求不旺库存报告影响减弱 油价微涨

国际能源署（IEA）在其最新报告中也认为，全球石油市场“形势好于预期” 布伦特原油方面，交易商目前关注北海Buzzard油田在再次停产维护后，多快可以恢复生产该油田出产的原油在布伦特原油期货合约的实货供应中所占的比重最大行业消息人士称，该油田将在周四恢复生产 分析人士指出，眼下美国原油市场供应充足，同时该国自身产量也在逐步增加。

若西方经济不振 人民币升值亦难阻大宗商品需求下滑

路透---人民币升值可能无法大幅提振中国的大宗商品进口,因发达经济体需求大减,因此,石油和铜等原材料价格或易遭受更多冲击. 虽然人民币走强会提高中国这个全球最大商品进口国的购买力,但在美国和欧洲面临经济不确定性之际,中国国内需求将不足以迫使其大举追捧大宗商品. 上周,中国人民币的升值步伐为2008年全球金融危机以来最快,预示中国政府正在转变保护出口商的单一思维,因担心通胀形势和美元走弱. "中国的增长并非是建立在真空世界中,其终归也要依赖欧洲和美国的需求,"CapitalEconomics亚洲分析师VishnuVarathan表示. "单凭中国的国内需求,还不足以完全抵消全球范围内的不利因素." 欲浏览大宗商品价格前後比较图表,请点选链接:(link.reuters.com/vam88r) 欲浏览中国人民币汇率和出口图表,请点选链接:(link.reuters.com/puk33s) 欲浏览中国与美国和欧洲的贸易图表,请点选链接:(link.reuters.com/fyg33s)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^> 美欧这两块经济麻烦不断的地区还是中国最大的出口市场,中国7月官方统计数据显示,欧盟和美国分别占中国总出口的20%和17%左右. 人民币兑美元汇率本周触及6.3820的汇改以来新高,从2010年6月汇改至今,人民币兑美元已累计升值6.87%,今年以来的升幅也达到3.17%. "这有一些帮助,但我们并不认为升值幅度会超过5%,"瑞银集?挪聘还芾硌芯坎恐葱卸?翫ominicSchnider表示. 大宗商品价格近期剧烈波动,美国原油期货5月时曾单日大跌8.6%,即便人民币升值5%也不会带来太多影响. 目前大宗商品的价格仍远高于金融危机前的水平,这使中国大举买入的动力降低. 期铜价格徘徊于每吨8,940美元,是2008-09年全球金融危机期间最低水平的三倍多. 美国原油期货尽管已从年内高位跌至每桶87美元附近,但仍是2008年低点的两倍多. **大举买入很难再现** 上次全球金融危机期间,中国的大举买入支撑了主要原材料的价格,无论是原油、粮食还是基本金属都是如此,受到中国4万亿(兆)元大规模经济刺激政策所推动的低位补库需求推动. 但时过境迁,中国目前受制于信贷趋紧,也没有什麽富裕资金来推出更多的刺激措施. 为对抗高企的通胀,中国今年已三次加息,并六次上调银行存款准备金率,这令买家提高库存的成本上升. "之前刺激措施给周期性商品带来了福音,特别是基本金属."瑞银的Schnider称. "我不认为中国会急于再作大举尝试,尤其是在各方各面都出现价格压力的情况下." 交易商表示,中国收紧的信贷政策料将限制该国第四季的精炼铜购买.过去两年间宽松政策曾使铜进口达到纪录高位. "由于信贷不易获得,终端用户对价格上涨变得更敏感."金瑞期货铜分析师陈帝喜表示. 安泰科分析师杨长华表示,上月发生动车追尾事故後,今年年内中国可能削减投资并放缓高铁建设步伐,而这可能令含铜部件及电力电缆订单减少. 但中国允许人民币较以往更快升值的最新举动意味着,中国存在有选择地放宽货币政策的馀地. "我们认为,从政策角度来看,中国将引导经济软着陆,我觉得它们会尽力避免硬着陆."CapitalEconomics的Varathan称. "因此,中国将有一些馀地来放宽信贷,尽管可能针对性会更强.中国仍将对房地产市场采取限制措施,但将缓和其他行业所受到的冲击,特别是中小企业,以保证就业市场不会急剧下滑."他说. 这种灵活性料将帮助部分中国买家获得银行融资,并在商品价格下跌的时候逢低买入,虽然并非所有人都能受益. **有得有失** "中国究竟能产生多大的影响力,这将取决于具体商品的情况,"巴克莱资本分析师XinyiChen表示. "我们仍然看好金属铜,并认为在年末之前进口量将会增长,因为与铜相关的终端消费是廉租房项目,而廉租房又与当前的市场环境没有关联,"她表示. 中国目前正大量投资于浩大的住宅项目,其中一项雄心勃勃的计划是在今明两年建设2,000万套廉租房. 其他可能受到这股建设热潮推动的商品包括铁矿石和焦煤,由于钢厂的产量在增加.而水泥厂也纷纷扩大产能,这可能刺激电煤的需求,因电煤是这类工厂的主要能源. 不过中国的实力可能不会对油价产生如此巨大的影响. "石油消费主要还是取决于发达经济体,如果发达市场出现严重疲软,那麽油价肯定会面临风险,"瑞银的Schnider表示. 根据国际能源署(IEA)的数据,美国是全球最大的石油消费国,截至第二季度末其消费量占全球8,800万桶日消费量的21%,是第二石油消费国中国的两倍. 自5月以来中国的石油消费已经失去动能,7月表观石油需求量仅增长0.4%,为今年以来的第二低,因为油价上涨降低了炼油商的利润率. "中国是否能独自支撑起所有商品?不,中国不行,但中国能够使价格维持在危机期间的水平上方,"花旗集团分析师DavidThurtell表示. "不让价格跌得太低符合中国的长期利益,因为中国希望看到更多矿藏被开发,更多冶炼厂开工生产."(完) 。

若西方经济不振 人民币升值亦难阻大宗商品需求下滑

人民币升值可能无法大幅提振中国的大宗商品进口,因发达经济体需求大减,因此,石油和铜等原材料价格或易遭受更多冲击. 虽然人民币走强会提高中国这个全球最大商品进口国的购买力,但在美国和欧洲面临经济不确定性之际,中国国内需求将不足以迫使其大举追捧大宗商品. 上周,中国人民币的升值步伐为2008年全球金融危机以来最快,预示中国政府正在转变保护出口商的单一思维,因担心通胀形势和美元走弱. "中国的增长并非是建立在真空世界中,其终归也要依赖欧洲和美国的需求,"Capital Economics亚洲分析师Vishnu Varathan表示. "单凭中国的国内需求,还不足以完全抵消全球范围内的不利因素." 美欧这两块经济麻烦不断的地区还是中国最大的出口市场,中国7月官方统计数据显示,欧盟和美国分别占中国总出口的20%和17%左右. 人民币兑美元汇率本周触及6.3820的汇改以来新高,从2010年6月汇改至今,人民币兑美元已累计升值6.87%,今年以来的升幅也达到3.17%. "这有一些帮助,但我们并不认为升值幅度会超过5%,"瑞银集团财富管理研究部执行董事Dominic Schnider表示. 大宗商品价格近期剧烈波动,美国原油期货5月时曾单日大跌8.6%,即便人民币升值5%也不会带来太多影响. 目前大宗商品的价格仍远高于金融危机前的水平,这使中国大举买入的动力降低. 期铜价格徘徊于每吨8,940美元,是2008-09年全球金融危机期间最低水平的三倍多. 美国原油期货尽管已从年内高位跌至每桶87美元附近,但仍是2008年低点的两倍多. **大举买入很难再现** 上次全球金融危机期间,中国的大举买入支撑了主要原材料的价格,无论是原油、粮食还是基本金属都是如此,受到中国4万亿(兆)元大规模经济刺激政策所推动的低位补库需求推动. 但时过境迁,中国目前受制于信贷趋紧,也没有什麽富裕资金来推出更多的刺激措施. 为对抗高企的通胀,中国今年已三次加息,并六次上调银行存款准备金率,这令买家提高库存的成本上升. "之前刺激措施给周期性商品带来了福音,特别是基本金属."瑞银的Schnider称. "我不认为中国会急于再作大举尝试,尤其是在各方各面都出现价格压力的情况下." 交易商表示,中国收紧的信贷政策料将限制该国第四季的精炼铜购买.过去两年间宽松政策曾使铜进口达到纪录高位. "由于信贷不易获得,终端用户对价格上涨变得更敏感."金瑞期货铜分析师陈帝喜表示. 安泰科分析师杨长华表示,上月发生动车追尾事故後,今年年内中国可能削减投资并放缓高铁建设步伐,而这可能令含铜部件及电力电缆订单减少. 但中国允许人民币较以往更快升值的最新举动意味着,中国存在有选择地放宽货币政策的馀地. "我们认为,从政策角度来看,中国将引导经济软着陆,我觉得它们会尽力避免硬着陆."Capital Economics的Varathan称. "因此,中国将有一些馀地来放宽信贷,尽管可能针对性会更强.中国仍将对房地产市场采取限制措施,但将缓和其他行业所受到的冲击,特别是中小企业,以保证就业市场不会急剧下滑."他说. 这种灵活性料将帮助部分中国买家获得银行融资,并在商品价格下跌的时候逢低买入,虽然并非所有人都能受益. **有得有失** "中国究竟能产生多大的影响力,这将取决于具体商品的情况,"巴克莱资本分析师Xinyi Chen表示. "我们仍然看好金属铜,并认为在年末之前进口量将会增长,因为与铜相关的终端消费是廉租房项目,而廉租房又与当前的市场环境没有关联,"她表示. 中国目前正大量投资于浩大的住宅项目,其中一项雄心勃勃的计划是在今明两年建设2,000万套廉租房. 其他可能受到这股建设热潮推动的商品包括铁矿石和焦煤,由于钢厂的产量在增加.而水泥厂也纷纷扩大产能,这可能刺激电煤的需求,因电煤是这类工厂的主要能源. 不过中国的实力可能不会对油价产生如此巨大的影响. "石油消费主要还是取决于发达经济体,如果发达市场出现严重疲软,那麽油价肯定会面临风险,"瑞银的Schnider表示. 根据国际能源署(IEA)的数据,美国是全球最大的石油消费国,截至第二季度末其消费量占全球8,800万桶日消费量的21%,是第二石油消费国中国的两倍. 自5月以来中国的石油消费已经失去动能,7月表观石油需求量仅增长0.4%,为今年以来的第二低,因为油价上涨降低了炼油商的利润率. "中国是否能独自支撑起所有商品?不,中国不行,但中国能够使价格维持在危机期间的水平上方,"花旗集团分析师David Thurtell表示. "不让价格跌得太低符合中国的长期利益,因为中国希望看到更多矿藏被开发,更多冶炼厂开工生产." 。

3月份国内外宏观经济分析报告

央行此次选择在假期结束之时公告加息，释放出了强烈的紧缩货币抗通胀的信号 央行也分别在1月24日，以及2月24日上调了存款准备金利率0.5%，目前，大型金融机构存款准备金率已经达到19.5%虽然1月份M2增速低于市场预期，但流动性压力依然较大，调整也在市场预期之中 二,美国复苏态势日益确立世界面临通胀及地区不稳定难题 1,美股维持强势美国复苏形势良好 临近2月底,美国股市曾因为中东的局势动荡而连续下挫｡但是几日来,随着联合国安理会介入及沙特宣布增产原油,利比亚事件的影响得以控制,最终美股在2月最后一个交易日里告涨收盘,2月份道指累计上涨2.81%,纳斯达克综合指数涨3.04%,标普500指数涨3.2%｡同时美股从去年9月以来至今都处在一个上升通道中,本月也是道指和标普500指数1998年以来同期涨幅最大的一次｡ 美股的强势也表明了美国经济状况有了好转的迹象｡美国商务部最新数据显示,2010年第四季度美国经济增幅从3.2%修正为2.8%,消费者支出增长从4.4修正为4.1%,虽然数值略有降低但仍高于前期｡ 从目前美国企业公布的季度财报来看,业绩相当靓丽｡其中,美国零售商业绩普遍表现良好｡其中,美国第二大百货商店连锁运营商梅西百货净利润同比增长50%｡全球最大家装用品零售商家得宝公司上一财季表现更为抢眼｡该公司当季净利润同比增长72%至5.87亿美元｡受能源价格上升推动,美国1月份消费价格指数上升0.4%,与2010年12月的消费价格指数涨幅持平,显示出美国物价缓慢回升的态势｡消费市场的不俗表现为美国经济进一步复苏提供了保证｡ 同时,2月芝加哥采购经理指数升至71.2为1988年7月以来最高｡企业状况的改善,预计将进一步降低失业率｡美国劳工部公布的1月份失业率已经降低了0.4个百分点至9%,为近两年来最低｡ 虽然消费与就业传递出积极的信号,但是某些方面的改善却仍不尽如人意｡全美不动产协会23日表示,美国1月成屋销售环比增长2.7%,为连续第三个月增长并好于分析师预期,但房价中值同比下滑3.7%至15.88万美元,为2002年4月以来最低｡同时,贸易逆差进一步扩大,商务部的数据显示,2010年12月美国贸易逆差扩大至406亿美元,比11月修正后的383亿美元增长5.9%｡虽然12月的出口额再创了2年多来的新高,但是因为石油价格上涨导致进口额显著增加打消了这一成果｡ 美国联邦储备委员会(FED)于2月16日上调了今年的美国经济增速｡预计美国经济2011年增速有望达到3.4%至3.9%,高于去年11月做出的3.0%到3.6%预估区间｡包括美联储主席伯南克在内的官员最近也多次传递乐观态度｡伯南克本月初说,从2009年中开始的美国经济复苏势头最近几个月有所加强｡不过,尽管经济复苏的势头正在加强,但不足以强劲到迅速改变高失业率和房地产市场低迷的状况｡ 图4:美国海外贸易统计(来源:美国商务部) 图5:美国其他主要经济数据(来源:美国劳工部&商务部&美国供应管理协会) 2,中东政局动荡油价牵动全球神经 自2月中旬以来,利比亚爆发的骚乱及流血事件不断升级,正牵动着全球的神经｡根据美国能源信息管理局2009年公布的数据,利比亚为世界第15大石油出口国,日均产油量约为160万桶,其中约120万桶用于出口｡在利比亚局势动荡,原油供求无法保障的情况下,市场担忧情绪空前,推动油价飙升｡ 但是,2月底随着联合国安理会的介入和沙特提高产量填补供应不足以及美国商业原油库存连续第六周增加,增量为80万桶,库存规模达到3.467亿桶,在一定程度上缓解了市场对原油供应不足的担忧,油价出现回落｡ 2月28日收盘,,纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌91美分,收于每桶96.97美元｡伦敦市场4月交货的北海布伦特原油期货价格下跌34美分,收于每桶111.80美元｡ 从目前的情况看,尽管中东局势存在较大不确定因素,但目前重要产油大国的生产并未受到太大影响｡沙特提供全球10%左右的原油供应,同时也是主要备用产能所在国,沙特400万桶/日的备用产能,是全球石油系统应对供应短缺的核心力量,足以弥补其它地区的供应减少｡同时,为了防止地区动荡蔓延至本国,沙特阿拉伯国王阿卜杜拉在23日回国之后,立即宣布将投入360亿美元实施多项改革,改善国内民生,可谓未雨绸缪｡另外,从国际原油期货月期合约的情况看,远月合约涨幅明显低于近月合约,2013年交割石油合约价格过去两天甚至出现了回落,显示买家并不担心较远期的市场供应｡可以预见在中东局势缓和的情况下,油价的涨势将减弱｡ 3,欧元区复苏良好通胀压力大将加息 欧盟统计局23日公布的数据显示，去年12月份工业订单欧元区环比增长2.1%，欧盟27国环比增长2.5%。

全球原油需求不振　欧佩克暗示可能减产

过去几个月，全球经济已显现复苏迹象，但国际油价的涨幅却远远快于经济复苏速度石油输出国组织（欧佩克）秘书处１１日发布最新一期石油市场月度报告指出，全球原油需求总体不振鉴于欧佩克将目标油价设定在每桶８０美元，因此不排除欧佩克在９月份作出减产决定的可能 油价涨幅快于复苏速度 今年７月上旬，受美国市场消费信心指数下降，美国和欧元区就业形势进一步恶化，以及美元汇率上升影响，纽约市场基准原油期货价格在两周内每桶下跌超过１０美元，跌破每桶６０美元关口。

宏观经济处在岔路口 国际油价或将继续震荡调整

他认为，全球经济今年至少将萎缩2%，这种情况下每桶70美元的油价不大可能支撑太久 华尔街策略分析师康尼·特纳认为，目前经济形势正处在一个岔路口，投资者在观望下一步是会看到经济复苏的“绿芽”继续茁壮成长还是衰退加速发生，原油等商品期货价格极有可能出现大幅震荡 中长期内面临石油需求不振 石油输出国组织(欧佩克)8日发表最新的年度报告预计，由于世界经济下滑导致消费萎缩，全球原油需求将长期保持低迷态势。

欧佩克决定减产 石油减产幅度将让市场“刮目相看”

据中央电视台报道，为避免油价下跌损害石油生产国利益，石油输出国组织(欧佩克)6日表示，将作出“令市场吃惊”的减产决定 在经历了今年上半年的疯涨后，国际原油价格近来又一路下跌，纽约市场原油期货价格已从将近每桶148美元的历史高位向40美元迫近 欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长哈利勒6日在阿尔及尔表示，欧佩克成员国定于本月17日在阿尔及利亚举行部长级特别会议，讨论国际原油市场形势，并决定该组织最新的生产政策。

国际油价盘中反弹后继续回落

本月15日，石油输出国组织(欧佩克)在最新月度报告中将2008年世界原油需求的增长速度从1.2％调低为1.17％报告认为，当前疲软的经济形势是导致全球原油需求增长速度放慢的主要原因 到当天收盘时，纽约商品交易所9月份交货的轻质原油期货价格下跌90美分，收于每桶112.87美元。

国际油价盘中反弹后继续回落

本月１５日，石油输出国组织（欧佩克）在最新月度报告中将２００８年世界原油需求的增长速度从１.２％调低为１．１７％报告认为，当前疲软的经济形势是导致全球原油需求增长速度放慢的主要原因 到当天收盘时，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格下跌９０美分，收于每桶１１２．８７美元。

国际油价盘中反弹后继续回落

本月１５日，石油输出国组织（欧佩克）在最新月度报告中将２００８年世界原油需求的增长速度从１.２％调低为１．１７％报告认为，当前疲软的经济形势是导致全球原油需求增长速度放慢的主要原因 到当天收盘时，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格下跌９０美分，收于每桶１１２．８７美元。