石油期货带来的冲击

土耳其强震将对该国和世界经济带来哪些影响？

据外媒报道，土耳其南部哈塔伊省的天然气管道6日发生爆炸并起火另，叙利亚石油部6日表示，由于强烈地震造成设备损坏，位于巴尼亚斯市的叙利亚最大炼油厂已暂停运营 截至6日收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格收于每桶74.11美元，涨幅为0.98%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶80.99美元，涨幅为1.31% “地震将影响土耳其正常的生产和生活，给土耳其产业链、供应链带来的冲击将会加剧土耳其的货币贬值和通货膨胀。

LME基本金属多数下跌，伦铝跌近2%

飓风“艾达”对美国乃至全球原油供需产生的利多是独一无二的，预计飓风“艾达”已经导致总原油库存减少了3000万桶，超过美国计划在10月份出售的1500万桶战略储备原油 美国价格期货集团高级市场分析师菲尔•弗林在14日表示，国际能源署指出，飓风“艾达”和热带风暴“尼古拉斯”对石油生产带来的冲击将会让全球石油市场处于供给不足之中。

油散集三大主力船型运费走势

2020年初新冠疫情的爆发成为近两年最大的“黑天鹅事件”，也为航运业带来了巨大的挑战并产生了持续的影响在过去的20个月里，油散集市场的运费收益上演了戏剧化的走势 原油油轮市场 攀至巅峰 跌至低谷 2020：2020年上半年受疫情冲击全球石油需求疲软，叠加供给过剩，原油期货出现升水结构。

【隆众聚焦】：伊朗问题或将短期内明朗 原油利空压力增强

今年以来，美伊关系不断缓和，伊朗原油产量增加了近20%，达240万桶/日，距离过去五年均值存在64万桶/日的距离据悉，伊朗国家石油公司正在为重启油田做准备，一旦美国正式取消对伊朗的制裁，伊朗将扩大原油出口市场预计仅需三个月的时间，伊朗原油产量就将重回制裁前水平，将增加120万桶/日的产量释放，达近360万桶/日伊朗原油供应增加的预期给油市带来了利空抑制，因此本周布伦特期货再度尝试冲击70美元关口，仍以失败告终。

农产品全线下跌，国际油价冲高回落

PVM石油同仁公司分析师TamasVarga表示，当天油价下跌部分是由于投资者在连续三天上涨后获利了结不过，多家机构仍然看好国际油价后市走势巴克莱银行在25日表示，油价仍可能因美国石油公司对油价上涨的反应弱于预期而上涨美国南部地区的严寒天气对生产带来冲击也加速了库存的正常化因此，把2021年布伦特原油期货和美国西得克萨斯轻质原油期货均价预测分别上调了7美元和6美元，达到62美元/桶和58美元/桶。

马文胜：中国商品期货品种已对工业实体实现相当的覆盖

10月15日，上海金融景气指数（十四期）专家评审会在沪举行中国期货业协会副会长，上海市期货同业公会监事长马文胜在会议上表示，今年以来液化石油气期货、铝期权等品种陆续上市，我国期货市场已有86个期货、期权品种其中涉及中国60个实体产业链，年产量14万亿元，对国内工业实体实现相当的覆盖 马文胜指出，中国期货行业克服了疫情带来的冲击，今年以来全市场交易规模较去年增长超40%，期市发展成绩斐然，行业呈现四大变化。

NE原油收涨 但上行空间受限 油市供需失衡

但油市需求下降、全球原油库存可能增加，市场仍面临供大于需的局面，限制了油价上行空间 支撑位：美油50关口获一定支撑；INE原油380关口支撑强劲 阻力位：INE原油450存强阻力；美原油55关口阻力强劲 交易策略：短线基本面多空各有，空头背靠420做空，多头背靠380做多 中国及海外消息 【巴西国家石油管理局：预计巴西石油公司罢工将带来供应短缺风险】 【利比亚国家石油公司：利比亚原油产量降至16.37万桶/日】 【市场消息：沙特与科威特共同授权，自周日起重新启动共有的油田】 【标普：全球石油短期会面临卫生风险带来的冲击，相信原油市场能够快速恢复】 【克里姆林宫：俄罗斯还没决定欧佩克石油减产的进一步行动，俄罗斯将在合适的时候宣布对欧佩克+协议的立场】 【俄罗斯天然气寡头GazpromCFO：可能调整2020年的投资计划，将取决于欧佩克+减产协议】 原油与大类资产相关关系 机构观点 【华泰期货：三大机构大幅下修今年需求增长】 本周三大机构月报陆续发布，受到全球公共卫生事件影响，三大机构均大幅下修今年需求增长，其中EIA下修38万桶/日至102万桶/日，OPEC下修23万桶/日至99万桶/日，IEA下修48万桶/日至82万桶/日，平均来看，需求增长预期约减少了30万桶/日，基本反映了市场主流预期，而相比需求，三大机构对非OPEC供应增长预估基本没有太大变化，整体预估增量在200万桶/日以上，由于巴西、挪威以及圭亚那新的海上油田投产，目前平衡市场的力量主要来自OPEC，今年1月份利比亚的供应中断部分对冲了公共卫生事件的影响，但从原油远期曲线转为近月贴水来看，这一部分的供给损失量尚不足于平衡市场，未来仍然需要OPEC在减产上做出更多努力。

国际油价大起大落

有市场分析人士表示，国际原油供应缺口较小，袭击事件给市场供应带来的风险总体可控从目前看，原油供给未受到实质影响，也不会给世界经济带来较大冲击不过，袭击事件可能会对石油工业产生较为长期的影响一些国家可能会优化原油基础设施布局，美国页岩油也可能借此占有更大的出口份额 由于沙特关键原油生产设施遭袭击后产能恢复进展乐观，且18日公布的美国商业原油库存环比增加的消息也令原油期货价格承压，国际油价随后大幅回落。

国内加氢苯市场一周操盘提示

布伦特原油期货1610收涨1.04美元，涨幅2.09%，报50.89美元/桶，创6月23日以来收盘新高，也较月初反弹22% 后市预测：虽然美国外盘持续坚挺表现提振韩国市场走势，内外盘价差拉大，但中石化调价不及预期，意味着中石化对于此次调整相当谨慎，首先，华北石油苯，加氢苯供应面皆有略紧表现，华北存有调价条件，但是华东港口虽然低位，但是整体并不缺货，华东上调条件不充分；其次，临近8月中下旬，市场所预期的G20峰会带来的利空影响将陆续显现，除去上海，浙江受影响的下游工厂，江苏地区部分下游，以及华北地区部分下游皆有计划内的检修，因此需求量将集中性缩减，对于纯苯供应面来说将有较大冲击。

华泰长城：甲醇期货日报20150514

昨日中国甲醇现货市场价格继续涨跌互现，江苏地区价格上涨20元/吨；广东、新疆地区价格下跌30-50元/吨，交割库所在地最低市场价暂稳至2405元/吨（考虑升贴水），CFR中国小幅涨至325美元/吨，期货目前升水现货价格101元/吨，现货支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，上周甲醛装置开机率继续小幅下降至56%，且5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚开机率继续下降至32.1%，醋酸小幅回升至65.2%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，尽管蒲城新能MTO装置昨日重启，将对外产生一定需求，但其配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，且目前运行负荷较低，短期对甲醇的支撑有限，再近期PDH重启和投产较多，库存压力有所显现，国内丙烯单体价格加速回落，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，如安徽华谊化工60万吨重启，中煤榆林、荣信化工、内蒙新奥、同煤广发、天津碱厂和滕州凤凰等装置恢复满负荷生产，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置近期将重启，上周甲醇装置开机率已持续回升至64.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货日报20150513

昨日中国甲醇现货市场价格继续涨跌互现，山东地区价格上涨20元/吨；江苏、广西、四川、重庆、内蒙、陕北地区价格下跌10-50元/吨，交割库所在地最低市场价暂稳至2405元/吨（考虑升贴水），CFR中国降至324美元/吨，期货目前升水现货价格97元/吨，现货支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至56%，5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚开机率继续下降至32.1%，醋酸小幅回升至65.2%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，尽管蒲城新能MTO装置今日重启，将对外产生一定需求，但其配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，对甲醇的支撑有限，且近期PDH重启和投产较多，近期国内丙烯单体价格已开始出现回落，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，如安徽华谊化工60万吨重启，中煤榆林、荣信化工、内蒙新奥、同煤广发、天津碱厂和滕州凤凰等装置恢复满负荷生产，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置近期将重启，上周甲醇装置开机率已持续回升至64.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货日报20150512

昨日中国甲醇现货市场价格涨跌互现，江苏、山东、湖南、湖北、陕北地区甲醇下跌10-60元/吨、河南、河北地区甲醇上涨20-30元/吨，交割库所在地最低市场价下降至2405元/吨（考虑升贴水），CFR中国也降至326美元/吨，期货目前升水现货价格110元/吨，现货支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至56%，5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚开机率继续下降至32.1%，醋酸小幅回升至65.2%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，尽管蒲城新能PE装置重启，将对外产生一定需求，但一方面的原料主要来源是库存的乙烯单体，另一方面随后且配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，对甲醇的支撑有限，且近期PDH重启和投产较多，后市国内丙烯单体价格回落概率较大，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，如安徽华谊化工60万吨重启，中煤榆林、荣信化工、内蒙新奥、同煤广发、天津碱厂和滕州凤凰等装置恢复满负荷生产，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置近期将重启，上周甲醇装置开机率已持续回升至64.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货周报20150511

上周五中国甲醇现货市场价格继续下跌，河北、天津、山东、广东地区价格下跌20-80元/吨，交割库所在地最低市场价下降至2420元/吨（考虑升贴水），CFR中国也降至334美元/吨，期货目前升水现货价格91元/吨，现货支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至56%，5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚开机率继续下降至32.1%，醋酸小幅回升至65.2%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，上月底神华宁煤烯烃装置检修，烯烃装置开机率下降3.4%至64.6%，且5月份宁夏宝丰也有检修计划，尽管蒲城新能烯烃装置重启，但随后配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，且近期PDH重启和投产较多，后市国内丙烯单体价格回落概率较大，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，如安徽华谊化工60万吨重启，中煤榆林、荣信化工、内蒙新奥、同煤广发、天津碱厂和滕州凤凰等装置恢复满负荷生产，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置近期将重启，上周甲醇装置开机率已持续回升至64.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货日报20150507

昨日中国甲醇现货市场价格局部下跌，，安徽、湖北、渭南地区下跌10-20元/吨，交割库所在地最低市场价下降至2440元/吨（考虑升贴水），CFR中国暂稳至335美元/吨，期货目前升水现货价格150元/吨，现货支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至57.9%，5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚和醋酸开机率继续下降至33.2%和58.3%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，上月底神华宁煤烯烃装置检修，且5月份宁夏宝丰也有检修计划，尽管蒲城新能烯烃装置重启，但随后配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，且近期PDH重启和投产较多，丙烯单体价格回落概率较大，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置，上周甲醇装置开机率已持续回升至63.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货日报20150508

昨日中国甲醇现货市场价格局部下跌，交割库所在地最低市场价下降至2430元/吨（考虑升贴水），CFR中国暂稳至335美元/吨，期货目前升水现货价格113元/吨，现货支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至56%，5、6月份是甲醛需求淡季，后市开机率仍将继续回落，二甲醚开机率继续下降至32.1%，醋酸小幅回升至65.2%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，上月底神华宁煤烯烃装置检修，烯烃装置开机率下降3.4%至64.6%，且5月份宁夏宝丰也有检修计划，尽管蒲城新能烯烃装置重启，但随后配套的甲醇装置运行负荷将逐步提升，且近期PDH重启和投产较多，后市国内丙烯单体价格回落概率较大，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，如安徽华谊化工60万吨重启，中煤榆林、荣信化工、内蒙新奥、同煤广发和滕州凤凰等装置恢复满负荷生产，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置近期将重启，上周甲醇装置开机率已持续回升至64.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货日报20150506

昨日中国甲醇现货市场价格局部下跌，安徽、山东、河南、湖北、湖南、内蒙、陕北、渭南地区价格下跌20-80元/吨，交割库所在地最低市场价暂稳至2465元/吨（考虑升贴水），CFR中国暂稳至335美元/吨，期货目前升水现货价格99元/吨，期价支撑持续减弱需求方面，传统下游需求增长不明显，甲醛装置开机率继续小幅下降至57.9%，5、6月份是甲醛需求答案及，后市开机率仍将继续回落，二甲醚和醋酸开机率继续下降至33.2%和58.3%，传统需求仍难有明显支撑；新兴需求方面，上月底神华宁煤烯烃装置检修，且5月份宁夏宝丰也有检修计划，且近期PDH恢复和投产较多，丙烯单体价格回落概率较大，也将给甲醇价格带来一定压力；国内供应方面，5月份后仍有较多装置要陆续重启，特别是西南地区气头甲醇装置，如重庆卡贝乐85万吨甲醇装置，上周甲醇装置开机率已持续回升至63.2%，预计后市仍继续回升，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，整体来看我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

华泰长城：甲醇期货日报20150416

昨日中国甲醇现货市场价格继续稳中有涨，江苏、广东地区价格上涨10-20元/吨，交割库所在地最低市场价继续涨至2375元/吨（考虑升贴水），CFR中国暂稳至315美元/吨，期货目前升水现货价格49元/吨，升水压力不大，不过近期国际油价持续上涨，隔夜油价加速上涨，港口贸易商心态向好，短期继续推涨价格出货，短期内仍给市场带来一定支撑需求方面，传统下游需求仍缓慢恢复，甲醛装置开机率持续回升至58.3%，但二甲醚和醋酸开工均继续下降，且近期液化气市场再次进入下行通道，二甲醚业者心态悲观，再加上醋酸检修装置仍较多，传统需求短期内仍难有明显支撑；新兴需求方面，因近期烯烃价格处于调整期，外购甲醇来生产的利润持续下降，山东和华东烯烃企业外购甲醇需求有所减弱，延长中煤仍处于检修状态，且后市宁夏宝丰和神华宁煤烯烃装置都有检修计划，短期烯烃对甲醇的需求仍继续减弱，不过阳煤恒通30万吨MTO计划4月中旬后也开始采购甲醇，山东鲁深发20万吨MTP计划4月中下旬重启，下旬后的需求将再次回升，整体需求趋势仍逐步向好；国内供应方面，4月中下旬后有较多装置要陆续重启，如兖矿国宏、中海油建滔、新能凤凰新奥新能、内蒙古荣信和河南鹤煤煤化等，届时甲醇装置开机率将陆续回升的概率较大，且二季度还面临一定的新增产能释放，再加上4月份外围马石油2#170万吨、阿曼105万吨和伊朗ZPC1#165万吨甲醇装置4月上旬都陆续重启，未来进口冲击或有增大，我们认为后市甲醇供应压力仍将逐步增大。

油价下跌或为中东各国带来两大“微不足道”益处

这料将给伊朗总统鲁哈尼（Rouhani）及团队进一步的谈判空间，并降低伊朗反对与美国达成任何协议的强硬派的影响力 不过花旗认为，伊朗达成核谈的影响是双面的，因达成协议可能损及该地区的石油出口商若西方国家撤除对伊朗的制裁，伊朗增多的原油出口量可能进一步冲击国际市场，从而打压油价进一步走软 全局考虑 今年截至目前，布伦特原油期货价格已下跌了45%，由此资源富饶的中东地区面临诸多负面影响，与之相比，花旗列出油价下跌给中东地区带来的两个优势显得微不足道。

华泰长城：LDPE和PP期货日报20140808

PE：昨日中石化华北和中石油华东、华南、华北和西北地区均下调LLDPE出厂价50-250元/吨，现货价格继续下调或对期价形成一定压力；供需面上，延长中煤新投MTO装置仍检修，新增天津联合12万吨LLDPE装置进入检修，且内外价格严重倒挂，进口货源成交困难，都给市场带来一定支撑；尽管石化库存压力并不大，但煤化工冲击或将持续影响投资者心态，后市需持续关注煤化工装置运行动态和产品拍卖情况；需求方面，8月份是历年来的下游备货季，目前备货仍谨慎，增大了后市集中备货的概率，虽然短期刚性需求清淡，不过后市增长潜力大；从价格水平上看，主力期价贴水现货价格再次扩大至930元/吨，贴水支撑较强，且全球乙烯单体价格维持高位，期价低于单体价格141元/吨，但自7月份以来，国际石脑油价格持续回落，目前已经跌破100美元/吨，乙烯裂解利润高位或将提升后市烯烃供应量；从技术上来看，1409持仓继续下降，挤仓风险持续降低，另外主力1501合约昨日大幅减仓，其中空头永安、海通和国泰君安分别减仓23180、4775和5097手，多头创元期货、国联期货、景泰期货、华鑫期货和弘业期货分别减仓6776、10402、7208、7247和10109手，KDJ指标仍处于超卖状态，且主力净多持仓占比再次下降至3.38%，技术压力仍存。

期货经营机构的未来发展之路探讨

至于专业性极强的掉期或互换业务的场外市场，对期货公司而言几乎是空白 四是中国期货市场对外开放的冲击中国的期货市场正在朝着对外开放的道路上推进去年，上海期货交易所在上海自贸区设立了能源衍生品交易平台，它将率先通过石油期货的挂牌交易，引进境外的期货经营机构和境外的期货投资者进入中国大陆市场境外投资者和经营机构所带来的一系列冲击，都会对国内期货经营机构形成较大的压力。