卖出铜期货合约

Mysteel解读：菜籽油期权上市，助力企业规避风险

这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物期货交易，是期货合约买卖交换的活动或行为 期权交易：期权交易是一种权利的交易在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。

6月17日美玉米豆油双双跌停，伦敦基本金属全线下跌

摘要：6月17日，芝加哥主要农产品期价全线大跌，美玉米、美豆油双双跌停；国际油价显著收跌；纽约金价重挫4.65%，至每盎司1774.8美元；LME基本金属承压下行，伦铜大跌4.56%，收于逾两个月低位 【农产品】 基金大规模卖出，芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价17日全线大跌当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的12月合约收于每蒲式耳5.325美元，比前一交易日下跌40美分，跌幅为6.99%；小麦7月合约收于每蒲式耳6.39美元，比前一交易日下跌23.75美分，跌幅为3.58%；大豆11月合约收于每蒲式耳12.5275美元，比前一交易日下跌90.5美分，跌幅为6.74%。

美玉米豆油双双跌停，伦敦基本金属全线下跌

摘要：6月17日，芝加哥主要农产品期价全线大跌，美玉米、美豆油双双跌停；国际油价显著收跌；纽约金价重挫4.65%，至每盎司1774.8美元；LME基本金属承压下行，伦铜大跌4.56%，收于逾两个月低位 【农产品】 基金大规模卖出，芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价17日全线大跌当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的12月合约收于每蒲式耳5.325美元，比前一交易日下跌40美分，跌幅为6.99%；小麦7月合约收于每蒲式耳6.39美元，比前一交易日下跌23.75美分，跌幅为3.58%；大豆11月合约收于每蒲式耳12.5275美元，比前一交易日下跌90.5美分，跌幅为6.74%。

铜价攀至高位，产业客户风险管理需求强烈

鉴于此，企业在套保策略上可以考虑期货卖出套保和期权领口套保两种策略 此时企业直接进行期货卖出套保：卖出CU2104合约，价格为67950元/吨，虽然能够将售价锁定在67950元/吨，但未来若铜价继续上行，则损失了潜在的上行收益，无法实现70000元/吨的预期售价 企业采用期权领口策略：买入行权价为66000的CU2104看跌期权，价格为1430元/吨，卖出成交价为71000的CU2104看涨期权，价格为1444元/吨，期权组合收入权利金14元/吨，若铜价继续上行时，则企业可以保留部分价格上行利润，待升至71000元/吨，预期卖价达到最大值70986元/吨，完美实现企业预期。

国际铜期货今日挂牌上市你想了解的都在这里了

策略上建议单边做多为主参与国际贸易的企业可适当利用国际铜合约完成套保操作 一德期货分析师吴玉新告诉期货日报记者，国际铜期货的上市丰富了企业的保值工具，同时也为投资者增加了套利工具他建议，企业可对LME铜期货、沪铜期货以及国际铜期货进行价格比较，基于市场价差的测算，综合考虑三个铜期货市场价格的高低，卖出保值时选择三个市场中价格高的市场，买入保值时选择价格低的市场一旦涉及销售、交割等，则需要比较境内外交易所的套保成本，考虑境内外资金成本、各种费用、溢价和到岸升水，现货升贴水、增值税及汇率影响等。

有色企业借助期市破解经营难题

此外，公司通过在2月合约卖出交割4000吨阴极铜，减轻了下游销售不畅带来的压力 铜陵有色相关负责人也向记者表示，公司充分利用“铜冠”牌电铜的交割资质，把传统的期货保值延伸到交割变现，保证了数亿元货款的及时回笼，极大地缓解了企业的资金压力同时，公司还借助上期所仓单交易系统，利用线上交易手段，开展了多种形式的仓单融资管理，缓解了企业的资金压力“一方面，公司利用交割时间差，将在手仓单在上期所仓单管理系统进行质押，释放的80%货款可以冲抵公司的期货保证金，用于套保风险管理，释放了企业的自有资金，缓解了企业的现金流压力。

2019年12月10日期货公司沪铅短线操作建议

再生铅与原生铅价差：昨日再生铅与原生铅价差依旧维持于-25元/吨的水平，当下再生铅相比于原生铅价格优势几乎失去，蓄电池企业采购也纷纷回归原生铅不过倘若需求持续呈现疲弱状态，那铅价格仍将维持相对偏弱格局 操作建议： 单边：谨慎偏空 套利：暂缓 期权策略：卖出虚值看涨 后市关注重点： 宏观不确定因素 铜冠金源期货：铅：需求疲软拖累铅价，盘面延续万五一线震荡昨日沪铅主力2001合约开盘下挫后快速拉涨，随后窄幅震荡，夜间延续震荡走势，伦铅探底回升，低点至1865.5美元/吨。

企业期货和期权套保的转换

铜价大度下跌，一度跌到46000元/吨之下，近期在47000元/吨附近企稳，上涨和下跌的动力均不足，呈现区间振荡的态势在振荡情况下，卖出看跌期权的套保效果优于买入期货套保基于优化套保结果的考虑，该企业决定释放30%的期货头寸，转为卖出看跌期权进行套保若后期铜价下跌，则可以选择被行权，获得期货合约，成本价比期货建仓价格要低；若后市铜价维持在47000元/吨附近，则可以赚取一定量的权利金；若后市铜价上涨，则在一定的价位买入期货合约，期权的权利金可以弥补期货上涨带来的损失。

上期所下调交割结算增值税率

海通期货分析师李超表示，政策宣布时造成的期货远期价格大幅下降，现货维持高升水的结构，有部分投资者通过正向套利获取了部分收益“以铜为例，目前现货升水维持1000元/吨的状态是3%的税差和相关持有成本造成的，预计这一状态将在4月1日后逐步恢复正常”他说道 建信期货有色团队分析认为，在增值税下调实施前，对行业的影响主要集中在贸易商环节，贸易商买现货并在期货市场卖出当月合约，有色品种的期现价差在增值税下调日期公布后不断上涨。

构建铜期权领子组合降低套保成本

假定铜加工企业预计未来铜价可能会下跌，且上方存在压力，其于2018年9月21日铜期权上市首日为1000吨铜库存套期保值，铜期货1901合约收盘价为49250元/吨，对应行权价为49000元/吨平值看跌期权，权利金收盘价为1640元/吨；行权价50000元/吨的虚值看涨期权，权利金收盘价为1440元/吨 12月13日，期货价格上涨至49350元/吨，买入看跌期权权利金仅为282元/吨，浮亏135.8万元；而对于领子组合套保，由于卖出看涨期权权利金收盘价为177元/吨，浮盈为126.3万元，最终套保端浮亏9.5万元，帮助企业有效降低了对冲成本。

上期所铜期权合约解读及应用分析

一般单位客户的适当性标准可以简单概括为“五有一无”，具体包括资金要求、知识要求、经验要求、合规要求、信誉要求等 业务拓展思路 买入看涨期权 企业看涨后市，按照约定价格(如48000元/吨)买了标的资产(如铜期货合约)的权利 买入看跌期权 看跌后市，按照约定价格(如48000元/吨)卖出标的资产(如铜期货合约)的权利。

沪铜期权策略正当时

结合基本面判断以及期权的自身特征，我们给予以下两种策略 策略一：由于上市第一天时间价值最大，之后一直递减，首选卖出期权从铜基本面分析，未来铜价下跌概率不大，但也不会大幅上涨，因此买入行权价格较低的看涨期权或现价直接买入期货，即买入CU1901C48000的看涨期权1手或期货CU1901合约1手，同时逢高卖出1手行权价CU1901C52000的看涨期权。

8月17日有色期货机构观点汇总

8月16日有色期货机构观点汇总

铜价波动加剧 COMEX铜期货期权交易活跃度攀升

在策略上，笔者建议短期做多铜市场波动率，买入芝商所COMEX铜期货期权跨式组合，或者买入COMEX铜看跌期权在铜价大幅下跌的情况下，COMEX铜期货看跌期权较贵，可以卖出COMEX铜期货看涨备兑期权（持有铜期货多头的情况）COMEX铜期货合约未平仓合约在6月6日上涨6.28％，创2011年6月以来最大单日涨幅 （作者单位：宝城期货） 。

2月5日有色期货机构观点汇总

10月25日有色期货机构观点汇总

10月24日有色期货机构观点汇总

10月9日大宗商品期货收盘概况

但今日沪铜成交量较小，大会之前沪铜可能延续稳定格局上方压力53000，下方支撑5日均线51150 ●豆粕：10月9日，豆粕1801合约跳空高开于2780，之后窄幅振荡，收报2782元/吨，跌31元/吨，跌幅为1.13% 瑞达期货：期权操作上，方向性策略，鉴于预计豆粕期货偏弱运行，可逢高卖出压力位及以上的看涨期权。

【期货要闻简讯】上期所发声 期价平稳回落 下周走势将如何？

操作上，沪铜1710在50500附近轻仓卖出 观点4：沪铜主力合约1710承压续跌，为连跌两日，跌幅1.90%显示上方反弹受阻，因缺乏关键的上涨动力，且受黑色系期货品种承压回调拖累瑞达期货建议沪铜1710合约可于49500-50300元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨