现货铜和期货铜价差

Mysteel日报：铜价盘中迅速下挫 废铜交投情绪减弱

上游持货商把持高价货物，贸易积极性被打击，加之近期货源相对紧张，挺价捂货心态纠结，结合下游厂家报价普遍下调，供需僵持明显下游铜厂原料库存较为充裕，盘面下跌，货商交付积极性增加，废铜到厂情况好转，同时精废价差收窄趋势明显，后期原料需求有待考验 五、市场观点 上游货商反馈收货阻力较大，主要由于目前市场现货货源偏紧，散户方面报价偏高，后随着盘面的快速下探，情况进一步加剧，市场交投快速降温；下游铜厂的报价也随着铜价的下跌纷纷下调，采购情绪明显减弱，因此实际成交表现欠佳。

Mysteel午评：铜价回调刺激有限 华南铜杆交投回落

因广东电铜现货升贴水继续下调，铜杆成品零单加工费向下调整，具体从成交来看，由于期铜远近合约价差依旧偏高，多数铜杆企业及贸易商反馈，终端线缆企业采购意愿较差，心态谨慎以逢低补库为主，故而精铜杆成交进展缓慢，基本以交付长单为主，多数铜杆企业零单成交量反馈在200吨水平内；西南地区，由于期铜远近合约价差依旧偏高，区域电解铜升水继续下调，但下游对于铜杆零单的采购意愿依旧不佳，提货依旧以长单为主，同时，在近期货源表现充足的情况下，多数贸易商表示发货较此前更为稳定。

Mysteel：铜月差刷新年内新高——看似意外却又在情理之中

截止至11月15日，国内铜期货近月合约价差超过700元/吨，达到今年历史价差新高，仓单库存低，形成了一定的挤仓局面 数据来源：钢联数据 从上海期货交易所所公布的仓单数据来看，截止至11月14日，仓单总数仅有1056吨，且都集中在上海，与近月合约所持单数相比仍有一定的缺口，但考虑到目前铜市场现货供应本就紧张，且市面货源处于高升水，因此转采交仓的难度较大，挤仓局面也随之形成。

Mysteel：机械行业月报（2023-9）

加之国内再生铜供应收紧，国内库存的持续减少目前国内现货对期货升水依然较高，沪铜近远月价差较大支撑短期现货升水、铜价的高位运行诸多利好始终支撑着铜价，使价格难以有明显的回落，但又缺乏明显的上涨动力，因此铜价将维持宽幅的区间震荡运行为主；虽然从调研结果来看，多数企业普遍认为市场现货升贴水将会下跌，但是目前沪铜月差BACK结构价差较大，市场现货升水难以有较大的跌幅；但若后续9、10月的消费有超预期的表现，或将带动铜价的进一步上涨趋势。

Mysteel：船舶行业月报（2023-9）

加之国内再生铜供应收紧，国内库存的持续减少目前国内现货对期货升水依然较高，沪铜近远月价差较大支撑短期现货升水、铜价的高位运行诸多利好始终支撑着铜价，使价格难以有明显的回落，但又缺乏明显的上涨动力，因此铜价将维持宽幅的区间震荡运行为主；虽然从调研结果来看，多数企业普遍认为市场现货升贴水将会下跌，但是目前沪铜月差BACK结构价差较大，市场现货升水难以有较大的跌幅；但若后续9、10月的消费有超预期的表现，或将带动铜价的进一步上涨趋势。

Mysteel周报：精铜杆订单下滑明显 再生铜杆提产难度不减(8.21-8.25）

数据来源：Mysteel 本周再生铜杆与期铜价差变化明显，贴水阶段投机商采购建仓意愿较强，但目前市面现货少，建仓货源多数依然属于远期货源。

Mysteel：铜升水变化无常 后续强升水局面或有延续

近期价格再度出现明显变化，是否会重现去年同期的极端行情，对此从近期市场格局变化做简要分析 一、电解铜铜现货库存紧张，精废价差收窄进一步刺激精铜市场 首先，造成近期铜现货升水上涨的主要缘由来自于市场铜现货的紧张，近期电解铜现货库存连续去库，上海市场更是下降减少至接近5万吨，上海期货交易所铜仓单库存也较低，一度引发市场对于“挤仓”行情的猜测；从统计的数据来看，截止至8月21日，Mysteel国内铜现货库存为8.01万吨，上海期货交易铜仓单为1.41万吨，整体库存水平处于历史同期低点。

Mysteel：“金九银十”电解铜市场情绪调研报告

目前国内现货对期货升水依然较高，沪铜近远月价差较大支撑短期现货升水、铜价的高位运行 从调研沟通中发现，不少企业对消费表现并不乐观，多数企业对9、10月抱有一些期待，但期待值不高从消费领域来看，国家电网投资的消费增长是多数铜企业认为9、10月的订单增长点，不过近年来，铝合金电缆替代铜电缆的情况有所增加，其经济效益等优势明显，需要谨慎看待此外，新能源领域看好的人群有所减少，房地产行业略有增加，主要是认为近期相应刺激举措的推出，有利于房地产行业消费的复苏。

Mysteel日报：精铜杆交投疲弱 再生铜杆现货成交尚可

华南地区：早间市场报价多在67600-67700元/吨，较盘面贴水580-680元/吨，价差有所缩窄，从市场的成交来看，贸易商反馈下游对于排期货源买兴欠佳，而专注广东市场的铜杆企业由于现货较为充裕，实际录得的成交表现较为不错，截止至发稿，多数成交不错的铜杆供货商成交量在300吨左右。

Mysteel午评：月差缩窄铜价攀升 华南再生铜杆成交分化

广东地区，早间市场报价多在67600-67700元/吨，较盘面贴水580-680元/吨，价差有所缩窄，从市场的成交来看，贸易商反馈下游对于排期货源买兴欠佳，而专注广东市场的铜杆企业由于现货较为充裕，实际录得的成交表现较为不错，截止至发稿，多数成交不错的铜杆供货商成交量在300吨左右西南地区，由于当前铜价整体处于高位，市场再生铜供应情况相对前几周有所好转，但采购价格依旧居于高位，不过区域再生铜杆企业为保障生产，跨区域采购依旧为市场常态；另外，由于区域下游买货意愿不高，且多要求账期，近期铜杆企业与终端的订单占比有所降低，与贸易商方面的交付订单有所增加，整体来看，新增订单依旧不多。

【界面】对冲基金做空、伦金所铜库存创历史新高？事实是……

一季度以来，铜产品消费表现低于市场期待 根据本周伦敦金属交易所（LME）数据，两日后交割的铜期货价格较三个月后的铜期货价格低66美元，创2006年以来最大价差 这意味着铜价现货贴水较高当铜现货处于贴水状态，表明现货市场货源宽松，库存往往处于高位水平，冶炼企业倾向于将现货主动在期货盘面交割，以更高的价格进行销售 LME同期数据显示，对冲基金正在做空LME铜，投资基金转为持有铜的净空头头寸。

Mysteel周报：再生铜杆生产面临困境 精铜杆逢低接货情绪减弱(5.1-5.5）

广东再生铜杆市场本周成交订单主要集中在低价现货货源及交货期两周以内的远期货源方面，分时段来看，假期期间市场交易量多集中在贸易商远期订单方面，同时由于贸易商此类远期订单承接过多，担忧远期交货风险，故而选择节后控制远期订单销售，市场交易开始转向低价现货货源方面，此类货源多由铜杆企业提供，周四周五成交量日均成交量多在300吨左右，表现中规中矩 本周华北市场成交寡淡，主因精废铜杆价差缩小带动市场采买偏好转向精铜杆方面，市场需求较弱；而原料端挺价情绪不减，买卖双方心理价位落差偏大，因而令加工企业生产压力增大，进一步抑制其出货意愿。

Mysteel午评：节后市场尚存观望情绪 华南铜杆成交好坏参半

广东地区，早间市场报价多在67150-67550元/吨，较盘面贴水100-升水300元/吨，今日市场成交仍围绕低价现货货源以及低价远期货源方面，从市场反馈来看，交易初期铜杆供货商多报67450-67500元/吨，但实际反响十分有限，后下调至67350元/吨左右后成交回暖明显，截止至发稿，低价现货货源成交约在300吨水平西南地区，节后由于企业生产成本压力不减，而市场整体需求较节前有所下滑，因此区域内企业多持挺价心态，而下游方面则因精废铜杆价差较小，维持刚需采买，整体来看市场成交较为一般。

Mysteel日报：升水整体较为稳定 山东电解铜市场刚需采购

四、区域价差 今天各市场与山东市场价差不一，各地市场与山东市场价差基本维持较低水平其中价差最大的是重庆市场，主因重庆市场近期货源偏紧，加上山东市场现货长期贴水，导致价差较大 五、明日预测 今日铜价基本持平，近期市场波动较小，企业市场拿货情绪比较低，预计后续铜价走弱，市场成交或有好转。

Mysteel日报：铜价延续涨势 山东电解铜市场少量成交

现货端来看，价格上涨以后，下游拿货情绪明显减弱，市场总体成交呈现弱势运行 四、区域价差 今天各市场与山东市场价差不一，各地市场与山东市场价差基本维持较低水平其中价差最大的是重庆市场，主因重庆市场近期货源偏紧，加上区域铜消耗量较小，导致与山东市场价差较大 五、明日预测 铜价突破高位，市场成交不佳，预计明日成交将持续走低。

Mysteel日报：铜价大涨 山东电解铜市场下游观望情绪浓

山东市场长单出货较为便利，但散货成交较为困难，尽管市场现货贴水近两百元，但是价格依旧偏高，下游采购需求延后，市场成交较差 四、区域价差 今天各市场与山东市场价差不一，各地市场与山东市场价差基本维持较低水平其中价差最大的是重庆市场，主因重庆市场近期货源偏紧，加上区域铜消耗量较小，导致与山东市场价差较大 五、明日预测 铜价突破高位，市场成交不佳，后续铜价走低，预计部分下游进场拿货，预计明日成交将持续走低。

【21经济报道】疯狂的钼精矿

测算结果还显示，2023年至2025年期间，钼精矿的供需缺口将持续扩大 需要指出的是，钼作为稀有金属，其价格体系、市场规模明显不同于其他有色金属，使得其价格波动特点也会有所不同 首先，铜、铝等基本金属市场发展成熟，国内、国外都有期货市场，当市场出现不合理价格时，套利交易者会迅速抹平相应价差 钼则不同，目前国内只有现货市场，价格体系不够完善，现货报价主要由大宗商品咨询机构提供。

上期所：调整镍等品种交割手续费

自2023年1月9日起至2024年1月9日止：镍、铜、铝、锌、铅、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、黄金、白银、天然橡胶、纸浆、燃料油、石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务） 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

上期所：螺纹钢等期货交割手续费标准暂调整为0

各会员单位： 经研究决定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、黄金、白银、天然橡胶、纸浆、燃料油、石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务） 特此通知 上海期货交易所 2022年12月9日 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

国泰君安期货：沪铜多头配置价值显现

在套利上，沪铜期限明年一季度以反套为主，二季度之后以正套为主内外套利方面，明年上半年进口亏损有可能转为出口盈利，具有贸易资质的企业可以尝试进行内外反套交易，虚盘无法获利，可以转为现货进口（作者单位：国泰君安期货） 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。