铜期货策略

弱需求下COMEX铜期货期权交易策略

二季度以来，贸易摩擦使得全球金融市场出现较大动荡，有全球经济“温度计”之称的铜大幅下跌，上半年，沪铜活跃合约和LME三个月铜价格分别下跌8.4%和8.7%，虽然7月下旬有所反弹，但总体弱势未改 从中美贸易摩擦前景来看，美国上市公司利润和实际贸易相关度更高，而最先受到冲击的可能是欧元区和日本，原因在于中国大多数出口至美国的是下游成品，而大多数零部件采购来源欧元区和日本。

乐观情绪下的COMEX铜期货及期权交易策略

从交易策略来看，基于对铜价过度乐观的潜在风险，持有COMEX铜期货的多头同时持有相对应数量的COMEX铜期权看跌期权或是一个比较好的投资组合

乐观情绪下的COMEX铜期货及期权交易策略

从CFTC公布的基金持仓来看，海外基金对基本金属尤其是铜非常乐观截至2018年1月2日，COMEX铜非商业净多持仓创下1995年4月18日以来新高62284张合约QuikStrike期权分析工具显示，2018年2月22日到期的、执行价为3.2185美元/磅的COMEX铜期权在所有期权合约中持仓量最大，看涨期权和看跌期权分别达到3381张合约和3764张合约从交易策略来看，基于对铜价过度乐观的潜在风险，持有COMEX铜期货（合约代码：HG）的多头同时持有相对应数量的COMEX铜期权看跌期权或是一个比较好的投资组合。

01月30日铜期货投资策略

中信期货：铜策略日报20141114

铜：短期下沿附近再次考验 LME铜夜盘震荡走弱，下跌1.07%至6607美元/吨，持仓量继续增加，不过国内市场跌幅略小，主要是交易时间不一致，若LME价格继续维持，沪铜开盘有补跌需求，主力合约1501持仓量平稳，略有增加 昨日公布的国内经济数据表现不佳，10月工业、投资和消费同比增速均下滑，其中工业增速再次回落到8%以下，反映经济下行压力仍然较大，经济前景偏悲观，对近期偏弱震荡的铜价不利。

中钢期货：铜价下跌趋势明确 逢高做空是首选策略

【外盘特征】 昨日LME三月期铜欧洲交易时段下跌，收盘于6645.5美元，下跌59.25美元LME铜库存为15万吨，较9月30日减少425吨，注销仓单占比13.6%；现货升水50美元 【基本面分析】 现货交易方面，沪期铜波幅剧烈，市场心态各异，早市报价一度紊乱，且高价成交稀少，随着铜价盘面出现回落，持货商开始调降现铜升水出货以求成交，现铜升水快速下滑至百元以下，报平水至升水80元/吨，平水铜成交价格48640元/吨-48740元/吨，升水铜成交价格48700元/吨-48840元/吨，市场供应品牌多样，且多为国庆节假期新到进口铜货源，节后首日下游因对铜价报观望态度，未有明显入市补货，交投萎靡。

鲁证期货日评：期铜延续空头策略

一.行情回顾 2月20日，沪铜一路走低，增仓下行，主力合约1405收于50390元/吨，下跌0.77% 二.行情分析 日内1月份汇丰制造业PMI初值低迷，仅录得48.3，低于前值49.5和市场预期值49.5，其中新订单指数大幅下跌成为主因，虽然数据偏差有部分的假期因素，但是经济放缓已是事实，再加上最近表现较差的美国数据，铜等工业品价格的下行实属理所当然。

银河期货：铝铜锌周策略会

铝：本周铝价维持外强内弱格局，LME铝价冲高回落，周四大跌4%；沪铝价格在维持了较长时间的横盘后也呈现破位下跌走势从影响价格的因素来看，对宏观经济增长的担忧，及新兴市场超预期的紧缩对铝价形成了明显的打压作用，此外，美元的强劲反弹也加剧了铝价调整幅度基本面上，原油价格的下跌削弱了电解铝成本抬升的预期，前期支撑价格因素减弱国内氧化铝市场供应充裕，非中铝氧化铝现货价格下调15元/吨至2670元/吨。

倍特期货：宏观提振，铜大幅走强

金融监管总局申称加快推进城市房地产融资协调机制落地见效库存方面3月13日，LME铜库存录得108925.00吨，较前一日减少1.78%上海期货交易所库存自1月底以来已增长300%以上，达到一年来的高点，对铜价构成了较强压力现货方面，国内铜精矿加工费维持在较低水平，市场对铜精矿供应的担忧加剧 【观点与操作策略】美元走弱、铜精矿供应担忧加剧及降低乘用车贷款首付比例、房地产融资利好政策支撑沪铜强势运行，但国内铜库存上升对铜价构成压力。

2023年（第五届）中国铜杆及线缆行业高端峰会顺利召开！

整个演说过程全面细致，赢得了与会嘉宾的阵阵掌声 知名经济学家、亚洲财富论坛常务理事、《文高经济时评》述评人韩文高 紧接着，新湖期货辽宁分公司总经理周岩以《期权工具与铜企业套期保值》为题发表演讲，详细的介绍了期权工具的使用及铜企业套期保值的作用，并着重介绍常用期权套保策略使用的场景及应用。

11月05日LME基本金属综述

智慧树的大宗商品策略师尼塔施?沙阿表示，中国（本周早些时候发布）制造业PMI数据令人失望，降低了对基础金属综合体的预期 LME的数据显示，注册仓库的铜库存有所增长，上海期货交易所注册仓库的铜库存本周增长11.3%。

2023年西南铜产业链高峰论坛在四川省成都市完美落幕！

中国光伏行业协会行业发展部 王青 随后，国贸期货有限公司有色金属首席分析师方富强以《从套期保值策略助力铜企实现降本增效》为题发表主旨演讲，对国贸期货进行了简单的介绍，继而进一步对其深入的讲解，整个解说过程干货满满。

倍特期货：宏观趋势向好，铜或迎来修复行情

库存方面，伦铜库存继续垒库，10月9日已涨至170475.00吨，当日涨幅0.18%9月29日当周，沪铜期货库存录得38996吨，较上一周减少15169吨，减少幅度达28.01% 【观点与操作策略】 美元持续高位对铜价形成压制，国内经济向好对铜存在一定支撑国内宏观趋势向好，日内谨慎偏多短线操作为好

倍特期货：国内宏观趋势向好，铜或迎来修复行情

库存方面，伦铜库存继续垒库， LME铜库存攀升至16.99万吨，为2022年5月以来的最高水平9月29日当周，沪铜期货库存录得38996吨，较上一周减少15169吨，减少幅度达28.01% 【观点与操作策略】 美元持续高位对铜价形成压制，国内经济向好对铜存在一定支撑国内宏观趋势向好，日内谨慎偏多短线操作为好

倍特期货：美元持续走强，铜偏弱调整

沪铜库存上周出现回落，累积减少10981吨至54165吨，环比前一周跌幅16.86%随着国内中秋和国庆长假的即将到来，下游市场进入补库的尾声，旺季消费表现一般，期货走势疲软，技术上考验六万七下方支撑 【观点与操作策略】 美元持续走强对铜价形成压制，国内政策面持续向好对铜存在一定支撑宏观主导价格走势沪铜波动加剧，考虑全球经济和政策因素的不确定性，不留仓过节，日内谨慎短线操作为好。

07月12日LME基本金属综述

从技术面看，铜价突破200日移动均线8,450美元，刺激了更多买盘入市 周二，美国蓝线期货公司首席市场策略师菲利普?斯特莱布表示，投资者应当赶在中国出台经济刺激政策以及能源转型推高铜价之前，逢低买入期铜。

Mysteel日报：铜价震荡上行 铜板带市场成交一般

多家境内外企业签署了合作协议书，约定在铜矿和精炼铜的跨境贸易中使用以人民币计价的国际铜期货作为定价基准此外，来自缅甸的万宝矿产铜业旗下产品成为国际铜期货上市以来首个境外注册品牌，国际影响力进一步提升 国际铜期货为交易型机构和投资者提供了多样化的策略工具例如，沪铜-LME铜的跨市套利已经广泛运用于市场上，而上期能源国际铜为市场提供了更多的套利机会，如两腿的“LME铜-国际铜”“沪铜-国际铜”套利策略，或涉及三个市场以上的多腿套利策略。

金瑞期货：铜价新一轮上行趋势开启？

例如，沪铜-LME铜的跨市套利已经广泛运用于市场上，而上期能源国际铜为市场提供了更多的套利机会，如两腿的“LME铜-国际铜”“沪铜-国际铜”套利策略，或涉及三个市场以上的多腿套利策略 以“国际铜-沪铜”两腿套利为例，采用国际铜期货具有优势首先，人民币计价降低了跨市套利的汇率风险；其次，交易时间匹配方便操作；最后，相关系数高有利于程序化交易等形式进行套利策略。

倍特期货：外围数据提振，铜小幅反弹

库存方面5月5日当周LME铜库存录得70425吨，增加5875吨，增加幅度为9.1%；5月5日当周，上期所沪铜期货库存录得134919吨，较上一周减少2176吨，现货市场方面铜价下调，刺激下游买货积极性，买盘小幅回暖，总体成交量有所增加 观点与操作策略，数据提振宏观情绪好转沪铜小幅反弹，铜终端消费未有超高表现，短期宏观扰动预计67000位置震荡反复，日内短线交易为好

国际铜期货上市满两年 产业参与渐入佳境

国际铜期货上市以来持仓量提升显著，能够支持检验套利策略有效性的交易、行情数据慢慢积累起来，客户开始增加对国际铜市场套利策略的研究与实践而且，国际铜期货的人民币计价属性有助于套利客户在规避汇率风险的前提下抓住国内外市场的价差收益 除此之外，国际铜期货的可交割资源也在不断扩充，给有实际交割需求的客户提供了极大的便利及更多的选择，企业参与国际铜交割也逐渐步入正轨据了解，今年一季度末，铜陵有色金属集团股份有限公司完成首批3000吨国际铜的交割工作，是国内冶炼厂国际铜单月交割量最大的一次。