快讯播报
2016年铜期货快讯
- 2024-04-16 17:25
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4月16日，上期能源所公告，自2024年4月17日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：国际铜期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。如遇《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》第十六条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。
- 2024-04-10 16:56
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上期所公告，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，我所在黄金和铜期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。
- 2024-01-05 15:53
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2024年1月5日上海期货交易所发布通知：经研究决定，自2024年1月10日起至2025年1月10日止：铜、铝、锌、铅、镍、锡、氧化铝、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶、纸浆期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务）。
- 2024-01-05 15:46
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上海国际能源交易中心发布通知称，自2024年1月10日起至2025年1月10日止：原油、铜（BC）、低硫燃料油、20号胶期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过能源中心结算并按交割标准收取手续费的业务）。
- 2024-01-05 15:42
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上海期货交易所发布通知，自2024年1月10日起至2025年1月10日止，铜、铝、锌、铅、镍、锡、氧化铝、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶、纸浆期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务）。
2016年铜期货价格行情
2016年铜期货相关资讯
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一直以来，铅锌公司秉持“打造引领行业发展的世界知名品牌”的品牌主张，不断提升品牌意识、技术能力和管理水平，所产的“江铜牌”银锭于2016年2月获得上海期货交易所注册批复，2020年11月荣获“江西省名牌产品”，并在2024年2月成功列入LBMA白银合格交割品牌目录 为确保首批符合LBMA认证的“江铜牌”银锭成功出口，铅锌公司高度重视、周密安排，第一时间确认银锭出口订单，统筹多方协同抓好标准银锭的生产、检验、品控等各项工作，确保银锭达到交付条件。
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2022年“五一节假”国内期铜和现货铜市休市，伦铜维持正常运行，市场时刻关注伦铜价格运行趋势，笔者整理自2016年以来五一节假前后价格变化，不难发现2016年至2019年节后国内铜现货价格、期货价格、伦铜价格均出现一定降幅直至2020年 2019年年末开始爆发新冠疫情，2020年正式进入抗疫年，全球市场为缓解疫情所带来的经济压力纷纷开始释放货币宽松政策，市场通胀预期回升，能源价格快速上涨，大宗商品金属价格出现持续涨势，其中包括电解铜；此为2020-2021年五一节后铜价出现上涨趋势主要驱动力。
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目前，不仅铜现货与3个月期货合约的价差仍处于前所未有的高度，明日次日合约的价差也同样高得惊人，LME临时采取的限制措施或许将有助于阻止套利交易 近日伦敦金属交易所（LME）的铜库存降至1974年以来的最低水平，全球供应紧张局面急剧升级，导致期铜价差飙升，推动铜价上周创下2016年以来的最大周涨幅（9%），并回升至每吨10000美元以上在欧洲仓库的金属订单激增之后，LME仓库追踪的现有铜库存本月暴跌89%。
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2016年 中国精炼铜消费量达1164.22万吨，全球占比50.2%，首次过半 2018年5月28日 上期标准仓单交易平台正式上线，铜成为首批挂牌品种 2018年9月 由上海期货交易所牵头研发的《有色金属冶炼产品编码规则与条码标识》行业标准, 由工信部发布实施, 提升行业信息化水平. 2018年9月21日 上海期货交易所上市铜期权，进一步丰富投资者的风险管理工具。
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LME铜库存继续稳步下降，减少3,750吨，至183,700吨 上海期货交易所周五发布的每周数据显示，中国铜库存跃升至2016年3月以来的最高水平，至380,085吨，增幅10%迹象显示在需求难以从疫情的影响中恢复之际，中国产量仍保持增长 周五，中国公布提高居民房产收入和改善消费市场供应的指导方针，以促进消费。
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目前，按照今年的月均表观消费量计算，现有电解铝现货、期货库存还能够支持半个月左右，距离2016年的底部0.12个月还比较远上一轮库存周期底部，铝价从2016年8月开始上涨，从11000到接近15000，接近35%目前铝的去库水平弱于上一轮，且上一轮有供给侧改革的影响，预计明年铝价在补库周期中的上涨幅度将远弱于上一轮 铜、铝的价格是PPI的重要组成部分PPI一般领先产成品库粗周期。
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目前，按照今年的月均表观消费量计算，现有电解铝现货、期货库存还能够支持半个月左右，距离2016年的底部0.12个月还比较远上一轮库存周期底部，铝价从2016年8月开始上涨，从11000到接近15000，接近35%目前铝的去库水平弱于上一轮，且上一轮有供给侧改革的影响，预计明年铝价在补库周期中的上涨幅度将远弱于上一轮 铜、铝的价格是PPI的重要组成部分PPI一般领先产成品库粗周期。
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多家研究机构认为，自2016年创出本轮周期价格最低点以来，大宗商品价格运行重心在震荡中出现抬升，2020年这一趋势有望延续，其中贵金属、铜及部分农产品有望成为多头品种主力 黄金原油龙头风采尽显 2019年以来，大宗商品市场除铁矿石、沪镍期货因供应端干扰出现的大涨行情及贵金属、原油市场在全球宽松氛围中重心抬升之外，其余品种总体维持低迷走势。
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数据显示，截至11月22日，2019年以来文华商品指数微涨0.19%，2018年该指数下跌6.55%多家研究机构认为，自2016年创出本轮周期价格最低点以来，大宗商品价格运行重心在震荡中出现抬升，2020年这一趋势有望延续，其中贵金属、铜及部分农产品有望成为多头品种主力 黄金原油龙头风采尽显 2019年以来，大宗商品市场除铁矿石、沪镍期货因供应端干扰出现的大涨行情及贵金属、原油市场在全球宽松氛围中重心抬升之外，其余品种总体维持低迷走势。
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王海洋介绍，2012年起，中国造纸行业开始出现明显产能过剩，进入平衡发展期以文化纸及纸板市场集中度为例，2010-2016年造纸行业共淘汰落后产能约4000万吨目前，铜版纸、非涂布木浆文化纸、白卡纸板的市场集中度CR5分别达到90%、74%和85%这一定程度上意味着行业公司必须以更高的管理水平，更严谨务实的态度来面对市场风险的挑战 2018年11月27日纸浆期货的成功上市，为我国造纸行业引入了有效的风险管理工具，受到了全球造纸产业链的广泛关注。
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市场焦点：（1）美国8月ISM制造业PMI跌至49.1，不仅创下2016年1月以来最低水平，且是2016年8月以来首次跌破荣枯线（2）美国联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储9月份降息50个基点的概率为10%，上周五的预期为0%（3）赞比亚2020年预算中矿区使用最高应限制在7.5%，浙江削弱企业的竞争力 现货分析：9月4日现货1#电解铜报价46300-46380元/吨，均价46340元/吨，较上一交易日跌160元/吨。
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宏观：美国8月ISM制造业PMI为49.1，2016年8月以来首次跌破荣枯线；预期为51.1，前值为51.2数据公布后，美元指数冲高至2年高点99.37后回落，收于99以内 现货与期货：9月3日现货报价46600元/吨-46660元/吨，均值环比涨110元，对当月合约升85元，升贴水涨20元沪铜主力合约价格下跌0.21%至46640元/吨LME3月合约下跌1.04%至5617美元/吨。
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宏观：10年期美国国债收益率周三触及2016年11月9日以来最低水平1.939%；ADP全国就业报告显示，美国6月民间就业岗位增加10.2万个，也远低于市场预期；投资者倾向于认为美联储将在本月降息，美元收报96.735，跌0.05% 现货与期货：7月4日现货报46490元/吨-46630元/吨，均值环比升150元，对当月合约升110元，升贴水升15元沪铜主力合约价格上涨0.04%至46350元/吨。
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宏观：2019年6月，财新中国制造业PMI录得49.4，为2016年7月以来次低，制造业景气度明显下降美国6月ISM制造业PMI录得51.70，高于预期值51，美元指数随之上涨，收报96.8282，涨0.65%； 现货与期货：7月1日现货报47280元/吨-47370元/吨，均值环比涨275元，对当月合约升65元，升贴水跌45元沪铜主力合约价格上涨0.77%至47360元/吨。
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宏观：美国6月纽约联储制造业指数跌至2016年以来新低，增加了市场对美国经济的担忧美元指数昨日微幅盘整，收报97.557，上涨0.01% 现货与期货：6月17日现货报46080元/吨-46220元/吨，均值环比跌340元，对当月合约升105元，升贴水升40元沪铜主力合约价格下跌0.67%至46150元/吨沪伦比值7.87，环比下跌0.07昨日为1906合约最后交易日，隔月价差波动在60~70元/吨，市场大多已对1907合约报价，持货商明显挺价意愿强烈，早市尝试报价于升水30~升水80元/吨，由于隔月价差较上周扩大，致使现货升水较上周有明显提高，市场质疑情绪下大多在观望，持货商在货源充裕，暂难消化的情况下，率先从好铜开始降价，好铜降至升水60~升水70元/吨，平水铜降至升水10~升水20元/吨，湿法铜进一步扩大贴水状态至贴水40元/吨左右。
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第三，铜价波动率会低于历史低位 图4：铜期货价格历史波动率 在2017年之前，随着中国经济的崛起，对铜的需求大幅增长，但是由于铜矿供应周期一般是6到8年，所以铜处于供不应求的状态，这也导致了铜价波动率较高；在2011年之后，全球经济增速逐步回落，但是全球铜矿供应处于高峰状态，一直到2015年，整体上铜处于供过于求的状态，这导致了铜价的波动率也处于高位；2016年全球经济逐步复苏，但是铜供应增速在下降，铜处于供不应求的状态，在随后两年里大幅上涨，波动率也处于高位。
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传统旺季将至聚焦铜消费复苏 李超对期货日报记者表示，随着二季度传统消费旺季来临，市场对于国内下游消费力度及稳增长政策实际执行效果仍持观望态度铜价的交易逻辑或许正在从去年下半年以来的宏观逻辑主导转变为基本面逻辑主导 “目前上期所铜库存在25万吨左右，近期继续去库今年累库高度处于2016年以来的较低水平，与2015年相当，今年的去库速度也较近3年偏低，库存下降的斜率和量级均偏小，后期仍需持续观察国内的去库速度以及下游消费复苏力度。
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传统旺季将至聚焦铜消费复苏 李超对期货日报记者表示，随着二季度传统消费旺季来临，市场对于国内下游消费力度及稳增长政策实际执行效果仍持观望态度铜价的交易逻辑或许正在从去年下半年以来的宏观逻辑主导转变为基本面逻辑主导 “目前上期所铜库存在25万吨左右，近期继续去库今年累库高度处于2016年以来的较低水平，与2015年相当，今年的去库速度也较近3年偏低，库存下降的斜率和量级均偏小，后期仍需持续观察国内的去库速度以及下游消费复苏力度。
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宏观：中国12月进口同比跌7.6%，创2016年7月最大降幅受中国贸易数据拖累，美国股市集体下挫，美元指数亦小幅下跌0.06%，收95.6028 现货与期货：1月14日现货报47170元/吨-47270元/吨，均值环比不变，对当月合约升90元，升贴水涨65元沪铜主力合约价格下跌0.57%至46760元/吨，LME3月合约下跌0.50%，至5912美元/吨沪伦比值7.93，环比下跌0.01。
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10月13日，在广州期货于深圳举办的“2018年投资策略交流会”上，与会嘉宾表示，全球铜矿供应重回低增速，将对中长期铜价形成支撑 “2012—2016年铜价呈逐步下行态势，铜矿资本支出在2012—2013年见顶后逐步减少，到2017年支出下滑近60%根据以往规律，铜矿产能变化一般滞后于铜矿资本支出变化4年以上，这意味着至少未来3年铜矿产能将保持低增速，供应趋紧。
