期货铜价行情走势

朝闻有色：美元暴跌 印尼拟禁铝土矿及锡出口 LME金属大涨

行情回顾 周四内外盘有色金属期货价格全线上扬，其中外盘走势表现更为强劲 LME镍以8.88%涨幅领涨，LME锡涨6.35%，LME铝涨4%，LME锌涨3.99%，LME铜涨2.83%，LME铅涨超1% 内盘方面，沪镍主力合约涨超5%，沪锡和沪铝涨幅均在2%以上，沪锌涨超1%，沪铜和沪铅涨幅在1%以内。

振荡调整蓄力 下半年铜市反弹可期

对于上半年走势，华泰期货认为，影响期货价格因素不仅仅存在于平衡表以及供给需求面，资金以及市场情绪也愈发影响价格波动，而当市场情绪宣泄完毕、价格短期内过度下跌后，产业供需力量开始粉墨登场，纠正市场的过度反应，出现反弹行情 就目前来看，沪铜正迎来供给不足、需求上升、外部宏观环境改善等多重利好因素 信达证券指出，长期来看，全球精炼铜供给不足的趋势难以扭转。

铜：沪铜受谈判顺利提振 现货市场反应谨慎

逻辑：由于中美谈判顺利进行，叠加美元指数大幅下跌的影响，昨日沪铜伦铜均有明显涨幅但是在期货价格走至47600元/吨之后，现货市场持货商套现表现急切，下游畏高明显，市场对后续行情并不看好当前终端需求较为惨淡，缺乏对铜价持续上行的支撑但是库存处于相对低位，沪铜近日或许呈现震荡偏弱的走势操作策略：建议观望 期权：铜期权市场交易摩擦有所改善，市场无效的情况尚存波动率曲面的连续性较好，接近ATM即48000附近的明显凹陷，深度虚值的看跌期权波动率微笑的情况明显，put整体IV比较高。

利用铜期权优化期货套保效果

尽管传统的期货套期保值确实能够对冲价格下跌的风险，但与此同时也对冲了现货端可能产生的盈利总而言之，用期货做套期保值，企业在对冲价格下跌带来的现货端亏损风险的同时也对冲掉了价格上涨带来的现货端的盈利如企业希望在沿用现有的期货套保方式的前提下扩大企业盈利的可能性，在波动较大的行情下,我们可以结合期权的优势以优化现有的期货套保效果 例如，在铜期货套期保值期间，中途期货价格大幅下跌，套保期货端出现大量浮盈，套保者无法判断未来铜价走势，既希望将套保期货浮盈落袋为安，又希望能够继续套期保值以防价格进一步下跌，则套保者可以考虑，将套保期货空头平仓实现浮盈，锁定价格下跌带来的收益，同时，将已实现的部分期货端盈利用于购买看跌期权继续进行套期保值。

Mysteel：螺纹钢期货行情是否仍值得期待？

近期股市已经走强，而且中期还有继续走强的空间，所以对螺纹钢期货的价格支撑是很大的短期股指的回落，同样会抑制螺纹钢期货的上涨情绪另外，从铜价的走势来看，目前还是处于震荡阶段，方向还没出来后期一旦跟随全球经济回暖走强，那么对螺纹期货的支撑肯定很大，即继续往上突破3900的可能性很大；如果铜价还是持续偏弱，那么螺纹钢期货价格上涨的空间可能受到限制，在3800以内的可能性很大 　　 　　所以，总体而言，我认为年底螺纹钢期货行情还是值得操作的，逢低做多的思路暂时不变！具体往上的空间，还需看铜价的表现以及国内环保政策的执行力度，任何一个因素走强，都可能打开往上的空间，尤其是雾霾天气影响加重的情况下。

Mysteel：螺纹钢期货行情是否仍值得期待？

近期股市已经走强，而且中期还有继续走强的空间，所以对螺纹钢期货的价格支撑是很大的短期股指的回落，同样会抑制螺纹钢期货的上涨情绪另外，从铜价的走势来看，目前还是处于震荡阶段，方向还没出来后期一旦跟随全球经济回暖走强，那么对螺纹期货的支撑肯定很大，即继续往上突破3900的可能性很大；如果铜价还是持续偏弱，那么螺纹钢期货价格上涨的空间可能受到限制，在3800以内的可能性很大 　　 　　所以，总体而言，我认为年底螺纹钢期货行情还是值得操作的，逢低做多的思路暂时不变！具体往上的空间，还需看铜价的表现以及国内环保政策的执行力度，任何一个因素走强，都可能打开往上的空间，尤其是雾霾天气影响加重的情况下。

Mysteel：螺纹钢期货行情是否仍值得期待？

近期股市已经走强，而且中期还有继续走强的空间，所以对螺纹钢期货的价格支撑是很大的短期股指的回落，同样会抑制螺纹钢期货的上涨情绪另外，从铜价的走势来看，目前还是处于震荡阶段，方向还没出来后期一旦跟随全球经济回暖走强，那么对螺纹期货的支撑肯定很大，即继续往上突破3900的可能性很大；如果铜价还是持续偏弱，那么螺纹钢期货价格上涨的空间可能受到限制，在3800以内的可能性很大 　　 　　所以，总体而言，我认为年底螺纹钢期货行情还是值得操作的，逢低做多的思路暂时不变！具体往上的空间，还需看铜价的表现以及国内环保政策的执行力度，任何一个因素走强，都可能打开往上的空间，尤其是雾霾天气影响加重的情况下。

LME10月8日金属综述

伦敦10月8日消息,铜价周一跌至逾一周最低位,因美元上涨及人们持续担心铜消费大国中国的需求前景. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘时没有交投,但买价较上周五收盘时的8,295美元为低,报8,180美元.稍早铜价触及9月末以来最低水准8,128美元. "过去几周来铜价上涨,受第三轮量化宽松政策的支撑,而非受益于基本面.铜价早该回调,我们认为铜价有可能跌至位于7,800美元附近的200日移动均线,"T-Commodity合伙人GianclaudioTorlizzi称. "我们需要更清楚地知道中国制造业的状况,这对于铜价走向至关重要." 自9月初以来铜价已累计上涨约8%,并触及四个半月高位8,422美元,受益于美联储第三轮量化宽松政策,欧洲央行的购债承诺,以及中日的刺激措施. 世界银行周一下调东亚和太平洋地区经济增长预估,称中国放缓恐有恶化且持续时间长于预估之虞. 投资者将关注下周末中国将公布的第三季经济增长数据,分析师预计该数据将显示第三季是年内表现最差的三个月.中国亦料将于周六公布9月进出口数据. 另外欧元兑美元下跌,增加了金属价格的压力,因投资者在第三季财报公布前越加谨慎. 其他打压金属价格的因素是,西班牙申请救助时机的不确定性,稍后将举行的欧元区财长会议料不会有什么进展. 上周五美元上涨,因数据显示美国9月失业率降至近四年低点,不过该数据亦令人担心美联储的量化宽松政策可能提前结束. 法国巴黎银行分析师StephenBriggs称,关于非农就业数据的其他忧虑也可能打压金属."说实在的,失业率下降有许多疑问,这可能是统计异常," "今天充斥着避险情绪,就基本金属来说没什么特别的因素,自8月初以来就走势相当好,所以可能将出现修正行情." 周一日本和美国适逢公众假期,料将抑制交投活动. **需求低迷** 在中国,交易商在结束一周长假后返回市场,寻找需求改善的信号. "对于中国下游需求低迷的情势,投资者十分沮丧.铜的现货价仍较近月期货价格有较大贴水.如果这一情况继续,期铜价格可能有更多下跌空间,"东方期货衍生品主管AndyDu称. 收盘时,中国现货铜价较上海期交所10月合约贴水150元人民币,暗示消费者需求仍疲弱.现货铝,锌和铅价格都低于上海近月期货价格. LME三个月期锡收报22,100美元,低于上周五收盘时的22,400美元. LME三个月期锌收报2,035美元,上周五收盘报2,075美元,稍早触及9月中以来最低价2,034美元. 。

〖金属市场〗LME 10月8日金属综述

伦敦10月8日消息,铜价周一跌至逾一周最低位,因美元上涨及人们持续担心铜消费大国中国的需求前景. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘时没有交投,但买价较上周五收盘时的8,295美元为低,报8,180美元.稍早铜价触及9月末以来最低水准8,128美元. "过去几周来铜价上涨,受第三轮量化宽松政策的支撑,而非受益于基本面.铜价早该回调,我们认为铜价有可能跌至位于7,800美元附近的200日移动均线,"T-Commodity合伙人GianclaudioTorlizzi称. "我们需要更清楚地知道中国制造业的状况,这对于铜价走向至关重要." 自9月初以来铜价已累计上涨约8%,并触及四个半月高位8,422美元,受益于美联储第三轮量化宽松政策,欧洲央行的购债承诺,以及中日的刺激措施. 世界银行周一下调东亚和太平洋地区经济增长预估,称中国放缓恐有恶化且持续时间长于预估之虞. 投资者将关注下周末中国将公布的第三季经济增长数据,分析师预计该数据将显示第三季是年内表现最差的三个月.中国亦料将于周六公布9月进出口数据. 另外欧元兑美元下跌,增加了金属价格的压力,因投资者在第三季财报公布前越加谨慎. 其他打压金属价格的因素是,西班牙申请救助时机的不确定性,稍后将举行的欧元区财长会议料不会有什么进展. 上周五美元上涨,因数据显示美国9月失业率降至近四年低点,不过该数据亦令人担心美联储的量化宽松政策可能提前结束. 法国巴黎银行分析师StephenBriggs称,关于非农就业数据的其他忧虑也可能打压金属."说实在的,失业率下降有许多疑问,这可能是统计异常," "今天充斥着避险情绪,就基本金属来说没什么特别的因素,自8月初以来就走势相当好,所以可能将出现修正行情." 周一日本和美国适逢公众假期,料将抑制交投活动. **需求低迷** 在中国,交易商在结束一周长假后返回市场,寻找需求改善的信号. "对于中国下游需求低迷的情势,投资者十分沮丧.铜的现货价仍较近月期货价格有较大贴水.如果这一情况继续,期铜价格可能有更多下跌空间,"东方期货衍生品主管AndyDu称. 收盘时,中国现货铜价较上海期交所10月合约贴水150元人民币,暗示消费者需求仍疲弱.现货铝,锌和铅价格都低于上海近月期货价格. LME三个月期锡收报22,100美元,低于上周五收盘时的22,400美元. LME三个月期锌收报2,035美元,上周五收盘报2,075美元,稍早触及9月中以来最低价2,034美元. 三个月期铅收报2,260美元,上周五收报2,288美元. 期铝从上周五的2,100美元跌至2,081.75美元,稍早触及逾一周最低水准2,071. 期镍尾盘时没有成交,买价报18,070美元,上周五收盘报18,300.稍早触及逾一周来最低水准17,950美元. 。

利空消化积极因素增多金属筑底行情展开

经过前期的大幅下挫，近期金属期货价格出现了企稳反弹的走势以5月中旬的低点为基础计算，铜、铝、铅、锌等金属近期反弹幅度基本上都达到了6%以上对于当前的价格回升，市场人士观点分歧较大言反转者有之，而认为是下跌中继的观点也很多笔者认为，金属集体性的大幅下挫行情已经结束，随着市场积极因素增多，金属价格筑底行情已经展开考虑到各品种的不同，后期涨幅或有区别，但至少集体性的利空因素已逐渐消化，各品种将积聚动能寻找各自的上涨推动点。

全球股市和大宗商品市场大跌後企稳

*强劲美国就业数据提振股市和大宗商品 *债务危机令欧元仍然不稳 *大宗商品基金赎回创下单周纪录高位-EPFR *原油价格下滑,强劲数据令人看好全球经济增长 路透香港5月9日电---股票和大宗商品价格周一企稳,上周公布的美国就业数据强劲,显示经济复苏正在加强.不过股市和大宗商品价格由于上周跌幅巨大,今日上涨幅度可能受限. 周五公布的非农就业数据显示,美国企业4月创造就业岗位速度为五年来最快. 虽然上周市场的剧烈波动更多是受投机性仓位解除的影响,而非因为全球经济前景突然走弱,但交易员表示由于跌幅巨大,可能导致市场近期进一步出现双向波动. 上周,一项大宗商品价格的全球指标--路透-Jefferies商品研究局指数(CRB)录得2008年末以来的最大单周跌幅,白银和原油期货上周四均录得创纪录的单日跌幅. 追踪基金的EPFRGlobal表示,美国非农就业报告公布前两天,商品基金赎回规模创单周纪录,同时黄金和贵金属基金也出现了大量的资金外流. 浏览全球主要经济和景气判断指标图表,请点击:(r.reuters.com/kej49r) 浏览大宗商品和美元指数的相关性图表,请点击:(r.reuters.com/wex39r) 浏览2011年大宗商品表现图表,请点击:(r.reuters.com/nab49r) 不过铜、小麦和原油价格周一上扬,後者受助于利比亚动乱局势加剧. "当白银等出现30%的回调时,就会出现一些买兴,但现在市场正在走入双向操作时期,与之前买进大宗商品後静待其走高的时期有所不同,"SaxoMarkets的宏观、大宗商品和外汇分析师AndrewRobinson表示. 华尔街巨头高盛(GS.N:行情)称,上周创纪录下跌後,其并没有排除油价进一步下滑的可能性,同时高盛亦重申了长期看多的观点.摩根大通(JPM.N:行情)则将每桶油价预估上调10美元. **惠及经济增长** 德意志银行分析师AlanRuskin指出,油价挫跌12%的短暂利好和就业数据应为全球经济增长的短期提振因素,因低油价对美国和中国等主要能源消耗国经济增长的推动力超过对产油国经济增长的负面影响. 布兰特原油期货价格回升至每桶110美元上方,上周暴跌16美元,创有记录以来以美元计算的最大下跌幅度. 商品价格回弹也提振亚太地区股市. 澳股指标S&P/ASX200指数扬升近1%,香港?生指数上涨0.8%,石化和银行股领涨. 摩根士丹利资本国际公司(MSCI)日本以外亚太地区股指弹升近1%,上周则下挫近3%. "情势开局很好,但我认为这不是一个完全充满热情的市场.成交量非常清淡,这意味着人们正在小幅建仓,"MacquarieEquities部门总监LucindaChan指出. "今天走势不错,但(最新时段)一直呈现小幅上涨"她并称. 汇市方面,欧元兑美元承压,因欧元区债务问题加深.此前欧元录得最大单周跌幅. 希腊虽驳斥有关退出欧元区的臆测,但欧盟正面临重新协商纾困案条件的压力,一名爱尔兰部长称,若给予希腊任何让步,则爱尔兰也应得到更有利条件. 欧元兑美元最新报1.4396美元,因空仓回补.此前欧元一度跌至1.4308美元附近的三周低位,目前远低于上周所及1.4900美元上方的17个月峰值. 风险资产需求恢复令债券等避险资产需求冷却,10年期日本公债收益率(殖利率)微升至1.14%. 美国公债微幅走软,因交易商锁定获利.上周五关于希腊退出欧元区的猜测,令美债收益率下跌. 10年期美国公债收益率升2个基点至3.17%.(完) 。

2011年春节前后铝市场研究报告

摘要： 2010年铝市场回顾：我们认为可以大致把2010年铝价分为2个阶段的走势铝价受欧债危机等影响跌至6月的13800元/吨到达谷底，下半年触底反弹重回上升通道，以6个月为周期演绎着“V型”走势 2011年氧化铝价格或继续上行：进入10年下半年，国内氧化铝市场供需平衡的状态被打破，供应开始趋紧，铝价也随之走高。

春节前夕不锈钢走势探讨

其三，市场行情上来看，金属期货价格上涨支撑不锈钢现货市场价位运行近段时间以来，LME伦敦期货市场铜涨势明显，在伦铜的强势表现下，LME镍在走势上毫不逊色自今年11月中旬爱尔兰危机之后，LME铜因库存一度处于历史低位，行情走势一度强劲，期间历史新高9500美元每吨被再次打破冲至9550美元每吨期镍在期铜的带动下近期以来一直处于20000-25000美元每吨的宽幅震荡区间内，但在11月中旬以后整体处于震荡上行趋势。

春节前夕不锈钢走势探讨

其三，市场行情上来看，金属期货价格上涨支撑不锈钢现货市场价位运行近段时间以来，LME伦敦期货市场铜涨势明显，在伦铜的强势表现下，LME镍在走势上毫不逊色自今年11月中旬爱尔兰危机之后，LME铜因库存一度处于历史低位，行情走势一度强劲，期间历史新高9500美元每吨被再次打破冲至9550美元每吨期镍在期铜的带动下近期以来一直处于20000-25000美元每吨的宽幅震荡区间内，但在11月中旬以后整体处于震荡上行趋势。

象屿期货：12月28日沪铜早评

笔者对于2010年美元指数的走势保持乐观的态度，但短期内的美元指数仍然将承受压力，下方关注的第一点位：77.18，而下跌的极限位置大概在76.80请投资者关注上述点位今日无重 要数据公布 现货市场方面，上海1#电解铜报价56950-57180元，较上日涨915元现货行情跟涨，对期货价格形成支撑 【期市分析】周五沪铜再次高开后大幅拉升，1003合约最高到57720元，交易量萎缩主要由于假期和移仓1004合约所致。

有色金属：销售毛利率已近底线 将快速恢复

第三季度国际期货价格稳步走升承继上半年的涨势，国际商品市场继续稳步上扬，铜、铝、铅锌等品种均创年内新高，而黄金则突破1100美元/盎司的历史新高点，多头氛围较浓，盘升行情将继续 重点关注黄金价格走势黄金受节日消费旺季及美元贬值等多重因素影响，继续大幅上行，我们维持2008年年度策略观点，即2009年国际黄金的平均价格在1000美元/盎司的水平，给予黄金价格及相关黄金板块重点关注。

Mysteel:国内铜市一周预测

从周二开始沪铜就开始一波补涨的局势，而且规律性目标性也非常明显，周二企稳48,000点，周三勉强站住49,000点，周三一举突破50,000点，大体回到周一大跌之前的行情周五，因前期目的基本达到，波段性投资基本结束，获利盘开始回吐打压期货价格，致使沪铜开盘时微幅下跌盘中走势无甚亮点，但尾盘的快速杀跌值得关注临近收盘许是因为获利买家想抛盘结束本周交易，尾盘沪铜走势打破日均1％左右的波动幅度小幅下跌，最终维持2.15%的跌幅。

沪铜有望维持低位振荡行情

综上，笔者认为，尽管短期内沪铜仍处于下跌通道之中，但随着市场对世界经济增速下降的逐渐认同，支撑期货价格的利多因素将逐渐发挥作用，由此导致沪铜下跌速度逐渐趋缓 相对而言，在近期的多空较量中，由于空头仍占据上风，并对期价走势具有较大的影响，预计本周内沪铜将继续维持低位振荡的行情特征鉴于上述盘面分析，建议交易者继续坚持逢高估空的策略，但应该注意进出节奏，以快进快出为主；并适度控制仓位和资金量的使用，笔者认为以轻量持仓为宜。

中国需求不见增长 铜价上涨空间有限

着眼国内现货对当月期期货的升水，我们会发现现货由贴水转为升水也是发生在行情启动的6月初，而目前现货升水则已经由最高时的400元到现在的近平水状态，价格也确实出现了回落，只是现货升水的高点似乎早于期货合约的高点，这也让人联想到现货市场其实在低价时支撑了期货价格，而在高点时制约了期价的上涨如果单单从现货角度考虑的话也不难理解，供货商在低价时惜售，消费商在价格上涨时观望，趋势不够明朗的时候，两者博弈的结果也造就了期铜的振荡走势。

期铜为何呈现伦强沪弱格局

2008年元旦过后，尽管伦铜、沪铜期货价格均走出了大幅上涨行情，但沪铜走势一直呈现被动跟进的特征，沪铜上涨幅度明显弱于伦铜走势这个特点在最近一段时间表现得尤为明显截至4月7日，伦铜距离3月6日高点只差70点，而沪铜距离3月4日最高点70560还差3290点伦铜、沪铜期货具有同样的交割标准，价格变化同时受到美国次级债危机和金砖四国强劲发展等共同因素的影响，为什么会呈现伦强沪弱的格局呢？ 基本面变化是导致上述行情特征的一个主要原因。