伦铜废铜期货

【CMRA年会】第二十二届再生金属国际论坛及展览交易会通知（第二轮）【内含部分出席领导和嘉宾名录】

2022年铜价重心将前高后低

2022年受制于供需的不匹配，预计精废价差难有明显改善，废铜市场将延续紧供应的状态 D期货持仓及2022年展望 期货滞涨和近远月价差拉升符合上涨周期的尾部特征在低库存的支撑下，国内及海外的铜期货结构转为强Back，2021年三季度伦铜（0—3）价差一度拉升至1100美元/吨的历史高位，沪铜现货升水也曾拉高至2000元/吨之上，但下半年铜基本维持高位振荡的行情，期货滞涨的特征明显。

我的有色：铜价再度过七万 国内废铜水涨船高

上游：铜价上扬 四月下旬开始铜市场呈现震荡上行格局，截至4月26日伦铜最高涨至9551.5美元/吨，刷新近两个月高位，沪铜期货盘价70070元/吨，再次冲破七万，市场现货价格在69925元/吨左右受上游电解铜价上涨影响，废铜市场价格冲至春节后最高点，传统需求旺季下废铜需求稳中有增，废铜价格水涨船高截至4月26日国内主流地区光亮铜价格在62500-62800元/吨（不含税），缆粗价格在62800-63100元/吨（不含税），黄铜大件价格在38500-38800元/吨（不含税）。

期货要闻简讯丨黑色系涨跌参半 螺纹受挫下行

然而保税区库存高涨，等待套利窗口打开伦敦库存从1月10万吨左右到目前的20万吨左右，去库态势不在国内仓单交割，陆续有仓单流出，短期震荡为主 兴业期货：矿端干扰不断，同时国内冶炼厂进入集中检修期，叠加3月废铜进口同比大降54.4%，来自供应端的支撑较强，然下游需求起色并不明显，并无新增驱动提振，沪铜预计难有突破性行情 宏源期货：基本面来看铜短期与长期仍然存在分歧，短期国内铜延续去库的走势，二季度检修密集，而新增产能的释放仍需时间，加之矿端偏紧TC低位，铜的基本面短期仍然偏强。

铜市利空疑云短期难散

铜价向下调整的幅度有限，等待布局多单机会 展望后市，建信期货研究指出，对短期铜价维持偏空看法首先，国外方面，欧美PMI数据疲软引发市场避险，且英国脱欧过程纷争不断，美元指数上涨，伦铜大幅下跌第二，国内精废比又回升到1500元/吨以上，对精铜形成很好的替代，此外废铜供应宽松，废铜票点从8%下调至7.5%，更有利于废铜消费第三，海内外库存仍处高位此外，现货市场受降税政策影响，升水维持高位，持货商挺价意愿强，但市场观望情绪浓厚。

铜市利空疑云短期难散

铜价向下调整的幅度有限，等待布局多单机会 展望后市，建信期货研究指出，对短期铜价维持偏空看法首先，国外方面，欧美PMI数据疲软引发市场避险，且英国脱欧过程纷争不断，美元指数上涨，伦铜大幅下跌第二，国内精废比又回升到1500元/吨以上，对精铜形成很好的替代，此外废铜供应宽松，废铜票点从8%下调至7.5%，更有利于废铜消费第三，海内外库存仍处高位此外，现货市场受降税政策影响，升水维持高位，持货商挺价意愿强，但市场观望情绪浓厚。

有色金属集体飘红 乙二醇跌近4%创上市新低

美国WTI原油期货价格盘中最低触及45.67美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及54.28美元/桶 美联储加息落地 铜后市如何运行？ 美联储加息终于落地，促使美元指数上行强势的美元对铜价有较大的抑制作用，从全世界经济格局以及发展周期来看，美元近期都会处于一个比较强势的局面废铜进口量虽然相比去年大幅减少，但是废铜品位得到了一定的提高。

全球铜库存9年来最低 铜价喜迎好时光？

中信期货认为，四季度伦铜价格运行区间在6000—6600美元/吨，对应沪铜运行区间在49000—52500元/吨 此外，方正中期期货指出，铜市目前处于“金九银十”消费旺季，叠加基建加快落地，对铜市有较强支撑受精废价差走低，废铜需求走弱，提振精铜需求，全球显性精铜库存3季度以来持续走低，截至9月21日，三大交易所及保税区库存共计91.2万吨，较去年同期下降24.1万吨。

Mymetal:“内忧外患”下铜该何去何从？

后有中对美160亿商品加征关税，其中160亿美元商品关税涉及铜废碎料，据我的有色网统计，中国2017年从美国进口废铜53.5万实物吨，占中国进口比重15%，加上之前600亿美金的贸易清单对铜影响，铜在此内忧外患背景下的走势变得更加错综复杂 走势分析：首先中美贸易战发酵，人民币持续贬值人民币的贬值对铜价具有显著影响人民币对美元贬值，美元走高对大宗商品的影响存在两个逻辑，一是国际上以美元计价的大宗商品价格可能会面临较大的下行压力；二是人民币贬值将导致输入性通胀，推高原材料成本从而提高商品价格，会对以人民币计价的大宗商品的期货价格形成利好，作为国际化较高的铜的来说，伴随着人民币的贬值，铜价大多趋于下行，加上人民币贬值助推沪伦比值持续走高，沪伦比值从6月初7.4走高到7月末的7.9再到8月10号的8.05的高位，进口亏损缩至300元/吨左右，对铜价形成压制。

【期货要闻简讯】库存拐点现 黑色下周或高歌

建议J1805合约2005附近抛空，止损参考2035 ◎沪铜跌0.52% 中信期货：隔夜美股冲高回落、美元指数高开高走，短期给伦铜上涨的压力；中期看，继续看好下游订单回升以及废铜市场紧张可能给铜价带来的双重利好驱动。

【期货要闻简讯】环保高压下 黑色系齐飘红！

上周焦企焦煤库存环比小幅下降，绝对量仍为高位板块整体反弹带动下，焦煤期货价格上行，建议短线操作 ◎沪铜涨0.77% 中信期货：美国温和通胀数据造成美元指数从90附近回落至89.7，给伦铜以支撑；中期看，继续看好下游订单回升以及废铜市场紧张可能给铜价带来的双重利好驱动。

【期货收盘】钢市小幅回落 铁矿石跌近4%

兴证期货：昨日晚间公布第4批建议批准的七类废铜进口批文，同比再次大减95%，而第3批同比减少65%，前两批均同比减少94%中长期看，精铜原料铜精矿及废铜对铜价支撑相对较强，我们维持铜价震荡向上的预判 弘业期货：今日伦铜探底回升小涨，沪铜隔夜跌破60日均线并收中阴，今日探底回升收长下引线，收于60日均线附近。

【期货收盘】黑色集体收红 铁矿再度拉涨

兴证期货：今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水70元/吨，成交不及昨日基本面上，TC加工费大幅下滑，显示铜精矿或将逐步进入相对紧平衡周期，废铜进口限制收紧，精铜原料端对铜价支撑较强需求端，内弱外强格局暂难改变整体看，铜价回调空间或有限 弘业期货：昨日伦铜回踩7100美元关口反弹，今日伦铜小涨，沪铜夜盘小幅低开后今日持续走高最终大涨收中阳。

【期货收盘】黑色系尾盘大幅拉升 铁矿涨近3%

兴证期货：今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水60元/吨，下游入市谨慎，成交相对乏力基本面上，铜精矿加工费大幅下滑，叠加废铜进口限制趋紧，供应端对铜价支撑较强需求端，欧美制造业景气度持续高位，国内铜消费相对疲软整体看，铜价回调空间或有限 弘业期货：今日伦铜探底回升收十字星，沪铜大幅低开于中期重要支撑55000点以下全天震荡收十字星。

【期货收盘】回顾2017 黑色系涨幅惊人

短期铜价持续上涨之后，并未出现像样的回调，短期追多需谨慎，关注伦铜上方7300美元/吨的阻力，建议高位区间振荡操作为主 南华期货：2018年国内第一批限制类废铜进口批文公布，进口企业以及进口配额大幅缩减因前期铜价大跌后下游补库需求增加，上期所库存下降1918吨据MiningWeekly报道，2017年前三季度，全球铜矿供应缺口扩大至18.1万吨。

【期货要闻简讯】市场低迷，商家休市，黑色系弱势震荡

焦企利润在焦价几轮调涨后大幅增加，厂家销售心态稳；钢厂库存目前处于正常水平，除个别钢厂库存低位加大补库外其余基本按需采购短期内焦炭价格仍维持偏强；但长期看，供需情况转变或将致焦价走弱 沪铜涨0.24%： 中信期货:尽管现货贴水继续扩大，显示下游并不接受过高铜价，但市场仍忧虑废铜进口政策可能造成国内铜金属缺口扩大，技术图形看，伦铜日线MACD红柱变长，KDJ敞口，短期内铜价或仍有上涨空间。

【期货要闻简讯】期价多数下跌 黑色承压走弱

焦企利润在焦价几轮调涨后大幅增加，厂家销售心态稳；钢厂库存目前处于正常水平，除个别钢厂库存低位加大补库外其余基本按需采购短期内焦炭价格仍维持偏强；但长期看，供需情况转变或将致焦价走弱 ◎沪铜涨0.24% 观点1：中信期货表示，尽管现货贴水继续扩大，显示下游并不接受过高铜价，但市场仍忧虑废铜进口政策可能造成国内铜金属缺口扩大，技术图形看，伦铜日线MACD红柱变长，KDJ敞口，短期内铜价或仍有上涨空间。

默默无闻还是波澜壮阔 2018有色金属会如何演绎精彩？

同时废铜进口的扰动或令国内出现结构性矛盾，现货阶段性紧张将扩大期现基差，推高沪伦比值，他们建议关注相对价格交易机会 锌：大幅上涨的行情即将告一段落，2018年上演最后一轮表演 产出：金瑞期货分析师曾童认为，2017年受各原因影响的产量均较大概率能够在2018年回补；而未来三年逐步增产的概率也相对较高。

2017年11月27日期货公司沪铝短线操作建议

美国数据尚可，耶伦讲话偏鸽派，美元指数走弱，利好有色铜方面，国外供应逐步稳定，CSPT铜加工费基准高于预期，叠加前期对废铜炒作的理性回归，铜价预计继续向下修正铝方面，魏桥停限产不如预期，供给端对铝价的影响逐步减弱，市场开始考虑停限产对需求的影响，料铝价大概率在14500-15200内波动镍因市场对电动车需求的预期而大幅上涨后，真实镍需求短期并不会大幅增加，加之印尼镍矿出口的调整，预计会下行  【投资策略】：短线操作 上海中期期货 上周沪铝收涨，魏桥采暖季免于限产，令本就沉沦铝价再度受挫，减产不及预期，打击市场信心，上周现货价格再度大幅走低，跌幅达570元/吨，连连走跌现货市场成交氛围冷清，持货商积极出货，急于变现，但下游消费疲态不改（本周库存增加至170.18万吨，环保督查形成长效机制，影响铝需求），加之价格持续下探，下游观望为主，整体成交不畅。

【期货要闻简讯】“保险+期货”再入一号文件，铁矿石再涨

沪铜跌0.57% ： 国信期货表示，国内废铜进口开始减少，废铜对电解铜替代能力减弱，而下游消费维持良好态势，预计铜价维持震荡偏强态势 中信期货表示，伦铜日线图MACD红柱也收窄，周线收长上影，显示上涨动力在衰竭，上方阻力位上移至7050美元。