玻璃期货未来上涨

【界面】玻璃期货价格创19个月新高

她补充称，12月初虽有部分企业发布涨价通知，但多以刺激出货为主，市场价格或难以形成持续上涨 王雅谦认为，受到成本、供需关系和政策因素的影响，近期玻璃期货市场波动较为剧烈，短期来看，期货盘面或仍将维持宽幅震荡 南华期货能化分析师戴一帆则告诉界面新闻，未来一至两个季度，在建和待竣工的地产面积不会发生大幅度下滑，地产竣工对玻璃需求的支撑将得以延续，因此下一阶段玻璃期货还将维持强势。

玻璃回归基本面主导

从基本面来看，未来玻璃市场仍面临高供给、高利润以及需求和成本端下行的压力，随着成本支撑的减弱，玻璃将重回基本面主导，整体以近强远弱走势为主 现货利润水平较高 现货方面，目前在利润相对高位的情况下，玻璃厂仍然保持以价换量策略，现货价格有望企稳但行业整体信心依然不足，短期原料供给扰动不会改变产能过剩和累库的预期 期货方面，玻璃有修复贴水的驱动，但随着成本和基差支撑下移，短期玻璃上涨驱动减弱，维持1600—1750元/吨振荡区间看待。

【证券日报】浮法玻璃期货价格持续上涨，生产厂家“谨慎乐观”

近期，浮法玻璃期货价格持续上涨截至8月4日收盘，玻璃主力期货价格报收1850元/吨，较5月31日的年内最低值1394元/吨已累计上涨32.71% 某玻璃行业龙头上市公司相关业务负责人告诉《证券日报》记者，“浮法玻璃的期货价格上涨，是市场投机者对未来产品价格的评估，与现货价格相比关联性并不是很大近期浮法玻璃均价确实出现了小幅度的反弹迹象，但对于公司的利润影响也十分有限，公司7月份和8月份浮法玻璃产销基本维持平衡。

纯碱短期回调不改中期向好之势

受到原料价格上涨和成品价格下跌影响，近期玻璃厂家生产利润出现明显下滑，按照沙河地区2400元/吨的现货价格测算，目前浮法玻璃生产利润不足600元/吨，按照玻璃期货主力合约1800元/吨计算，浮法玻璃生产利润已接近成本线附近未来若现货价格继续大跌，厂家利润下降，浮法玻璃减产或冷修的概率将增大，尤其是生产成本更高的高龄生产线据初步统计，目前国内的263条生产线中，有约20条高龄生产线。

易盛能化维持偏强思路

11月下旬至今，外盘带动港口甲醇走高为市场上涨主要逻辑，该阶段国际甲醇装置开工不稳，且东南亚部分装置计划明年一季度检修，进而导致市场对未来进口缩量预期较强，带动港口内盘走高西北等产区价格积极调涨，而局部运费持续走高，消费市场亦有调涨预计短期偏强行情延续，需持续关注价格上调后下游对接情况目前甲醇期货主力合约重心抬升至2517元/吨，后市甲醇期价重心有望继续上扬 玻璃方面，主力合约210上周五报收于1951元/吨，周度跌幅为1.56%。

螺纹钢呈近强远弱格局

另外，近期水泥和玻璃价格上涨以及10月地产销售增速转正、新开工面积攀升进一步增强了市场对建筑行业景气度尚可的预期 高基差也对螺纹钢期价形成支撑截至11月15日，螺纹钢主力合约对现货的贴水已经扩大至537元/吨，为年内次新高水平需求韧性令螺纹钢现货坚挺，且2001合约距离交割月仅一个半月，未来可能以期货涨幅大于现货涨幅的方式修复基差 中期弱预期打压钢价 短期螺纹钢价格仍将上涨，但中期不改下行趋势，原因有六： 其一，采暖季限产力度可能不及预期。

螺纹钢呈近强远弱格局

另外，近期水泥和玻璃价格上涨以及10月地产销售增速转正、新开工面积攀升进一步增强了市场对建筑行业景气度尚可的预期 高基差也对螺纹钢期价形成支撑截至11月15日，螺纹钢主力合约对现货的贴水已经扩大至537元/吨，为年内次新高水平需求韧性令螺纹钢现货坚挺，且2001合约距离交割月仅一个半月，未来可能以期货涨幅大于现货涨幅的方式修复基差 中期弱预期打压钢价 短期螺纹钢价格仍将上涨，但中期不改下行趋势，原因有六： 其一，采暖季限产力度可能不及预期。

旺季需求超预期 玻璃现货价格坚挺

国庆假期后，玻璃现货价格稳中有升，受华北地区部分生产线停产预期影响，玻璃生产企业报价不断上涨，市场信心整体增强 期货日报记者了解到，当前玻璃现货价格坚挺，主要是因为低库存、去产能、现货提涨一方面，受生产线关停影响，今年前三季度玻璃总产量略低于去年同期；另一方面，玻璃库存低位，华北地区厂库库存处于近五年来的最低水平此外，玻璃产业下游深加工企业订单增加，下游市场需求良好分析人士认为，未来影响市场走势的关键在于供给端的变化。

玻璃行业“金九银十”行情可期

我认为，‘金九银十’的市场预期仍然是可以期待的”焦勇刚说，不过需要注意的是，从中长期来看大概率会进入下行周期 在行情出现剧烈波动时，企业参与期货市场的优势凸显，运用期货工具可以规避因现货价格波动带来的风险，稳定现货经营“参与期货之前，生产商及贸易商通常会面临跌价时卖不动货、库存贬值以及涨价时无法保障原料的低价采购等问题如果参与期货市场，这些问题都能在一定程度上缓解，比如，针对盘面价格点价销售1—2个月后的原材料或成品，提前回笼资金；在判断后市价格有下跌风险时，提前将未来产量和降库存进行卖出保值；在判断后市价格上涨时，将未来几个月的玻璃/纯碱需求量在盘面进行买入保值，锁定采购原料成本，既规避了大量的资金占用，也规避了高库存的安全隐患。

【黑金盘点】黑色商品震荡收涨，品种现货跌幅扩大

品种现货方面，受早盘钢价下跌影响，现货价格跌幅扩大，市场心态偏弱，成交量环比节前略好；本周钢银库存数据显示五大钢材品种均有不同幅度累库，节后累库明显，加之南方降雨增加，后续需求持续性存疑，关注未来库存变化，而随着钢材的下跌，煤焦矿短期上涨空间也有限；预计明日盘面钢价震荡下行，现货价格稳中偏弱 宏观动态 1、【国内商品期货多数收涨，原油涨逾4%】 PTA、铁矿涨逾3%，燃油、焦煤涨近3%，郑醇、沥青、玻璃、橡胶、沪锌、线材、塑料涨逾1%，沪铅、棉纱、硅铁、郑煤、沪锡、焦炭、沪镍、锰硅、白糖、郑棉、红枣、沪铜、玉米等收涨。

CIFI强势反弹

从3月1日当周分品种来看，市场仍处于宏观偏多氛围中，工业品涨声一片，大面积飘红动力煤强势反弹，领涨工业品，上涨6.35%，石油沥青、铅和甲醇涨幅均超过4%，但是白银和玻璃则弱势回调，略显低迷 上周，动力煤期货持续上行，走势偏强，目前上涨的主要逻辑依然是内蒙古矿难所带来的后续影响煤炭主产区持续大范围的安全检查以及很多煤矿复产后又停产，不断挤压着市场未来的供给预期坑口煤炭价格上涨牵动港口煤价持续上行，再加上随着下游工厂的陆续复工，电厂日耗持续回升。

玻璃期价可能冲高回落

微观层面上，胡华钎表示，未来中国玻璃供应将会增加，新增产能预期增加不利于玻璃价格进一步上涨据了解，7月底、8月初玻璃生产线点火意向增加 而从期现角度分析，他表示，6月以来郑商所玻璃主力1609合约期货价格贴水逐渐缩小，其中湖北武汉或河北沙河主要企业玻璃的基差由150元/吨左右逐渐缩窄至目前的50元/吨左右，玻璃仓单数量也由0张增加到2036张。

商品走势分化 两粕大涨玻璃午后跳水

尽管当前从现货角度来看玻璃具备了一定的上涨条件，但市场人士认为，这并不意味着玻璃价格的上涨可以一蹴而就从国家去库存、去产能和去杠杆的政策看，未来玻璃消费仍将呈现稳中有降的趋势，尤其是遏制一二线城市房地产过快上涨之后，房地产装饰装修对玻璃的消耗将会出现拐点，这是不以个人的意志为转移的需要注意的是，目前玻璃现货只是缓慢小碎步上涨，期货的快速拉涨，已经导致期货升水幅度较大，后市大概率会引来大量仓单注册。

玻璃:关注920支撑 0524

目前市场情绪不太支持玻璃的上涨我们此前说过玻璃期货主要受到螺纹和玻璃现货两方面影响在不过分超出玻璃现货升贴水范围内时，玻璃期货更多跟随螺纹波动，但是超出一定幅度的升贴水幅度，尤其离交割不太远，出现了较好的无风险套利时，玻璃期货走势跟随玻璃现货目前螺纹空头市无疑，导致玻璃期货短期推涨有难度，而在交割方面基本没有超出合理交割升贴水范围，因此短期来看玻璃偏弱势，波动幅度有限 第二、房地产市场成交持续向好，地产市场火爆将是未来玻璃强势的重要因素，09合约期间，在6月-7月现货企稳后，期货与现货同涨的概率非常大，而01合约则由于定价基准变化，市场也低估了其应有的价值。

玻璃:弱势震荡 0523

并不意味着会有新一轮的持续上涨目前在一定范围内震荡概率较大市场的核心还是被螺纹所影响玻璃现货对期货的影响有但是要看时机当玻璃期货和现货之间的错配出现较大的交割利润时，玻璃自然回归现货但目前玻璃升贴水的情况多空双方都不占便宜虽然现货可能已经逐步稳住，但是华中能否真的一直稳定是存在较大不确定性的 第二、房地产市场成交持续向好，地产市场火爆将是未来玻璃强势的重要因素，09合约期间，在6月-7月现货企稳后，期货与现货同涨的概率非常大，而01合约则由于定价基准变化，市场也低估了其应有的价值。

玻璃:弱势震荡 0516

并不意味着会有新一轮的持续上涨目前在一定范围内震荡概率较大市场的核心还是被螺纹所影响玻璃现货对期货的影响有但是要看时机当玻璃期货和现货之间的错配出现较大的交割利润时，玻璃自然回归现货但目前玻璃升贴水的情况多空双方都不占便宜虽然现货可能已经逐步稳住，但是华中能否真的一直稳定是存在较大不确定性的 第二、房地产市场成交持续向好，地产市场火爆将是未来玻璃强势的重要因素，09合约期间，在6月-7月现货企稳后，期货与现货同涨的概率非常大，而01合约则由于定价基准变化，市场也低估了其应有的价值。

玻璃:短期已近癫狂 0307

3、市场状况分析：玻璃期货1605合约中期震荡市 首先、市场整体情绪上的癫狂带动了玻璃期货的上涨不过玻璃现货与期货之间的联动性较小，这就导致期货上的癫狂无法延续到现货上现货上上涨可能仍然要延续到4月以后，且上涨幅度可能并不会像期货市场猛烈，未来升水现货的格局较大，05合约上出现仓单压制盘面的情况似乎不可避免，关键是仓单开始压制期货的时间或许不会很快到来； 第二、房地产市场成交持续向好，地产市场火爆将是未来玻璃强势的重要因素，09合约期间，期货与现货同涨的概率非常大，而01合约则由于定价基准变化，市场也低谷了其应有的价值，后市09和01合约将会有更好的上涨空间。

玻璃: 短期继续偏弱 0923

首先、玻璃01合约未来2个月左右都将是区间震荡走势底部的支撑来自现货市场旺季行情下的价格持稳上涨而期货价格持续走弱，期现价差幅度较大现阶段01合约与最便宜交割仓单的市场价在考虑升贴水后价差38元/吨左右，01合约对沙河贴水218元/吨在这种格局下，期货价格很难有深度下探玻璃的中长期趋势又是偏空的，因此价格高位同样会有压力如果未来01能反弹至920附近，则会升水武汉长利，仓单将会打击期货价格。

玻璃: 区间震荡操作 0922

首先、玻璃01合约未来3个月左右都将是区间震荡走势底部的支撑来自现货市场旺季行情下的价格持稳上涨而期货价格持续走弱，期现价差幅度较大现阶段01合约与最便宜交割仓单的市场价在考虑升贴水后价差38元/吨左右，01合约对沙河贴水218元/吨在这种格局下，期货价格很难有深度下探玻璃的中长期趋势又是偏空的，因此价格高位同样会有压力如果未来01能反弹至920附近，则会升水武汉长利，仓单将会打击期货价格。

玻璃: 区间震荡操作 0918

首先、玻璃01合约未来3个月左右都将是区间震荡走势底部的支撑来自现货市场旺季行情下的价格持稳上涨而期货价格持续走弱，期现价差幅度较大现阶段01合约与最便宜交割仓单的市场价在考虑升贴水后价差38元/吨左右，01合约对沙河贴水218元/吨在这种格局下，期货价格很难有深度下探玻璃的中长期趋势又是偏空的，因此价格高位同样会有压力如果未来01能反弹至920附近，则会升水武汉长利，仓单将会打击期货价格。