期货铜成本

瑞达期货：铜价将受到成本及预期的支撑偏强运行

铜主力合约冲高回落，以涨幅0.95%报收，持仓量增加，国内现货价格走强，现货贴水，基差走强 国际方面，市场焦点将放在于周三公布的3月消费者物价通胀数据调查显示，经济学家预计总体消费者价格指数(CPI)将环比上升0.3%，2月为上升0.4%预计3月核心CPI也将环比上涨0.3%国内方面，国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会：增强宏观政策取向一致性，提升宏观政策向微观传导落地实效。

南证期货：沪铜移仓进入后期 铜价仍在成本区

今天周四，沪铜总持仓环比微幅减仓至69.1万手，总量能环比放量，1309合约终盘价格52290元/吨，环比放量减仓下跌0.02%，终盘日线图形收T字阳线，沪伦比值为7.22；另外1309合约对1306贴水630，1310合约对1309贴水150，另长江现货铜上午报价,53270-53350元/吨，b250-b330 今天沪铜小幅低开震荡，盘中有一段小幅探底回抽的走势，技术上，沪铜仍在52000以上的高位反弹区间内，今天白天再次试探52000支撑有效，不过全天反弹动能一般，否则期价不会继续收在5日以及10日线下方。

南证期货：沪铜移仓进入尾期 1309脱离成本区

今天周四，沪铜总持仓环比微幅增仓至79.5万手，总量能环比萎缩，1308合约终盘价格49680元/吨，环比下跌4.11%，终盘日线图形收跳空低开小阳线，沪伦比值为7.26；另外1308合约对1305贴水590，另长江现货铜上午报价,50680-50760元/吨，b180-b260 沪铜移仓步入尾期，今天铜价的大幅跳空低开使得1309合约也脱离了其建仓成本区，场内空头再次浮盈占优。

南证期货：铜价慢慢向成本靠拢

隔夜美元指数终盘收在81.61，日K线收下影阴线,总体牛市节奏被控，大方向向上不变 2013年4月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.2208元；4月30日香港财资市场公会美元兑人民币即期定盘价6.1620 隔夜伦铜库存环比减少425吨至618175吨，官方现货报价继续小幅贴水，注销仓单比例为25.51%。

南证期货：铜价向成本慢慢靠拢

隔夜美元指数终盘收在83.02，日K线收阳线,总体牛市节奏被控，大方向向上不变 2013年4月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.2360元；香港财资市场公会美元兑人民币即期定盘价6.1760 隔夜伦铜库存环比增加8525吨至621600吨，官方现货报价继续小幅贴水，注销仓单比例为26.3%。

银河期货：基本面转为过剩 铜市将向成本回归

本周铜市弱势再现，并于周四封上跌停板一周来铜价最大跌幅达到4420元或8%，与春节前的高点60112元相比，铜价已经下跌9512元或15.8%近期铜(50580,50.00,0.10%)价的下跌与美国和中国公布的数据疲软有关，IMF下调全球经济增长至3.2%给市场增加了更大的压力另外，铜供应产能如期释放，基本面转为过剩，导致铜市成为基金的主要打压对象。

广州金控期货：基本面利多，铜价易涨难跌

因降息延后的前提是通胀高位或者停止下行，这意味着美元名义利率剔除通胀后还是下行的目前，全球铜显性库存回升至45万吨左右，处于历史中等水平，但是在铜矿供应偏紧、新能源带来乐观消费前景的驱动下，铜供需格局可能转为短缺，铜价易涨难跌风险点在于美国通胀反弹，美联储重启加息 因此，投资者可以运用铜期货和期权对冲价格上涨的风险，境外投资者买入COMEX铜期货或铜看涨期权，境内投资者可以买入上期所铜期货或铜看涨期权，或卖出看跌期权收取权利金降低采购成本。

原材料大幅上涨，家用空调涨价在所难免？

2022年-2023年属于铜价的高位震荡期，价格持续在65000-70000元/吨左右震荡，而下游家用空调价格在这一时期基本稳定，其中外销均价在海运成本回落和汇率的共同作用下还有较大幅度的下调2024开年以来，铜价在68000-70000元左右震荡，3月底才开始明显加速走高 从2024年一季度的上海期货铜成交均价来看，同比去年维持1.2%左右的小幅增长因此从短期行情来看，空调企业的成本压力是逐渐加大的，但由于原材料采购的提前性、空调产品和渠道的特殊性等因素影响，原材料价格上涨并不一定能够实时传导到下游。

Mysteel日报：铜价再创新高 废铜市场毁约风险增大

但目前铜价上涨之后，对于市场的需求影响十分明显，产业链上下游受限于高原料价格带来的成本压力，目前尚且有资金能够应对，但是在价格不断上涨的前提下产业链大量资金集中在期货盘面上，后续不排除出现单边行情出现波动情况下，市场风险事件将再度增多，大型企业尚可度过，小型企业只能因噎废食了

Mysteel：铜价破新高带来的是因噎废食还是绝地重生

但目前铜价上涨之后，对于市场的需求影响十分明显，产业链上下游受限于高原料价格带来的成本压力，目前尚且有资金能够应对，但是在价格不断上涨的前提下产业链大量资金集中在期货盘面上，后续不排除出现单边行情出现波动情况下，市场风险事件将再度增多，大型企业尚可度过，小型企业只能因噎废食了

铜价大涨，空调行业或迎涨价

3月15日当天的收盘涨幅为2.02%，报收71570元/吨，值得一提的是，该交易日盘中沪铜2405的最高价一度碰到了73270元/吨，这一价格是自2022年5月以来的新高 全球范围内期货和现货价格的飙升，直接利好以铜为主要业务的上市公司，上周五（3月15日），铜陵有色收涨5%以上，股价也达到了两年来的最高峰；北方铜业涨停；江西铜业涨幅超过了7%，股价也创两年新高 铜价的飙升给以铜为主要材料的家电产品，带来沉重的成本压力，尽管目前还没有直接传导至整机制造端，但是按照眼下的趋势，以空调为代表的家电产品的成本压力将会进一步加大。

期货日报：公募基金看好铜板块

自2023年10月份以后，市场一直在交易美联储的降息预期和美国经济软着陆预期，铜价走势强劲，而近期国内超预期的降准政策也在提振市场情绪，2023年8月末以来的一系列支持政策有望形成富集效应，改善2024年年初的经济形势产业层面，受海外铜矿山停产影响，国内冶炼产能有所过剩，目前原料进口TC指数跌破大多炼厂成本线，引发节后炼厂规模性提前检修或减产，造成精铜供给的收缩，对铜价形成支撑 国投安信期货有色金属研究员肖静认为，公募基金看好有色铜板块主要重视的是资源属性的相对稀缺、集中及全球碳中和转型背景下铜所具备的长期较有保证的潜在增速。

宏观出现利好消息，沪铜跳空高开迎来快速反弹

新湖期货铜研究员李瑶瑶也告诉记者，临近年关，国内铜消费进入季节性淡季，下游开工率有所回落；元旦后国内库存也开始小幅累库，但这属于季节性累库，目前国内库存仍处于历史低位因Panama矿山停产，国内炼厂冬季备货等原因，近几个月铜精矿现货TC大幅下滑至40美元／吨附近，基本腰斩目前现货TC已经低于冶炼厂的成本线，部分炼厂已经降负荷生产，或对一季度国内精铜供应造成影响2023年国内新能源汽车呈现高增长，光伏、风电装机呈现超高速增长，新能源领域为铜消费带来可观增量；在新能源的提振下，预计2024年国内铜消费维持向好。

【上海证券报】供应端受扰或收紧，2024年铜价看涨

全球铜原料供应或收紧 近期，红海局势已对各类大宗商品品种价格及运价产生影响中信建投期货金属首席分析师江露表示，红海冲突主要对欧线、原油造成直接影响，对铜价无直接影响不过，考虑到航运绕行带来的成本抬升，国际油价上涨将对铜价产生间接影响 “从长期趋势来看，铜价与国际油价具有正相关关系”铜分析师高杰表示。

公牛集团：拟开展大宗原材料期货业务

1月5日晚间，公牛集团公告，为有效规避和降低公司生产经营相关原材料价格波动风险，公司拟根据生产经营计划择机开展大宗原材料期货业务，保证产品成本的相对稳定，降低价格波动对生产经营的影响交易品种为铜、银、铝、锡、塑料粒子、纸浆等与公司生产经营有关的期货品种公司投入保证金不超过人民币8亿元 公司开展大宗原材料期货业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，以期货端损益对冲现货端原材料价格波动对公司经营业绩的影响，稳定盈利水平，提升公司防御风险能力。

Mysteel年报：2023年国内铅市场回顾与2024年展望

基本面来看，原生铅产量变动不大，主要为冶炼厂产能释放及部分炼企因铅系统持续亏损而下调2024年产量目标，如南方有色、安徽铜冠等；再生铅产量或增至345万吨左右，主要为江西苏中及贵州鲁控产能释放；消费端但随着碳酸锂价格大幅下跌，锂电池生产成本下降，需密切关注锂电池对铅蓄电池的替代效应，另一方面海外新投铅蓄电池产能增加，会导致国内铅蓄电池出口量增幅放缓；国外冶炼厂复产或导致国内铅锭出口量下滑，预计SHEE铅期货库存将增至10万吨以上水平，国内维持供应过剩局面。

重磅发布|上海钢联2023年铅产业年报——2023年铅产业分析回顾&2024年预测

基本面来看，原生铅产量变动不大，主要为冶炼厂产能释放及部分炼企因铅系统持续亏损而下调2024年产量目标，如南方有色、安徽铜冠等；再生铅产量或增至345万吨左右，主要为江西苏中及贵州鲁控产能释放；需求方面或稳中有增，但随着碳酸锂价格大幅下跌，锂电池生产成本下降，需密切关注锂电池对铅蓄电池的替代效应；国外冶炼厂复产或导致国内铅锭出口量下滑，预计 SHEE 铅期货库存将增至10万吨以上水平，国内维持供应过剩局面。

Mysteel数据：华东有色金属城废旧金属成交量减少36.25%（12.11-12.17）

市场方面：截止12月17日，临沂地区304工业料市场价格报至9200元/吨，周内青拓大户采购价持平，成品端及期货有回暖迹象，钼铁价格往上攀升，叠加钼系社会资源紧缺，周五青拓货场上调200元/吨，推动部分地区价格上调，贸易商大多以补库为主，部分提价收货，但下游商家持货成本高，出货意愿低，加之北方降雪天气影响，金属城周内成交量大幅下降 五、Mysteel下周预测 废铜方面：废铜市场货物流转有所变缓，加上厂家报价难及其心理预期，整体出货意愿不是很强，多持货待涨。

Mysteel调研：11月需求恢复一般，铜箔供需持续减弱

同时，锂电铜箔方面，碳酸锂价格下滑明显，企业观望情绪浓厚，储能电池依旧表现平平，并未带动太多铜箔需求；板厂受限于账期等因素，选择按需采购居多，并未做大量库存，西方圣诞订单影响有限 预测：12月铜箔市场弱势依旧 12月铜箔市场比较可能依旧不如预期，下游客户年底冲量行为表现一般，原材料价格波动影响着客户成本管理，碳酸锂期货市场变化迫使电池企业持续观望，终端消费市场并未出现预期上涨情况，上下游企业均受到成品库存影响。

【钛媒体】空头发威碳酸锂期货再跌停，业内：明年或延续弱势

如今看来，一语成谶 据业内统计，截至上周，进口锂云母产锂现金成本约11.79万元/吨，环比下降1.45%，外购锂辉石精矿产锂现金成本约14.73万元/吨，环比下降2.49%外购材料生产的碳酸锂已出现明显的成本倒挂 许勇其告诉钛媒体APP，“现在价格快速下跌，锂盐厂进入主动平衡现金流和利润甚至亏损的过程当中”铜冠金源期货更是直指，“在当前价格下，约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损。