期货豆油基本面

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （4月1日-4月7日）

后续预测：东北大豆方面支撑较强，九三收购以及中储粮竞价采购公告发布对底部行情有支撑，东北大豆价格不易下滑，并且随着高蛋白货源减少，高蛋白价格偏强南方大豆按质定价，关注成交情况变化 豆油：三大油脂走强，豆油基本面偏弱本周CBOT大豆南美产区进入集中收获上市期，消息面短期偏空，但连盘豆油受马棕及原油期货坚挺支撑上涨；现货端，虽当前油厂压榨产能持续下降，豆油供应压力减少，但下游消费疲软，市场去库速度慢，基差依旧偏弱运行。

Mysteel月报：3月需求季节性疲软，豆油出货压力大

3月中上旬，连盘豆油受竞品油脂棕榈油上涨以及原油期货偏强带动，持续走强，下旬随着植物油需求走低及北美种植面积报告发布，盘面有所下降现货方面，国内豆油供需基本面依旧偏弱，虽然油厂压榨量减少，但由于需求疲软，豆油去库依旧较慢，供需错配依旧存在。

Mysteel早报：基本面拖累 豆油基差弱稳（20240401）

四、短期预测 随着阿根廷天气好转，有利于当地大豆恢复及收获，而美豆种植报告符合预期，CBOT豆油期货震荡；现货方面，豆油供需基本面整体偏弱，下游消费动力不足，预期近期豆油基差维持弱稳

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（03.01-03.08）

周内豆油现货基本面表现差强人意，供强需弱局面不改，市场在节后短暂补库后迅速降温，市场消费能力减弱，市场成交一般，但目前竞品油脂带动支撑豆油盘面价格，近期关注USDA供需报告，预计基差仍有走弱可能 豆粕：豆粕市场现货价格上调，截至3月8日全国43%豆粕市场均价3403元/吨，周环比减幅为2.62%，年同比跌幅20.1%本周CBOT 大豆窄幅震荡，波动有限；周一CBOT 大豆期货收高，受助于低吸买盘和空头回补；美豆出口整体符合预期，阿根廷的收割也陆续开启，美豆的出口需求季节性放缓，美豆在南美大豆供应充足背景下承压运行；短期等待美国农业部周五发布的月度供需报告。

安粮期货：豆油短线继续盘整

近两个月，豆油实现小幅去库，中期或仍处于季节性的去库进程 截至3月1日，进口压榨一级豆油与2405合约基差为450—700元/吨，上月同期基差为500—700元/吨，基差较上月稍有收敛，较往年同期处于中低位水平 结合宏观面、基本面和技术面分析，豆油2405合约短线或平台整理中期来看，后市经过平台整理或回调后，有望测试上方压力位（作者单位：安粮期货） 。

Mysteel早报：豆油夜盘震荡 基差偏弱（20240307）

截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）4月合约上涨0.98美元或1.25%，报79.13美元/桶全球基准的2024年5月布伦特原油上涨0.92美元或1.12%，报82.96美元/桶 四、短期预测 夜盘震荡，现货方面，目前基本面持续偏空，随着油厂开机提升，供应宽松，而消费力减弱，基差继续下跌，预计近期豆油基差继续下行。

Mysteel早报：豆油夜盘震荡 基差偏弱（20240305）

截至收盘，全球基准5月布伦特原油期货下跌0.75美元或0.9%，报82.8美元/桶纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）4月合约下跌1.23美元或1.54%，报收78.74美元/桶 四、短期预测 夜盘震荡，目前盘面主要受到原油及竞品油脂提振，基本面整体依旧偏空；现货方面，近期市场消费能力减弱，部分市场出货压力大，基差依旧延续下行趋势，预计近期豆油基差偏弱运行。

Mysteel早报：豆油夜盘震荡 基差偏弱（20240304）

欧佩克联盟将在本月初开会决定是否将自愿减产措施延长到第二季度截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）4月合约上涨1.71美元或2.19%，报收79.97美元/桶，创下2023年11月6日以来最高值全球基准的5月布伦特原油期货上涨1.64美元或2.00%，报收83.55美元/桶 四、短期预测 夜盘震荡，近期南美贴水反弹支撑盘面价格上涨；现货方面，市场多对后市持看空情绪，且基本面偏弱，预计近期豆油基差依旧维持下行趋势。

Mysteel早报：豆油夜盘震荡收涨 基差偏弱（20240306）

全球头号原油进口国中国为2024年设定了5%的经济增长目标，尽管符合分析师的预期，但是由于周二没有公布大规模刺激计划，令一些投资者感到失望截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）4月合约收低0.59美元或0.75%，报78.15美元/桶全球基准2024年5月布伦特原油收低0.76美元或0.92%，报82.04美元/桶 四、短期预测 夜盘震荡，基本面整体依旧偏空，技术性买盘影响下盘面窄幅上行；现货方面，近期市场消费力弱，油厂出货压力大，基差延续下跌行情，预计近期豆油基差依旧走弱为主。

Mysteel日报：豆油盘面上涨 基差持续走弱

Mysteel日报：竞品油脂支撑 连盘豆油温和上涨

Mysteel解读：菜豆油主力价差震荡盘整，价差或寻求新的突破点

前言：23/24年大供应冲击背景下，国内植物油仍处于下行通道中，当前正寻求支撑位当前棕榈油矛盾突出，决定当前油脂反弹高度；豆油和菜油的价格下跌较为流畅，价差一直处于震荡区间此文围绕着当前国内外油脂基本面情况进行解读与展望 从宏观及原油角度，美联储可能比预期更晚降息，对国际油价造成压力，国际原油期货试图突破前期高点，但横盘已久，来源于美国原油库存增长带来压力（增加420万桶，超过市场预期）。

Mysteel解读：利空明显，豆油后市仍偏弱

导语：豆油开年后整体成交较好，市场多地出现集中补货现象，局部一度出现现货供应偏紧的局势，使得豆油基差在开年后较节前整体上涨40-60元/吨但随着集中补货结束，短暂的利多兑现后市场调头向下，截至2月22日，在经历了前两日的上涨后基差回落30-50元/吨 节后接连两个交易日，大连豆油期货在棕榈油基本面较好以及原油走强的支持下持续上涨，同时现货市场较好的成交量也给予盘面支撑，据Mysteel调研了解，节后归来，截至2月21日，豆油市场成交量达到7.07万吨，成交好于预期。

Mysteel日报：利空居多 豆油延续跌势

Mysteel快讯：三大油脂延续涨势运行

但原料端供应始终较为宽松，将逐步制约其豆油价格的上涨，预计短期现有局势可维持BMD毛棕榈油期货持平，内盘棕榈油延续涨势国内棕榈油成交转好，但从时间上看即将步入油脂消费淡季，而产地依旧处在减产期内，产量下降及库存下降亦提振棕榈油价格斋月备货期即将到来，对产地棕榈油价格支撑较强国内菜油延续上涨，菜系基本面仍然偏空限制上涨空间，国内油厂陆续开机，供应端继续承压，关注节后补货表现

Mysteel周报：节前豆油稳定 盘面仍存偏空预期 （2.1-2.8）

本周连盘持续动荡，原料端大豆产地阿根廷因降雨有望缓解干旱，给予大豆期货以压力，虽USDA报告前瞻有持续下调巴西产量预期，但同时也有增加阿根廷产量预期，且阿根廷增产预期将覆盖巴西减产量，因此南美供应格局还将宽松现货基本面因油厂放假，大多已停机，产能产量降低，且库存也有降幅预期 Mysteel豆油市场周度报告（2.1-2.8）.pdf 。

Mysteel快讯：临近春节，三大油脂盘面小幅动荡

马来西亚BMD毛棕榈油期货开盘走强马棕1月出口环比下降6.7%-9.4%国内现货方面，棕榈油商业库存稍降，库存压力得到缓解，叠加近月进口量或将减少目前主要交易逻辑还是重点关注进口利润及国内实际到港数量预计短期内棕榈油价格震荡运行国内菜油震荡，跟随油脂市场，棕榈油给予支撑，豆油施加上方压力，菜系基本面仍然偏空打压价格，今日菜油震荡运行，节前将延续震荡偏弱运行

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（01.19-01.26）

基本面方面，虽压榨产能有所增加，但提货依然偏紧，且豆油库存持续下降，成交略有好转，给予豆油以支撑截至1月26日，全国一级豆油均价8190元/吨，环比1月19日8210元/吨下跌20元/吨，跌幅为0.24%，同比下跌14.04% 豆粕：本周豆粕市场现货继续下跌，截至1月26日全国43%豆粕市场均价3452元/吨，周环比减幅为1.68%，年同比跌幅26.27%本周CBOT大豆震荡上涨；周初CBOT大豆期货主力合约触及两年低位后出现低吸买盘，加上跟随原油期货上涨带动美豆上涨，但美国大豆供应需求疲软以及最大出口国巴西作物天气改善限制了CBOT大豆涨幅。

Mysteel节后预测：全国菜油或延续弱势

导语：自国庆节后国内菜油延续弱势继续下跌，随着春节备货逐渐收尾，油脂价格再次由于缺乏需求端的提振而走弱，油脂现货市场整体呈现弱势持续下跌国内油脂期货市场同样大幅下跌，菜油基本面持续弱势，跟随豆棕两大油脂同频下跌 据Mysteel调研显示， 截至2024年1月26日（第4周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为201.465万吨，较上周减少8.305万吨，减幅3.96%；同比2023年第4周三大油脂商业库存202.17万吨减少0.7万吨，减幅0.35%。

Mysteel解读：三大油脂强弱分化 豆棕价差持续走缩

导语：近日，三大油脂强弱逐步出现分化，以天气减产为主驱动的棕榈油表现最为强劲，而南美大豆的丰产预期使得豆油表现整体偏弱豆棕价差持续走缩，盘面一度接近平水 近日，随着天气题材影响，三大油脂表现各不相同，棕榈油受到天气减产影响，迎来了去库周期，基本面表现最强，但头号豆油出口国阿根廷的产量有望丰收，美国库存增加也给市场带来压力，导致豆油期货持续走弱，豆棕价差持续走缩，据Mysteel钢联数据显示，豆棕价差从2023年年底的1017元/吨缩至上周五的592元/吨，而期货主力合约价差也从436降至92，仅半月有余时间，价差缩小近400，豆棕市场强弱分化明显。