沪铜期货介绍

行业人士：铜价重心有望上移

1月4日，沪铜震荡收跌，现货铜报价68800元／吨，市场关注国内社库变动市场人士表示，2024年铜价的驱动或许仍然来自宏观情绪的扰动，整体运行重心有望上移 据徽商期货有色分析师王琪唯介绍，宏观因素仍是2024年铜价的重要关注点美联储有望开启降息周期，在不出现预期外风险的情况下，2024年宏观氛围整体或呈转好偏暖格局不过，从节奏来看，还需关注市场对预期的博弈一是在美联储降息时间节点和幅度上进行博弈，目前市场对美联储降息预期较为乐观，后续跟随美国经济、通胀表现有阶段性调整的可能；二是对美国经济软着陆预期的博弈及兑现情况，需警惕衰退风险的发生。

大宗商品迎来“开门红”！有色黑色齐飞，化工品多头狂欢，三品种涨停

同时，据混沌天成期货介绍，欧洲当地最重要的苯乙烯供应商装置日前因故障宣布不可抗力，使得原本供应并不充裕的欧洲市场更加吃紧，也成为苯乙烯日内强势涨停的重要推手在成本端高涨、自身供应面利多题材不断的作用下，机构对短期化工品市场仍持乐观态度 除油价以外，基本金属价格在低库存的利多支持下强势走高，也带来国内金属价格节后补涨：“铜博士”大涨逾5%，携伦铜再度刷新数年新高；锡价尽管面临外盘库存从历史低位反弹，但仍收涨近6%，一举扭转节前跌势；沪锌大幅跳涨4.85%。

豆一期价创逾18年新高 1月铁矿石期价刷新合约纪录新高

据业内人士介绍，国产大豆的总供给量与往年相比变化不大，目前主要是攥豆不卖，造成流动性较差不过，一旦大豆库存集中释放，可能对后市价格造成冲击 此外，有色金属板块多数收涨，沪铜继续刷新2018年1月中旬以来高点，沪铝收盘站上16000元/吨关口 能化品冲高回落 甲醇重挫近4% 前期连续大涨的能化品今日冲高回落，至收盘时，跌幅榜前10名有9个能化品种，其中，甲醇大跌近4%，塑料、尿素、PP、乙二醇、20号胶、沥青、PVC、沪胶跌逾1%，前10名里唯一的一个非能化品种是苹果期货，下跌1.33%。

2019钢铁中国·新疆新春团拜会顺利召开

新疆地区钢厂和贸易商对年后短期市场持谨慎乐观态度。钢厂方面表示2019年新疆投资较2018年会有明显改善，建筑钢材需求预期向好，当前受资源集中度较高，钢厂联动作用加强和出疆压力增大、钢厂的集中复产多重因素影响，短期市场价格涨跌两难，中长期谨慎乐观。贸易商方面也表示今年疆内需求将有所好转，但价格如何运行受钢厂政策影响明显，对今年价格不作过多预测，主要以追求合理的利润为主。

【期货要闻简讯】大举反攻！铁矿石触及涨停

据介绍，本次《郑州商品交易所交易规则》修改草案共分11章，共126条；其中，新增31条，修改84条，删除21条多数修改条款属于按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》进行的技术性和文字规范性调整 ◎4月21日，国内大宗商品普遍上涨，黑色系、农产品、化工止跌反弹截止下午收盘，PP涨0.33%、焦煤涨5.07%、焦炭涨5.97%、淀粉涨1.65%、玉米涨1.66%、鸡蛋涨1.20%、沪铜涨1.32%、铁矿石涨6.08%、螺纹钢涨3.03%、热卷涨2.99%；沥青平盘整理、橡胶涨2.53%、大豆平盘整理、塑料跌0.06%。

今年有色金属市场环境复杂多变 期市助力国内有色企业赚“稳钱”

预计铜矿产量增速明显低于消费增速，铜价将进入上行周期，如果2017年全球通胀实际情况超过预期，会促使伦铜走高到6000—6300美元/吨；铝价未来的表现将中性偏弱，市场运行较为平稳；锌价将呈现振荡走势，波动幅度收窄，伦锌3000美元/吨、沪锌25000元/吨是高点；看涨镍价，预计市场波动性增加 4合理布局交割库，让产业大省念好期货经 据与会市场人士介绍，为了更好地让有色金属期货市场为产业企业服务，上期所不断探索期现结合的新模式，在加强有色金属期货品种交割管理的同时，尽量完善仓库布局，近来在河南等有色金属产业大省陆续设立了沪铝等有色金属品种交割库，这十分有利于当地有色金属产业的发展，有利于增强当地有色金属企业的风险管理意识。

期铜价格连续暴跌 铜股今年业绩堪忧

自4月10日以来，沪铜期价已跌去11.6%；而与2月高点相比，沪铜价格已跌去近20%记者昨天调查发现，看空2013年铜价走势如今已渐成业内共识 据安信期货铜业分析师佟玲介绍，中国铜消费占全球30%但2012年，消费占比最高的电线电缆需求量比2009年下降20%；失去家电下乡支持的空调冰箱消费也不振；此外，铜价居高不下使矿山扩产较快，2013年铜业供过于求基本确立。

有色企业希望尽快推出期权工具

10月28日，由中融汇信期货和上海工商联有色金属贸易商会主办，兴业银行上海分行、中融汇信投资有限公司协办的“2012年第四季度有色金属期现行情研讨会”在上海举行 会上，来自境外企业和国内的知名专家分别就伦敦金属市场交易规则、跨市套利要点和沪铜空头套期保值实战战术等内容向与会企业代表作了介绍。

保税区内铜库存同比增三成 下游企业选择停工

今年3-6月，进入堆场的电解铜数量明显增多，堆场内摆放的集装箱货柜最高峰时曾达到了数百个近期进出库情况渐渐趋于平衡但目前的绝对库存仍然达到了高位，同比增长了三成左右 尽管保税区仓库铜满为患，但与工业实际需求存在一定的脱节某大型券商有色金属分析师告诉记者，进入保税区的电解铜中九成属于满足融资需求 据洋山保税港区另一家有色金属保税仓库的负责人介绍，当沪市和伦敦期货价格比值达到7.4左右时，进行实物提取情况增多。

铜：保税区内库存同比增三成

今年3-6月，进入堆场的电解铜数量明显增多，堆场内摆放的集装箱货柜最高峰时曾达到了数百个近期进出库情况渐渐趋于平衡但目前的绝对库存仍然达到了高位，同比增长了三成左右 尽管保税区仓库铜满为患，但与工业实际需求存在一定的脱节某大型券商有色金属分析师告诉记者，进入保税区的电解铜中九成属于满足融资需求 据洋山保税港区另一家有色金属保税仓库的负责人介绍，当沪市和伦敦期货价格比值达到7.4左右时，进行实物提取情况增多。

做多股票 沽空期货

除了铜之外，螺纹钢期货与钢铁板块、黄金期货与黄金股、橡胶期货与橡胶股票等也不乏跨市操作机会“表现活跃、入驻资金最多的期货品种，与股市联动性也最密切”林子苏通过研究发现，从今年年初到8月底，铜期货与沪深300之间联动密切；自8月份以来，螺纹钢期货与股市表现非常相近 他介绍，整个7月份，铜期货一直引领铜股票走势，但8月份开始就失去领头羊地位。

三周涌入20亿 巨量资金沪铜“巅峰对决”

据统计，近三周以来，国内铜期货市场大约涌入20多亿资金新鲜资金踊跃入市，使得往常年底时平淡无奇的基本金属市场掀起了一波行情 据金瑞期货分析师王丹平介绍，新增资金大约是在11月下旬时开始大举介入国内金属期货市场，且主要集中于沪期铜这一品种中从沪期铜近期的持仓情况看，自11月21日起，沪期铜的持仓出现了显著增加。

反套盘重来 伦敦上海两地铜价基差渐修复

“昨日沪铜抗跌一方面来自于现货市场的逐步走强，另一方面则来自于反套盘的支持”景川分析道 据介绍，反套盘会选择近期出现，主要是因为国内市场开始积极消化沪铜库存从上海期货交易所的库存周报看，铜库存已出现连续三周减少，5月21日减少529吨、5月28日减少3773吨，6月4日减少1461吨“连续下跌说明国内已开始积极消化库存，库存一旦消化完毕，贸易商的进口行动可能会继续出现，两地价格的倒挂现象也将不复存在，基于这一情况，反套盘便开始有所行动。

空调销售旺季遭遇成本压力

国内沪铜期货本周二开市后直接以涨停开盘，并全日封于涨停价位上 业内人士介绍，铜占空调成本大约10%-15%，铜价上涨的结果是———只有空调产品涨价才能维持利润目前，已经有奥克斯等厂商预计6、7月份空调价格会随铜价上涨上升 但与去年价格纷纷上涨相反，今年空调企业在销售旺季纷纷打起价格战，国产品牌成为降价主角。

进口大增 沪铜惊现两分钟高台跳水1400元

五矿实达期货研发部经理庞颖则认为，昨日急跌与LME亚洲电子盘跳水不无关联，而进口量增加与消费的关系很难做出判断“毕竟国内进口大增对LME是一个利好，”庞颖表示据介绍，伴随昨日沪铜跳水，LME亚洲电子由7950美元跌至7850美元附近，期价跌去了约100美元，上海收市后，价格又回到7900美元附近 值得注意的是，上周五LME铜注册仓单大增4575吨，至19250吨。

上海期锌定价功能初现

从盘面的走势看，这两日沪期锌的走势都拉出较长的上影线据通联期货分析师施海介绍，沪期锌的走势较强主要是受到基本金属的领头品种期铜走强带动，以及隔夜伦锌强劲反弹所致但当期锌价格不断上扬后，便会遭到生产企业保值盘的打压，然后在高处回落，最后形成较长的上影线 有贸易商介绍，其实早在沪期锌推出之前，金属锌的现货走势已经开始产生期货效应国内一直以来都是金属锌的净出口国，但自去年底以来，由于伦敦库存开始增加，伦期锌价格大跌，从4500美元/吨的高位滑落至3200美元/吨附近，跌幅高达28％之多；国内由于缺乏期货市场的定价指引，现货锌的价格跌幅小于伦敦，给金属锌的出口造成了阻碍。

上海期锌定价功能初现

从盘面的走势看，这两日沪期锌的走势都拉出较长的上影线据通联期货分析师施海介绍，沪期锌的走势较强主要是受到基本金属的领头品种期铜走强带动，以及隔夜伦锌强劲反弹所致但当期锌价格不断上扬后，便会遭到生产企业保值盘的打压，然后在高处回落，最后形成较长的上影线 有贸易商介绍，其实早在沪期锌推出之前，金属锌的现货走势已经开始产生期货效应国内一直以来都是金属锌的净出口国，但自去年底以来，由于伦敦库存开始增加，伦期锌价格大跌，从4500美元/吨的高位滑落至3200美元/吨附近，跌幅高达28％之多；国内由于缺乏期货市场的定价指引，现货锌的价格跌幅小于伦敦，给金属锌的出口造成了阻碍。

上海期锌定价功能初现

从盘面的走势看，这两日沪期锌的走势都拉出较长的上影线据通联期货分析师施海介绍，沪期锌的走势较强主要是受到基本金属的领头品种期铜走强带动，以及隔夜伦锌强劲反弹所致但当期锌价格不断上扬后，便会遭到生产企业保值盘的打压，然后在高处回落，最后形成较长的上影线 有贸易商介绍，其实早在沪期锌推出之前，金属锌的现货走势已经开始产生期货效应国内一直以来都是金属锌的净出口国，但自去年底以来，由于伦敦库存开始增加，伦期锌价格大跌，从4500美元/吨的高位滑落至3200美元/吨附近，跌幅高达28％之多；国内由于缺乏期货市场的定价指引，现货锌的价格跌幅小于伦敦，给金属锌的出口造成了阻碍。

上期所：沪铜占全球定价体系比重超过20%

据介绍，今年1-11月份沪铜累计成交3.13万亿元，约占全国总成交金额的16%同时，上海铜期货在全球定价体系中的地位和权重仍在不断提升 霍瑞戎介绍，为确保市场平稳运行，有效发挥铜期货功能今年以来，上期所从几方面入手开展铜期货方面的相关工作一是新一代交易所交易系统的上线，为铜期货交易提供了更完善的交易平台，上期所也在积极研究一系列新的交易规则，进一步发挥新系统的优势。

现货商“急行军”建仓沪铜套保盘

进口铜出现难得套利良机 沪铜合约连续三日增仓近2000手 近日，虽然上海期货交易所期铜主力0612合约的持仓未能达到公布持仓排名的最低标准3万手持仓量，但据了解，“十一”之后，该主力合约的持仓量却以每日接近2000手的速度增仓据一些期货公司市场部人士以及一些市场现货商介绍，这些急速增仓主要为现货商的保值盘。