石化石油期货走势

[隆众聚焦]：节前最后补仓 轻质白油盘稳坚挺

一、整体供应量少对价格存支撑 图1 轻质白油价格走势图 来源：隆众资讯 近期个别企业复工，周内产量环比上周增加4.7%，产量虽有提升，但依旧处于全年低位水平。

[轻质白油周评]：量少库存降至中低水平 轻质白油坚挺出货（20240119-20240125）

1. 本周热点关注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山东独立炼厂柴油价格上涨（0#7073，环比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

[液化气期货周评]：液化气石油气期货周评（20231020-1026）

中国PDH装置利润倒挂加深，计划开工装置推迟开工，产能利用率较低国内液化气市场旺季不旺，需求面偏弱，供需略显失衡压制价格走势，不过PG期价偏低，周内现货升水期货周均基差，华东-234.2元/吨，华南40.2元/吨，山东-39元/吨最低可交割品定标地为华东 截至本周四，大连商品交易所液化气总仓单量为3106手，较上周四增加3056手，分别为：金能化学新增300手，广东中石油新增135手，宁波百地年新增260手，海裕石化新增322手，浙江卫星新增50手，青岛运达新增239手，物产中大化工新增1500手，中化海南新增250手。

百年建筑早报：华夏银行与重点房企签署战略合作协议，华东多地水泥价格再次下跌

◎大宗：国内商品期货收盘走势分化，焦炭、焦煤涨逾3%，硅铁、不锈钢、花生涨逾2%，沪银、锰硅、国际铜、沪铜、尿素、液化石油气、沪锌涨逾1%；纸浆、铁矿石跌逾2%，低硫燃油跌逾1% 二、价格 三、产业 【钢材】 ◎天津市生态环境局：到2025年，全市绿色制造单位达到300家，电炉钢比例达到25%左右，冶金、石化化工等重点领域能效达到标杆水平产能比例超过30%，规模以上工业单位增加值能耗下降高于全市单位地区生产总值能耗下降水平。

2023年首个交易日，国内大宗商品新年有望“开门红”

元旦假期前，能化商品大多呈现出不同程度的上涨，元旦假期之后，大多能化商品将延续节前逻辑 “上周五外盘原油整体以上涨为主，欧美原油涨幅超过2%，欧美对俄油价格上限制裁以及俄罗斯反制措施落地后，原油供应端利好有所弱化，但中国政策的放开预计将推动未来国内经济恢复以及终端石油及化工品消费的改善，对近期商品走势形成一定提振”方正中期期货研究院表示，受成本上涨影响，开年首个交易日原油及石化板块品种普遍将迎来上涨行情，但从原油端来看，由于供应端利好弱化，叠加经济下行对石油消费的打压，当前利好支撑有限。

[石蜡日评]：交投回落 价格弱稳（20221129）

最新石蜡日评行情走势,国内石蜡评述评论消息,石蜡操盘必读保价销售

[石蜡月评]：本月持稳为主 利润依旧盈利（2022年4月）

图1 中石油主营炼厂石蜡58半均价走势 国际原油期货高位震荡，4月石蜡月均价格因兰州石化恢复报价，小幅上涨，东北、华南和华东市场月均价分别为9083.3元/吨、9650元/吨和9300元/吨，环比分别波动+1.72%、+1.72%、+1.62%。

[沥青周评]：国内沥青周度评述（20220310）

国内沥青行情,国内沥青价格,沥青分析

【隆众聚焦】石蜡价格大局持稳 业者心态变化

中石油方面，整体库存位0.54万吨左右，环比下降27.03%；中石化炼厂资源量稍有提升，库存依旧低位为主. 近期上游供应持续偏紧，国际原油期货持续走高，带动业者交投活跃内销及出口资源供应偏紧下，预计短线库存低位盘整为主 图 3 下游企业下周对于石蜡价格走势心态调研 25%的市场参与者对下周市场持看空观点，较上周持平；35%的市场参与者对下周市场持震荡观点，较上周-6%；40%市场参与者持看涨预期，较上周+6%。

[船用油]：2021年中国船用燃料油市场年度热点大事记

燃料油进口,燃料油进口资质

PTA期现货市场融合共生

国内方面，以恒力石化、逸盛石化等为代表的聚酯产业企业迅速做大做强，已建立起强大的国际竞争优势；国际上，英国石油、嘉能可和摩科瑞等越来越多的境外产业企业参与利用PTA期货 期现相关系数是判断品种期现货价格走势一致性的一项指标，数值越接近“1”则表示价格走势越一致PTA期现相关系数常年保持在0.99，可以说，PTA期货价格准确、全面、真实地反映了行业供需情况及变化趋势。

国际油价反弹收高逾2%，LME基本金属全线上涨

虽然原油相关的消息大多是建设性的，但主要的驱动因素是美国参议院通过1万亿美元规模基建法案带来的市场对风险的追逐同时，美国价格期货集团高级市场分析师菲尔•弗林在10日表示，有消息说欧盟将不会因德尔塔变种病毒感染人数增加而对美国实施旅行限制措施，这似乎抵消了中国石化对本月石油需求下降的预期，油价近期走势出现反转金融服务企业StoneX集团能源市场分析师凯文•所罗门（KevinSolomon）也表示，虽然中国实施的疫情封闭措施可能会使油价暂时停歇，但由于鉴于感染人数少，新冠感染人数预计很快会回落，油价的下行可能是短暂的。

沥青：供需两弱的局势下 沥青价格该如何跟随

其中地炼总产量23.72万吨，环比下降4.29万吨，中石化总产量14.93万吨，环比增加0.05万吨，中石油总产量9.07万吨，环比增加0.04，中海油3.85万吨，环比增加1.02万吨其中地炼产量下降明显的主要是华北地区以及东北地区，部分炼厂装置检修以及转产所影响，加之部分主营炼厂间歇生产为主 图3 国内沥青均价走势图 来源：隆众资讯 图4 国内沥青产量走势图 来源：隆众资讯 国际原油弱势下行对于沥青市场有一定的打压，炼厂成本的下降或导致炼厂主动跌价的可能性增加，加之期货盘面下跌使得部分期现资源涌现，整体市场低价竞争激烈，考虑目前下游接受能力有限，整体市场交投气氛一般。

美国6月非农就业人口增480万 数据爆表背后有“玄机”

根据该行的炼油需求（ROAD）模型，其最新的石油需求峰值预测是基于强劲的基本面经济增长、新兴市场人口结构等因素他们认为在未来10年，非经合组织国家和石化行业将成为推动石油需求增长的关键因素 “周四国内化工板块上涨主要受国际油价走高的带动，也是市场对于后市良好预期的集中反映部分价格处于低谷的品种涨势更为明显”招金期货能化研究员于芃森认为，从中长期来看，油价上涨是较为确定的，预计油价将呈现振荡上行的走势，但恢复时间可能较长。

瑞达期货：8月26日PP建议在8000附近轻仓短空

周度策略： 现货方面，本周国内PP市场震荡调整为主，价格涨跌互现，调整幅度在20-150元/吨不等PP期货多飘绿，拖累现货市场成交亚洲聚丙烯市场价格走势趋弱，东南亚市场下跌30美元/吨，南亚市场下跌10美元/吨，远东市场价格维稳供应方面，两桶油PP总库存量周环比降幅5.83%，年同比高2.92%其中中石化PP库存周环比下降8.34%；中石油PP库存周环比减少3.75%。

原油上涨&库存低位 聚烯烃支撑有所增强

伊朗核计划引发市场对供应担忧推涨油价，经济增长减缓预期抑制石油市场气氛，欧美原油期货涨后趋稳目前上游库存压力小，石化企业挺价，对市场形成一定支撑另外，进口利润下降，有利于抑制进口但国内检修装置整体偏少，开工率维持高位，同时，巨正源PP装置投产，而近期PE暂无新装置投放需求方面，PE下游季节性更加明显，其下游农膜行业逐渐提升，PE下游整体开工提升幅度较PP略高短期聚烯烃下方支撑有所增强，L走势短期或略强于PP。

“双金”分道扬镳 谁是大宗商品“新坐标”

油价大跌也殃及A股石油化工概念股走势数据显示，截至7月3日收盘，石油化工指数跌3.05%，跌幅位居67个主题行业指数之首成分股方面，桐昆股份跌超6.5%，恒逸石化跌超5.5%，卫星石化、三联虹普跌超4%，新凤鸣跌超3%，恒力石化、荣盛石化、康普顿跌幅均超2% “此次油价大跌主要是OPEC会议结束而预期兑现，市场利多出尽后的真实反映”美尔雅期货原油分析师徐婧表示，从6月底到7月初，国际贸易局势存在向好预期叠加OPEC+会议等多重利好已反映在油价之上。

聚烯烃多单谨慎持有 关注上方压力

交易商等待美国石油库存数据，欧美原油期货趋于稳定昨日神华网上线性与PP竞拍成交率均在90%以上，且部分为溢价成交，一定程度上反应市场成交情况依旧较好另外，近日石化库存消化速度明显加快，截止5月21日，两桶油库存已降至81万吨同时，近期标品生产比例处于偏低水平预计短期聚烯烃延续偏强震荡走势但今年整体检修力度偏小，受贸易关系、降税等问题影响今年需求有部分提前，且5-6月为PE传统淡季，PP需求也无明显亮点，反弹高度不过分乐观，中长期以偏空思路对待。

库存消化减慢 聚烯烃偏弱震荡

美国原油产量减少，石油转塔数量下降，沙特阿拉伯原油产量下降，欧美原油期货小幅上涨原油高位震荡，对聚烯烃支撑尚存基本面，目前下游刚需采购，石化库存消化减慢，石化企业下调部分产品出厂价，预计短期聚烯烃偏弱震荡为主另外，由于PE下游农膜行业开工逐渐下滑，PE受国外货源冲击较PP大，且5月PP计划检修力度大于PE，预计PP与L价差仍有扩大的可能建议继续关注原油走势、装置检修以及下游需求情况等 操作上，L1909/PP1909快速下跌后不建议追空。

原油期货服务实体经济功能初显

市场各方积极参与，投资者结构良好，境内外大型石油和化工企业、大型贸易商、各类投资公司及个人客户等均有参与原油期货的交易 市场普遍认为，上海原油期货价格走势与WTI原油期货和Brent原油期货形成了良好的互动关系2018年3月和10月，联合石化分别与壳牌和京博石化以上海原油期货价格签署了长期合同和现货合同，表明上海原油期货价格作为定价基准的接受程度在不断上升国际能源署（IEA）、石油输出国组织（OPEC）等国际机构对上海原油期货高度关注并进行了客观公正的正面评价。