玻璃期货的趋势性

玻璃有望企稳回升

进入下半年，玻璃季节性的旺季即将到来，环比需求也有望改善同时目前玻璃厂的日融量也出现短期的下降趋势在供应矛盾有所缓解、需求季节性环比改善、“保交楼”等各项政策发力的大背景下，下半年玻璃价格有望企稳回升（作者单位：浙商期货）

玻璃回调行情有望延续

五一前后，玻璃下游补库节奏有所加快，期货盘面受空头回补、恐慌性买保及趋势做多资金共同推动，价格迭创新高近期，尽管玻璃现货价格相对坚挺，但期货盘面率先回调，反映了市场对于即将到来的梅雨季节玻璃供应趋于增加的预期 进入5月，玻璃行情加速上行，除受自身基本面影响外，黑色建材整体乐观氛围助推玻璃期现价格在月中探至3000元/吨关口 需求“洪峰”有望退潮 今年以来，玻璃深加工企业订单多、开工足，市场产销好于往年同期。

螺纹钢呈近强远弱格局

另外，近期水泥和玻璃价格上涨以及10月地产销售增速转正、新开工面积攀升进一步增强了市场对建筑行业景气度尚可的预期 高基差也对螺纹钢期价形成支撑截至11月15日，螺纹钢主力合约对现货的贴水已经扩大至537元/吨，为年内次新高水平需求韧性令螺纹钢现货坚挺，且2001合约距离交割月仅一个半月，未来可能以期货涨幅大于现货涨幅的方式修复基差 中期弱预期打压钢价 短期螺纹钢价格仍将上涨，但中期不改下行趋势，原因有六： 其一，采暖季限产力度可能不及预期。

螺纹钢呈近强远弱格局

另外，近期水泥和玻璃价格上涨以及10月地产销售增速转正、新开工面积攀升进一步增强了市场对建筑行业景气度尚可的预期 高基差也对螺纹钢期价形成支撑截至11月15日，螺纹钢主力合约对现货的贴水已经扩大至537元/吨，为年内次新高水平需求韧性令螺纹钢现货坚挺，且2001合约距离交割月仅一个半月，未来可能以期货涨幅大于现货涨幅的方式修复基差 中期弱预期打压钢价 短期螺纹钢价格仍将上涨，但中期不改下行趋势，原因有六： 其一，采暖季限产力度可能不及预期。

玻璃行业“金九银十”行情可期

今年8月，华东、华北玻璃行业会议提振了市场信心，各地玻璃企业掀起了“涨价潮”，市场出现了产销两旺的火热态势随着旺季行情的逐步启动，以及行业普遍性的递进式涨价动作的刺激，行业库存也呈现出下降趋势同时，近期玻璃期货呈现出反弹的行情在下游房地产市场收紧的情况下，玻璃的“金九银十”是否可期？在日前由期货日报于武汉主办、郑商所特别支持的“期宝”2019年四季度玻璃行情分析研讨会上，各相关行业嘉宾结合玻璃近期走势，从宏观环境、自身供需、未来展望等方面分享了自己的观点。

玻璃不宜过分看高

据统计，年前纯碱总库存25.53万吨，节后20家企业纯碱库存36.06万吨在当前需求淡季背景下，纯碱价格整体回落，会降低对玻璃现货生产成本，玻璃现货涨势难以持续 综上所述，玻璃现货市场总体供给压力依旧偏大，现货市场整体上还是呈现弱势振荡趋势，虽然玻璃期货近期有所上涨，但是投资者还是要保持谨慎态度，后市冲高回落的可能性较大，建议投资者适时逢高做空，做好仓位控制

玻璃不宜过分看高

据统计，年前纯碱总库存25.53万吨，节后20家企业纯碱库存36.06万吨在当前需求淡季背景下，纯碱价格整体回落，会降低对玻璃现货生产成本，玻璃现货涨势难以持续 综上所述，玻璃现货市场总体供给压力依旧偏大，现货市场整体上还是呈现弱势振荡趋势，虽然玻璃期货近期有所上涨，但是投资者还是要保持谨慎态度，后市冲高回落的可能性较大，建议投资者适时逢高做空，做好仓位控制

玻璃冬储行情即将到来 2019年关注这些投资机会

基于以上分析，我们在2019年的玻璃期货投资策略制定上，主要以逢高沽空思路为主，同时需要注意的是时间周期和价格水平上的选择，建议投资者当近月合约期货价格大幅贴水于参照地现货价格时且时间上位于交割前2个月以内时，以观望或轻仓试多为主；当期货价格小幅贴水或平水于参照地现货价格时，则需以趋势做空思路为主，并视升贴水幅度和市场氛围的不同而调整持仓比例在此，特别强调的是，因为玻璃价格存在季节性规律，对于基差中的现货价格标的选择时，需同时考虑相应交割期的预期现货价格，而不是仅仅参照即期基差数值。

玻璃短期暂不悲观 震荡或有延续

现货方面，根据前期各区域会议精神，本月市场将继续维持拉涨趋势然近日期货走势表现偏差，单边趋势性较难维持，尚难摆脱1400-1500区间虽然1901合约背景属于淡季，但我们主要考虑到当前玻璃企业的挺价信心所以暂不建议去急于追空、试空操作，预计僵持震荡形态或有延续 【操作建议】：现货市场氛围持稳，60日线处试多单依托1400保护 。

旺季预期尚存 玻璃期价延续偏强态势

经过小幅调整过后，6月下旬以来，玻璃期货再度震荡上行，但远近月合约走势略有分化，近月合约表现强于远月合约分析人士表示，市场对三季度旺季预期尚存，且行业库存在淡季并未继续累积，对市场信心有所提振但由于房地产端面临不确定性及供给端增加的趋势，使得玻璃远期供需情况并不乐观因此，预计短期期价有望进一步走强，但中长期依然面临压力 近月强于远月 周四，玻璃期货继续走升，主力1809合约收报1487元/吨，涨19元或1.29%；远月1901合约收报1399元/吨，涨7元或0.5%。

倍特期货：玻璃早盘视点1227

国内浮法玻璃价格稳中有涨，成交平稳河北沙河各厂家报价稳定，部分厂家抬价幅度略降，成交一般；华南个别厂家试探性涨价，但整体以稳为主，库存低位；华中、华东市场整体走稳，库存低位近期盘面玻璃整理渐强且有进一步冲击年内高点的趋势，主要的利好因素仍是生产线集中停产而带来的趋势性支撑影响，另外在当前现货市场坚挺氛围背景下，期货有意向其靠拢风险点在于承压冬季背景，市场追涨心态谨慎，技术上20日线支撑较为重要，若有失位，多单考虑暂退或锁仓。

金晶科技：与玻璃期货谈一场难舍难分的恋爱

因此，在淡季到来之前，通过期货市场对远期产品进行卖出保值成为玻璃生产企业规避价格下跌风险、增加销售渠道的有效方式 由于玻璃行业季节性周期比较明显，金晶科技结合现货周期以期货主力合约为载体开展套期保值交易在期货建仓价格上，以预期远期销售价格为主要参考，同时考虑盘面演变趋势以及相应持仓成本，以此确定区间范围一般情况下，分批建仓，保值数量以入场合约当月产量的80%作为最大保值量，且持仓比例不超过账户资金的60%。

【黑金盘点】期现强势 环保风能吹多久？

今日聚焦 宏观热点 1、【期货市场收盘玻璃涨停郑煤领跌】 2、【三大指低位震荡收跌创业板指跌逾1%失守2100点】 3、【工信部：推进钢铁行业战略性、破局性重组】 4、【外媒：6月份外资增持人民币债券规模创近两年半新高】 原材料 钢坯：全国钢坯除唐山、江苏价格上涨外，多数地区呈下跌趋势运行。

玻璃“北强南弱” 格局或延续

”中信期货分析师张骏解释，一季度国内冷修的9条生产线中有7条是在河北、山东两省，这也是沙河玻璃企业的“主战场”，而新建或复产的生产线多数集中在华中地区 从需求端来看，自二季度开始华北、东北地区下游建筑市场普遍进入复工期，需求呈现一定的季节性复苏趋势，玻璃下游贸易商和深加工企业补库意愿有所回升，刺激玻璃生产企业出库。

华安期货：玻璃早报20160318

【市场分析】:玻璃现货市场表现不一，华中因武汉长利投产降价促销，华东和华北市场维持强势尽管可交割河北地区报价仍旧维持在1000上方，但期货市场一直处于深度贴水格局此外因房地产市场不景气，需求难以恢复，因此大趋势仍旧维持弱势下行但受工业品大幅反弹带动，短期有继续走强的可能性 【投资策略】:短线参与 。

华泰期货：PTA、玻璃早评20160114

隔夜美国原油期货低位震荡，PX近日受到原油影响不断下行，拉低PTA成本，下游涤丝价格稳中下滑，采购以刚需为主产业链整体弱势，PTA近期在原料影响下大幅下滑，创下历史低位，短期继续偏空思路临近春节，玻璃现货市场需求逐步回落，深加工企业放假也开始有了时间表，大部分贸易商采购愈发谨慎，基本上是随进随出的原则生产企业产销依然呈现南强北弱的格局，玻璃昨日小幅下滑，短期缺乏趋势性行情，暂时观望。

弘业期货：PTA、玻璃早评20160113

隔夜美国原油期货再创新低，PX也受到影响，昨日大幅下滑15美元，下游涤丝价格稳中下滑，采购以刚需为主PTA期价受原料影响下行，产业链整体弱势，PTA昨日在原料影响下大幅下滑，创下历史低位，短期继续偏空思路临近春节，玻璃现货市场需求逐步回落，深加工企业放假也开始有了时间表，大部分贸易商采购愈发谨慎，基本上是随进随出的原则生产企业产销依然呈现南强北弱的格局，玻璃今日小幅下滑，短期缺乏趋势性行情，暂时观望。

玻璃:暂以区间震荡思路 1230

同时需要注意期货近期其他品种的逼仓行情是近期玻璃情绪上的一个带动因素，在01合约交割因素即将结束的情况下，玻璃会相应受到拖累但是我们仍然强调这仅仅是个区间震荡的走势； 第二、我们此前反复强调玻璃趋势性下跌来自地产需求的放缓，生产企业大量胀库现阶段玻璃现货需求开始放缓，明年1季度出现胀库的概率较大，单纯从现货角度看，目前的状况是多头逻辑的极限已经结束，空头逻辑刚刚开始的时期。

玻璃:暂以区间震荡思路 1224

同时需要注意期货近期其他品种的逼仓行情是近期玻璃情绪上的一个带动因素，在01合约交割因素即将结束的情况下，玻璃会相应受到拖累但是我们仍然强调这仅仅是个区间震荡的走势； 第二、我们此前反复强调玻璃趋势性下跌来自地产需求的放缓，生产企业大量胀库现阶段玻璃现货需求开始放缓，明年1季度出现胀库的概率较大，单纯从现货角度看，目前的状况是多头逻辑的极限已经结束，空头逻辑刚刚开始的时期。

玻璃:暂以区间震荡思路 1223

同时需要注意期货近期其他品种的逼仓行情是近期玻璃情绪上的一个带动因素，在01合约交割因素即将结束的情况下，玻璃会相应受到拖累但是我们仍然强调这仅仅是个区间震荡的走势； 第二、我们此前反复强调玻璃趋势性下跌来自地产需求的放缓，生产企业大量胀库现阶段玻璃现货需求开始放缓，明年1季度出现胀库的概率较大，单纯从现货角度看，目前的状况是多头逻辑的极限已经结束，空头逻辑刚刚开始的时期。