银河期货做空玻璃

中州期货：钢材建议逢高做空

主要逻辑： ①昨唐山钢坯涨30，上海螺纹涨30，上海热卷涨20本周钢联五大材产量增加，表需下降，总库存继续下降，降幅收窄247家钢厂日均铁水226.2万吨，增1.5万吨本周铁矿港口库存累积 ②1-3月地产投资降9.5%，商品房销售面积同比下降19.4%，新开工降27.8%2024年3月财新制造业PMI录得51.1，环比小增0.2%2024年1-3月挖掘机国内销量同比下降8.3%。

弘业期货：锰硅盘面逢高做空

锰硅方面，上周焦炭第六轮提降落地，化工焦继续调降，北方主产区除内蒙外结算电价均有下调，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨(+35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号综合来看，锰硅成本松动，库存压力较大，现货价格仍处下行趋势，盘面逢高做空，上方压力位看向6400元/吨。

弘业期货：硅铁短期盘面逢高做空，参考区间6450-6700元/吨

锰硅方面，上周焦炭第六轮提降落地，化工焦继续调降，北方主产区除内蒙外结算电价均有下调，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨(+35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号综合来看，锰硅成本松动，库存压力较大，现货价格仍处下行趋势，盘面逢高做空，上方压力位看向6400元/吨。

弘业期货：硅铁短期盘面逢高做空

锰硅方面，上周焦炭第六轮提降落地，化工焦继续调降，北方主产区除内蒙外结算电价均有下调，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨(+35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号综合来看，锰硅成本松动，库存压力较大，现货价格仍处下行趋势，盘面逢高做空，上方压力位看向6400元/吨。

弘业期货：建议铁合金短期逢高做空

基本面上，下游钢材五大品种总库存调头回落，前期钢材高库存的压力有所缓解，终端需求初露复苏迹象供应端，锰硅和硅铁企业产量与开工率明显回落，在生产成本下降，合金利润不断下移的背景下，铁合金企业生产积极性下降，主产区厂家检修消息不断整体来看，虽然合金产量不断下降，终端需求出现边际好转，但库存高企、产能过剩的基本面问题难以改善，建议铁合金短期逢高做空

广发期货：玻璃下方有一定支撑

近期玻璃价格持续走低，春节后玻璃期货2405合约跌幅超过250元/吨，当前已经跌破1600元/吨的低位且各地玻璃现货价格接连走弱，整体市场情绪不高，还未出现止跌迹象笔者认为，较高的供应和偏弱的需求使当下玻璃价格持续承压，负反馈之下盘面价格已跌至以天然气为燃料的玻璃生产成本线附近 当前较高的供应压力使玻璃价格持续承压最新数据显示，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产258条，日熔量共计175765吨，相比去年同期161730的日熔量水平，增长接近9%。

永安期货：玻璃下游补库可期

近期，玻璃日熔量维持高位，下游深加工厂订单一般，补库意愿较弱，国内玻璃工厂库存持续累积期货市场，2405合约持续下跌，最低至1550元/吨附近，2409合约跌幅相对较小，最低价格在1540元/吨左右 产量方面，自2023年二季度开始，玻璃价格重心抬升，利润维持在相对不错的水平，大量冷修产线开始复产，2023年末浮法玻璃日熔量增至17.3万吨今年1—2月，虽然利润水平有所下降，但整体仍为正，因此复产和新点火的产线数量仍高于冷修产线，日熔量进一步增加至17.6万吨，处于近年来非常高的水平。

徽商期货：玻璃短线或向上修复

周一，玻璃主力2405合约大幅下行，收跌4.24%，盘中最低触及1528元/吨，创阶段性新低 供应高位运行 玻璃生产利润有所回升，支撑供应维持高位运行截至3月14日，钢联数据统计的国内浮法玻璃产能为17.56万吨/日，环比增长0.98%，同比增长11.02%；光伏玻璃产能为9.86万吨/日，环比增长1.01%，同比增长20.40%。

中州期货：铁矿石逢高做空，关注05合约770支撑位

主要逻辑： ①现货价格：青岛港PB粉776（-19），金步巴粉741（-17），超特粉623（-27）铁矿现货今日下跌16-29元，全国港口现货成交63.8万吨，环比下跌7.4%，进口矿成交19笔，今日现货市场整体交投氛围冷清贸易商报价积极性较差，部分随行就市钢厂采购积极性一般，多数持观望态度，询盘一般 ②3月15日西澳至中国海运费12.2美元/吨，跌0.2美元/吨；巴西至中国海运费31.1美元/吨，跌0.4美元/吨。

中州期货：铁矿石建议逢高做空

主要逻辑： ①现货价格：青岛港PB粉890（-13），粉861（-13），超特粉757（-13）铁矿现货今日下跌4-13，全国港口现货成交77.4万吨，环比上涨46.0%，进口矿成交23笔，今日现货市场整体交投氛围冷清贸易商报价积极性不高，随行就市为主钢厂采购积极性不高，维持按需采购，多持观望态度 ②3月5日西澳至中国海运费14.4美元/吨，跌0.1美元/吨；巴西至中国海运费29.5美元/吨，涨0.28美元/吨。

中州期货：螺纹钢建议逢高做空

主要逻辑： ①昨唐山钢坯下跌10，上海热卷下跌20，上海螺纹维稳五大材产量和表需均增加，库存继续累积且处于季节性高位沙钢、贵港钢铁等钢厂公布检修计划，上周铁水小幅下降山西部分煤炭大矿仍会减产，只是减量未定根据百年建筑网调研的数据，10094个工地复工率较去年农历同期下降13.6%，建材消费启动将较慢今年政府工作报告符合预期 ②2023年地产投资降9.6%新开工降20.4%。

有色持仓日报：沪镍涨1.70%，银河期货增持超2千手空单

截至2月29日收盘，沪铜2404收68990元/吨，涨0.17%；沪铝2404收18925元/吨，涨0.56%；沪锌2404收20635元/吨，涨0.17% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

广发期货：建议950以上做空铁矿石策略

【现货】 昨日现货价格下跌，日照PB粉环比-31至904元/吨，超特粉环比-25至795元/吨，卡粉-30至1006元每吨 【基差】 当前港口PB粉和卡粉仓单成本分别为950，956元/吨夜盘基差85元每吨 【需求】 截止22日，日均铁水产量环比-1万吨至223.5万吨，钢厂利润因焦炭提降小幅改善节后钢厂产量不增反降，也验证钢厂复产偏慢的预期。

弘业期货：锰硅盘面逢高做空为主

锰硅方面，上游成本端锰矿港口库存同比下降，价格坚挺，锰硅成本支撑持稳现货市场价格低位北方硅锰合格块现金含税自提报价6090-6150元/吨，南方主流报价6260-6300元/吨库存方面，全国63家锰硅企业库存20.05万吨(+1600吨)、交割库存13.64万吨，库存高企供需方面，内蒙古、宁夏产量回升，贵州产量不变，周度产量微增，开工维持高位，但下游需求端钢厂季节性减产明显综合来看，考虑到锰硅产量明显过剩、下游需求尚未启动，盘面逢高做空为主。

恒力期货：玻璃有望企稳回升

节后开盘以来，玻璃市场迎来下跌行情主要原因在于节后玻璃暂时处于需求真空期，叠加黑色系商品情绪偏低带动盘面大幅下跌当前玻璃终端需求暂未启动，处于真实需求等待验证阶段，持续下跌后盘面价格已比现货价格偏低，导致中游期现商大量抛货，对于当前的玻璃现货市场形成了一定的负反馈作用预计当期现商库存降至合理水平，下游深加工企业开工后开始接受新订单并启动补库程序时，更有利于现货价格的企稳回升，但需要注意的是，即使当前产业结构更偏向于利多，玻璃供应量高位也将限制其价格上涨的高度。

有色持仓日报：氧化铝涨1.03%，银河期货减持超5百手空单

截至2月7日收盘，沪铜2403收68140元/吨，涨0.01%；沪铝2403收18895元/吨，涨0.64%；沪锌2403收20565元/吨，涨0.19% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中州期货：双焦建议单边逢高做空

①焦炭两轮降提降落地后，焦化利润陷入亏损保持限产状态，并且由于临近年关，提产意愿较差需求方面，铁水日均产量继续回升，原料需求存在一定的支撑库存方面，目前煤焦都处于冬储补库的尾声，补库需求逐渐走弱焦煤方面，现在煤矿陆续放假，供应存在收缩的预期，由于目前供需双弱，焦煤价格不断下跌总的来说，盘面来看煤焦已下跌至阶段性底部，节前预计处于低位震荡，单边操作建议以逢高空来看待，关注宏观政策扰动以及钢厂利润情况。

【银河期货】产业与宏观博弈 春节前后煤焦市场谨慎乐观

受访人信息：银河期货大宗商品研究所黑色组 客户观点：当前黑色市场交易宏观为主，产业与宏观博弈近期原料基本面在逐步改善，炼焦煤矿库存下降，销售好转，下游采购积极性回升，焦钢企业炼焦煤库存继续增加双焦现货价格逐步企稳，部分煤种小幅反弹，焦炭第三轮降价预计不了了之需求端，铁水已基本见底，后续预计铁水产量继续缓慢上升。

【证券时报】纯碱玻璃期货价格现回落，库存尚处低位下游需求减弱

北方又一轮大范围雨雪天气来临，使得玻璃终端需求面临下行，产业链供需格局现转变预期 在持续近一个多月的持续上行后，12月11日纯碱、玻璃期货主力合约领跌市场，当日分别收跌2.42%、3.8% 行业分析人士指出，当前纯碱现货价格依然坚挺，玻璃价格已有所下调，虽然库存尚处低位，但经历前期价格大幅上涨，纯碱、玻璃都需警惕冲高回落风险 纯碱期货大涨后现回落 现货价格依然坚挺 11月份以来，纯碱期货主力合约2405从1635元/吨涨至12月8日盘中最高2413元/吨，录得近48%的最大涨幅。

【证券时报】纯碱玻璃期货价格现回落，库存尚处低位

北方又一轮大范围雨雪天气来临，使得玻璃终端需求面临下行，产业链供需格局现转变预期 在持续近一个多月的持续上行后，12月11日纯碱、玻璃期货主力合约领跌市场，当日分别收跌2.42%、3.8% 行业分析人士指出，当前纯碱现货价格依然坚挺，玻璃价格已有所下调，虽然库存尚处低位，但经历前期价格大幅上涨，纯碱、玻璃需警惕冲高回落风险 现货价格依然坚挺 11月份以来，纯碱期货主力合约2405从1635元/吨涨至12月8日盘中最高2413元/吨，录得近48%的最大涨幅。