玻璃期货市场趋势

【证券时报】供应减量纯碱期货大涨，新产能有望逐步释放

中国氨碱法纯碱理论利润352.35元/吨，较上周下滑240元/吨，环比下行40.52%，纯碱价格下跌，利润下跌 “近期市场情绪有所改善，企业出货增加，库存累计放缓，有企业提货紧张上周纯碱企业待发订单稳中有增，维持待发在8天左右同时周内纯碱下游玻璃企业场内纯碱库存也有增加趋势”对于纯碱市场情况，隆众资讯纯碱分析师孙雪霏认为，虽然近期纯碱期货市场价格明显上行，但现货市场表现整体平稳。

国际能源价格高位震荡，化工品市场回暖

尽管上周以来，此前涨幅居前的化工品种期货价格有所回落，但从2022年年内来看，部分受市场关注的品种涨幅依然明显一些品类化工品需求向好趋势明显截至2月18日夜盘收盘，纯碱期货主力合约2022年以来涨幅超三成；甲醇期货主力合约涨超11%现货市场上，据数据显示，上周纯碱纯库存下降，行情偏强运行国信证券研报认为，考虑基建复苏拉动的浮法玻璃需求及光伏玻璃投产，纯碱供需仍然趋紧，纯碱行业2022年高景气度或将持续。

玻璃现货端产销压力仍存

近期，玻璃期货盘面价格连续拉涨，市场氛围回暖一方面，高库存压力下，玻璃到期生产线集中冷修预期升温，叠加部分区域生产成本有所抬升，上游市场支撑下玻璃价格难以大幅下行；另一方面，终端需求预期好转后，市场投机需求尚未足量释放二者共同作用下，使得玻璃期货盘面呈强势状态但需要注意的是，目前玻璃现货销售端压力较大且库存去化困难，生产企业再度回归累库趋势，现货市场氛围不容乐观由于市场预期与现实逻辑之间存在一定时间差，我们认为现阶段玻璃价格的持续上涨将在贴水修复后呈现较强压力，期货盘面大概率维持盘整行情以等待驱动进一步明确。

“保供稳价”、储运创新，期货交易所各显神通

另一方面，郑商所也注重“练好内功”紧跟现货市场变化趋势，修改完善棉花、玻璃、铁合金等品种合约规则；调整动力煤期货滞纳金费用、优化结算流程“碳达峰、碳中和”目标提出后，为服务国家新能源战略、助力清洁能源行业发展，郑商所积极探索利用纯碱期货服务光伏产业的方式方法，深入调研光伏玻璃主产区市场情况，将安徽纳入纯碱期货交割区域 同时，郑商所多措并举，持续发力服务实体经济。

商品市场“秋意浓”，多品种大幅走弱

此外，需要注意的是，假期较长，外部市场的不确定增加节日期间石化连续生产，累库是必然的，节后消化力度对市场是个考验 库存维持上升趋势，玻璃期现货持续走弱 本周玻璃期货价格处于放量下跌的趋势，截至9月17日，玻璃期货主力合约收盘价2361元/吨，周度跌幅7.59%，周内最低价格2213元/吨，创五个月来新低。

百年建筑网：建筑材料2021上半年市场回顾及下半年展望

从期货市场看，2021年1月份至2月份上涨，3-4 月份盘整，5 月到目前为止是持续上涨，最高升至 3578 元/ 吨，为近两年来新高上半年沥青现货端整体低迷的情况下，期货盘面由于受成本原因推动，呈上涨趋势 玻璃：上半年，华东市场呈上行走势，但趋势明显放缓；华中市场前期场内观望情绪较浓，交投气氛一般，在优惠政策刺激出货下，产销逐渐好转，出厂价格稳中有升；华南区域市场价格高位震荡，广东市场受企业限电、疫情、暴雨等间接影响，出货整体放缓，消化自身库存为主。

玻璃回调行情有望延续

五一前后，玻璃下游补库节奏有所加快，期货盘面受空头回补、恐慌性买保及趋势做多资金共同推动，价格迭创新高近期，尽管玻璃现货价格相对坚挺，但期货盘面率先回调，反映了市场对于即将到来的梅雨季节玻璃供应趋于增加的预期 进入5月，玻璃行情加速上行，除受自身基本面影响外，黑色建材整体乐观氛围助推玻璃期现价格在月中探至3000元/吨关口 需求“洪峰”有望退潮 今年以来，玻璃深加工企业订单多、开工足，市场产销好于往年同期。

PTA稳步收高逾2% 动力煤盘中跌停

纯碱主力合约延续昨日回落趋势，今日收跌2.58%供应方面，由于纯碱价格的上涨，厂家盈利情况较好，检修、限产厂家不多，行业开工率维持高位，4月6日开工率提升为82.67%，整体供应保持充裕而需求方面，下游对轻质纯碱采购热情一般，光大期货表示，下游企业对高价货源有抵触心态，以消耗前期库存为主整体来看纯碱市场基本面暂时稳定，预计期价也将以宽幅波动为主 其他品种方面，沥青、生猪、玻璃、燃油及焦煤主力合约跌超1%。

动力煤尾盘涨停 双焦悲观情绪修复后大幅反弹

新华财经北京3月17日电（郭洲洋 吴郑思）17日，商品市场多数上涨动力煤主力合约以涨停板报收，涨幅达6.02%，领涨国内商品市场；焦煤、焦炭分别收高5.15%和3.11%；纯碱、玻璃继续携手走强，收盘双双涨超2%另一方面，EB主力合约跌幅居商品期货市场之首，收跌4.25%；铁合金今日延续下跌趋势，硅铁、锰硅主力合约分别收跌2.23%、1.77%文华商品指数当天收报180.53点，较前一交易日上涨0.52点，涨幅0.29%。

玻璃短线波动将加剧

玻璃期货今年走势较为抢眼，成为近期期货市场的明星品种，期价不断创出新高，主力合约在今年收官月份移仓换月到2105后继续向上突破，整体上创出上市以来的新高在连续上涨创新高、资金持续流入下，玻璃期货后市将如何演绎呢？结合当前玻璃期现货市场情况，笔者认为，元旦节后玻璃期货价格将振荡回落 近一周内玻璃期货盘面整体上呈现冲高回落趋势，截至12月25日，玻璃主力合约2105报收于1914元/吨，较12月21日最高报价1998元/吨有所回落；持仓量也由前一个月最高的80万手下降到目前的40多万手；成交量也出现减少，在今年９月最高日成交量达到280万手，平均日成交量也有近200万手，而目前成交量约100万手，远远低于前期成交量；盘面交投相对于之前的火爆来说出现了降温。

期现“联姻” 玻璃产业拓新路

“参与期货模式也由最开始的卖出套保，逐渐发展为联合套保、虚拟库存管理、锁定远期利润等多种模式” 采访中记者了解到，在风险管理方面，目前玻璃主流交割厂家普遍建立了期现套保团队，在合适的时机普遍都有相应套保操作，其期现业务已经日臻成熟随着参与主体的日渐增多，玻璃期货的价格发现功能体现得淋漓尽致 “2019年下半年以来，玻璃期货很好地提前反映了现货市场变化趋势，期现价差保持在合理水平，期货价格变动情况开始被公司决策层高度关注。

螺纹钢呈近强远弱格局

另外，近期水泥和玻璃价格上涨以及10月地产销售增速转正、新开工面积攀升进一步增强了市场对建筑行业景气度尚可的预期 高基差也对螺纹钢期价形成支撑截至11月15日，螺纹钢主力合约对现货的贴水已经扩大至537元/吨，为年内次新高水平需求韧性令螺纹钢现货坚挺，且2001合约距离交割月仅一个半月，未来可能以期货涨幅大于现货涨幅的方式修复基差 中期弱预期打压钢价 短期螺纹钢价格仍将上涨，但中期不改下行趋势，原因有六： 其一，采暖季限产力度可能不及预期。

螺纹钢呈近强远弱格局

另外，近期水泥和玻璃价格上涨以及10月地产销售增速转正、新开工面积攀升进一步增强了市场对建筑行业景气度尚可的预期 高基差也对螺纹钢期价形成支撑截至11月15日，螺纹钢主力合约对现货的贴水已经扩大至537元/吨，为年内次新高水平需求韧性令螺纹钢现货坚挺，且2001合约距离交割月仅一个半月，未来可能以期货涨幅大于现货涨幅的方式修复基差 中期弱预期打压钢价 短期螺纹钢价格仍将上涨，但中期不改下行趋势，原因有六： 其一，采暖季限产力度可能不及预期。

玻璃行业“金九银十”行情可期

今年8月，华东、华北玻璃行业会议提振了市场信心，各地玻璃企业掀起了“涨价潮”，市场出现了产销两旺的火热态势随着旺季行情的逐步启动，以及行业普遍性的递进式涨价动作的刺激，行业库存也呈现出下降趋势同时，近期玻璃期货呈现出反弹的行情在下游房地产市场收紧的情况下，玻璃的“金九银十”是否可期？在日前由期货日报于武汉主办、郑商所特别支持的“期宝”2019年四季度玻璃行情分析研讨会上，各相关行业嘉宾结合玻璃近期走势，从宏观环境、自身供需、未来展望等方面分享了自己的观点。

玻璃不宜过分看高

期货日报2月12日报道：新年伊始，玻璃期货延续前期上涨趋势并继续向上运行，自去年11月中下旬开始，玻璃期货一改弱势，两个多月的时间里累计上涨近150元/吨，涨幅超过10%以上，但从目前的基本面及现货情况来看，玻璃期货上行空间有限，后市不宜过分看高 假日期间交投清淡 2月11日的“中国玻璃综合指数”为1124.80点，相比1月28日上涨0.36点；“中国玻璃价格指数”为1149.73点，相比1月28日上涨0.11点；“中国玻璃市场信心指数”为1025.10点，相比1月28日上涨1.36点。

玻璃不宜过分看高

新年伊始，玻璃期货延续前期上涨趋势并继续向上运行，自去年11月中下旬开始，玻璃期货一改弱势，两个多月的时间里累计上涨近150元/吨，涨幅超过10%以上，但从目前的基本面及现货情况来看，玻璃期货上行空间有限，后市不宜过分看高 假日期间交投清淡 2月11日的“中国玻璃综合指数”为1124.80点，相比1月28日上涨0.36点；“中国玻璃价格指数”为1149.73点，相比1月28日上涨0.11点；“中国玻璃市场信心指数”为1025.10点，相比1月28日上涨1.36点。

玻璃有望开启新一轮下跌

期货日报1月18日报道：现货强势叠加期货高贴水是去年11月以来玻璃反弹的核心驱动随着春季淡季压力的增大和2019年上半年需求不及预期，3月以后的玻璃期货价格可能面临再次下跌 自11月中旬以来，玻璃期货持续上涨，FG1905合约已经从最低1200元/吨反弹至近期高位1326元/吨综合期货与现货情况来看，玻璃价格反弹可能已经到位，后市上涨空间有限，接下来的市场，择机开启新一轮趋势下跌。

玻璃冬储行情即将到来 2019年关注这些投资机会

基于以上分析，我们在2019年的玻璃期货投资策略制定上，主要以逢高沽空思路为主，同时需要注意的是时间周期和价格水平上的选择，建议投资者当近月合约期货价格大幅贴水于参照地现货价格时且时间上位于交割前2个月以内时，以观望或轻仓试多为主；当期货价格小幅贴水或平水于参照地现货价格时，则需以趋势做空思路为主，并视升贴水幅度和市场氛围的不同而调整持仓比例在此，特别强调的是，因为玻璃价格存在季节性规律，对于基差中的现货价格标的选择时，需同时考虑相应交割期的预期现货价格，而不是仅仅参照即期基差数值。

【黑金盘点】黑色商品弱势下跌，冬储行情仍需等待

当前供给端压力表现一般，贸易商库存也处在偏低水平，价格存在支撑，但此时商家心态较为谨慎，主动出库占据主流，拿货意愿较为薄弱，后期市场情绪仍旧偏空，预计短期国内钢市将呈窄幅震荡趋势运行 宏观动态 1、【国内商品期货多数收跌，菜粕、PTA、沪锌跌逾2%】 原油、玉米、白糖、玻璃、硅铁、螺纹、热卷、豆粕、棉纱、郑棉、锰硅、铁矿跌逾1%，沪铅、线材、沪铜、沥青、焦炭等收跌。

【黑金盘点】黑色系商品期货震荡下行 品种现货弱势显现

今日据我网库存数据出炉，各品种库存小幅上涨，其中螺纹产量涨幅明显，厂库也有明显增多目前市场需求表现弱势，加之库存的增加，悲观情绪加重，故预计短期国内钢价将成震荡偏弱趋势运行 一、 宏观动态 1、【棉纱、郑棉、苹果、焦炭期货主力收跌逾2%】 橡胶、沪铅、焦煤、沪铝、沪镍、螺纹、玻璃、郑醇跌超1%，沪锡、菜粕收涨逾1%。