铜现货期货差价

【期货】COMEX与SHFE期铜相关性操作分析

要注意双边市场头寸的风险控制，万一出现极端行情，则要考虑美元和人民币及时互换，防止单边市场出现保证金补加不足而被强平的风险事故 芝商所和上期所（SHFE）之间的跨市套利——两市满足合约标的物相同或相近且其在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性的条件，当COMEX期铜价格下跌明显但与此同时国内期价未必第一时间有所反应从而形成差价，或者现货因升水高于一般水平而此时国内没有及时出现价格反应时，套利机会显现。

LME镍市场周评—无锡（第32周）

LME库存：较上周四增加4098吨，总库存为204108吨 现货对三月期货差价：71c，现货贴水基本与上周持平 后势预测： 短期：短暂企稳在14000附近，波幅14000－14500 中期：波幅12500－16500 长期：波幅9000－19500 宏观及供需基本面动态： 二季度巴西Vale公司镍产量达到创纪录的6.5万吨 淡水河谷公布今年第2季度生产报告显示，铜产量达9.13万吨创历史新高，按季升2%，而镍产量达6.5万公吨，按季升0.1%创自2008年同期高位;同时，煤产量达237.6万吨创历史记录，按季上升35.6%。

LME镍市场周评—无锡（第24周）

LME库存：较上周四增加1398吨，总库存为183672吨 现货对三月期货差价：73c，现货贴水与上周持平 后势预测： 短期：短暂企稳在14000附近，波幅13900－14500 中期：波幅13500－17500 长期：波幅9000－19500 宏观及供需基本面动态： 力拓公司以3.25亿美元出售Eagle铜镍矿 据悉尼6月13日消息，矿业巨头力拓矿业集团（RioTinto）已经同意以3.25亿美元价格向伦丁矿业公司(LundinMiningCorp)出售Eagle镍矿项目。

LME镍市场周评—无锡（第19周）

LME库存：较上周五减少144吨，总库存为178194吨 现货对三月期货差价：69.5c，现货贴水基本与上周持平 后势预测： 短期：围绕在15000附近窄幅拉锯，波幅15200－15600 中期：波幅14500－17500 长期：波幅14500－24000 宏观及供需基本面动态： 俄罗斯Norilsk第一季度镍产量下滑6%至71,573吨 全球最大的镍和钯金生产商--俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(NorilskNickel)周二表示，该公司2013年第一季度镍和铂族金属产量下滑，但铜产量上升。

塞国风波无碍中美复苏 铜去库存化后期将启动

此项政策的存在也有利于改善既往铜价外强内弱的格局 废铜方面，贸易商反映虽然近期铜价下跌使得废铜价格与电解铜无太大差价，但是下游需求十分良好，现货商接到未来三周的订单，拆解场的开工率基本上已经恢复到春节前的水平 库存方面，伦敦国内铜期货仓单库存一增一减，两市库存总量升至63.7万吨，较上周增加。

LME镍市场周评—无锡（第6周）

LME库存：比上周四增加984吨，总库存为150996吨 现货对三月期货差价：68.5c，现货贴水大幅扩大 后势预测： 短期：继续受阻于18600-19000，波幅17900－18500 中期：波幅16500－22000 长期：波幅15000－26500 宏观及供需基本面动态： 淡水河谷售部分铜矿及镍矿部分黄金副产品 淡水河谷(06210.HK)公布，其已与SilverWheatonCorp.(SLW)订立协议於Salobo铜矿服务年限内出售该矿的25%可获利黄金副产品，以及於20年期内出售其Sudbury镍矿的25%可获利黄金副产品。

基本面未有改善 大宗商品现货稳中趋弱

现货铝锭商家对后市普遍比较悲观，虽出货积极，但下游需求不佳，市场成交不理想电解铜期货合约即将换月，由于主力合约差价较大，贸易商出货意愿较强，但市场成交一般不过市场对下半年较为看好 由于缺乏明显的影响因素，大宗商品现货难以摆脱沉闷的局面不过，随着希腊大选临近，市场对欧债危机的担忧情绪可能升温，大宗商品现货市场压力也可能随之增加 。

铜价大跌 市场逢低买盘增多

据“我的有色网”监测数据显示，12日国内电解铜价格跌幅明显，各地区下跌700-1000元/吨不等，其中上海市场成交价格在59650-59850元/吨，下跌920元/吨，对当月合约贴水70-升水50元/吨 由于期货价格大跌，现货铜价回落至6万元以下，当月合约与隔月合约差价在500元/吨左右，吸引下游逢低入市，成交情况较周五有明显改善。

Myyouse:国内镍市一周评述

技术支持阻力位：短期内支持位18400，阻力19200，中长期支持17500，阻力30000 LME库存：较上周四下降减少654吨，总库存为97164吨 现货对三月期货差价：30c，现货贴水有所扩大，但维持低位 后势预测： 短期：继续低位拉锯，波幅18400－19200 中期：波幅17000－22500 长期：波幅17000－30000 基本面： 加拿大第一镍业公司（FirstNickel）称，日前重启了位于安大略省的洛克比镍铜矿（Lockerbynickel-coppermine），并且复产后首批镍矿石已经运至斯特拉塔镍铁厂,预计四季度镍矿日产量约为400吨。

LME镍市场周评—无锡

技术支持阻力位：短期内支持位18400，阻力19200，中长期支持17500，阻力30000 LME库存：较上周四下降减少654吨，总库存为97164吨 现货对三月期货差价：30c，现货贴水有所扩大，但维持低位 后势预测： 短期：继续低位拉锯，波幅18400－19200 中期：波幅17000－22500 长期：波幅17000－30000 基本面： 加拿大第一镍业公司（FirstNickel）称，日前重启了位于安大略省的洛克比镍铜矿（Lockerbynickel-coppermine），并且复产后首批镍矿石已经运至斯特拉塔镍铁厂,预计四季度镍矿日产量约为400吨。

Myyouse:国内镍市一周预测

技术支持阻力位：短期内支持位18400，阻力19200，中长期支持17500，阻力30000 LME库存：较上周四下降减少654吨，总库存为97164吨 现货对三月期货差价：30c，现货贴水有所扩大，但维持低位 后势预测： 短期：继续低位拉锯，波幅18400－19200 中期：波幅17000－22500 长期：波幅17000－30000 基本面： 加拿大第一镍业公司（FirstNickel）称，日前重启了位于安大略省的洛克比镍铜矿（Lockerbynickel-coppermine），并且复产后首批镍矿石已经运至斯特拉塔镍铁厂,预计四季度镍矿日产量约为400吨。

LME镍市场周评—无锡

技术支持阻力位：短期内支持位27400，阻力28200，中长期支持17500，阻力32000 LME库存：较上周四下降282吨，总库存为129642吨 现货对三月期货差价：27c，维持低位 后势预测： 短期：企稳27400之上，波幅27400－28200 中期：波幅22000－32000 长期：波幅17500－32000 操作建议：27000附近适当买入，28500附近抛出 基本面： 中国最大的镍生产商金川集团计划今年产镍12-14万吨,产铜50万吨。

Myyouse:国内铜市一周预测

其一是国家利用加息开始控制资本市场，前期炒的大热的资金推动市场的源头有所收窄，大环境不支持现货价格的上扬；其二铜下游加工厂在铜价高位采购意愿较差，目前铜加工厂仓库原料处于低位，甚至有些加工厂转而做期货投资；其三废铜的价格和电解铜差价保持6,000-7,000的高位，虽然目前内外差价不利于废铜进入国内市场，前期充足货源也流入下游，但废铜市场仍然不见有力跟涨 综上国内外行情，我们认为下周铜价将会窄幅震荡盘整。

Myyouse:一周铜市综述

现货市场，周内现货市场行情震荡，一周均维持贴水状态，日内幅度为贴水50-300不等现货市场紧随期货报价而波动，综合看来，上涨时期总体出货量较小，周三前成交总体偏淡，成交价格介于60550-61600之间，日较差较小出货峰值出现在周四上午，据某贸易商反映，周四上午2个小时之内出货达250多吨，数量可观，周五沪铜即出现超跌局面，可见贸易商对行情走势判断的敏感；进口电解铜及国内升水铜差价渐缩，进口铜市场行情逐渐转好。

中国铜现货贴水骤现 铜市上涨动力遭削弱

铜价上涨主要受到美国成房销售数据好于预期的支持，另外中国1月份贷款额度可能超过1.2万亿的消息，也令市场对中国经济复苏充满了希望但是在周三亚洲盘中，中国现货转为贴水令市场预期受到重创，导致多头纷纷退场观望当天上海铜现货与期货当月价的差价转为贴水100元到升水100元，这与1月份现货升水在600至800元形成鲜明对比其实春节过后，国内现货升水已经开始下降，周二降至500至700元，周三转为贴水令国内现货供应偏紧的局面发生根本转变。

中国铜现货贴水骤现 铜市上涨动力遭削弱

铜价上涨主要受到美国成房销售数据好于预期的支持，另外中国1月份贷款额度可能超过1.2万亿的消息，也令市场对中国经济复苏充满了希望但是在周三亚洲盘中，中国现货转为贴水令市场预期受到重创，导致多头纷纷退场观望当天上海铜现货与期货当月价的差价转为贴水100元到升水100元，这与1月份现货升水在600至800元形成鲜明对比其实春节过后，国内现货升水已经开始下降，周二降至500至700元，周三转为贴水令国内现货供应偏紧的局面发生根本转变。

中国铜现货贴水骤现 铜市上涨动力遭削弱

铜价上涨主要受到美国成房销售数据好于预期的支持，另外中国1月份贷款额度可能超过1.2万亿的消息，也令市场对中国经济复苏充满了希望但是在周三亚洲盘中，中国现货转为贴水令市场预期受到重创，导致多头纷纷退场观望当天上海铜现货与期货当月价的差价转为贴水100元到升水100元，这与1月份现货升水在600至800元形成鲜明对比其实春节过后，国内现货升水已经开始下降，周二降至500至700元，周三转为贴水令国内现货供应偏紧的局面发生根本转变。

沪铜收市绝大部分上涨

路透上海12月15日电---中国上海期货交易所沪铜合约<0#SCF:>周一收市绝大部分上涨.分析师指出,虽然隔夜伦铜走势疲弱,但其守住3,000美元给予沪市多头一些信心,再加上本地现货价格坚挺,沪铜跳高开盘後,维持高位波动.他们称,若短期伦铜企稳并且美元汇率保持弱势,沪铜有望继续反弹,主力合约或会上冲28,000元一线. 光大期货分析师王峥称,"上周已有恐慌,但国际市场上工业品的龙头--原油顶住了,伦铜也没有创新低,总体气氛还行." 伦敦金属交易所(LME)期铜上周五下滑近9%,因美国汽车业援救案无果而终,投资者对需求和全球经济危机加剧的疑虑再度复燃.三个月期铜MCU3跌至3,175美元,上日为3,320美元; 盘中最低曾至3,025美元,但未破12月5日创下的2,991美元低点. 以下为今日上海期交所主力合约成交概要: ----------------------------------------------------------------------------- 期约名收盘价涨跌今日/上日成交手数今日/上日持仓量 2月铜25,390+780143,130/291,944143,200/154,070 SCFG9 3月铝10,790+195322,460/302,61284,218/87,314 SAFH9 他并指出,因交割临近,现货月合约与现货价缺乏可比性,不过主力合约与现货价有逾2,000的差价,本身就说明现货价的坚挺.其实,上周沪铜已开始在底部震荡,有走稳迹象,因为部分人士认为最近的跌势已将经济形势局面反映出来,开始抄底或获利回吐,使得低位支撑逐渐显现. 上海长江有色金属现货市场周一上午现货铜SAFH9成交均价为27,600元.华闻期货分析师王婕认为,中央经济工作会议定下的保增长基调,为国内铜消费打下良好的基础,美元汇率走软及原油反弹,为期铜营造一个好的环境.她认为,从图形上看,沪铜主力合约有上冲的意愿.只要伦铜和美元汇率给予一定支持,沪铜有可能上探28,000元关口. 。

市场信心崩溃 铜价带来三重套利机会

从跌幅来看，国内铜价明显抗跌 分析人士认为，出现这样的市场表现，主要原因是国内现货铜价一直处在升水状态，这减弱了外盘对国内铜价的影响程度如果差价继续扩大，伦敦市场和国内现货、期货市场之间存在跨市场套利机会 第二，现货市场，铜价还维持在3万之上，报价在31500元~31900元附近，明显高于主力合约沪铜901的收盘价29050元/吨。

21日COMEX市场铜综述

期铜从上周下滑至六个月低位中反弹,部份原因是中国出现令人鼓励的需求讯号,交易商称 上海期铜库存跌至六个月低位,明显收窄上海和伦敦期铜的差价,且上海期货市场强劲的现货月溢价增大亦支撑期铜走强的基调,交易商说 中国对铜的需求预期最快在9月反弹。