期货铜主力合约月

瑞达期货：铜主力合约震荡走强，以涨幅2.61%报收

铜主力合约震荡走强，以涨幅2.61%报收，持仓量减少，国内现货价格走强，现货贴水，基差走强 国际方面，美国3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期，3月失业率微降至3.8%，低于预期和前值的3.9%；3月平均时薪环比增长0.3%，高于2月份的0.2%由于超预期的非农数据打压了市场对美联储的降息预期，美元指数短线跳涨美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，6月降息概率削减至接近50%。

瑞达期货：铜主力合约冲高回落，以跌幅0.21%报收

铜主力合约冲高回落，以跌幅0.21%报收，持仓量减少，国内现货价格走强，现货小幅升水，基差走弱 国际方面，目前市场预计美联储在2024年累计降息不到三次，每次25个基点，年初时的预期是现在的近两倍根据芝商所的FedWatch工具，期货走势显示，市场预计首次降息在6月的概率约为51%，也较此前的预期大幅下降国内方面，国家统计局：2024年1—2月份规模以上工业增加值增长7.0%；1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%；1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。

Mysteel早读：美元指数连创一周新高 伦铜周涨近6%

北京时间21:47，LME三个月期铜上涨1.28%，至每吨9,001.5美元，此前一度触及9,066.50美元的2023年4月以来最高水平上海期货交易所主力5月期铜合约日间收盘上涨2%，报每吨73,130元，盘中一度大涨至73,270元的2022年5月初以来最高位 3月15日，俄罗斯铝业公司（Rusal）公布截至2023年12月31日的年度财报报告期内，公司实现收益122.13亿美元，同比下降12.6%。

沪铜期货跳涨突破近22个月高位，五矿资源涨超6%

今日港股市场上，以黄金、有色为代表的矿业股强势领涨截至发稿，五矿资源涨超6%，中国有色矿业涨超5%，洛阳钼业、江西铜业股份双双涨超4% 综合来看，受近期冶炼厂减产预期及宏观预期上修等因素影响，短线铜价获得利好支撑 而市场最关注的是，本周以来，沪铜期货主力主力合约连续拉涨周五更是跳空高开，截至发稿涨超2%，最高一度触及72470元/吨，突破2022年5月以来的所有高点。

大有期货：供需面临错配，钢价有望迎来一轮上涨

春节长假期间，以原油、伦铜为代表的国际大宗商品整体表现偏强，同时国内旅游出行、电影票房等数据亦表现强劲，使得市场对于节后国内钢材期现货价格持偏乐观预期2月18日，钢材现货市场如期迎来开门红，但螺纹钢、热轧卷板期货在节后首个交易日呈现高开低走之势，最终螺纹钢、热轧卷板主力合约收盘分别录得跌幅1.07%、0.88%，日内振幅均超过2%对于节后钢材期货出乎意料地走弱，笔者认为主要原因可能在于以下两点： 股市反弹动能减弱 回顾年初以来的行情，螺纹钢与A股同作为受到宏观经济影响较大的两类资产，二者价格走势体现出较强的关联性，且A股明显占据主导地位。

中国国际期货：沪铜高位振荡格局未变

供需矛盾不明显 目前，沪铜期货主力合约价格在68000元/吨关口徘徊展望后市，在供需矛盾不明显的背景下，预计沪铜近期以高位振荡行情为主，主力合约上方压力位在69000元/吨，支撑位在66800元/吨 12月，美国商务部超预期上修美国三季度GDP至5.2%，美元指数展开温和反弹，铜价承压后重心下移，目前沪铜期货主力合约价格在68000元/吨关口徘徊。

瑞达期货：国内对铜的消耗相对偏暖

铜主力合约震荡偏弱，以跌幅0.44%报收，持仓量小幅减少，国内现货价格小幅走低，现货升水，基差走扩 国际方面，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，周一美国利率期货价格暗示，美联储最早在3月开始放松货币政策的概率约为23%5月开始降息的概率升至约50%国内方面，人行Q3货币政策执行报告：适度平滑信贷波动；将进一步加强与财政政策的协调配合，加快债券市场建设，优化国债持有结构。

瑞达期货：铜主力合约先抑后扬

铜主力合约先抑后扬，以跌幅0.13%报收，持仓量小幅增加国内现货价格小幅走高，现货升水，基差走强国际方面，美国非农数据不及预期，高利率环境对就业的影响开始加剧，联邦基金期货价格显示，到明年1月美联储加息的可能性下降至不到20%美元初见疲态，支撑铜价国内方面，国家发展改革委：扩大内需特别是消费需求，持续扩大有效投资，稳住外资外贸的基本盘通过消费拉动经济，反映出复苏经济的决心 基本面上，铜的表观消费量稳定增长，下游需求意愿较强，库存水平保持在较低的水位。

瑞达期货：铜主力合约CU2311低开高走

铜主力合约CU2311低开高走，以涨幅0.04%报收，持仓量小幅减少国内现货价格小幅走低，现货贴水，基差走弱 国际方面，美联储官员的偏鸽派言论增强了人们对央行将再次暂停加息的猜测，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch观察工具，周二美国利率期货价格显示，11月加息的几率为13.7%，12月加息的几率为27.5%而一周前这一概率分别为28%和40%，美元指数走软，铜价反弹。

瑞达期货：沪铜轻仓震荡交易偏空

铜主力合约CU2310震荡走弱，以跌幅0.36%报收国内现货价格小幅下跌，现货较期货升水，基差走强 国际方面，由于美联储官员表示央行不会在9月货币政策会议上进一步加息，但美元仍连续第八周上涨，总体来看美元指数走势仍然强劲，铜价承压，期铜亦会受到影响 国内方面，9月9日，国家统计局发布的数据显示，8月份，CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3.0%，环比上涨0.2%。

瑞达期货：周二铜主力合约CU2310低开低走

周二铜主力合约CU2310低开低走，以-0.96%报收国内现货价格小幅下跌，现货较期货升水，基差有所收窄国际方面，美国经济数据的韧性较好，9月份暂缓加息预期走强，提振铜价欧元区经济较为疲软，PMI值连续3月低于荣枯线，创33月新低国内方面，房贷和首付的双降，在一定程度上也缓解了消费者的经济压力，使资金宽松、消费意愿提升，对地产行业形成利好，从应用端为铜价提供支撑 基本面上，终端应用房地产投资开发额同比大幅下降，集成电路当月产量放缓，需求有所减缓。

瑞达期货：沪铜震荡交易

周四铜主力合约CU2310窄幅震荡偏弱，以跌幅0.43%报收国内现货价格小幅下跌，现货较期货升水，基差走弱 国际方面，美国服务业数据强于预期，增强了美联储将在更长时间内维持较高利率的猜测，隔夜美国股市下跌，国债收益率攀升，美元指数走强波士顿联储主席柯林斯表示，虽然有迹象表明在降低通胀方面取得了进展，但现在是美联储在采取下一步货币政策行动时谨慎行事的时候了 国内方面，国家统计公布8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。

瑞达期货：周三铜主力合约CU2310窄幅震荡

周三铜主力合约CU2310窄幅震荡，以涨幅0.36%报收国内现货价格小幅回升，现货较期货升水，基差收窄 国际方面，克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester表示，最新的指标表明，需求比预期要强劲一些，经济势头比想象的要强劲在强于预期的经济数据和通胀上行风险的背景下，美联储可能需要将利率再提高一点 国内方面，至7月24日政治局会议召开以来，多部委配套政策密集出台，围绕鼓励消费，恢复投资信心，扭转政策与经济悲观预期。

瑞达期货：周一铜主力合约CU2310高开低走

周一铜主力合约CU2310高开低走，以-0.19%报收国内现货价格小幅上涨，现货较期货升水，基差扩大 国际方面，由于周末美国经济数据的公布好坏参半，致使市场对9月暂缓加息的概率到达93%，美联储维稳预期提升，利好铜价国内方面，房贷和首付的双降，在一定程度上也缓解了消费者的经济压力，使资金宽松、消费意愿提升，对地产行业形成利好，从应用端为铜价提供支撑库存方面，上期所公布周度库存为4.6万吨左右，处于历史较低的水平位置，较低库存水平对未来铜价的演绎也将形成一定正面影响。

分析人士：宏观因素主导未来铜价走势

上周开始，沪铜期货冲高回落，一路下行截至本周一收盘，沪铜期货主力2305合约报收于68370元/吨，跌幅2260元/吨 金瑞期货沪铜研究员龚鸣认为，当前节点下铜价下行主要原因偏宏观，海外就业数据超预期，市场认为在美国偏强经济基本面下，美联储政策空间更大根据FEDwatch工具数据，年内降息的时间节点将从7月延迟至11—12月此外，二季度市场又开始交易海外衰退逻辑，从市场交易结果来看，在高利率环境下，海外经济陷入衰退仍是大概率事件，工业金属表现普遍乏力。

【财联社】强预期支撑铜价触及7万！矿企及冶炼或切走“最大蛋糕”

春节将至，在国内下游需求放缓的背景下，近期铜价反而强势攀升，月内最高涨幅超过10% 财联社记者从业内分析人士处获悉，本次铜价强势上涨的主要原因是受到宏观面和政策面的双重因素提振影响，长期来看由于供需依然偏紧，铜价仍有上行空间，或维持高位震荡而铜产业链上游的矿山及冶炼企业盈利能力将有所提高，下游加工企业竞争加强，盈利能力或减弱 预期向好 铜价重见7万元/吨 铜价本轮强势上涨突破前期震荡区间，再度回到7万元/吨关口之上，期货主力合约昨日夜盘更是一度达到71500元/吨，后在美联储加息预期提高的情况下有所回落。

强预期支撑铜价触及7万！矿企及冶炼或切走“最大蛋糕”

春节将至，在国内下游需求放缓的背景下，近期铜价反而强势攀升，月内最高涨幅超过10% 财联社记者从业内分析人士处获悉，本次铜价强势上涨的主要原因是受到宏观面和政策面的双重因素提振影响，长期来看由于供需依然偏紧，铜价仍有上行空间，或维持高位震荡而铜产业链上游的矿山及冶炼企业盈利能力将有所提高，下游加工企业竞争加强，盈利能力或减弱 预期向好 铜价重见7万元/吨 铜价本轮强势上涨突破前期震荡区间，再度回到7万元/吨关口之上，期货主力合约昨日夜盘更是一度达到71500元/吨，后在美联储加息预期提高的情况下有所回落。

中信建投期货：铜后市不宜过度乐观

周三夜盘时段沪铜主力高开低走收于69940元/吨，伦铜冲高至9550美元，随后回落至9288.5美元/吨美国去年12月零售销售、工业产出环比、PPI环比远低于市场预期，通胀压力继续下行，长期美债收益率下跌，经济衰退阴霾犹存，美元指数触底小幅反弹，限制铜价上行空间 昨日国内交易所延续大幅累库LME持续去库，国内现货贴水低位运行，期货近月合约Contango结构延续 综合来看，宏观强预期余温及美元弱势震荡对价格仍具备一定支撑，但在经济修复的不确定性、基本面转弱的持续拖累下，后市不宜过度乐观。

Mysteel日报：铝价延续上涨 现货市场交投基本停滞

二、今日价格1月18日无锡市场A00铝锭现货价格18620元/吨，涨120元/吨；佛山铝锭现货成交价18670元/吨，较上个交易日涨100元/吨；巩义市场电解铝现货成交价18460元/吨，涨100元/吨期货市场，沪铝主力合约2303截止收盘报19010，涨390元/吨，涨幅2.09% 三、总结综述宏观面，欧洲央行官员称欧央行3月或加息放缓至25个基点，欧股转涨至九个月最高，美元探低回升，原油及铜价大涨带动铝价维持涨势；股市方面，北向资金1月累计净买入接近2022全年，中国经济复苏的逻辑仍在继续。

【上海证券报】大宗商品“内强外弱”，业内谨慎看待后市

近期大宗商品市场呈现“内强外弱”行情：一方面，与国内需求密切相关的“黑色系”商品表现强势，铁矿石期货在11月的涨幅超过20%；另一方面，海外定价权较大的原油、铜等品种从高位回落 截至国内期市11月21日下午收盘，铁矿石主力合约11月以来涨幅达21.62%同时，螺纹钢、焦炭等“黑色系”商品近期均有所反弹业内认为，铁矿石价格反弹的背后，是宏观预期好转、下游钢厂补库需求增加、铁矿石供应增量不明显等多因素的支撑。