期货玻璃的旺季

瑞达期货：8月6日旺季预期提振 玻璃小幅上扬

盘面情况：8月6日，玻璃1909合约开盘报1487元/吨，最高报1493元/吨，最低报1483元/吨，收盘报1492元/吨较上一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅为0.67%成交量为120124手，持仓量减少1494手至212938手 消息面：1、漳州旗滨600吨浮法白玻今日复产点火2、2019年7月份中国汽车经销商库存预警指数为62.2%，环比上升11.8%，同比上升8.3%。

淡旺季转化 玻璃期货创两年多新高

玻璃高处不胜寒

目前玻璃厂库存压力不大，在没有明显累库的情况下，玻璃厂也不会进行大规模的降价促销行为，但进一步上涨也缺乏强有力的驱动随着终端需求迟迟没有兑现市场预期，中下游拿货积极性进一步走弱，现货价格开始有松动迹象，盘面也自高位振荡回落临近十一长假，需关注今年玻璃下游的节前备货力度能否带动现货价格进一步上涨，若后续需求还没有明显提升，则需警惕旺季不及预期的盘面大幅回落风险 综上来看，玻璃期货价格的走高主要受需求淡季不淡的支撑、政策利多以及原材料价格上涨等多方面因素共同推动。

【证券日报】浮法玻璃期货价格持续上涨，生产厂家“谨慎乐观”

” 针对近期浮法玻璃出现的价格上涨，隆众资讯玻璃分析师董彦卿在接受《证券日报》记者采访时表示：“玻璃期货价格上行叠加多重因素，更多的是刚需带动价格攀升8月份至10月份为传统旺季，下游进行常规补库，且订单量有所放大，例如河南保交楼项目开启，刚需量增多；前期虽有小幅囤货，但囤货量并不充足，因此需进行新的货物补充；订单量衡量产销的持续性，目前部分大型生产企业排单已至7天。

玻璃有望企稳回升

进入下半年，玻璃季节性的旺季即将到来，环比需求也有望改善同时目前玻璃厂的日融量也出现短期的下降趋势在供应矛盾有所缓解、需求季节性环比改善、“保交楼”等各项政策发力的大背景下，下半年玻璃价格有望企稳回升（作者单位：浙商期货）

纯碱短期回调不改中期向好之势

然而，近期浮法玻璃累库明显，浮法玻璃厂家库存由7月末的86万吨上升至10月末的215.82万吨，明显高于近几年同期的库存水平浮法玻璃期货、现货价格连续大跌，呈现“旺季不旺”特征沙河地区市场均价由7月的2900元/吨下跌至10月底的2400元/吨，华中地区市场价由7月的3100元/吨下跌至10月底的2500元/吨；期货主力合约由7月的3079元/吨下跌至10月底的1800元/吨附近。

商品市场“秋意浓”，多品种大幅走弱

”张凌璐称 国投安信期货分析师周小燕表示，现实弱叠加地产远期需求弱，玻璃期价持续回落玻璃现货延续弱格局，金九旺季基本落空，连续7周累库，华北华东等地出台保价优惠政策，但效果一般，另外能耗双控以及疫情、西安全运会影响的都是玻璃下游深加工开工，地产销售持续走弱，玻璃远期需求预期下调 “今年的‘金九银十’旺季或出现旺季不旺现象，市场对旺季预期的落空也会导致玻璃期价进一步下调，多头风险主要来自于需求端。

玻璃、不锈钢再度走强，硅铁下挫超4%

如果说今日不锈钢期价大幅拉涨与钢厂旺季限产、不锈钢现货大幅调涨报价有关，那么玻璃期货的大幅走高则更多受到期货相较现货贴水较大的影响据国泰君安期货介绍，此前玻璃主力01合约一度下探至2566元/吨，贴水幅度高达16%，基本达到近年来玻璃期货最大贴水幅度贴水幅度太大，导致空头集中平仓 但从玻璃基本面上看，该机构也表示，目前条件下玻璃尚不具备持续上涨的条件，后市逐步转为震荡，但厂家库存偏低，期货大贴水背景下玻璃2550—2600元/吨的价格处于中期估值偏低位置。

玻璃市场“淡季不淡、旺季持续”，如何把握行情走势？

今年以来，玻璃市场高景气度备受市场关注不论是上半年的库存新低，还是时下的价格新高，玻璃市场都在演绎着“淡季不淡、旺季持续”的行情眼下，玻璃市场真正的传统旺季即将来临，市场预期如何?期货市场参与者又该如何把握行情走势？ 今年以来，玻璃市场呈现供需两旺局面国家统计局公布的数据显示，6月，平板玻璃产量为8707万重箱，同比增长10.3%；1—6月，平板玻璃产量为50841万重箱，同比增长10.8%。

百年建筑网：建筑材料2021上半年市场回顾及下半年展望

我国是全球最大的海运国，但尚缺乏与之相匹配的海运价格影响力 目前国内相关期货交易所正在推进航运类衍生品研发，未来上市后有望为航运上中下游产业链提供精准的运价风险管理工具，同时还能进一步提升人民币在航运定价及国际贸易结算中的影响力 5、玻璃旺季高景气，但建材整体需求有所放缓 光伏建筑中，玻璃市场需求提升。

铁矿大幅回升近4% 原油系商品多数下跌

继昨日下探回升大幅收高之后，菜粕今日再度强势收涨超2%，日线收获“三连阳”随着天气转暖，市场对水产饲料需求回升的乐观预期，提振了菜粕近期的强劲走势国投安信期货在分析中称，菜粕即将步入水产养殖的启动期，在鱼价较高的水平下投苗量预计较好利多夏季菜粕消费不过，目前水产消费旺季还未开启，局地油厂存在粕类胀库的压力，菜系作物油强粕弱的局面或仍将延续 其他品种方面，纯碱、玻璃继续双双走强，日内均涨超1%；动力煤也在尾盘震荡攀升，最终收涨1.45%。

双粕飙升双焦跳水 能化板块多品种上涨

不过，目前玻璃仍处在低库存、高基差的基本面之下，连续回落之后短期期价进一步下行空间也不被看好徽商期货分析称，玻璃现货存在季节性回落，但由于市场对春节后旺季行情预期较为乐观，预计价格回落幅度可能较小；在盘面基差的支撑下，期货继续下行空间有限

玻璃理性回调延续

2020年四季度浮法玻璃供需维持紧平衡赶工需求支撑玻璃现货价格在2020年12月呈现加速上涨态势，12月下旬玻璃期货主力5月合约稳中趋弱 需求淡季姗姗来迟 房地产基建相关领域占浮法玻璃需求的80%左右，受户外施工状况及春节假期影响，行业呈现明显的淡旺季特点一般来说，终端需求的淡季为春节前半个月及春节后一个月，由需求的传递顺序可知，玻璃原片需求淡季大约在春节前一个月至春节后半个月。

油脂先抑后扬 短纤首现跌停

中州期货分析称，从需求端看，制造业表现好于地产，热卷库存压力小于螺纹，加上四季度为热卷主要下游终端汽车的产量旺季，热卷01为相对消费旺季合约，卷螺差11月后大概率呈现扩大走势 其他品种方面，橡胶和20号胶日内冲高回落，终盘仅分别收涨0.34%和0.93%；玻璃日内企稳反弹，尾盘收高0.82%；焦煤、焦炭窄幅盘整，涨幅均在0.7%以上 短纤上市后首次跌停 锰硅、纸浆等跌超2% 22日，短纤期货迎来了上市之后的首次跌停，收盘跌幅4.01%，收于6274元/吨。

9月份内蒙古钢材价格继续上涨

9月份，随着供需的逐步好转，全区（内蒙古自治区，下同）主要工业生产资料价格呈震荡波动态势其中，钢材、水泥、玻璃价格上涨，有色金属、化工产品价格小幅波动预计9月份，我区钢材价格小幅波动，有色金属价格低位回升 一、全区主要工业生产资料价格变动情况 （一）钢材价格继续上涨 9月份，钢材企业生产积极性持续高涨，在黑色大宗商品期货的提振下，以铁矿石、焦炭等为代表的原材料价格屡创新高，导致企业成本重心上移，进而又对钢材价格形成较强支撑，在成本上抬和旺季效应的双重带动下，9月份我区钢材价格继续保持上升态势，不过整体价格仍没有达到去年同期水平。

铁矿石“五连阴” 纯碱三近月合约封板涨停

玻璃期货日内高开低走，开盘涨幅接近2%，收盘跌幅达1.90%不过华泰期货表示，地产行业持续的V型回升，拉升了建材的整体消费，玻璃成为最受益的建材商品而供给端，由于供给侧改革之后的红利，开工率持续低位，产能无增量，所以造成了玻璃商品的长期供需错配甚至在未来的1-2个季度，也难以看到玻璃供需的扭转近期9到10月传统玻璃需求旺季将至，使得市场对即将到来的消费旺季有更多期待，玻璃需求和价格有望继续走强。

旺季预期持续验证 机构看涨远期钢价

与地产、基建相关的期货品种4月初以来重拾涨势，今年迄今表现强劲数据显示，截至8月21日午间收盘，今年以来，螺纹钢期货主力累计上涨了11.01%；玻璃期货涨势更为明显，迄今上涨17.81% “6月以来，市场对旺季期待较高，而近两个月的数据，如地产、基建也在支撑着旺季预期，预计旺季需求环比显著改善的可能较大，不过关键仍在于同比增幅，在盘面对预期反应相对充分的情况下，旺季真实需求及去库速度将决定后期走势，而交易逻辑也会继续向现实过度。

纯碱中期回暖有阻力

开工率在82%以上，纯碱厂家库存会再次走高假如纯碱厂家保持当下的高开工率，要想库存持续下滑，只能指望玻璃厂家进一步扩大自身纯碱库存然而，这需要时间，且不确定性较大 随着时间的推移，纯碱厂家缓慢去库存，纯碱期货的高升水会逐步下降直到某一个临界点，纯碱市场转变为高产量、库存中性偏低、期货升水中性偏低，这样纯碱期货可能会走出一轮明显的价格反弹行情，不过这种情况下的反弹将非常短暂最理想的模式是纯碱行业低开工，加速去库存，纯碱现货开始旺季上涨，以现货价格的上涨来消化期货的高升水，市场结构转变为低产量、低库存、低升水模式，纯碱期货的强势格局才能真正成立。

关注玻璃与纯碱套利机会

这种错配的矛盾往往会在旺季助推比值上涨、淡季驱动比值下跌 当下，纯碱压力远超玻璃，短期买玻璃空纯碱更好中期来看，考虑到玻璃行业目前的高利润、2020年玻璃大量产能复产、2020年纯碱没有新增产能，后市在二季度可考虑买纯碱空玻璃 此外，纯碱的套利还可以有月差套利，投资者可以根据纯碱期货上市后各月份合约运行情况灵活制定在跨期套利中嵌套月差套利的方案

旺季需求超预期 玻璃现货价格坚挺

新湖期货分析师周小燕表示，全年库存低位以及旺季需求超预期是本轮玻璃价格上涨的重要原因据统计，今年9月，国内玻璃生产企业库存112.19万吨，同比下降32.14%，明显低于去年同期水平预计11月前，玻璃市场不会出现大幅度的累库 值得注意的是，虽然部分生产线的停产预期对生产厂家和贸易商的信心形成了明显提振，但下游加工企业反应平淡东证衍生品研究院高级分析师曹璐告诉期货日报记者，今年以来，下游加工企业订单量低于去年同期，虽然目前订单情况尚可，但后续很难出现明显增量。