铜银期货

申银万国期货：供应缺口支持铜价走强

美联储加息进入尾声 年初以来，欧美银行风险事件导致铜价振幅加大受益于新能源历史性变革，预计年内铜供应存在小幅缺口，并支持铜价未来走强 美元对铜价影响阶段性减弱 上周五美国劳工部公布的数据显示，3月美国非农业部门就业新增23.6万人，市场预期为23.8万人；失业率为3.5%，市场预期和前值为3.6%；时薪同比增加4.2%，增幅为近两年来最低。

【机构观点】银河期货：沪铜下午弱势震荡行情，49110空单持有

从主导因素来看，LME库存连续两日激增为打压铜价的主要力量铜市来看，LME库存昨日继续大增26725吨至26.2万吨，LME现货贴水扩大4美元至贴水18.25美元昨日LME库存连续第二日大增，从增长结构来看，库存的增长仍然主要来自亚洲库，其中釜山再增加1.2万吨，新加坡增加1.2万吨截至目前，LME库存两日内已增加6.6万吨，我们继续密切关注LME库存变化 　　操盘建议：沪铜震荡下跌，持仓小减，空头在47000遇到抵抗；49110的空单持有中；整体来看， 沪铜增仓试探5万的关口后未能站稳回落，调整过后仍然有再次上涨的动能；从上午的收盘来看，下午沪铜弱势震荡行情 。

【机构观点】银河期货：沪铜上探49000的压力后回落，午后继续回落

铜市来看，LME库存昨日减少2375吨至20.1万吨，LME现货贴水扩大6.5美元至贴水13美元产业方面，据外电消息，自由港表示旗下Grasberg铜矿今年无法恢复正常运营，自今年1月起，该矿运营受出口问题影响中断 操盘建议：沪铜今天冲高回落行情，价格在49000遇到压力回落；48410多单在48920平仓离场；整体来看， 沪铜增仓试探5万的关口后未能站稳回落，调整过后仍然有再次上涨的动能；从上午的收盘来看，下午沪铜关注48300的支撑 。

海航东银期货早评：铜低位盘整

【宏观资讯】 中国证券报3月17日报道：人民币贬值引发的贸易融资泡沫破裂，引燃了铜市暴跌的导火索，因市场担忧存放在中国保税区的用于融资的铜大量进入市场上海期铜价格在3月14日当周累计下跌近10%，这是自2011年10月以来跌幅最大的一周 市场人士分析，铜市本身处于熊市，因中国融资铜需求旺盛，铜价存在比较高的"金融升水"，数据上中国进口强劲，对国际铜价支持明显，近期美国非农数据强劲，超日债违约以及人民币贬值，一定程度上令铜金融升水挤压效应明显。

银河期货济南营业部早评：沪铜高位空单持有，反弹做空

基本面分析：2月份CPI同比上涨2.0%创13个月新低全国工业生产者出厂价格同比下降2.0%，环比下降0.2%工业生产者购进价格同比下降2.1%，环比下降0.3%1-2月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.8%，工业生产者购进价格同比下降1.9% 周六公布数据显示，2月出口同比意外大幅下降18.1%（按美元计价），远远低于预期的增长6.8%，进口同比增长10.1%，高于预期。

银河期货济南营业部早评：沪铜顺势操作，反弹可参与空单

基本面分析:美国2月ISM制造业PMI53.2，好于市场预期的52.3近八个月来，2月ISM制造业指数仅高于上月，仍处于较低水平其中，新订单指由51.2上升至54.5，生产指数由54.8下挫至48.2，库存指数由44大增至52.5 继2月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值降至7个月来最低点后，2月中国官方制造业PMI为50.2，降至去年7月以来最低水平。

银河期货：沪铜长期空单持有

周四LME铜价下跌88美元，周四中国CPI上涨2.5%，为13年5月份来的最低水平，另外PPI第22个月下滑，为-1.4%，再考虑到最近中国PMI和NPMI都放缓，市场对中国消费表示担忧另外美国企业计划裁员人数降至13个月最低，这使市场对周五的非农数据表示乐观，伯南克也表示未来美国经济前景乐观，耶伦表示今年美国GDP会在到3%，通胀亦交涨向目标，这使市场预期美国停止低利率的时间会提前。

银河期货：沪铜中期延续弱势

周二LME铜上涨19美元美国11月贸易逆差收窄至4年来的最低，关注周三美联储会议纪要，周五非农就业数据LME现货升水12.5美元，下降9美元，值得关注LME库存减少3050吨，注销仓单也减少3千余手国内现货升水100-170元本周商品指数基金调仓，铜会微有增加基金多头接近历史高点，精铜与废铜价差超过1500元，还有进口倒挂2000元，铜反弹结束迹象出现，需要配合的是时间和库存。

银河期货早评：沪铜弱势回调 关注51500支撑

基本面分析：12月中国非制造业PMI指数54.6，降至4个月新低12月汇丰中国制造业PMI终值50.5，创3个月新低，预期50.5，初值50.512月汇丰制造业新出口订单终值49.1，创四个月最低水平屈宏斌认为，中国官方及汇丰PMI双双回落的原因主要是冬季基建活动放缓、外需订单季节性回落以及企业补库存活动放缓所导致 中国央行（PBOC）货币政策委员会称，将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

银河期货济南营业部早评：昨晚夜盘沪铜急剧拉升

基本面分析:美国11月耐用品订单环比增长幅度为将近一年来最高，核心资本货物订单逆转了连续两个月下降的形势，增幅为今年1月以来最高，数据显示了美国制造业的实力，是经济增长前景稳定的新迹象，给美国明年经济持续增长带来希望美国11月新屋销售环比降幅明显超出预期，但11月年化总户数较预期多1.9万户 中国银行间市场紧张加剧，互换利率创历史新高，央行今年初宣布启用7天期短期回购为主的公开市场短期流动性调节工具（SLO），作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。

银河期货午评：美联储会议在即 沪铜逢高沽空长线持有

沪铜1402合约跳空高开于51550，持仓减少1468手，此轮价格上涨行情中，交易量和持仓量没有有效放量，日线图上未出现中阳线和大阳线，价格上冲稍显乏力，逢高沽空为主16日LME全球铜库存减少3825吨至389175吨，本周二、周三美联储会议即将召开，从近期美国公布乐观数据上看，缩减货币政策规模的预期增加在基本面过剩和宏观经济不明朗的情况下，我们倾向于近期铜的反弹即将结束。

海航东银期货日评：沪铜高开平走，压力位51500之下震荡整理

【相关资讯】 中国股市上周净流出356亿元 中国12月汇丰制造业PMI初值50.5，创三个月新低，预期50.9，前值50.8初值较11月的终值有所放缓，但仍然保持在第三季度总体平均水平之上，这暗示从7月以来，中国制造业部门的复苏趋势得以持续。

标准银行--LME铜期货在7000美元面临阻力

新加坡8月5日消息：标准银行的分析师WalterdeWet表示，尽管中国公布了一连串的强劲经济数据，但是LME铜期货依然未能持续突破每吨7,000美元，这表明铜期货最近的涨势已经告一段落deWet表示，最新公布的数据尚不足以改变贱金属的整体前景，并导致贱金属持续走高不过铜期货和镍期货等贱金属目前的空头头寸规模庞大，这加大了这些贱金属进一步受空头回补买盘提振走高的几率。

银河期货：央行回收流动性 铜铝震荡回落

行情回顾： 隔夜LME3月铜震荡横盘，收报7395美元/吨，涨幅为0.05%；LME3月铝续跌，收报1863.25美元/吨，跌幅为0.61%，伦铝库存增加7525吨今日沪铜高开震荡，十点开始出现较大回落，沪铜1309收报52680元/吨，跌幅1.27%；今日沪铝高开震荡小幅回落，沪铝1308收报14590元/吨，跌幅为0.31%。

银河期货：全球4月制造业放缓 铜铝节后下跌

行情回顾： 五一假期LME3月铜大幅下跌，收报6798美元，较节前下降380美元LME3月铝大幅下挫，跌幅超5%，收报1825美元/吨，伦铝库存减少6175吨今日沪铜跳空低开，维持低位震荡，沪铜1309收报49520，跌幅4.36%；今日沪铝跳空低开，快速拉升后维持震荡，沪铝1308收报14480元/吨，跌幅为1.40%。

银河期货：基本面转为过剩 铜市将向成本回归

本周铜市弱势再现，并于周四封上跌停板一周来铜价最大跌幅达到4420元或8%，与春节前的高点60112元相比，铜价已经下跌9512元或15.8%近期铜(50580,50.00,0.10%)价的下跌与美国和中国公布的数据疲软有关，IMF下调全球经济增长至3.2%给市场增加了更大的压力另外，铜供应产能如期释放，基本面转为过剩，导致铜市成为基金的主要打压对象。

银河期货：伦敦铜铝库存大增 铜铝延续跌势

行情回顾： 隔夜伦敦铜铝大幅下跌，伦铜库存增加18100，伦铝库存增加9100吨今日沪铜低开横盘，午后下跌，沪铜1307收报54910，跌幅0.67%，持仓继续增加；沪铝低开低走，沪铝1306收于14655元/吨，跌幅为0.27% 影响因素： 赛浦路斯议会对银行存款征税表决推迟至19日进行，欧元区银行风险会否扩散引发投资者担忧。

银河期货：两会传递减支增效 铜铝大幅下挫

行情回顾： 隔夜伦敦基本金属皆延续下跌，今日沪铜跳空低开低走，沪铜1307收报55190，跌幅3.23%，持仓大幅增加；沪铝低开低走，沪铝1306收于14685元/吨，跌幅为1.04% 影响因素： 周末赛浦路斯为了取得三驾马车的援助，同意向其国民存款收取6%或9%以上的税收，此法确实受到人民的反对，想到近期法国和意大利的种种反对的事件，市场开始意识到欧洲债务危机远未结束。

银河期货：欧美1月PMI初值超预期 铜铝维持震荡

行情回顾： 今日沪铜低开高走，维持高位震荡，沪铜1305收报58830，涨幅0.41%；今日沪铝窄幅横盘，沪铝1304收于15225元/吨，涨幅为0.03% 影响因素： 美国1月份制造业PMI初值升至56.1，创2011年3月以来新高，美国劳工部公布周首次申请失业救济人数减少。

银河期货：IMF下调2013年全球经济增速预测 铜铝低开下行

行情回顾： 今日沪铜低开低走，震荡微跌，沪铜1305收报58630，跌幅0.24%；今日沪铝低开低走，维持跌势，沪铝1304收于15230元/吨，跌幅为0.20% 影响因素： 美国众议院通过延长债务上限法案，5月19日前允许美国财政部继续发行国债。