期货上期所阴极铜

上期所发布《上海期货交易所阴极铜期货合约（修订版）》

　《上海期货交易所阴极铜期货合约（修订版）》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布，自2022年12月21日起实施自2022年12月21日起，只允许按新交割品级生成标准仓单自2023年6月19日起，存量1号标准铜仓单须注销转为现货 　　英文文本见官方英文网站，仅供参考如与中文文本不一致，以中文文本为准 附件： 1．修订对照表 2．修订说明 3．上海期货交易所阴极铜期货合约（修订版） 上海期货交易所2022年6月17日 。

缩短交割时限，上期所15个品种实现“两日交割”

目前，实现“二日交割”的品种主要包括阴极铜、铝、锌、铅、镍、锡、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、燃料油、石油沥青、天然橡胶及纸浆等15个上市品种 上期所相关负责人表示，下一步，上期所将深入开展市场调研，结合市场需求不断完善结算机制，降低结算成本，优化发展环境，进一步提升期货市场服务实体经济的能力和水平

“第二十二届再生金属国际论坛及展览交易会”——“创新融合之路”专题论坛成功召开

她介绍，我国是全球最大的场内商品衍生品市场，有色金属期货在服务产业高质量发展等方面发挥了重要作用铜期货市场发展成效突出，1999年上期所成立并推出阴极铜合约，2018年铜成为首批在上期标准仓单平台交易的品种并开展期权交易，2020年国际铜期货在上期所子公司上海能源交易中心上市，下一步铜期货将持续深化产品创新、产品优化、实体服务、对外开放 ▲上海期货交易所商品一部资深经理葛婉婉(视频演讲) 华泰期货有限公司贵金属研究员师橙在“有色金属套期保值和市场展望”演讲中，通过案例详细演示了铜、铝套期保值的具体方案、操作推演和作用，以及期权与含权贸易的操作策略；重点介绍了华泰期货量化套期保值的优势，分享了量化套保的系列研究成果，对再生有色金属企业开展套期保值业务有非常大的指导意义。

上期所调整阴极铜合约5个A级铜品牌升贴水

8月19日，上期所公告，自2022年11月21日起，上海期货交易所阴极铜合约中“贵冶”牌、“金豚”牌等5个A级铜品牌的升水由110元/吨调整为50元/吨2022年11月21日前生成的升水110元/吨铜仓单仍可继续正常使用自CU2309合约最后交割日17点起，所有尚未注销的升水110元/吨铜仓单将自动转为升水50元/吨

Mysteel有色早读：欧美央行态度持续鹰派 夜盘有色普涨

根据横峰县人民政府网公开消息显示，8月19日，横峰县人民政府与福州龙芝集团在县行政中心三楼会议室举行年产5万吨高端电极铜丝及异型铜材项目合作协议签约仪式 该项目是横峰县2022年新引进铜产业第一个“5020”项目，也是横峰县实施产业升级重点项目，项目建成后，将带动横峰县有色金属产业再上新台阶 8月19日，上期所公告，自2022年11月21日起，上海期货交易所阴极铜合约中“贵冶”牌、“金豚”牌等5个A级铜品牌的升水由110元/吨调整为50元/吨。

年中盘点：2022年上半年期货行业大事记

6月17日，上期所发布《上海期货交易所阴极铜期货合约（修订版）》，并于2022年12月21日起实施 6月22日，郑商所修订菜油期货相关方案，自菜油期货2307合约起施行

Mysteel周报：电解铜累库延续供强需弱（2.18-2.25）

2.上期所同意上海大昌铜业有限公司取消注册品牌资格申请 近期，上海期货交易所收到上海大昌铜业有限公司取消其注册品牌资格的申请根据《上海期货交易所有色金属交割商品注册管理规定》等有关规定，经研究决定： 一、取消上海大昌铜业有限公司“虎”牌阴极铜在我所的注册品牌资格； 二、自公告之日起，上述品牌产品不得生成标准仓单用于我所相关期货合约的履约交割，已生成的标准仓单可继续使用，直至注销。

关于上期标准仓单交易平台保税仓单转让报价专区上线的通知

各有关单位： 　　上期标准仓单交易平台2021年12月15日起上线保税仓单转让报价专区，报价品种为中质含硫原油（SC）、20号胶（NR）、低硫燃料油（LU）、阴极铜（BC）等上海国际能源交易中心已上市品种 　　特此通知 上海期货交易所2021年12月8日

周力琛：中国铜期货市场发展现状及展望

从发展历程来讲，1999年, 上海期货交易所推出阴极铜期货合约成为我国最早的商品期货之一2018年5月28日，铜成为首批在上期标准仓单交易平台交易的品种，实现期现联动发展2018年9月21日，上期所正式开展铜期权交易，成为我国首个工业品期权品种，一主两翼格局形成2020年11月19日, 国际铜期货在上期所子公司上海国际能源交易中心上市，开启铜期货国际化新路程 2021年上半年，沪铜期货成交量3656.72万手，成交金额12.32万亿元，日均持仓33.24万手。

国际铜期货首次生成标准仓单！“中国价格”稳步走向世界

2021年1月20日，由秘鲁南方铜业公司生产的100.446吨SPCC—ILO牌国际铜期货标准仓单在上海洋山保税港区世天威物流有限公司正式生成这是自国际铜期货在上期能源挂牌交易以来，首次生成标准仓单 该批阴极铜是由富盛国际实业有限公司（下称富盛国际）通过一家境外铜贸易企业购入，于2021年1月初运抵洋山特殊综合保税区后，经由洋山海关查验、指定交割仓库入库检查、上期能源核验、上海海关工业品与原材料检测技术中心质检合格后注册生成。

国际铜期货合约正式发布：11月19日上市，人民币计价A级铜交割

合约采用实物交割方式，交易单位为每手5吨，最小变动价位为每吨10元，挂牌1月到12月的一年内的月度合约，最低交易保证金为合约价值的5% 在交割品上，略微区别于上期所铜期货，国际铜期货以符合国标GB/T467-2010或BSEN1978：1998中A级铜规定的阴极铜（下称“A级铜”）为交割品而在上期所铜期货的规则中，A级铜是作为替代品存在，与交割标准品存在一定差异。

上期能源就国际铜期货合约及相关规则公开征求意见

10月16日，上海期货交易所（下称上期所）子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）发布公告，就上期能源阴极铜期货标准合约(下称国际铜期货合约)及相关规则公开征求意见 此次公开征求意见的包括《上海国际能源交易中心阴极铜期货标准合约》以及《上海国际能源交易中心交易细则》《上海国际能源交易中心交割细则》《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》等3个实施细则修订案 国际铜期货合约将继续沿用上期能源“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的交易模式，全面引入境外交易者。

Mysteel晚餐：焦炭开启第五轮提涨，铁矿石港库连增8周

业内预测，在2019年我国不锈钢消费量达到2400万吨基础上，到2025年我国不锈钢年需求量将升至3000万吨，未来消费市场空间广阔（新华社） ◎ 上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心发布公告，就上期能源阴极铜期货标准合约及相关规则公开征求意见国际铜期货合约交易单位为5吨/手，最小变动价位为10元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%，最低交易保证金为合约价值的5%。

上期所优化铜、铝等16个期货品种交割流程

8月18日，上海期货交易所（下称上期所）发布黄金、阴极铜、铝等16个品种期货合约修订案以及《上海期货交易所黄金期货交割实施细则（试行）》《上海期货交易所交割细则》等6个实施细则修订案此次修订缩短了相关期货品种交割期，黄金期货交割期由五天缩短为一天，其他期货品种交割期由五天缩短为三天 根据公告，相关品种合约及实施细则主要围绕以下四个方面进行修订：一是将黄金期货合约中交割期的规定由“最后交易日后连续五个工作日”修改为“最后交易日后第一个工作日”；二是为保证交割期内涵的统一，参照黄金期货合约交割期的修订内容，将发票流转从交割期中删除，除黄金期货以外的其他期货品种合约中交割期的规定由“最后交易日后连续五个工作日”修改为“最后交易日后连续三个工作日”；三是同步修改《上海期货交易所黄金期货交割实施细则（试行）》《上海期货交易所交割细则》《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则（试行）》《上海期货交易所燃料油期货交割实施细则》《上海期货交易所结算细则》《上海期货交易所标准仓单管理办法》中有关交割期、交割流程、发票流转等的规定及表述；四是调整了进口3号烟胶片交割商品必备单证和有效期。

有色企业借助期市破解经营难题

此外，公司通过在2月合约卖出交割4000吨阴极铜，减轻了下游销售不畅带来的压力 铜陵有色相关负责人也向记者表示，公司充分利用“铜冠”牌电铜的交割资质，把传统的期货保值延伸到交割变现，保证了数亿元货款的及时回笼，极大地缓解了企业的资金压力同时，公司还借助上期所仓单交易系统，利用线上交易手段，开展了多种形式的仓单融资管理，缓解了企业的资金压力“一方面，公司利用交割时间差，将在手仓单在上期所仓单管理系统进行质押，释放的80%货款可以冲抵公司的期货保证金，用于套保风险管理，释放了企业的自有资金，缓解了企业的现金流压力。

铜价酝酿下跌行情

部分企业为了完成年度产量目标，12月精铜产量有望进一步抬升长期来看，国内冶炼厂产能投放较为集中，精铜供应较难出现紧缺 结论 虽然长期振荡格局难改，但短期干扰因素仍不容忽视11月中国未锻轧铜及铜材进口45.6万吨，年内首次出现同比负增长，印证国内需求疲软之势不过，11月初以来，LME和COMEX铜库存不断下降，上期所阴极铜期货库存也处于低位，为铜价提供了一定支撑。

铜价酝酿下跌行情

部分企业为了完成年度产量目标，12月精铜产量有望进一步抬升长期来看，国内冶炼厂产能投放较为集中，精铜供应较难出现紧缺 结论 虽然长期振荡格局难改，但短期干扰因素仍不容忽视11月中国未锻轧铜及铜材进口45.6万吨，年内首次出现同比负增长，印证国内需求疲软之势不过，11月初以来，LME和COMEX铜库存不断下降，上期所阴极铜期货库存也处于低位，为铜价提供了一定支撑。

铜：进出口盈亏大幅收窄 沪铜震荡偏弱

COMEX仓单环比减1750吨，同比减81503吨（-39.02%）至127354吨LME仓单环比减1950吨（-1.57%），同比减71475吨（-36.85%）至122500吨 消息面：调研数据显示，11月份铜杆企业开工率为76.85%，环比上升0.43个百分点，同比增长4.40个百分点，11月铜杆企业开工率小幅回升上期所12月10日发布公告称，根据《上海期货交易所阴极铜期货期权合约》的有关规定，经研究决定，将CU1901期权合约的最后交易日和到期日调整为2018年12月24日（周一）。

上期所责令涉铜交割“一厂一库”限期整改

上期所11月22日发布通知，责令一家阴极铜注册品牌生产企业和一家铜期货交割仓库限期整改 根据通知，在铜期货1806合约交割环节，上海鑫冶铜业有限公司生产的“上冶”牌阴极铜（02140005批次/225.327吨）外观品相较差，未达合约交割品级中关于交割产品表面质量的相关要求，上海期晟储运管理有限公司在该批次阴极铜入库过程中，把关不严，未按规定严格、尽责完成商品验收而签发仓单，造成该批次表面质量未达标商品进入交割环节，对交割买入方的实体生产经营活动造成一定的负面影响，对上期所期货交割业务产生隐患。

上期所铜期权合约解读及应用分析

铜期权介绍 在我国已上市的工业品中，阴极铜期货合约上市时间长，市场较为成熟，成交活跃，合约流动性和连续性好，投资者结构相对完善，价格公开、透明、连续而相比铜期货，铜期权在资金占用上更具优势，可以帮助企业放大利润并控制亏损，是企业进行风险管理的有效工具，同时场内交易也使铜期权拥有较高的流动性和透明度 行权方式 上期所铜期权采用欧式行权方式，相比美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同。