铜期货涨停后阔板

上期能源调整国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度

上海国际能源交易中心发布关于调整国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知 上海国际能源交易中心发布关于调整国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知，内容为： 上能发〔2024〕27号 各有关单位： 经研究决定，自2024年4月17日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 国际铜期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。

上期所：调整铜、铝等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度

各有关单位： 经研究决定，自2024年4月17日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 铜、铝期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9% 黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10% 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。

倍特期货：宏观情绪及预期释放后，铜高位承压

【基本面】上周五隔夜伦铜收9407美元/吨，涨幅0.49%，隔夜沪铜2405合约收76140元/吨，跌幅0.04% 宏观方面，上周美国CPI数据超预期表明通货膨胀压力依然存在，美联储官员鹰派讲话进一步强化了市场对美元走势国内方面，国内3月份CPI季节性回落，PPI环比降幅收窄，在国务院政策例行吹风会上，政府继续释放利好政策刺激，中央财政将重点支持推动汽车和家电等大型设备的以旧换新鼓舞了市场信心。

倍特期货：节后市场情绪高涨，沪铜强势运行

【基本面】隔夜伦铜收9443.5美元/吨，涨幅1.02%，隔夜沪铜2405合约高开收76160元/吨，涨幅1.14% 宏观方面，上周五的数据显示，3月美国就业增长超出预期，多位美联储官员的讲话降低了6月降息的预期，强劲数据支撑美元市场关注本周美国CPI数据和美联储会议纪要国内方面，近期数据显示3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升，提振市场信心。

Mysteel：高铜价下铜板带需求是消失还是滞后?

清明假期期间，伦铜大幅上涨，节后回来沪铜主力合约强势上涨，一度攀升至76000元/吨，截至下午15:00收盘价报75540元/吨，涨幅2.61%长时间价格上涨使得原本就以刚需采购为主的铜板带市场雪上加霜，但订单减少的背后是需求消失了还是订单后移了？后续铜板带市场又将发生何种变化？ 铜价大幅上涨 今日出货较为稀少 节后回来首个交易日，铜价大幅走高逼近历史高点，这对于铜板带市场而言，抑制作用较为明显，下游贸易商及冲压厂采购量下降明显，各交易主体均处于观望中，市场上畏高情绪浓厚，只有较少部分终端企业刚需采购少量订单。

瑞达期货：铜主力合约先跌后涨，以涨幅0.13%报收

铜主力合约先跌后涨，以涨幅0.13%报收，持仓量小幅增仓，国内现货价格走弱，现货小幅贴水，基差走弱 国际方面，美国2月标普全球服务业PMI终值录得52.3，调查显示价格压力有抬头迹象市场持续押注美联储6月降息，美元指数偏弱，支撑铜价国内方面，政府工作报告：2023年国内生产总值超过126万亿元，增长5.2%；2024年发展主要预期目标：GDP增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，调查失业率5.5左右；居民消费价格涨幅3%左右。

Mysteel日报：节后首个交易日 铜板带市场活跃度上升

Mysteel周报：春节前最后一个交易周 铜板带市场基本停滞（2.2-2.9)

Mysteel节后预测：供应增加铜板带加工费或承压运行

春节将至，铜板带市场交易热度降至冰点，加工费低位承压，行业内卷行为有上升迹象，生产端放假时间有所提前，下游节前备库情况一般，节前交易情况稍弱于往年，节后情况又将有何种变化？ 一、历年春节前后铜板带价格回顾 从2019-2023年春节前后价格对比情况来看，铜板带价格春节后较春节前下降的情况多于上涨的情况，紫铜板带价格变化大于黄铜板带，节后第二周价格以上涨为主，在短期加工费无太大变化的情况下，铜价因素往往是春节前后铜板带价格变化的主要原因。

Mysteel：近5年春节前后全国铜板带市场走势

以下为近5年春节前后全国铜板带价格对比情况 ，以供参考

中信建投期货：预计铜后市价格下跌暂时有限

隔夜沪铜跌至68890元，伦铜下行至8524.5美元宏观中性，隔夜美国上周初请失业金人数超预期回升，就业市场延续降温，同时ISM制造业PMI反弹，软着陆信心增强，限制金属下跌幅度欧元区通胀温和走低，降息前景堪忧基本面中性，昨日LME铜延续去库，不过上期所铜仓单增加，虽然累库提速但绝对量仍低于去年同期，长江现货升水低位运行消息面上，因原料供应紧张，CNIA建议冶炼企业提前检修、减产并推迟新项目。

瑞达期货：铜主力合约先强后弱，以跌幅0.38%报收

铜主力合约先强后弱，以跌幅0.38%报收，持仓量走弱，国内现货价格小跌，现货升水，基差走强 国际方面，在不及预期的“小非农”数据公布后，美元指数一度跌破103关口，随后因美联储主席鲍威尔直面打击三月份降息的预期而逆转日内跌势，美国财政部暗示明年之前不会进一步增加季度债券拍卖规模提振了美国国债的需求，10年期美债收益率走低，两周来首次盘中下破4%关口，最终收报3.918%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.209%。

期货日报：公募基金看好铜板块

上周，公募基金2023年度四季报披露完毕，基金的调仓动向及加仓板块成为市场关注的焦点细分行业来看，四季度主动权益类公募基金增持了“顺周期”有色金属行业中的铜板块 2023年四季度国内一系列“稳增长”政策加速推出与落地，国内经济出现底部企稳、初步回升的迹象，市场对于国内经济复苏预期提升银河证券研报显示，主动权益类公募基金对A股有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比为2.23%，连续两个季度对有色金属行业进行增持，尤其与经济相关性更大的铜板块。

倍特期货：宏观来利空释放后，铜延续调整

【基本面】上周五隔夜伦铜收8380.00美元/吨，涨幅0.82%隔夜沪铜2403合约收67900元/吨，涨幅0.40% 宏观方面，上周多方数据打压了市场对美联储近期降息的预期，美联储在3月份降息的可能性大幅下降，美元上涨压制铜价国内方面近期公布第四季度GDP年率为5.20%，12月社会消费品零售总额年率为7.40%，数据不及预期打压市场市场信心政策方面保持积极态度，发改委表示将全面稳慎评估政策效应，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。

倍特期货：宏观利空释放后，铜震荡调整

【基本面】隔夜伦铜收8312.00美元/吨，涨幅0.34%隔夜沪铜2403合约收67690元/吨，跌幅0.03% 宏观方面，数据显示美国至1月13日当周初请失业金人数为18.7万人，为2022年9月24日当周以来新低，暗示1月就业增长可能保持稳健，促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注美元上涨压制铜价国内方面近期公布第四季度GDP年率为5.20%，12月社会消费品零售总额年率为7.40%，数据不及预期打压市场市场信心。

中信建投期货：沪铜后市不宜乐观

隔夜铜价中枢继续下移，沪铜主力低开运行至68600，伦铜跌至8515美元美国2023年12月ISM制造业PMI录得47.4，制造业景气度仍承压去年11月JOLTs职位空缺人数创2021年初新低，劳动力市场仍紧张隔夜美联储票委放鹰，避险情绪升温推升美元反弹，铜价承压盘后美联储会议纪要并无降息时点讨论，政策或将长期维持限制性立场昨日上期所铜仓单，LME铜持平国内下游采购谨慎，现货升水小幅回落，供需延续偏紧格局。

Mysteel周报：元旦假期前最后一周 铜板带市场未有太好表现（12.25-12.29）

中信建投期货：铜后市不宜过度乐观

隔夜铜价冲高回落，沪铜跌至69020元/吨，伦铜回落至8570美元 美国12月达拉斯联储商业活动指指数继续修复，但仍处于负区间，经济延续缓慢修复市场仍预期明年提前将降息，美元持续走软，聚焦下周美联储会议纪要与非农就业报告昨日上期所铜仓单持平，现货市场上，因盘面上扬及年末资金回笼压力，卖家让利抛货但用家接货积极性不高 综合来看，继宏观氛围改善提振铜价上涨后，下游需求跟进乏力，这也意味着铜价继续突破缺乏更强的驱动，后市不宜过度乐观。

倍特期货：宏观驱动释放后，铜淡季需求存隐忧

【基本面】上周五隔夜伦铜收8525.00美元/吨，跌幅0.07%隔夜沪铜主力2401合约收68670元/吨，跌幅0.03% 宏观方面，上周四美联储如期按兵不动，美联储鸽派信号提振市场对降息预期，美元指数大幅下滑，为铜价带来支撑国内方面，上周京沪同日调整优化购房政策，首套房首付比例下调证监会发布积极配合有关方面防范化解房地产、地方债务等风险，金融监管总局发布一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设等。

中信建投期货：预计沪铜回升受限，后市谨慎乐观

隔夜沪铜高开横盘，涨0.94%至68670元，伦铜涨2.3%至8531美元 美上周初请失业金人数与续请失业金人数下降，就业市场放缓，不过11月整体与核心零售销售均超预期回升，经济软着陆信心提升隔夜美元单边下行，令人民币小幅升值，限制了沪铜涨幅昨日LME铜库存继续去库，上期所铜仓单持续增加，不过年末长单贸易进入尾声，现货升水走跌至贴水当前01-02月差仍有200，预计换月后现货升水仍将重返高位。