铜期货上涨对谁有利

弘业期货：沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于77110

隔夜伦铜冲高回落仍大涨，收于9548美元 沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于77110沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观美国经济数据好转，降息预期推后，国内3月经济数据不佳，宏观基本面偏弱海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位市场情绪开始退潮，回调风险较高上方压力78000，下方支撑70000 今日国际铜较沪铜升水上升至645点，外盘比价强于内盘 。

中信建投期货：预计铜价进一步上涨难度加剧

周一晚铜价先抑后扬，沪铜主力涨0.53%回升至77490元，伦铜涨1.71%至9568美元宏观利空美国3月零售销售环比涨幅超预期，创去年9月以来新高，前值则被进一步向上修正，经济表现强劲进一步打击降息预期，支撑美元指数走强基本面中性昨日上期所铜仓单增加492吨，LME铜去库950吨，国内现货升水跃升至百元，全球库存拐点有待观察 综合来看，宏观偏空、市场风险偏好收敛，强美元指数对铜价存在压制，同时高价削弱下游需求释放，预计铜价进一步上涨难度加剧。

中信建投期货：谨慎看待铜价上涨空间

隔夜沪铜主力试高77040后回调至76430元/吨，伦铜则运行至9427美元宏观中性隔夜经济数据公布较少，美元指数摸低小幅反弹，限制铜价涨幅回吐部分关注本周美通胀指引基本面中性昨日上期所铜仓单增加6480吨，LME铜累库近万吨，当下供需维持偏松格局，国内现货贴水延续 综合来看，宏观情绪升温叠加供需趋紧的预期，预计对价格形成支撑，但高价对产业上下游均存在负反馈限制，谨慎看待铜价上涨空间。

倍特期货：假期伦铜上涨，沪铜预计补涨

【基本面】上周五隔夜伦铜收9348美元/吨，跌幅0.33%，节前沪铜2405合约收73980元/吨，涨幅1.2% 宏观方面，假期海外3月非农就业人数大增30万，创1年来最大增幅强劲非农就业报告支撑美元，多位美联储官员的讲话降低了6月降息的预期，美元强势运行市场关注3月份消费者价格指数（CPI）数据国内方面，近期数据显示3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升，提振市场信心。

弘业期货：沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于73310

隔夜伦铜震荡上行大涨，收于9011美元 沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于73310沪铜成交稳定持仓上升，市场情绪偏向乐观美国经济数据好转，国内3月经济数据好转，宏观基本面偏强海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位短线市场情绪仍然很强，但技术形态转弱，铜价中期回调风险较高上方压力75000，下方支撑68000 今日国际铜较沪铜升水上升至468点，外盘比价强于内盘。

中信建投期货：铜价上涨动能不足

隔夜沪铜涨0.53%至73460元，伦铜突破9100至9102美元宏观中性，中国2月地产开发投资同比降9%，社零同比增长5.5%，地产行业持续低迷，经济复苏强度偏弱基本面偏多供应趋紧预期发酵对铜价具备支撑，不过高铜价令下游接货情绪降温，昨日上期所铜仓单库存增加4230吨，机构铜社会库存环比上周四增加0.63万吨至39.54万吨，绝对量创下近5年来的最高位，国内现货贴水加深，LME铜去库放缓 综合来看，市场逐步消化减产预期，在需求弱现实与弱预期的拖累下，铜价上涨动能不足，预计短期维持震荡整理，本周重点关注美联储货币政策会议及鲍威尔表态。

弘业期货：沪铜夜盘高位小幅上涨再创新高，收于73290

周五伦铜震荡上行再度大涨，收于9074美元 沪铜夜盘高位小幅上涨再创新高，收于73290沪铜成交持仓均下降，大涨后市场情绪开始回落欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，目前库存较高技术形态较好，短线铜价仍有可能冲高，但消息刺激导致上涨，后续回调风险较高，谨防风险上方压力75000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水下降至522点，外盘比价强于内盘。

弘业期货：沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于71870

隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于8912美元 沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于71870沪铜成交持仓均下降，大涨后市场情绪开始回落欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，目前库存较高技术形态较好，短线铜价仍有可能冲高，但消息刺激导致上涨，后续回调风险较高，谨防风险上方压力75000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水下降至552点，外盘比价强于内盘。

弘业期货：沪铜夜盘探底回升小幅上涨，收于69910

隔夜伦铜大幅震荡后略微收跌，收于8648美元 沪铜夜盘探底回升小幅上涨，收于69910沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转技术形态较好，短线铜价仍有可能冲高上方压力71500，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水下降至500点，外盘比价强于内盘

弘业期货：沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于69790

隔夜伦铜震荡上行大涨，收于8654美元 沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于69790沪铜成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转技术形态较好，铜价仍有可能冲高，关注本周消息影响上方压力71500，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水大幅上升至507点，外盘比价强于内盘。

中信建投期货：预计铜价继续上涨高度及持续性均有限

隔夜铜价高位震荡，沪铜高开涨至69210元，伦铜冲高回调至8525美元宏观中性偏多国内重要会议召开，乐观政策预期对高铜价具备支撑此外，美联储博斯蒂克提醒降息后通胀反弹的风险，并认为缩表应长久维持，市场情绪仍谨慎基本面中性偏空昨日LME铜去库，不过上期所铜仓单增加，据机构数据铜社会库存环比上周四增加1.55万吨至32.12万吨，刷新近4年同期新高，国内现货电解铜贴水，铜市供需维持宽松 综合来看，国内政策预期对维持铜价具备支撑，关注预期兑现程度。

弘业期货：沪铜夜盘高开低走小幅上涨，收于69210

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于8525美元 沪铜夜盘高开低走小幅上涨，收于69210沪铜成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观欧美经济前景一般，国内政策频出，宏观基本面好转海外需求较差，LME库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，春季铜价可能震荡偏强上方压力70000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水下降至330点，外盘比价强于内盘

中信建投期货：预计铜价上涨高度及持续性均有限

上周五晚铜价小幅上涨美国2月ISM制造业PMI、消费者信心均远低于预期不过，美联储官员偏鹰表态以及纽约社区银行股价下跌，市场风险偏好改善有限此外，国内重要会议召开，乐观政策预期对高铜价具备支撑供应端，1月智利铜产量环比降12%，关注TC走低后冶炼厂减停产计划需求端，铜杆企业陆续复产，但下游传统淡季抑制开工率，预计短期供需维持宽松 综合来看，内外市场风险偏好略有分化，部分经济数据走软重燃降息预期，但中小银行面临较大不确定性。

弘业期货：沪铜夜盘低开高走转为上涨，收于69060

周五伦铜探底回升转为上涨，收于8522美元 沪铜夜盘低开高走转为上涨，收于69060沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性美联储降息预期升温，国内政策频出，宏观基本面好转海外需求较差，LME库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，春季铜价可能震荡偏强上方压力70000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水上升至333点，外盘比价强于内盘

弘业期货：沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于69050

智利1月铜产量同比增加0.5%隔夜伦铜高位震荡小幅上涨，收于8478美元 沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于69050沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎美联储降息预期推后，国内政策频出，宏观基本面好转海外需求较差，LME库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，春季铜价可能震荡上方压力70000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水下降至208点，外盘比价强于内盘。

弘业期货：沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于69410

隔夜伦铜宽幅震荡，尾盘拉升大涨，收于8608美元 沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于69410沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观国内政策频出，宏观基本面有所好转海外需求较差，LME库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，旺季即将来临，春季铜价可能易涨难跌上方压力70000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水大幅上涨至492点，外盘比价强于内盘

弘业期货：沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于69160

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于8546美元 沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于69160沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观国内政策频出，宏观基本面有所好转海外需求较差，LME库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，旺季即将来临，春季铜价可能易涨难跌上方压力70000，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水小幅下降至290点，外盘比价强于内盘

倍特期货：春节期间伦铜上涨，预计沪铜将补涨

【基本面】截止2月16日伦铜收8472美元/吨，春节期间伦铜涨幅2.99%截止2月8日沪铜2403合约收67960元/吨，跌幅0.16% 宏观方面美国CPI与PPI双双高于预期，两大重磅数据公布后，市场对美联储降息押注减弱，美元指数一路飙升，美元上涨为金属行情带来压力，不过美国的零售销售数据意外走弱，支撑金属价格国内方面政策保持积极态度，货币政策持续宽松春节假期期间国内公布1月份金融数据，数据普遍好于市场预期。

倍特期货：美元强势上涨铜价承压

操作策略：美元强势上涨铜价承压，国内政策刺激持续发力，海外矿端紧张对铜价支撑减弱；国内春节假期临近，市场表现疲软，日内偏空短线为好

弘业期货：沪铜夜盘在5日均线企稳上涨收中阳

隔夜伦铜探底回升转为上涨，收于8642美元 沪铜夜盘在5日均线企稳上涨收中阳，收于69370沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观美国经济数据超预期，国内政策频出，宏观基本面回归中性海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前可能延续高位震荡上方压力69500，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水上升至408点，外盘比价强于内盘。