抛储对期货铜价格

中信建投期货：铜价继续上攻缺乏动能

宏观层面，美国里奇蒙德联储制造业指数超预期改善，经济活力进一步改善然而，美联储官员放鹰表态叠加美债抛售压力，美债、美指继续上行，限制价格涨势国内多部门发声支持期货市场税收减免政策红利，改善资本市场信心，商品板块与权益市场齐红 基本数据方面，昨日上期所仓单去库加剧，LME铜库存累库则放缓，全球库存持续紧张昨日进口货源流入打击升水收敛，今日仍有进口预期，预计现货升水延续承压此外，国内阳极铜进口下滑，预计后市进口供应仍偏紧。

Mysteel：船舶原材料周报（2.6-2.10）

上周受期货影响周内现货价格维持小幅震荡，前期冬储资源陆续部分开始兑现，但市场未出现恐慌抛货的现象，钢厂库存压力相对偏大但心态依旧乐观，在高成本支撑下，钢厂挺价意愿偏强，预估本周现货价格依旧维持高位震荡；有色方面，铜产业链恢复速度偏慢，库存仍然处于历史高位，因此预计本周铜价格或震荡偏弱运行；铝市方面，国外宏观偏空及消费恢复不及预期使电解铝价格承压，但供应扰动形成减产预期，支撑价格下限，因此预计本周价格窄幅震荡运行。

Mysteel：汽车原材料周报（2.6-2.10）

上周受期货影响周内现货价格维持小幅震荡，前期冬储资源陆续部分开始兑现，但市场未出现恐慌抛货的现象，钢厂库存压力相对偏大但心态依旧乐观，在高成本支撑下，钢厂挺价意愿偏强，预估本周现货价格依旧维持高位震荡；有色方面，铜产业链恢复速度偏慢，库存仍然处于历史高位，因此预计本周铜价格或震荡偏弱运行；铝市方面，国外宏观偏空及消费恢复不及预期使电解铝价格承压，但供应扰动形成减产预期，支撑价格下限，因此预计本周价格窄幅震荡运行。

Mysteel：工程机械原材料周报（2.6-2.10）

上周受期货影响周内现货价格维持小幅震荡，前期冬储资源陆续部分开始兑现，但市场未出现恐慌抛货的现象，钢厂库存压力相对偏大但心态依旧乐观，在高成本支撑下，钢厂挺价意愿偏强，预估本周现货价格依旧维持高位震荡；有色方面，铜产业链恢复速度偏慢，库存仍然处于历史高位，因此预计本周铜价格或震荡偏弱运行；铝市方面，国外宏观偏空及消费恢复不及预期使电解铝价格承压，但供应扰动形成减产预期，支撑价格下限，因此预计本周价格窄幅震荡运行。

Mysteel：家电原材料周报（2.6-2.10）

上周受期货影响周内现货价格维持小幅震荡，前期冬储资源陆续部分开始兑现，但市场未出现恐慌抛货的现象，钢厂库存压力相对偏大但心态依旧乐观，在高成本支撑下，钢厂挺价意愿偏强，预估本周现货价格依旧维持高位震荡；有色方面，铜产业链恢复速度偏慢，库存仍然处于历史高位，因此预计本周铜价格或震荡偏弱运行；铝市方面，国外宏观偏空及消费恢复不及预期使电解铝价格承压，但供应扰动形成减产预期，支撑价格下限，因此预计本周价格窄幅震荡运行。

大宗商品上涨，“输入型”风险求解 专家建言提升定价影响力

国泰君安期货研究员马亮举例说：“收储和抛储政策在国内很多大宗商品（如铜、棉花等）上有较成功的应用，可以将此模式进一步推广至其他战略意义较大的大宗商品上” 用好期货“工具箱” 此轮大宗商品价格波动明显由境外市场传导到国内，境外“输入型风险”凸显我国大宗商品价格影响力不强，境外指数、衍生品价格主导国际贸易定价的尴尬局面。

Mysteel：中国精炼铜市场2021年回顾及2022年展望

国内上半年经济复苏的迹象明显全球主要国家央行刺激经济力度非常大下半年，发改委对大宗商品价格做出管控措施；另外，国储局公布抛储投放铜全部投放下游终端企业，铜价高位回落全球库存去化加速，上海期货库存铜库存大减，刷新逾十二年新低位，海外LME库存不足九万，远远低于去年同期水平，低库存给予铜价支撑，铜价徘徊7万吨震荡 数据来源：SHFE LME 2021年沪铜运行区间在56730-79000元/吨，LME伦铜运行区间在7705-10747美元/吨，总体呈现上涨趋势。

焦煤夜盘涨超4%，创历史新高

从价格看，第二批投放的最高限价较第一批均有所上调，反映出政府层面对价格的上涨有一定的接受度，但保持对价格持续上涨的调控方向”新湖期货研究所有色金属研发总监孙匡文说 孙匡文进一步表示，由于铜、铝、锌当前基本面有所差异，第二批抛储对各个品种的影响也有差异其中，当前铜价受宏观面情绪影响较大，此轮抛储对铜影响不大；在供应干扰加剧的情况下，不及预期的铝锭投放量反而助长了市场的看多情绪；而当前锌市场供给端受干扰小，消费也正处于淡季，抛储增加市场供应，对价格的上涨势头有明显的抑制作用。

2021年7月21日中国锌合金市场简评：Mysteel上海0#锌价下跌，第二次抛储锌5万吨，下游采买一般

据我的有色网全国锌合金各主流地区价格下跌200元/吨，Mysteel上海0#锌价现货下跌，今天成交较好，下游采买较昨日有所改善，大部分厂家订单一般，因为抛储存在不确定性，整体来说较昨日有所改善下午国家储备投放铜铝锌保供稳价，此次抛储锌的量为5万吨，较上次比大幅增加，对锌价冲击比较大今天期货市场震荡下跌多因数影响，综合来看预计锌合金价格明日下行

保供稳价，大宗商品市场正在发生积极变化

其中，铜2万吨、锌3万吨、铝5万吨 “国储选择在此时进行抛储，是结合产业供需的特性，更大程度地加码供给，解决供需错配的问题”华联期货商品研究员黄忠夏说，此次抛储将会直接抛售给有色金属加工生产企业，是从供需层面缓解下游制造业企业的压力 国家统计局数据显示，6月中旬，电解铜价格为69363元/吨，较6月上旬下跌2758.6元/吨，价格重回70000元/吨之下。

【新华社】保供稳价，大宗商品市场正在发生积极变化

”华联期货商品研究员黄忠夏说，此次抛储将会直接抛售给有色金属加工生产企业，是从供需层面缓解下游制造业企业的压力 国家统计局数据显示，6月中旬，电解铜价格为69363元/吨，较6月上旬下跌2758.6元/吨，价格重回70000元/吨之下铝价也回到了4月中下旬水平，较5月中旬高点跌幅近10% 当前，国内有色金属行业生产平稳，主要金属产量持续增加中国有色金属工业协会最新数据显示，十种常用有色金属今年前5个月累计产量达到2695万吨，同比增长11.57%。

期货公司日度观点汇总（2021.6.18）

大越期货 （镍）：短线126000到20均线高抛低吸 国储铜铝锌抛储信息再次影响市场情绪产业链上，镍矿继续坚挺，后期可能会有补库，易涨难跌，成本支撑更强镍铁价格坚挺，后期产量随着新增产能还会增加，但由于下游不锈钢高利润下，300系产量仍在提升，供应则显得偏紧一些。

铜、铝、锌要抛储？五部委调研曹妃甸港口煤炭囤积居奇情况

但是从历史情况看，国家仅在2010年为了防止有色品种价格过快上涨进行过抛储此次直接抛储在下游终端企业，有利于直接缓解现货市场紧张的局面，有色现货升水会下降，短期对期货盘面将形成较大压力受益最大的也将会是下游企业，此前有色金属价格高位运行侵蚀下游加工企业利润，铜价、铝价向下传导的过程并不顺畅，抛储后下游加工费将有所恢复，消费也会被进一步推动，从而对下游价格有一定支撑”海通期货有色研究员胡畔说。

MRI：换个视角看国储抛铜的影响

所以在这场国家储备局VS国外基金的对决中，铜价被不断地推高，已脱离了供需层面面对国际基金这种咄咄逼人的“逼空”态势，国储打响了保卫战，在国内现货市场上连续抛铜，但由于铜的定价模式以及产业链关键点并不在国内，在国际基金兴风作浪下，国储的抛铜无效据报道称，此事件国储亏损在8亿美元以上，远远超过中航油因投资期货交易5.5亿美元的窟窿 数据来源：钢联数据 三、本次抛铜对后市的影响 本次国储抛铜，从政策上来看，发改委的约谈并不能很好的让铜价回归合理区间，相比黑色金属，在发改委约谈后5月12至26日SHFE螺纹主力收盘价跌幅为24.37%，SHFE热卷主力收盘价跌幅为24.93%，5月10日至24日SHFE铜主力收盘价的跌幅为7.82%，铜体现出明显的抗跌性，国储局抛储在情理之中，释放出来的储备库存有利于平复市场目前较高的价格。

期货要闻简讯丨沙钢调价政策平盘 期螺陷入区间震荡

◎沪铜涨1.50% 瑞达期货：11日沪铜主力1909合约高开震荡隔夜美联储发表言论，美元下挫，利多铜价，不过下游铜材价格持续下调，显示需求疲软，铜价上行动能有限现建议沪铜1909合约可于46200-46900元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。

机构看好铜价反弹潜力

首先，美联储降息预期落空造成美元反扑，或是本轮铜等有色金属价格大幅度下跌的直接原因随着美元保持强势，给更加宽松的刺激政策形成掣肘，在库存上涨之际，利空消息的负面影响瞬间形成一股抛售潮，造成了铜价下挫然而，最新消息显示，美国经济数据尚可，美联储不会降息的货币政策也已被市场所消化国元期货分析师范芮指出，在此背景下，美元短期内难以维持强势，在基本面缺乏明确主题的情况下，这将对铜价的反弹提供助益。

外围市场普跌下挫 市场料继续承压

科技股领跌大盘，奈飞收跌4.93%，亚马逊收跌3.33%，特斯拉收跌2.9%，Facebook收跌2.82%，美光科技收跌2.48%，苹果收跌2.34%，微软收跌2%此前美联储公布的货币政策纪要立场偏向鹰派，令市场情绪受挫油价大跌，布伦特原油期货跌破80美元/桶，因美股遭遇抛售、美国原油库存意外大幅上升；中国股市重挫之际铜期货下跌；黄金小涨 策略提示： 昨日市场大幅下挫，油气相关领跌，上证50破位下行，上证也击破2500关口，隔夜消息看，国际原油价格继续下挫，外围市场也普跌下挫，今日市场料继续承压，对于上证50来说，短期破位之后，下行空间打开，有空单可持有，但不宜重仓或追空。

【黑金盘点】黑色系商品期货偏强运行 市场价格涨跌互现

导致这样局面的原因是部分区域建筑钢材钢厂冬储政策落地后，当地及周边贸易商的冬储情绪被激发，价格止跌，部分地区由于成交回暖的原因，价格出现小幅反弹目前来看，供需基本面随着贸易商买盘积极性的出现而有所转变，心态也由亏损抛售转为亏损惜售，预计短期国内钢价震荡运行，部分品种或率先反弹 今日聚焦 宏观热点 1、【国内商品期货多数收跌，有色金属领跌】沪镍、PVC收跌2%，沪铜、焦煤、沪铝、塑料、橡胶、沪银等跌逾1%，焦炭、铁矿、鸡蛋、沪锌、沪金、沪锡、热卷等收跌。

察言观市：关注底部是否会出现

商品市场的抛售并未结束，一周以来，有色金属价格持续走低，前期关注的铝锭下破万点心理关口，连续刷新近年历史低点，铜价也逼近2009年历史低点现货市场一片哀鸿矿山、冶炼厂纷纷表示近期将举行行业会议商讨进行联合减产等事宜但期货市场依然遭遇空头强压，期货价格节节败退从与宏观周期密切联系的有色金属、黑色产业链品种，到能化下游品种都在经历暴跌洗礼 近期吸引市场眼球的宏观事件当属美联储议息会议，周三公布的美联储10月会议纪要显示，下次会议加息是可能的选择，强调了12月行动的可能。

3月17日LME基本金属综述

伦敦3月17日消息，期铜周二下滑，因油价重启跌势，及在美国联邦储备理事会(FED/美联储)会议前有不确定性，且中国在上月农历新年后的需求复苏缓慢 布兰特原油期货跌至2月初来最低，因担心供应过剩的情况日益严重，打压油市 油价下挫降低了矿商的成本，令其可以在较低的价格仍有利可图，不过油价下跌通常也令投资人在更广泛的商品市场抛售。