铜属于期货

广州金控期货：基本面利多，铜价易涨难跌

因降息延后的前提是通胀高位或者停止下行，这意味着美元名义利率剔除通胀后还是下行的目前，全球铜显性库存回升至45万吨左右，处于历史中等水平，但是在铜矿供应偏紧、新能源带来乐观消费前景的驱动下，铜供需格局可能转为短缺，铜价易涨难跌风险点在于美国通胀反弹，美联储重启加息 因此，投资者可以运用铜期货和期权对冲价格上涨的风险，境外投资者买入COMEX铜期货或铜看涨期权，境内投资者可以买入上期所铜期货或铜看涨期权，或卖出看跌期权收取权利金降低采购成本。

上期能源调整国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度

上海国际能源交易中心发布关于调整国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知 上海国际能源交易中心发布关于调整国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知，内容为： 上能发〔2024〕27号 各有关单位： 经研究决定，自2024年4月17日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 国际铜期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。

上期所：调整铜、铝等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度

各有关单位： 经研究决定，自2024年4月17日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 铜、铝期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9% 黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10% 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。

铜、黄金、原油期货合约将实施交易限额举措

期货日报记者了解到，3月以来大宗商品市场看涨情绪高涨，其中沪铜期货主力自3月初以来至今涨幅达11%，沪金期货主力涨幅达15%，原油期货主力涨幅达10%而在此背景下，近期期货市场的成交和持仓量变化情况显示出当前市场还是存在着一定的分歧和不确定性 以铜市场为例，国泰君安期货有色资深分析师季先飞告诉记者，近期铜价表现为连续上涨，主要受宏观再通胀预期和原料供应扰动的驱动首先，在再通胀预期的驱动下，有色、贵金属等价格普遍上涨，长期宏观资金对铜等商品的投资热情不断提升。

上期所对黄金和铜期货品种实施交易限额

关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知 上期发〔2024〕108号 各有关单位： 根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所异常交易行为管理办法》的有关规定，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，我所在黄金和铜期货品种实施交易限额。

瑞达期货：铜主力合约震荡走强，以涨幅2.61%报收

铜主力合约震荡走强，以涨幅2.61%报收，持仓量减少，国内现货价格走强，现货贴水，基差走强 国际方面，美国3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期，3月失业率微降至3.8%，低于预期和前值的3.9%；3月平均时薪环比增长0.3%，高于2月份的0.2%由于超预期的非农数据打压了市场对美联储的降息预期，美元指数短线跳涨美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，6月降息概率削减至接近50%。

有色持仓日报：沪铜飘红，申万期货增持1.7千手多单

截至4月24日收盘，沪铜2406收79380元/吨，涨0.66%；沪铝2406收20250元/吨，跌0.61%；沪锌2406收22555元/吨，涨0.36% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

4月24日上海期货交易所铜期货收盘行情

中信建投期货：铜价或延续震荡整理

周二晚铜价延续跌势，伦铜跌1.27%至9728美元，沪铜主力低开震荡至78630元宏观偏空4月标普全球制造业PMI初值跌破荣枯线至49.9，欧元区制造业PMI严重下滑至45.6，里奇蒙德联储制造业指数仍处收缩区间，全球经济增速放缓拖累铜价持续下挫基本面中性昨日LME铜去库600吨，上期所铜仓单减少1.4万吨，或意味着铜价下跌后，下游采买情绪回暖据WBMS，2月全球精铜供应过剩高达18.58万吨，1-2月累计供应过剩12万吨。

倍特期货：市场情绪降温，铜大幅回落

【基本面】隔夜伦铜收9728美元/吨，跌幅1.27%，隔夜沪铜主力2406合约低开震荡收78630元/吨，跌幅0.29% 宏观方面，美国4月标普全球制造业PMI初值录得49.9，为4个月来新低；美国4月标普全球服务业PMI初值录得50.9，为5个月来新低；美国4月标普全球综合PMI初值录得50.9，为4个月来新低数据公布后，美元指数走低国内方面，一季度GDP同比增长5.3%推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。

瑞达期货：铜主力合约震荡下行，以跌幅2.57%报收

铜主力合约震荡下行，以跌幅2.57%报收，持仓减少，国内现货价格走弱，现货升水，基差走弱 国际方面，贝莱德预计，欧洲央行今年可能比美联储更早开始降息，美联储今年仍可进行两次降息国内方面，中国央行：将一年期和五年期LPR分别维持在3.45%和3.95%不变财政部：及时启动超长期特别国债发行工作研究适当增加储蓄国债发行规模，进一步调降单人购买限额基本面上，TC价格持续走低，矿端扰动短期内并未见改善预期，加之4月冶炼厂进入较密集的检修期，预计现货供给量上或将小幅收敛。

弘业期货：沪铜夜盘低开高走收小阳，收于78630

隔夜伦铜探底回升大跌，收于9728美元 沪铜夜盘低开高走收小阳，收于78630沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎欧美制造业数据不佳，国内3月经济数据不佳，宏观基本面偏弱海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位市场情绪有所回落，上方8万元附近存在较强压力，中期回调风险较高上方压力80000，下方支撑73500 今日国际铜较沪铜升水下降至753点，外盘比价强于内盘。

4月23日上海期货交易所铜期货收盘行情

中信建投期货：沪铜多单择机止盈

周一晚铜价下跌，沪铜主力跌近1%至79340元，伦铜回落至9853美元宏观中性欧元区4月消费者信心指数初值低于预期，经济前景仍暗淡，巩固降息预期，美元高位震荡此外的隔夜经济数据并不多，不过美三大股指止跌，黄金、原油下跌明显，反映市场情绪有所缓和基本面中性3月中国铜矿砂及其精矿、精铜:废铜进口量同比大增15%/23%/23%，内需复苏驱动进口供应提速，但高价限制下游拿货积极性，3月国内库存整体累库。

瑞达期货：沪铜轻仓震荡偏多

铜主力合约冲高回落，以涨幅0.72%报收，持仓减少，国内现货价格走强，现货升水，基差走强国际方面，美联储古尔斯比：（被问及潜在的利率上调）如有需要，没有什么是不可考虑的巴尔金：美国需求健康且经济不过热国内方面，财政部：中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变 基本面上，TC价格持续走低，矿端扰动短期内并未见改善预期，加之4月冶炼厂进入较密集的检修期，预计现货供给量上或将小幅收敛。

弘业期货：沪铜震荡

隔夜伦铜高开低走小幅下跌，收于9853美元沪铜夜盘高开低走收小阴，收于79340沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎美国经济数据好转，降息预期推后，国内3月经济数据不佳，宏观基本面偏弱海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位市场情绪有所回落，上方8万元及1万美元附近存在较强压力，中期回调风险较高上方压力80000，下方支撑73500今日国际铜较沪铜升水上升至913点，外盘比价强于内盘。

4月22日上海期货交易所铜期货收盘行情

中信建投期货：铜价或维持震荡整理

周五晚沪铜主力摸高80170元吨，刷新近16年新高，伦铜站上9900美元宏观中性美联储大鸽派古尔斯比表示当前降通胀陷入停滞，美国需求仍强劲市场从预期美联储将降息两次，变为降息一次基本面中性偏弱上周上期所铜累库322吨至30万吨，累库幅度有所放缓，国内保税区铜库存则累库0.31万吨，而LME铜转为去库2300吨至12.21万吨高铜价令下游需求降温，全球库存超去年同期水平 综合来看，在通胀压力、经济强劲支撑下，当前宏观面与2021-2022年有所类似给予铜价提振。

倍特期货：市场情绪偏强，铜创新高

【基本面】上周五隔夜伦铜收9874.5美元/吨，涨幅1.35%，隔夜沪铜主力2406合约高开收80080元/吨，涨幅1.39%宏观方面，上周多位美联储官员均持鹰派立场，认为不急于降息，美元持续走强国内方面，一季度GDP同比增长5.3%推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价。

瑞达期货：铜主力合约震荡偏强，以涨幅1.39%报收

铜主力合约震荡偏强，以涨幅1.39%报收，持仓量多，国内现货价格走强，现货贴水，基差走强 国际方面，美联储褐皮书：美国经济略有扩张，企业转嫁成本的难度显著上升；薪资压力缓和，人们对经济持谨慎乐观态度国内方面，国民经济开局良好，积极因素累积增多，政府及时加大宏观调控力度，着力扩大内需，推动生产需求稳中有升，但也要看到，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济稳定向好基础尚不牢固。