豆油期货和现货关系

Mysteel日报：连盘收跌 豆油现货大幅下行

一、今日市场回顾 隔夜美盘原油及油脂纷纷下跌，宏观面出现多条利空消息美伊若达成协议，伊朗有增加原油供应的可能美国若取消生物燃料混掺，会减弱豆油、棕榈油需求大商所将连盘油脂提保，会压制资金参与，在一定程度上也或抑制炒涨现象地缘政治关系缓和，也会缓解全球大宗商品的炒作情绪 二、现货小结 全国重点地区油厂一级豆油价格统计表 单位：元/吨 三、期货分析 3月4日，大连豆油期货Y2205合约至收盘跌366（结算价10932），收盘10798；盘中最高11188，最低10656，总手904168，持仓385601，仓差-30892。

Mysteel：2022年油脂油料新春团拜会精彩观点

因2021年疫情零星爆发的关系，市场供应产生一定的错配，导致现货价格持续大幅升水于期货价格而菜豆价差、豆棕价差持续扩大，油粕比进入高位，全球豆油处于供需紧平衡状态，国内油脂供应同比减少，消费量增加导致库存全年低位运行使得豆油价格有所支撑 最后关于油脂后市，滕老师认为全球的整体豆油消费量是增加的预期，主要的消费国印度、中国和美国以及巴西均有增长支撑全球大豆库存的收紧，直接从源头上制约了豆油的生产要素。

“油脂油料产业链期现货年终论坛”同期会议顺利召开

中国既是全球第二大油脂产出国，同时也是最大的油脂需求国，也是豆油最大的产出国和需求国，因为国内上游大豆严重依赖进口 其次，滕老师对油脂油料市场格局变化及走势进行了解析，首先2021年豆油现货价格与期货价格出现持续严重偏离现象，因2021年疫情零星爆发的关系，市场供应产生一定的错配，导致现货价格持续大幅升水于期货价格而菜豆价差、豆棕价差持续扩大，油粕比进入高位，全球豆油处于供需紧平衡状态，国内油脂供应同比减少，消费量增加导致库存全年低位运行使得豆油价格有所支撑。

棕榈油日评：油脂供应偏紧 现货价格全线上涨

但目前国内菜油的供需关系并未发生明显改变，综合来看，预计短期国内菜油将维持在高位震荡的态势，期货将继续受到豆油、棕榈油等其他油脂走势影响，高价下需求将持续受到抑制，故现货整体依旧建议以出货为上 五、 后期预测 油脂纷纷跟随上涨，现货价格跟随期市上调，国内棕榈油库存仍处于低位，预计短期内棕榈油价格小幅上调

5月7日菜油市场早间提示

菜油日评：期货大涨 现货跟随

棕榈油日评：连盘棕榈回调 市场成交一般

对凌晨即将公布的USDA月度供需报告市场均有利多判断，但边际效应低下，且对中加关系转向预期对菜油偏空，整体期价高位盘整豆油现货一口价随盘下调，基差趋弱，个别油厂继续挺价销售，终端观望心态愈加浓厚 菜油：今日菜油期货盘面延续调整，市场报价稳中趋弱，部分地区议价成交，但依旧成交清淡，现华东工厂一菜现货01+720元/吨，毛菜现货01+420元/吨，华南工厂一菜现货01+700元/吨，四菜11月01+420元/吨，均持稳。

棕榈油日评：连盘棕榈回调 市场成交一般

美国大选结果逐渐浮出，市场普遍对中加关系有向好预期，菜油领跌，连盘油脂回落豆油现货一口价微调，基差下调终端观望心态浓厚，并无增库意愿，执行前期合同为主 菜油：今日期货盘面调整，部分地区议价成交，下游终端随用随买，成交清淡，工厂开机正常，库存较低按计划提货，同时低库存挺基差两湖地区客户近期采购部分合同过后，积极执行合同，继续采购意愿有所减弱，贸易商多以对锁销售为主，暂无建仓意愿，料短期菜油基差或将维持现状。

油脂收评：16日连盘油脂大幅上涨

【我的农产品网】16日国内连盘油脂大幅上涨豆油主力合约Y2001收于6114，涨60，涨幅0.99%；棕油主力合约P2001收于4884，涨100，涨幅2.09%；国内油厂油脂现货报价随盘调整，华北豆油6100涨20，棕油4960涨100；山东豆油6100涨30，棕油4980涨100；华东豆油6230涨50，棕油4900涨80；广东豆油6200涨40，棕油4880涨100 CBOT隔夜大豆期货上涨，因有迹象显示贸易关系有所缓和。

油脂收评：26日连盘油脂大幅上涨

26日国内连盘油脂大幅上涨豆油主力合约Y2001收于6262，涨76，涨幅1.23%；棕油主力合约P2001收于4988，涨110，涨幅2.26%；国内油厂油脂现货报价随盘调整，华北豆油6170涨120，棕油5050涨80；山东豆油6200涨100，棕油5100涨100；华东豆油6350涨140，棕油5030涨160；广东豆油6300涨130，棕油5000涨150 CBOT大豆期货周五下跌，因宏观层面贸易关系恶化，出口不利，打压美豆期价。

油脂周报：油脂震荡下跌 市场成交尚可（2019年第21周）

4油粕比 截至5月24日，日照地区大豆现货市场油粕比为1.84，连盘期货油粕比为1.93本周豆油盘面大幅下跌，现货也跟随大幅下跌，而豆粕则相反，国内贸易商信心十足，同时中美贸易关系的不稳定和大豆种植面积的不乐观对美豆琪支撑作用。

4月3日农产品早盘预测

马来西亚BMD毛棕榈油期货周二攀升近2%，出口需求改善，现货市场上涨，追随其他植物油市场的涨势因为全球棕榈油产量增速放慢，生物燃料消费增加，造成棕榈油库存下滑芝加哥期货交易所(CBOT)5月豆油期货合约周一上涨0.7%，周二电子盘涨0.5%美国大豆现货市场报价上涨，因为市场对于中美达成贸易协议寄予希望，这有助于包括大豆在内的商品价格反弹因孟晚舟女士事件中加关系一落千丈，中国已经对第三家加拿大油菜籽出口商提出油菜籽质量存在问题而实施进口禁令，这可能加剧两国的贸易和外交争端，加拿大的油菜籽播种面积将会下降5到10个点。

弘业期货：豆粕中长线走势仍难乐观

两会将10%档增值税降至9%，大豆进口成本或降30，幅度太小，影响有限，非洲猪瘟蔓延仍是最大利空，将继续抑制豆粕涨幅，豆粕中长线走势仍难乐观现货低位及远月低价负基差可逢低适量补库郑菜油期货继续强劲大涨，带动今连豆油高开高走，预计短线油脂行情仍将保持偏强运行，但节后需求淡季令豆油库存回升至134万吨，棕油库存增至78万吨，将限制提价幅度，而月底中美若达成贸易协议，中加关系也有望缓解，一旦缓解，油脂将有回调风险，因此买家暂不宜过分追高。

油脂周报：成交转淡 节前行情稳定（2019年第5周）

3 油粕比 截至2月1日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.1，连盘期货油粕比为2.21本周期价油粕比继续走高，豆油现货价格坚挺 4 行情综述 非洲猪瘟还在持续，粕价持续低迷，交易商持续买油卖粕套利，提振油脂市场，以及春节过后，3月至4月上半月的大豆原料或趋于紧张，且中加关系紧张也将导致多船加拿大菜籽通关迟缓，均令油厂挺价，预计短线油脂行情将保持偏强震荡态势。

Myagric: 油脂市场2018年回顾及2019年展望

需求端的替代关系具有很强的相关性，决定了品种价格，从而产生了相关的套利机会今年以来，宏观经济大事层出不穷，全年油脂方面供需基本面也是一直疲弱不堪众所周知，在油脂行业里面，各企业都会通过期货市场利用各种方式的套利来保护自身利益豆油与棕榈油受国际市场影响因素较多，而且棕榈油的主要作用之一就是替代豆油豆油的消费比较稳定，棕榈油的消费除了稳定的食品需求之外，另外一部分需求来自天气温度高的时候替代豆油，也就是现货市场上的掺兑。

油脂日报：连盘油脂震荡下跌，市场成交依旧惨淡

17日国内连盘油脂震荡整理豆油主力合约Y1905收于5352，跌12，跌幅0.22%；棕油主力合约P1905收于4488，跌6，跌幅0.13%；国内油厂油脂现货报价小幅调整，华北豆油5100稳定，棕油4210稳定；山东豆油5100稳定，棕油4210稳定；华东豆油5130跌20，棕油4220涨20；广东豆油5000稳定，棕油4100涨10 美豆方面，中美贸易紧张关系缓和，美豆重返国内市场，CBOT大豆期货今日上涨，提振市场。

油脂收评：17日国内连盘油脂震荡整理

【我的农产品网】17日国内连盘油脂震荡整理豆油主力合约Y1905收于5352，跌12，跌幅0.22%；棕油主力合约P1905收于4488，跌6，跌幅0.13%；国内油厂油脂现货报价小幅调整，华北豆油5100稳定，棕油4210稳定；山东豆油5100稳定，棕油4210稳定；华东豆油5130跌20，棕油4220涨20；广东豆油5000稳定，棕油4100涨10 美豆方面，中美贸易紧张关系缓和，美豆重返国内市场，CBOT大豆期货今日上涨，提振市场。

油脂日报：震荡运行 部分地区一口价成交较好

5日国内连盘油脂震荡整理豆油主力合约Y1901收于5538，涨10，涨幅0.18%；棕油主力合约P1901收于4556，跌2，跌幅0.04%；国内油厂现货报价略有上涨华北豆油5500涨30，棕油4650稳定；山东豆油5470涨40，棕油4650稳定；华东豆油5500涨50，棕油4600稳定；广东豆油5460涨60，棕油4560涨10 上周CBOT大豆期货跳升，因中美贸易关系或有所缓解，但今日美国大豆期货未能延续上周涨势，小幅下跌。

油脂收评：5日国内连盘油脂震荡整理

【我的农产品网】5日国内连盘油脂震荡整理豆油主力合约Y1901收于5538，涨10，涨幅0.18%；棕油主力合约P1901收于4556，跌2，跌幅0.04%；国内油厂现货报价略有上涨华北豆油5500涨30，棕油4650稳定；山东豆油5470涨40，棕油4650稳定；华东豆油5500涨50，棕油4600稳定；广东豆油5460涨60，棕油4560涨10 上周CBOT大豆期货跳升，因中美贸易关系或有所缓解，但今日美国大豆期货未能延续上周涨势，小幅下跌。

24日国内连盘油脂震荡上涨

受中美贸易关系缓和带动的乐观情绪影响，隔夜美豆继续反弹市场寄望于中美贸易紧张局势缓和后，中国会重新购买美国大豆且已有消息透露国有粮商开始购买美国8月船期大豆，市场认为未来国内将继续购买美豆，以满足市场需求马盘棕榈油期价也因马币疲软以及跟随CBOT豆油期货走高今日国内油脂现货价格稳中小幅上调，目前国内油厂压榨增量低于前期，油脂库存相对稳定，但终端需求清淡，中下游采购意愿较弱，现货市场成交较差。