沪铜期货基本面

国泰君安期货：基本面良好，沪铜驱动向上

中国利好政策持续释放，且美联储年内降息将为市场提供流动性基本面上，铜精矿供应紧张加剧将影响国内精铜生产，但需求恢复预期较强，预计后期社会库存去化速度较快 农历春节之后，铜价保持坚挺，国内宏观利好政策持续释放，海外持续去库和国内去库预期对价格形成支撑对于后期，我们认为中国利好政策将继续发力，国内逐步进入消费旺季，社会库存去化将变成现实，对铜价形成向上驱动 美联储降息预期增强 中国利好政策持续释放，经济数据表现良好。

弘业期货：中期沪铜基本面承压

隔夜伦铜探底回升小涨，站上40日均线，沪铜夜盘冲高回落收小阳，仍在60日均线下方沪铜成交持仓同步下跌，市场再度陷入观望状态沪铜破位后，短期技术形态较差，关注48500关口，能否快速收回48500关口是短期走势强弱的关键中期沪铜基本面承压，后市仍需关注中美谈判等消息沪铜上方压力60日均线48500，下方支撑47000

弘业期货：中期沪铜基本面承压

隔夜伦铜低开高走小涨，收于40日均线，沪铜夜盘高开高走收小阳，仍在60日均线下方沪铜成交持仓同步下跌，市场再度陷入观望状态沪铜破位后，短期技术形态仍然较差，短期关注48500关口，若不能快速收回，则可能进入中期下行趋势中中期沪铜基本面承压，后市仍需关注中美谈判等消息沪铜上方压力60日均线48500，下方支撑47000

弘业期货：沪铜基本面暂无明确利好

隔夜伦铜探底回升收小阴沪铜夜盘高开低走，在20日均线以下收小阴线，收于5日均线附近，沪铜成交下降持仓小幅上升，市场观望情绪延续短期铜价延续震荡行情，中期需关注中美谈判进一步消息和经济数据，沪铜基本面暂无明确利好，明日中国经济数据公布可能对铜价造成压力沪铜上方压力50000，下方支撑60日均线48500

弘业期货：沪铜基本面暂无明确利好

周五伦铜回踩20日均线后回升收小阴周五沪铜低开高走收小阳，大约持平于周五收盘价沪铜成交持仓基本平稳，市场观望情绪高涨短期伦铜震荡，但周末中国经济数据可能压制今日铜价中期需关注中美谈判进一步消息和经济数据，沪铜基本面暂无明确利好，中国经济数据可能对铜价造成较大压力沪铜上方压力50000，下方支撑48500

弘业期货：沪铜基本面暂无明确利好

隔夜伦铜探底回升小跌，在5日均线附近震荡受到国内增值税调减的影响，内盘明显承压，昨日沪铜跌破20日均线后，夜盘继续小跌隔夜沪铜成交持仓基本平稳，市场观望情绪升温短期伦铜高位震荡，中期需关注中美谈判进一步消息和经济数据，沪铜基本面暂无明确利好，下周五中国经济数据公布可能对铜价造成较大压力沪铜上方压力50000，下方支撑48500

弘业期货：沪铜基本面暂无明显利好

隔夜伦铜回踩5日均线后小涨沪铜夜盘高开于5日均线上方，冲高回落小涨隔夜沪铜成交下降持仓小涨，市场乐观，技术形态暂未打破，本周可能延续高位中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面暂无明显利好沪铜上方压力51000，下方支撑50000

弘业期货：沪铜基本面暂无明显利好

隔夜伦铜在5日均线附近高位震荡收小阴线沪铜夜盘平开，窄幅震荡收十字星，最低回踩5日均线隔夜沪铜成交下降持仓小涨，市场乐观，技术形态暂未打破，本周可能延续高位中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面暂无明显利好沪铜上方压力51000，下方支撑50000

弘业期货：沪铜基本面暂无明显利好

隔夜伦铜冲高回落收小阴，但整体仍上涨沪铜夜盘低开低走收小阴，最低回踩5日均线隔夜沪铜成交持仓小幅回落，但市场乐观，技术形态未被打破，本周可能延续高位中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面暂无明显利好沪铜上方压力51000，下方支撑50000

弘业期货：沪铜基本面暂无明显利好

在全球经济数据不及预期的压力下，隔夜伦铜下跌收小阴，仍在5日均线上方沪铜夜盘探底回升收小阳，技术形态仍然较好沪铜成交持仓平稳，市场乐观，1-2周内可能持续强势中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面暂无明显利好沪铜上方压力50000、51000，下方支撑48500

弘业期货：沪铜基本面仍需观察

世界金属统计局（WBMS）周三公布报告显示，2018年全球铜市供应过剩49.6万吨，2017年全球供应过剩13.8万吨在市场乐观态度和美元可能走弱的预期支撑下，隔夜伦铜再度大涨收中阳沪铜夜盘大涨收中阳，继续创出本轮反弹新高，并接近5万点关口沪铜成交持仓同步上升，市场乐观，1-2周内可能持续强势中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面仍需观察沪铜上方压力50000、51000，下方支撑48500。

弘业期货：沪铜基本面仍未明显好转

隔夜伦铜大涨连收第三根中阳，创下19年新高沪铜夜盘大涨收中阳，继续创出本轮反弹新高，并站上49500压力位，今日可能挑战5万点压力沪铜成交持仓同步上升，，市场乐观，本周可能持续强势中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面仍未明显好转，后期风险较大沪铜上方压力50000，下方支撑48500

弘业期货：沪铜基本面仍未明显好转

隔夜伦铜继续反弹连收第二根中阳，接近前期高点而沪铜昨日午后大涨后，夜盘高开高走延续强势，继续创出本轮反弹新高，沪铜成交下降持仓上升，短期可能延续反弹行情中期需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面仍未明显好转，后期风险较大沪铜上方压力中期上升趋势线49500，下方支撑48500

弘业期货：沪铜基本面仍未明显好转

隔夜伦铜大幅震荡收十字星，在6100美元上方企稳沪铜夜盘高开低走收小阴线，收于60日均线下方，沪铜成交持仓基本持平，市场观望情绪较强短期沪铜趋势不明朗，中期仍需关注中美谈判进一步消息，沪铜基本面仍未明显好转，后期风险较大沪铜上方压力48500、49000，下方支撑47500

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （4月8日-4月12日）

清明节后沪镍及不锈钢期货飘红反弹，但至周五均冲高回落，整产业维持上行走势仍较困难铬铁市场当前供应端维持增长趋势，基本面弱平衡或易受冲击，后期主要关注下游钢厂采购原料情况及产量变化，预计短期铬系市场弱稳运行 有色金属：本周有色金属价格上涨本周铜价重心大幅上移，周内表现高位震荡，下游畏高情绪强烈，消费难有明显改善，各市场现货成交亦表现不佳虽周内库存延续累库趋势，但由于月差进一步扩大至200元/吨以上，可注册仓单货源备受市场青睐，持货商大贴水出货情绪减弱，现货升水企稳回升。

分析人士：铜市库存拐点或在4月出现

近段时间以来，沪铜价格大幅上涨，创一年多以来新高，沪铜走势令市场各方瞩目分析人士认为，近期沪铜价格上涨是宏观和基本面共振的结果 金瑞期货研究所副所长龚鸣分析认为，宏观方面，海外降息预期有所企稳，因此，贵金属先行反弹，铜相对贵金属估值偏低，有一定补涨诉求国内则主要是政策延续积极基调，提振市场信心基本面方面则与铜价大幅上涨启动节点更为吻合，主要是3月13日国内冶炼厂召开会议，有消息称冶炼企业同意削减产量，背后主要是铜矿供应扰动下，TC持续回落，市场对于二季度冶炼企业减产有所期待。

中信建投期货：预计短期铜价震荡整理为主

隔夜沪铜跌至72560元，伦铜运行至8963.5美元宏观中性偏多，美国上周初请失业金人数延续低位，费城联储制造业指数仍坚挺，3月标普全球制造业PMI则远超预期高达52.5，经济数据强劲增强软着陆信心同时瑞士央行率先全球开启降息，市场风险偏好向权益资产转移，铜价涨幅回吐部分基本面中性昨日LME铜去库，上期所铜仓单库存增加 综合来看，欧美降息预期与软着陆信心同时升温，海外市场风险偏好改善，前期涌入铜期货的资金面情绪有望恢复理性，预计短期铜价震荡整理为主。

金瑞期货：铜价新一轮上行趋势开启？

5月，美联储加息预期开始回升，对铜价形成进一步利空，此外，基本面上铜去库出现不及预期的风险，宏观面、基本面共振之下，国际铜期货价格一度下跌至2023以来低点55550元/吨 6月开始，美联储6月加息预期降温，叠加铜现货供应偏紧，两者共振使得铜价形成一波新的反弹，从5月末的低点上涨至60000元/吨附近 整体来看，1—6月，国际铜期货价格有效反映了市场宏观预期以及基本面的变化，国际铜价格与沪铜价格相关系数达到了0.993，与LME铜价格相关系数为0.907，体现了国际铜品种价格的有效性，完善了我国的铜定价体系，为相关企业进行贸易提供了更加多元边界的定价与结算标准，提升了我国的铜定价权。

Mysteel日报：铜价震荡上行 铜板带市场成交一般

以“国际铜-沪铜”两腿套利为例，采用国际铜期货具有优势首先，人民币计价降低了跨市套利的汇率风险；其次，交易时间匹配方便操作；最后，相关系数高有利于程序化交易等形式进行套利策略 虽然国际铜价格与沪铜价格相关系数高达0.993，与LME相关系数也是0.907，但在某些特殊时点，相关性却不显著例如，2021年9月LME铜与国际铜期货相关系数仅为0.7，体现了内外盘之间短期的基本面背离。

Mysteel：铝价失守万八关口 ADC12的下跌空间还有多少

期货市场，有色、建筑等板块跟跌以沪铜为首，下跌2.47%，而沪铝在有色金属梯队里面，跌幅相对较小，跌幅1.21%从整个大盘来看，受市场情绪主导，价格普跌 从原铝市场基本面来看 悲观预期已逐步兑现 消费端下游铝板带、铝型材行业订单新增不足的窘境已被市场所接受虽然铝板带行业今年的出口订单同比下滑早在年初就被市场接受，但是从跟踪的情况来看，4月份的出口订单似乎还不及预期，汇率的剧烈波动等因素，使得企业出口利润缩减，企业望洋兴叹。