lme铜期货分析

长牛已至？国际铜价年内稳步走高，投行整体看好需求增长

周三（4月10日），纽约商品交易所5月交货的铜期货价格一度涨至每磅4.3350美元，主连价格创2023年1月中旬以来的最高水平，但受到美国CPI数据的打压，现回落至4.2700美元 整体来看，美铜期价在2024年稳步走高，年内涨幅已接近10%另外，伦敦金属交易所（LME）3个月期铜价也一度涨至每吨9,477美元，创2022年6月以来的新高 华尔街银行大多看涨今年铜价的前景，分析师们表示，铜价的飙升还没有放缓的迹象，供应风险以及能源转型需求前景的改善，持续推动了这一金属的涨势。

宏观出现利好消息，沪铜跳空高开迎来快速反弹

周三收盘后央行行长宣布降准50BP，向市场提供流动性1万亿元，而且下调支农支小再贷款、再贴现利率25BP，降准幅度及时间均超预期，此前悲观的市场预期得到明显提振，LME铜大幅走高，夜盘沪铜跳空高开 “铜价自今年开年以来一直处于回调进程当中，修复前期过于乐观的美联储降息预期，1月中旬铜价开始企稳筑底，赶上国内2月初即将降准的利好消息，因此铜价反映是比较剧烈的”国元期货有色金属分析师范芮说。

08月09日LME基本金属综述

周三，上海期货交易所9月期铜收低0.4%，报每吨68,600元分析师称，买入伦铜卖出沪铜的套利活动支撑了LME铜价 周三美元汇率下跌，也对期铜构成支持。

05月28日LME基本金属综述

与许多分析师一样，汉森认为铜供应很快将会出现短缺，这将提振价格走高 不过就眼下而言，LME的铜库存持续增长，较一个月前几乎翻番，达到97,725吨 周五，LME铝上涨0.7%，报每吨2,247美元，但是较一周前下跌33美元或1.45%；作为对比，前一周LME铝期货上涨43美元或1.92%。

新一轮对俄制裁来袭，大宗商品市场路在何方

据长安期货有色金属分析师屈亚娟介绍，俄乌冲突爆发之初，市场担心对俄罗斯金属实施制裁，有色金属价格一度大幅拉升，2022年3月初伦镍就出现过史诗级的行情但之后，除美国、英国多次针对俄罗斯有色金属产品实施出口禁令外，欧盟等国对俄罗斯有色金属的制裁并不多 2022年3月，英国政府针对进口自俄罗斯和白俄罗斯的铜、铝和铅增加35%的额外关税；4月，欧盟禁止来自俄罗斯的未锻造铅等物品的进口；7月，英国政府对俄罗斯镍增加35%的额外关税；11月，LME宣布不禁止俄罗斯金属交割，但会按月公布交易所仓库中俄罗斯金属的占比。

预期与现实博弈，铜市延续振荡表现

海通期货分析师王云飞认为，目前铜价的胶着表现主要来源于宏观弱预期和供需缺口强现实之间的持续博弈“当前主导铜价运行的主要逻辑在于宏观与微观是否会形成共振，只有当宏观与微观形成共振，铜价才更容易走出趋势行情”国泰君安期货有色分析师季先飞说道 从宏观角度来讲，目前中国经济呈现回暖态势，但是海外制造业持续走弱，市场依然对欧美经济衰退存在较强预期而在基本面方面，王云飞指出，自今年春节后铜下游需求复苏情况非常明显，全球范围内的精铜库存持续回落，境外保税库存和LME的精铜库存均处在历史低位。

供应告急！秘鲁Las Bambas铜矿产量下降70%

另一方面，废铜持续紧缺导致精铜杆消费大幅提升，精铜库存长期处于低位所以该事件就目前来说影响有限，我们更多需要关注精铜产量释放及废铜供应情况”许克元说 据东证期货分析师曹洋介绍，全球交易所铜库存在上升：上期所库存上升，LME库存下降，COMEX库存下降，保税区库存下降，全球显性库存再度回升，库存边际对盘面支撑依然转弱，宏观驱动的高铜价或加剧基本面转弱，预计库存将继续累积，从而对价格与结构起到抑制作用。

沪铜本月上涨近10%，后势何去何从？

自11月4日以来国内有色期货板块便连涨多日，上周因美国通胀数据下滑引发的暂缓加息预期，更是加速了整体商品的上涨11月11日，伦交所（LME）公告决定不对俄罗斯的金属实施禁令，这又会对有色期价产生怎样的影响？ 对此财联社采访了分析师，他们表示伦交所（LME）的决定符合预期影响不大，后续最看好铜的基本面 LME决定不对俄金属实施禁令 11月11日，全球最大的大宗商品交易——伦敦金属交易所（LME）发布公告表示，根据金属行业的分析反馈，市场中大部分商家仍在接受甚至依赖俄罗斯金属，且多数市场参与者仍计划在2023年继续采购俄罗斯金属。

国际铜期货上市满两年 产业参与渐入佳境

“因为国际铜期货对国内企业来说，能起到一定替代外盘的作用在产业企业实际应用中，企业希望交易时间能对标LME，以便于更好地与外盘价格形成联动” 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

销售溢价几乎翻倍！铜业巨头“打劫”欧洲买家

据悉，自9月中旬以来，大量俄罗斯生产的铜已被存放在了LME位于德国、荷兰和中国台湾地区的仓库中LME数据显示，自9月15日以来，该交易所铜库存累计增长逾40%，至14.55万吨LME此前发布了一份讨论文件，正式开始讨论应是否禁止俄罗斯金属在其系统中交易和储存 行情方面，上周五伦铜跌至周内最低水平，全周伦铜涨超1% 谈及近期铜价走势，东吴期货分析师张华伟告诉期货日报记者，国内铜基本面依旧维持强现实弱预期格局，现货高升水，近远月价差不断拉大。

10月18日LME基本金属综述

一家期货经纪商称，（中国铜）消费端预计将保持弹性，现货紧张格局将持续到11月中旬 经纪商苏克登金融公司分析师托伦蒂诺?特谢拉在一次网络研讨会上表示，LME的铜库存的所有者一直发出提货通知，以便将其运往需求更强劲的中国。

LME07月12日金属综述

伦敦7月12日消息：周二，伦敦金属交易所的铜价下跌3个百分点，期铝也跌至一年多来的最低点，因为美元走强，经济衰退担忧挥之不去 分析师称，美联储积极加息以遏制通胀飙升，美元汇率接近20年高点，对包括铜在内的金属构成利空 周二格林尼治时间16：00，LME基准的三个月铜期货下跌3%，报每吨7,354美元 今年3月初，广泛用于电力和建筑行业的铜达到了10,845美元的历史高点。

LME06月07日金属综述

伦敦6月7日消息：周二伦敦金属交易所（LME）的期铜从五周来的高点回落，因为一些分析师对对头号金属消费国中国需求前景仍存有疑虑不过交易所的铜库存大幅下降，为铜价带来一些支撑 周二格林尼治时间16：03，LME基准的三个月铜期货下跌0.4%，报每吨9,707美元上一交易日期铜曾升至五周来的高点9,916.19美元，因为对中国需求前景感到乐观 今年3月初，广泛用于电力和建筑行业的铜达到了10,845美元的历史高点。

LME05月31日金属综述

分析师称，疲软的库存水平很能说明问题，尽管对经济增长和需求感到担忧，但每年这个时候库存通常应当增加，而今年库存却没有回升 截至上周五（5月27日），LME注册仓库的铜库存为156,175吨，减少6,250吨上周五上海期货交易所注册仓库的铜库存也比一周前减少23.7% 世界上最大铜生产国智利在4月份的铜产量为421,742吨同比下降9.8% 5月份中国工厂活动收缩速度放慢，因为随着疫情好转，取消了对一些工厂的限制。

LME05月03日金属综述

周二LME的三个月期铝大跌4.2%，报每吨2925.5美元，创下1月以来的最低点，该合约已经比3月初的历史高点4073.5美元下跌25%以上 2020年和2021年，铜铝期货均大幅上涨，并在今年3月初升至历史最高点，因为全球经济绿色转型以及电气化推动需求额外增长，而全球供应紧张，能源成本高企导致冶炼厂减产停产 德国商业银行分析师丹尼尔·布莱瑟曼表示，市场人气更加悲观，因为工厂活动放缓，疫情继续扩散。

LME03月31日金属综述

伦敦3月31日消息：周四，伦敦金属交易所（LME）的铜期货收盘略微上涨 截至格林尼治时间16：15，LME基准的三个月期铜收盘上涨0.1%，报每吨10,374美元 今年第一季度，LME期铜上涨约6%，本月早些时候，期铜创下历史新高分析师们认为铜的长期基本面依然向好，因为基础建设以及绿色经济转型有助于提振铜的需求，而供应有可能存在缺口。

LME03月07日金属综述

交易商称，在期镍上做空的基金砍仓并反手做多，也是今日镍价暴涨的部分原因 花旗银行分析师称，未来一个月里，整个基础金属板块的价格风险都将倾向于上行 荷兰国际集团分析师指出，LME库存持续下降，供应链问题增加，促使市场为供应稀缺进行定价 周五，LME提高了铝和镍期货合约的保证金要求，在3月8日收盘时生效 不过在纽约开盘后，交易商和基金获利了结，令铜和铝等金属掉头下行。

LME03月02日金属综述

周三,伦敦金属交易所（LME）的铜期货上涨，因为投资者的风险偏好改善铝期货创下历史新高 截至格林威治标准时间17：00，LME基准的三个月期铜上涨0.9%，报每吨10,147.5美元 周三，美国股市强劲反弹，反映出投资者风险偏好有所改善 美联储主席鲍威尔的讲话表明，美联储将在3月份加息25个基点，而不是一些分析师担心的加息50个基点，这有助于缓解人们对激进加息导致市场流动性缩减的担忧。

LME02月17日金属综述

进口溢价下跌，意味着中国对进口铜的需求减弱上海期货交易所仓库的铜库存也从1月底的40,359吨上升至106,572吨 德国商业银行分析师丹尼尔·布莱瑟曼表示，目前铜价依然过高，未来几周或几个月内可能下跌，因为铜的供应量增加但是从长期来看，需求前景依然非常乐观 其他金属的收盘情况包括，LME铝上涨0.2%，报每吨3,261.50美元；锌上涨0.7%，报3,609美元；镍上涨2.1%，报23,885美元；铅上涨0.5%，报2,350.50美元；锡上涨0.5%，报43,900美元。

LME02月10日金属综述

伦敦2月10日消息：周四，伦敦金属交易所（LME）的铜期货收盘上涨，接近历史峰值交易所铜库存下降，对铜价构成支持 截至格林尼治时间17：15，LME基准的三个月期铜收盘上涨1.8%，报每吨10,240美元，距离去年5月10日创下的10747.5美元的历史峰值不远 澳新银行分析师称，主要交易所的铜库存位于极低水平，仅相当于三天的全球供应量。