铜期货中的术语

中信建投期货：短期铜价或仍有回调空间

周四晚沪铜主力微跌至76080元，盘中摸低75380，伦铜则跌至9361美元宏观偏空美国3月PPI同比2.1%，为2023年4月以来新高，叠加前期停滞反弹的通胀水平，市场风险偏好降低不过，美联储官员陆续偏鸽表态改善市场情绪，限制铜价跌幅此外，欧央行维持三大利率不变并释放降息信号基本面中性昨日上期所铜仓单减少吨，LME铜累库，高价打压下游消费，电解铜现货延续贴水，传统去库阶段延后 综合来看，通胀放缓、降息预期后延，市场风险偏好回撤，高铜价面临多单获利卖盘的压力，短期铜价或仍有回调空间。

有色持仓日报：沪铜飘绿，中信期货减持1.8千手多单

截至4月11日收盘，沪铜2406收76270元/吨，跌0.35%；沪铝2406收20460元/吨，涨0.42%；沪锌2406收22870元/吨，涨2.42% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中信建投期货：铜价面临进一步的下调压力

周三晚沪铜主力走软至76350元，盘中摸低节后缺口上限75700，伦铜则跌至9400美元下沿宏观偏空隔夜美国3月CPI同比反弹至3.5%，达2023年9月来最高水平，同时美国2月批发销售环比远超预期，通胀粘性打压互换市场首次降息预期向9、11月展开盘后美联储会议纪要偏鸽反应对降息的温和态度并谨慎深入缩表基本面中性昨日上期所铜仓单减少，LME铜去库，上海有色现货电解铜维持贴水，长江现货升水延续低位，反应下游畏高需求释放依然受限。

中信建投期货：谨慎看待铜价上涨空间

隔夜沪铜主力试高77040后回调至76430元/吨，伦铜则运行至9427美元宏观中性隔夜经济数据公布较少，美元指数摸低小幅反弹，限制铜价涨幅回吐部分关注本周美通胀指引基本面中性昨日上期所铜仓单增加6480吨，LME铜累库近万吨，当下供需维持偏松格局，国内现货贴水延续 综合来看，宏观情绪升温叠加供需趋紧的预期，预计对价格形成支撑，但高价对产业上下游均存在负反馈限制，谨慎看待铜价上涨空间。

中信建投期货：预计铜价有望维持高位震荡

隔夜沪铜偏强震荡，主力冲高76850后回调至76400元，伦铜则涨至9443.5美元美国3月谘商会就业趋势指数小幅上行，验证就业市场强劲不过古尔斯比表态放鸽称需确定限制性货币政策立场维持时间，以防高利率下失业率的反弹，降息预期升温同时，近期油价走强带动铜价仍有涨势高价下现货买卖观望情绪浓厚，现货电铜延续贴水昨日LME铜去库，上期所铜仓单减少，全球库存迎来拐点考验 综合来看，宏观情绪升温叠加供需趋紧预期支撑下，预计铜价有望维持高位震荡，但高价对产业上下游均存在负反馈限制，铜价突破前高难度加大。

有色持仓日报：沪铜涨2.61%，中信期货减持超1千手空单

截至4月8日收盘，沪铜2405收75540元/吨，涨2.61%；沪铝2405收20205元/吨，涨1.61%；沪锌2405收21725元/吨，涨2.21% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中信建投期货：预计节前铜价维持震荡整理

周二晚沪铜主力冲高回落，运行至73310，伦铜突破9000至9011美元宏观中性美国2月JOLTs职位空缺人数低于预期及前值，就业市场保持强劲打压降息预期同时，隔夜两位美联储官员放鹰认为不急于降息，铜价小幅回调基本面中性昨日上期所铜仓单增加，LME铜去库，长江现货升水持续部分下游企业为应对现价高企，考虑假期检修或长单供保 综合来看，美经济软着陆、国内经济复苏信心、供应趋紧担忧下，预计节前铜价维持震荡整理。

有色持仓日报：沪铜飘红，中信期货增持超1.7千手空单

截至4月2日收盘，沪铜2405收73230元/吨，涨0.56%；沪铝2405收19810元/吨，涨0.46%；沪锌2405收21115元/吨，涨0.96% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中信建投期货：隔夜沪铜主力涨0.37%至73090

隔夜沪铜主力涨0.37%至73090宏观中性美国3月ISM制造业PMI超预期反弹至50.3，中国财新制造业PMI亦持续回升，内外制造业景气指数修复提振铜价不过，海外经济韧性表现打压降息预期，互换市场定价美联储6月降息的概率下降至50%以下铜价涨幅受限基本面中性昨日上期所铜仓单延续增加，机构数据，全国主流地区铜库存环比上周四微增0.03万吨，不过节前持货商捂货而下游采购意愿升温，国内现货平水、低升水。

中信建投期货：预计节前铜价维持偏强震荡

周五晚铜价涨0.39%至72610元美国2月核心PCE同比符合预期提振铜价冲高七万三，随后鲍威尔偏鹰施压涨幅回吐3月中国制造业PMI超预期回升至50.8，制造业景气度趋于回升上周国内交易所累库5138吨，LME去库4万吨，不过全球库存总量较去年同期仍偏多清明假期临近，下游备库需求增长带动现货贴水收敛此外，继春节前CNIA、CSPT小组成员呼吁联合减产后，上周13家主要冶炼厂再次建议减产5%-10%，供应趋紧担忧对铜价存在支撑，但削减是否会全面实施存在不确定性。

中信建投期货：当前铜价反弹高度或有限

周四晚沪铜摸低72060后回升至72330元，伦铜微涨至8872美元宏观中性美国2023年第四季度实际GDP终值高于预期，3月密歇根大学消费者信心指数终值超预期回升，多项经济数据气温回升，软着陆信心增强基本面中性偏多CSPT小组超预期不设定二季度现货铜精矿采购指导加工费，减产预期再次升温提振铜价止跌回升不过近期在高铜价压力下，现货交投降温显著，上期所铜仓单库存持续累增，盘面冲高后国内现货贴水加深。

福能期货：铜价运行中枢有望上移

降息周期叠加矿端收紧 美联储释放出即将开始放慢缩表的信号，随着货币环境的改善，以及全球开始进入补库周期，对铜长期需求带来一定利好操作上，建议维持逢低做多思路 3月至今，铜价在冶炼厂减产以及美联储鸽派降息预期的双重利好下强势上冲，走出了一轮快速而流畅的上涨行情，最大涨幅约6.2%不过，在触及74000元/吨关口后，铜价再度下跌，整体呈现冲高回落态势。

中信建投期货：预计短期铜价维持偏弱震荡

周三晚沪铜低开震荡，微涨0.01%至72080元，伦铜摸低8876，运行至8867.5美元 宏观中性偏空隔夜经济数据公布较少，但日央行意外放鸽令日元再度走贬，而国内权益市场回调，市场风险偏好收敛，美元指数坚挺施压铜价基本面中性昨日上期所铜仓单增加，LME铜去库国内仓单持续累增主要源自于持货商手中的现货转化，而下游依然畏高观望，国内现货延续贴水百元短期来看，市场风险偏好收敛叠加下游买兴不佳，预计短期铜价维持偏弱震荡，而沪铜短期在汇率承压背景下跌幅有限。

中信建投期货：预计短期铜价或维持震荡整理

隔夜伦铜微涨0.18%至8863美元，沪铜微跌0.12%至72340元吨宏观中性美联储官员表态偏鹰，打压市场风险偏好不过3月达拉斯联储商业活动指数超预期下跌，推升降息预期，美元失守104，铜价跌幅有限 基本面中性昨日上期所铜仓单、LME铜均累库，不过下游生产预期升温短期来看，海外降息、国内政策预期及供应趋紧担忧对价格具备支撑，预计短期铜价或维持震荡整理，本周关注库存拐点及鲍威尔表态。

有色持仓日报：沪铜飘绿，中信期货减持1.5千手多单

截至3月25日收盘，沪铜2405收72300元/吨，跌0.30%；沪铝2405收19455元/吨，涨0.23%；沪锌2405收21145元/吨，跌0.77% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中信建投期货：预计短期铜价维持高位震荡

周五晚铜价延续回落，伦铜跌1.3%至8847美元，人民币微跌0.25%至72340元 宏观中性偏多，美联储博斯蒂克放鹰预计2024年只降息一次，同时应相当迅速地开启QT步伐，市场风险偏好收敛，美元指数单边走强，人民币承压走贬，沪铜跌幅受限此外，国常会提出进一步优化地产政策，政策预期升温限制铜价跌幅基本面中性上周国内交易所铜去库，LME铜累增，全球铜累库趋势放缓在高铜价及进口铜清关冲击，现货贴水持平运行。

中信建投期货：预计短期铜价震荡整理为主

隔夜沪铜跌至72560元，伦铜运行至8963.5美元宏观中性偏多，美国上周初请失业金人数延续低位，费城联储制造业指数仍坚挺，3月标普全球制造业PMI则远超预期高达52.5，经济数据强劲增强软着陆信心同时瑞士央行率先全球开启降息，市场风险偏好向权益资产转移，铜价涨幅回吐部分基本面中性昨日LME铜去库，上期所铜仓单库存增加 综合来看，欧美降息预期与软着陆信心同时升温，海外市场风险偏好改善，前期涌入铜期货的资金面情绪有望恢复理性，预计短期铜价震荡整理为主。

中信建投期货：预计短期铜价偏弱震荡为主

隔夜铜价回调，伦铜跌至9000美元关口下沿，沪铜跌至73000元下方宏观中性，日央行宣布结束YCC并宣布加息，预期兑现令交易员抛售日元引发美元指数反弹，铜价承压回调基本面中性国内精铜减产预期仍存，不过内外需求有明显降温，2月国内精铜杆企业开工率环比大降，2月国内铜材累计出口同比降11%昨日上期所铜仓单库存减少LME铜去库，高铜价抑制下游采购热情，国内现货贴水持续 综合来看，减产炒作情绪逐步回落，临近美联储议息会议及鲍威尔表态，市场情绪趋于谨慎，预计短期铜价偏弱震荡为主。

中信建投期货：铜价上涨动能不足

隔夜沪铜涨0.53%至73460元，伦铜突破9100至9102美元宏观中性，中国2月地产开发投资同比降9%，社零同比增长5.5%，地产行业持续低迷，经济复苏强度偏弱基本面偏多供应趋紧预期发酵对铜价具备支撑，不过高铜价令下游接货情绪降温，昨日上期所铜仓单库存增加4230吨，机构铜社会库存环比上周四增加0.63万吨至39.54万吨，绝对量创下近5年来的最高位，国内现货贴水加深，LME铜去库放缓 综合来看，市场逐步消化减产预期，在需求弱现实与弱预期的拖累下，铜价上涨动能不足，预计短期维持震荡整理，本周重点关注美联储货币政策会议及鲍威尔表态。

弘业期货：沪铜夜盘冲高回落收中阳，收于73460

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于9102美元 沪铜夜盘冲高回落收中阳，收于73460沪铜成交持仓均上升，大涨后市场情绪偏向乐观欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，目前库存高位技术形态较好，短线铜价仍有可能冲高，但消息刺激导致上涨，后续回调风险较高，谨防风险上方压力75000，下方支撑68000 今日国际铜较沪铜升水上升至544点，外盘比价强于内盘。