铜期货后市走势

海勤期货:领头羊铜的企稳情况 将决定后市沪铝走势

周末外盘，市场所关注的美国非农就业数据较为利好，增加29万人，为2006年3月以来最大增幅，但就业率意外上涨，可能是经济复苏情况下，此前停止找工作的人员重返就业市场，令统计基数增加但由于欧元区主权债务问题的担忧，令市场对此反映相对有限，道指延续跌势，下挫139.89点但从LME铝持仓情况看，基金抛盘有所趋缓，低位买盘有介入，LME铝自低位小幅反弹，而库存自年初464万吨峰值较少近14万吨，表明流动性在逐步释放。

海勤期货:铜价应声见涨7500亿元方案 后市走势如何有待观察

10日凌晨欧盟27国财长会议决定设立一项总金额高达7500亿欧元的救助机制，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，以防止希腊债务危机蔓延并力促欧元稳定；考虑到此次紧急援助措施的规模要比此前欧盟27国或欧元区16国作出的任何一次平复金融市场的动荡努力都要大，很大程度上提振欧元；同时，上周五美国公布最新好于预期的非农就业人口数据（增加29万人远高于预估的20万人）表明经济复苏依然是当前世界经济的主线。

Mysteel：铁合金全品种分析师视点（6月8日）

尽管进入丰水期，但我国西南区域降水不充分，四川区域电价虽有下调，但凉山部分县市用水用电紧张，仅能满足生活所需，至今无法开炉，云南区域来水少，电价无明显下调，部分厂家复产计划推迟西北地区受制于成本重压，减停产形势加剧丰水期供应量上升特点在今年期初暂未显现政策方面，目前市场暂无利好政策，叠加期货长期震荡下行走势，市场普遍看空后市，预计短期价格弱稳运行 【钼精矿】 原料精矿方面，近日国际小幅度震荡下跌，45%钼精矿报价在3750-3800元/吨度，但是实际成交清淡，多数人持观望态度，持货商出货意愿增加，但市场成交并不活跃，部份散货成交价格围绕3760-3800元/吨度，昨日云南某矿山招标销售高铜钼精矿160吨，中标价3752元（现款，45-50%基准价），继续关注大型钼矿山出货情况。

Mysteel铜晨会纪要20220719

昨日广东市场主流升贴水在升水80~升水120元/吨，市场总体成交一般近期广东市场可流通货源少，持货商出货意愿一般，多数表示暂不出货，因此成交较少 昨日沈阳市场较上个交易日成交走低，铜价止跌反弹，下游多持谨慎观望，拿货意愿不高由于北方市场短期货源偏紧，报价升水表现坚挺，但市场认可度不高，仍以刚需补库进行采购部分贸易商对于后市铜价依旧不太看好，认为这波反弹可能会反弹到58000元/吨左右，但后续走势依旧以下行为主。

【赣州江钨】预计年后铜价弱势运行，整体不太乐观

受访人员：赣州江钨新型合金材料有限公司期货经理 客户观点：对于后市铜价不太乐观，认为春节后铜价将震荡偏弱运行其主要原因有以下三点： 一是自三月始实行的再生废料税收新政策，目前由于具体细则尚不明确，但预计后期可能每家生产企业都需增加一家回收公司，同时前端方面影响尚未可知； 二是美联储将于2022年3月起开始缩表加息周期，届时全球资本回流美国，对于国内铜价走势可能有较大影响； 三是由于房地产萎靡影响所致，2022年下游线缆企业消费不太乐观，认为当下消费对铜价难以形成支撑。

期货要闻简讯：黑色系领涨，焦煤、焦炭涨逾7%

广发期货：短期供需偏紧的情况仍未改善，但随着焦企限产的扩大，叠加政策面干扰，对煤价上行有一定抑制作用，后市关注政策及焦化限产的情况 瑞达期货：技术上，J2201合约大幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱明显扩大，短线走势较强操作建议，在3650元/吨附近短多，止损参考3615元/吨 ◎沪铜跌0.45% 瑞达期货：技术上，沪铜2110合约1小时MACD死叉。

期货要闻简讯丨黑色集体飘红，“双焦”涨逾3%

期货盘面偏强震荡，建议短多操作 广发期货：国产和进口焦煤延续上涨，一方面煤矿安全检查再度来袭，另一方面蒙煤通关再度受阻，口岸的暂停通关将进一步加剧供应紧张态势预计焦煤仍将保持较强走势 瑞达期货：技术上，J2201合约大幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续大幅扩大，短线走势依旧较强操作建议，在3270元/吨附近短多，止损参考3240元/吨 ◎沪铜涨0.88% 弘业期货：铜价短线在65000上方震荡企稳，但后市宏观方面压力较大，沪铜跌破中期趋势线，可能进入震荡行情。

我的有色：中国铜市情绪指数（2021.03.19）

商品走势逐渐企稳 后市关注需求端变化

中信证券研究认为，复盘近年来影响较大的全球性传染病事件可以发现其对能源品价格影响偏短期，中期价格走势仍看供需基本面状况短期来看，国际油价仍可能进一步探底；中长期看，原油供需格局向好，供给端如欧佩克等存在进一步减产可能，将支撑油价，后市或将开启中长期上行趋势 有色金属期货的反弹也可圈可点，反映国内经济基本面前景的沪铜期货本周来不断“碎步”反弹“铜和宏观经济高度相关，被广泛应用于电力、建筑、家电等领域；疫情会冲击短期投资需求，消费者亦会进行降库存行为。

商品走势逐渐企稳 后市关注需求端变化

中信证券研究认为，复盘近年来影响较大的全球性传染病事件可以发现其对能源品价格影响偏短期，中期价格走势仍看供需基本面状况短期来看，国际油价仍可能进一步探底；中长期看，原油供需格局向好，供给端如欧佩克等存在进一步减产可能，将支撑油价，后市或将开启中长期上行趋势 有色金属期货的反弹也可圈可点，反映国内经济基本面前景的沪铜期货本周来不断“碎步”反弹“铜和宏观经济高度相关，被广泛应用于电力、建筑、家电等领域；疫情会冲击短期投资需求，消费者亦会进行降库存行为。

商品走势逐渐企稳 后市关注需求端变化

中信证券研究认为，复盘近年来影响较大的全球性传染病事件可以发现其对能源品价格影响偏短期，中期价格走势仍看供需基本面状况短期来看，国际油价仍可能进一步探底；中长期看，原油供需格局向好，供给端如欧佩克等存在进一步减产可能，将支撑油价，后市或将开启中长期上行趋势 有色金属期货的反弹也可圈可点，反映国内经济基本面前景的沪铜期货本周来不断“碎步”反弹“铜和宏观经济高度相关，被广泛应用于电力、建筑、家电等领域；疫情会冲击短期投资需求，消费者亦会进行降库存行为。

欧佩克+4日开会评估新冠病毒对原油需求的影响 或延长减产时间

WTI原油短线拉升0.8美元，布伦特原油近1美元，均短暂收复日内跌幅此前有消息人士称，因担忧病毒影响原油需求，沙特建议提前召开OPEC+大会，但是遭到俄罗斯的反对在俄罗斯方面接受建议后，具体决定有望于数日内作出并公布 春节假期期间，外盘原油跌逾7%海通期货分析师杨安表示，目前市场情绪对油价后市走势无疑是悲观的，原油和铜在春节期间持续大跌无疑是最好的体现从目前油价走势来看，前期通过OPEC+深化减产和外部环境带来的扎实底部现在已经比较脆弱，WTI50美元、布伦特55美元关口仍是多头寄予较高期望的支撑，但存在较大的破位风险。

期货要闻简讯丨黑色集体上涨 铁矿触及涨停

弘业期货：铜价易涨难跌，可能延续震荡中缓慢上行走势但今日暴涨透支情绪，后市可能面临调整沪铜上方压力48500，下方支撑47500 瑞达期货：技术上，沪铜主力2002合约放量增仓，其中主流多头增仓更大，预计短线延续偏强操作上，建议沪铜2002合约可在48350元/吨附近做多，止损位48200元/吨。

2019年12月10日期货公司沪铅短线操作建议

再生铅与原生铅价差：昨日再生铅与原生铅价差依旧维持于-25元/吨的水平，当下再生铅相比于原生铅价格优势几乎失去，蓄电池企业采购也纷纷回归原生铅不过倘若需求持续呈现疲弱状态，那铅价格仍将维持相对偏弱格局 操作建议： 单边：谨慎偏空 套利：暂缓 期权策略：卖出虚值看涨 后市关注重点： 宏观不确定因素 铜冠金源期货：铅：需求疲软拖累铅价，盘面延续万五一线震荡昨日沪铅主力2001合约开盘下挫后快速拉涨，随后窄幅震荡，夜间延续震荡走势，伦铅探底回升，低点至1865.5美元/吨。

期货要闻简讯丨高温淡季因素下 螺纹跌近2%

操作建议，2010至2075区间低吸高抛，止损25元/吨 ◎沪铜涨0.44% 国信期货：因考虑到中国宏观持稳及消费端政策有望落地，对铜铝后市切勿过分悲观，操作上建议铜铝多单控制仓位，多看少动暂时观望 弘业期货：短期沪铜可能出现弱势震荡行情，短期走势暂时不宜过于乐观。

振荡调整蓄力 下半年铜市反弹可期

首先，受金属价格下跌影响，全球矿业投资放缓，大型矿业公司减少资本开支导致新项目投产放缓；其次，目前全球铜矿入选品位持续下滑，全球铜资源开发勘探并不理想，从长期看，全球铜精矿供给存在不足的风险；最后，新能源汽车对铜的需求将会出现大幅增长，精炼铜供给缺口呈现扩大的趋势 新纪元期货表示，美联储降息在即，美元大概率持续承压，宏观层面对铜价走势构成利多 看好后市反弹 信达证券表示，如果未来美国经济增速放缓、美联储开启降息进程，美元指数回落会带动金属价格出现反弹；同时，由于全球经济前景堪忧，如果各国央行开启新一轮的量化宽松，会对金属价格构成利好。

在江铜感受市场景气度 铜价中枢有望震荡上移

国内市场，据机构统计，今年以来沪铜期货指数也下跌了4.51%沪铜期货主力合约最新报价为46110元／吨 因为铜的走势具有对宏观经济的良好预测能力，业界非常关注“铜博士”的后市走向 “目前，全球铜市场供应处于紧平衡状态，国内铜精矿产消缺口将继续扩大”铜分析师何笑辉表示 何笑辉认为，供应紧平衡格局将支撑铜价走势，但仍会有较大震荡，且较2018年全年均价可能不会有明显提升。

低配有色金属或“逆袭”

国泰君安证券研究指出，减持幅度最大的为黄金板块和锂板块，新材料和稀土略微有所增持；铝铜板块始终处于低配状态其中，电解铝板块自2017年三季度重仓占比0.3%持续下滑，今年一季度重仓占比仅为0.01%，配置基本接近零，大幅低于机构历史平均重仓比0.076%，板块持续低配 板块分化铝多头行情可期 展望后市，从国内基本面来看，国投安信期货有色金属研究小组指出，铜现货短期有支撑，精铜对废铜有替代，短期铜市仍会继续调整；镍市供大于求格局较为明显，加上下游不锈钢行业即将进入传统消费淡季，市场交投恐难有起色，镍价反弹空间有限，建议维持偏空思路；锌市受现货拉动反弹较强，但技术反弹幅度符合预期，预计主力合约继续反弹的空间受限；沪锌市场等待旺季及环保题材发酵；铝市社会库存持续下降，去库存步伐加快，氧化铝成本近期持续上涨及环保因素支撑下，短期铝价或维持震荡偏强走势。

铜市等待消费“东风”来

目前来看，国内处于季节性累库，海外市场贸易商集中交仓，但是绝对库存水平已经处于近几年的偏低位置，这将为铜价提供支撑 综上所述，基本面多空交织，一方面，铜矿供应偏紧格局已达成共识，低库存为铜价下方提供支撑另一方面，目前下游消费未见起色，市场观望情绪较为浓厚若后市库存出现拐点，叠加现货需求强劲，沪铜走势将企稳向上 （作者：吴昱晨 单位：福能期货）

“铜博士”短期将震荡为主

自3月4日盘中创下阶段新高50780元/吨之后，沪铜期货1905合约便承压走低，3月15日一度创下近一个月新低48670元/吨，区间累计跌幅超4%分析人士表示，房地产等数据不佳以及国内需求端回暖缓慢，均令近期铜价走势承压虽然刺激经济政策给予市场一定提振作用，但进口盈利空间可能会导致后市供应增加，进而施压铜价，预计短期沪铜将以震荡走势为主 期价创近一个月新低 上周，沪铜期货延续疲软态势，主力1905合约最低至48670元/吨，创下2月18日以来新低，上周五收报49320元/吨。