上海期货现货铜价

Mysteel周报：铜精矿现货TC稳定在80美元中低位（11.06-11.10）

Mysteel干净铜精矿（26%）现货价1991-2025美元/干吨，周均价2010美元/干吨，较上周增加6美元/干吨 本周铜精矿现货TC稳定在80美元中低位，市场仍主要交易11/12月船期货物，现货市场成交活跃度略有下降市场参与者更多的关注在Benchmark谈判和各自的长协谈判上海外供应基本维持稳定，非洲新一轮干扰整体为有限影响，市场继续关注重点在国内冶炼项目进展情况及检修情况。

Mysteel晚餐：唐山钢坯上调30元，海外七港铁矿石库存下降

◎8 月 22日, 澳大利亚FEX Global期货交易所（以下简称FEX）宣布将于9月11日正式上线以上海钢联（Mysteel）发布的铁矿石62%澳粉远期现货价格指数为结算基准的期货和期权合约 ◎国际铜研究小组（ICSG）在其最新月度报告中称，2023年6月全球精炼铜市场供应短缺9万吨，5月修正后为供应短缺5.8万吨。

Mysteel日报：交割日上海电解铜成交清淡升水僵持

四、区域价差 短期货源偏紧叠加临近交割月差波动推高升水，今日国内多数市场现货价格出现不同程度上涨上海市场升水在前期走强后，今日表现僵持，涨幅不大 五、明日预测 目前正值传统消费淡季，美联储7月加息临近，市场悲观情绪延续相对利空铜价，下跌趋势抑制买方情绪。

Mysteel日报：月差收窄上海电解铜贸易商积极采购升水走强

四、区域价差 短期货源偏紧叠加月差波动推高升水，今日国内现货价格全面抬升上海升水在贸易商长单截止前积极补库下表现强势 五、明日预测 本周逢交割，而铜价在宏观事件影响下，短期内尚未有企稳迹象，叠加本周美联储将公布6月CPI指数，宏观面偏利空。

上期所携手北京证监局推动期现融合新实践

去年年初以来，受疫情影响，大宗商品价格剧烈波动，多种商品价格轮番上涨“铜、铁矿石等期货价格率先上涨，反映我国经济经受疫情冲击后率先实现恢复性发展去年年底，原油价格后来居上，涨幅赶超，反映美欧等发达经济体逐渐复苏、中国从恢复性增长回归常态化增长”上海期货与衍生品研究院副院长花蕾表示，连续交易产生的期货价格可以及时动态反映宏观经济运行情况 “期货价格反映商品的远期供求预期，对未来的现货价格有较好的预测能力，可作为企业生产经营决策的重要参考。

Mysteel宏观周报：中国7月PPI与CPI剪刀差再扩大，美国通胀压力居高不下

专门委员会指出，要抑制导致自然灾害增加的气候变暖，有必要使二氧化碳排放量实际为零 二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行公开市场零投放零回笼 图2：当周SHIBOR升至2.19% （二）行业数据 图3：当周247家钢厂高炉开工率升至75% 图4：当周110家洗煤厂开工率跌破70% 图5：62%澳粉远期现货价格下降10美元/干吨 图6：当周秦皇岛Q5500动力煤下跌40元/吨 图7：当周螺纹钢HRB400均价上涨11元/吨 图8：当周上海1#电解铜价格上涨470元/吨 图9：当周P.O 42.5散装水泥均价上涨6元/吨 图10：当周混凝土价格下跌1.3元/吨 图11：当周乘用车日均零售3.1万辆，增涨1% 图12：当周BDI指数上涨5.78% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，有色金属全部上涨，原油持平，白银下跌2.42%。

2021年7月19日中国锌合金市场简评：Mysteel上海0#锌价走高，现货成交清淡

据我的有色网全国锌合金各主流地区价格上涨210元/吨，Mysteel上海0#锌价现货价格走高，今天成交较差，大部分厂家订单减半上午发改委：下一步将组织好后批次铜铝锌等国家储备投放维稳正常市场秩序下游观望情绪加重，锌合金下游按需采购，总体来看锌基本面偏弱限电情绪发酵，今天期货市场高位震荡，限电导致锌的供应不稳定多因数影响，综合来看预计锌合金价格明日震荡下行

Mysteel宏观周报：国务院金融委会议关注大宗商品价格，美联储强调超宽松货币立场

二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行公开市场净回笼100亿元 图2：当周同业拆放利率略微下降 （二）行业数据 图3：247家钢厂高炉开工率止跌企稳 图4：全国110家洗煤厂开工率略微下降 图5：当周铁矿石远期现货价格涨至172.3 图6：当周动力煤价格下跌4元/吨 图7：当周螺纹钢价格上涨102元/吨 图8：当周上海平水铜价格上涨155元/吨 图9：当周水泥价格保持稳定 图10：当周混凝土价格指数小幅上涨 图11：当周乘用车日均零售7.5万辆，下降1% 图12：当周BDI指数上涨0.63% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，除原油下跌近3%之外，其余品种均小幅上涨。

LME8月14日金属综述

LME批准仓库的现货铜库存为54,102吨，徘徊在2019年3月以来的最低水平 由于LME市场缺乏现货，使得现货价格相对于三个月合约价保持了9美元的溢价 与此同时，上海期货交易所登记的仓库库存在过去两周几乎增加了一倍，至172,051吨。

Mymetal：三月铜市供应缓和，引导价格弱势反弹

华北市场现货价格贴水格局小有收窄，主要是周边冶炼厂在2月整体出货情绪较为一般，整体小有挺价情绪，市场报价变化频繁，贴水幅度小有收窄华东市场，受春节假期影响，市场拿货表现不佳，成交偏差；同时由于市场库存量回升，市场报价整体下调华南市场报价转入贴水，尤其春节后市场库存增加近5万吨，供应压力大，贴水幅度逐渐扩大西南市场整体升贴水格局几乎没有变化，但升水整体小有下调 二、现货库存 图三 上海市场铜现货库存历年对比（含期货交易所） 数据来源：我的有色网 据我的有色网统计，2019年2月现货库存明显回升，主要春节假期冶炼厂维持正常生产与发货，但下游企业均已放假，市场进入季节性累库阶段，其中广东地区库存刷新高峰； 春节假期结束后，市场库存的回升依然在持续，下游企业入市多在元宵节后，加之春节后下游市场订单恢复并不理想，市场拿货需求较差，使得库存进一步回升。

【Mysteel参考】螺纹钢期现货价格相关性分析（下）

螺纹钢期货特点 根据上市时间及有较为良好的运行机制，笔者选取了铜铝期货作参考，对比螺纹钢期货的一些不符合经济学的规律，以下分析的现货价格均是上海汇总价格，期货价格均为主力合约的结算价 ◆上市时间短 截至目前，螺纹钢上市时间才8年多的时间，相比于上期所的其他品种，上市时间较短（铝上市已有25年，铜上市已有24年）。

2017年11月27日期货公司沪铝短线操作建议

美国数据尚可，耶伦讲话偏鸽派，美元指数走弱，利好有色铜方面，国外供应逐步稳定，CSPT铜加工费基准高于预期，叠加前期对废铜炒作的理性回归，铜价预计继续向下修正铝方面，魏桥停限产不如预期，供给端对铝价的影响逐步减弱，市场开始考虑停限产对需求的影响，料铝价大概率在14500-15200内波动镍因市场对电动车需求的预期而大幅上涨后，真实镍需求短期并不会大幅增加，加之印尼镍矿出口的调整，预计会下行  【投资策略】：短线操作 上海中期期货 上周沪铝收涨，魏桥采暖季免于限产，令本就沉沦铝价再度受挫，减产不及预期，打击市场信心，上周现货价格再度大幅走低，跌幅达570元/吨，连连走跌现货市场成交氛围冷清，持货商积极出货，急于变现，但下游消费疲态不改（本周库存增加至170.18万吨，环保督查形成长效机制，影响铝需求），加之价格持续下探，下游观望为主，整体成交不畅。

【期货收盘】黑色分化 沪镍涨停拉动有色

ZC801合约，短空思路操作，控制风险 兴证期货：当前煤炭市场供给逐渐增加，下游需求减弱，港口库存维持高位，下游采购意愿降低，市场看跌情绪浓厚，现货价格逐渐回落，预计后期煤价将逐渐回归合理运行建议投资者维持偏空思路，前空可继续持有 ●沪铜：上海期铜价格上涨。

【期货收盘】焦煤重挫4.02% 收盘创近4月新低

ZC801合约，短空思路操作，控制风险 兴证期货：短期煤炭市场供给逐渐增加，需求开始减少，供需格局有所转变，市场看跌情绪浓厚，现货价格开始回落，预计后期煤价将逐渐回归合理运行建议投资者维持偏空思路，前空可继续持有 ●沪铜：上海期铜价格下跌。

10月16日大宗商品期货收盘概况

今日早盘有色金属低开走弱，但随后走势分化铜价暴涨，铝铅下跌，锌小涨伦敦金属全线上涨，国内现货价仅铜小涨现货价今日基本未上涨，且成交清淡，后市价格不利沪铜今日交割日暴涨后突破前高并直接升至55000点附近，突破中期上行通道上轨，短期可能有调整压力上方压力前高56000，下方支撑5日均线53210 兴证期货：沪铜大涨3%现货方面，上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水160元/吨，今日持货商在未完成换月之际报价再次升水，显现看涨氛围下库存偏低供应偏紧的态势。

期现结合为铜陵有色经营增色

近年来，随着行业和期货市场的同步发展，期货市场不仅是企业套期保值的场所，更是企业进行资产管理的重要工具 上期所数据显示，今年上半年上海铜期货的现货月合约结算交割价平均值为46645元/吨，与同期上海铜现货市场的平均价相差0.2%左右这表明国内铜期货价格充分反映了国内供需关系的变化趋势，与国内现货价格高度相关，可以被视为国内现货贸易的定价基准。

（多数品种维持高位震荡局面）有色金属及相关品种一周市场回顾及展望

现货价格同样表现回落趋势，周一47080元/吨，周五46710元/吨本周部分铜清关至国内，保税区库存表现下降趋势现货升水在周五缩水，打击贸易商看涨升水信心，临近交割现货升水为主，但成交不会有明显的改善 -冶炼厂方面：7月冶炼企业检修力度较小，2家冶炼企业检修，预计影响产能2.5万吨 -库存方面：据调查上周现货库存：上期所完税总计18.11万吨，增0.62万吨；上期所（上海部分）现货10.67万吨，增0.68；期货4.25万吨，增0.1万吨；上海其他仓库现货0.6万吨，增0.1万吨；上海保税区55.07万吨，减0.9万吨；广东库存2.064万吨，增0.062万吨，无锡库存1.159万吨，增0.025万吨。

多数品种维持高位震荡局面

现货价格同样表现回落趋势，周一47080元/吨，周五46710元/吨本周部分铜清关至国内，保税区库存表现下降趋势现货升水在周五缩水，打击贸易商看涨升水信心，临近交割现货升水为主，但成交不会有明显的改善 -冶炼厂方面：7月冶炼企业检修力度较小，2家冶炼企业检修，预计影响产能2.5万吨 -库存方面：据调查上周现货库存：上期所完税总计18.11万吨，增0.62万吨；上期所（上海部分）现货10.67万吨，增0.68；期货4.25万吨，增0.1万吨；上海其他仓库现货0.6万吨，增0.1万吨；上海保税区55.07万吨，减0.9万吨；广东库存2.064万吨，增0.062万吨，无锡库存1.159万吨，增0.025万吨。

【期货要闻简讯】期市创今年新低 铁矿大跌6.5%

同时，焦炭库存不断减少，现货价格节节走高，带动期货近月合约持续上涨，并不断创出该合约年内新高 ◎沪铜跌1.63% 目前上海保税区铜库存增长有所放缓，铜价阶段下修及进口亏损收窄使得贸易商接货较前期更加积极，洋山铜溢价初现企稳回升迹象铜价进一步下行空间有限，不过由于宏观因素影响及旺季需求不温不火，市场信心修复尚需时日 ◎沪胶跌2.27% 近期，沪胶在持仓资金变动不大的情况下，成交量明显放大，一方面说明市场投机程度有所上升；另一方面也预示着多空双方分歧加大，筹码交换进一步加速。

《中国铜市场周报报告》第075期

观点概述 本周上海现货价格持续回落，主力期货本周最高36590元/吨，最低35800元/吨，上涨700元/吨不等；市场升水铜主流平水-贴水120元/吨，平水铜贴水60-贴水180元/吨，湿法铜贴水160-200元/吨。