铜的期货交割规则

国际铜期货上市满两年 产业参与渐入佳境

建发（上海）有限公司有色金属部副经理张玺向记者表示，国际铜期货上市后，公司就一直关注着合约情况，并在去年3月第一次交割前后，开始尝试参与国际铜期货市场交易“在逐渐熟悉合约规则及参与要求后，我们从去年二季度开始逐步参与仓单的注册和注销，由境外拉货入保税区注册仓单以及买入交割仓单注销后报关进口至境内市场，目前已逐步成为常规操作” 通过一段时间的实践，张玺认为国际铜期货是一个很好的“桥梁”工具，为企业提供了一个介于LME期铜市场与沪铜期货市场之间的中间地带，能够有效抑制境内外两个市场价差的非理性波动。

Mysteel：预计节后海盐工业线材价格维持震荡偏强走势

原因是：2021的节前成交惨淡，节后由于通胀预期的情绪影响，原油、铜等大宗商品价格大幅上涨，顺势带动钢材价格冲高3-4月份各地陆续发布了限产减排措施的通知，5月份受中澳关系影响铁矿石价格持续上涨，5月中旬期货主力合约价格创下了历史新高第二阶段是5月中旬-9月，工业线材价格宽幅震荡阶段为防范金融风险，并稳定大宗商品价格，保证市场供应，交易所多次调整手续费和铁矿石交割规则，有关管理部门针对大宗商品价格问题多次谈话主要企业并发布会议指导，市场行情在过热后降温回落。

国际铜期货首次生成标准仓单！“中国价格”稳步走向世界

随着市场参与者对品种规则制度、业务流程的熟悉，无论成交、持仓还是仓单数量都将有进一步增长，品种功能也将进一步深化从市场规模看，截至2021年1月20日，国际铜期货累计成交78.07万手，累计成交金额2015.45亿元，最高持仓量达2.34万手 上期能源相关负责人向期货日报记者介绍，交割工作一直受到上期能源高度重视，并不断优化完善上期能源已多次举办关于国际铜期货的系列培训，对市场参与各方都进行了全面的讲解。

葛婉婉：INE国际铜期货合约规则介绍

推出国际铜期货，是我国期货市场制度型开放的又一积极探索，具有里程碑意义。它与上期所的铜期货以“双合约”模式通过“双平台”同时运行，共同服务“双循环”，将更好地开发国内国际两个市场两种资源。

关于国际铜期货投资者应注意的问题

具体来说，一是根据总体风控要求及合约运行不同阶段特征，科学设置涨跌停板和保证金制度，有效防范交易风险；二是合理设置投机头寸限仓制度，套期保值交易头寸实行审批制度；三是根据市场发展情况，扩大可交割资源，合理布局交割仓库，有效防范交割风险；四是多层次深入开展投资者教育工作，保障国际铜期货健康稳定运行 对于国际铜期货市场的各类参与者，他建议，投资者应充分认识参与期货交易的风险，熟悉国际铜期货合约与相关业务规则，理性参与期货交易；铜产业链上下游企业要了解、熟悉和掌握期货市场规则，在实践中不断提高利用期货市场进行套期保值的水平；会员单位应充分了解和掌握期货市场法律法规，做到合规运作、风险可控，帮助投资者充分利用国际铜期货套期保值、价格发现等功能，服务实体经济。

国际铜期货合约正式发布：11月19日上市，人民币计价A级铜交割

合约采用实物交割方式，交易单位为每手5吨，最小变动价位为每吨10元，挂牌1月到12月的一年内的月度合约，最低交易保证金为合约价值的5% 在交割品上，略微区别于上期所铜期货，国际铜期货以符合国标GB/T467-2010或BSEN1978：1998中A级铜规定的阴极铜（下称“A级铜”）为交割品而在上期所铜期货的规则中，A级铜是作为替代品存在，与交割标准品存在一定差异。

上海国际能源交易中心批复同意5家国际铜期货指定交割仓库

据上海期货交易所11月9日消息，根据《上海国际能源交易中心交割细则》及相关业务规则规定，经研究，批准上海中储临港物流有限公司、上海上港保税仓储管理有限公司、上海洋山保税港区世天威物流有限公司、世天威物流（上海外高桥保税物流园区）有限公司、中远海运物流有限公司5家公司成为国际铜期货指定交割仓库 一、能源中心将根据市场发展情况适时调整交割库容，稳步拓展交割仓库布局，不同区域交割仓库间不设升贴水； 二、自2021年1月20日起，各仓库接受国际铜期货标准仓单生成业务； 三、自公告之日起，各指定交割仓库应按核定库容开展国际铜期货指定交割仓库业务，严格执行有关规定，加强管理，确保指定交割仓库业务正常有序开展。

上期所理事长姜岩：完善多层次衍生品市场 服务铅锌行业高质量发展

党的十九届五中全会提出要坚定不移贯彻新发展理念，推动高质量发展，姜岩指出，这对期货市场服务铅锌工业高质量发展提出了新要求上期所将认真落实党中央、国务院关于经济金融工作的重要部署，顺应新趋势，构建新格局，按照证监会关于资本市场基础制度建设工作的要求，重点做好以下工作：一是做精做深现有品种，从完善期货合约及配套规则、扩大可交割资源及优化仓库布局等多维度全方位提升市场运行质量；二是增加高质量产品供给，加快推动氧化铝期货上市，有序推进有色金属指数期货的研发上市进程，推进期权的研发工作、逐步实现已上市期货品种全覆盖；三是推动更高水平的对外开放，以铜期货为试点，用“双合约”服务“双循环”，在保持现有铜期货不变的基础上，在上海国际能源交易中心推出对境外交易者直接开放的国际铜期货净价合约，并及时总结经验，稳步推进其他有色金属期货的国际化。

上期所：增加高质量产品供给，加快推动氧化铝期货上市

二是市场结构优化，企业积极参与锌、铅期货法人持仓和成交占比明显增长，企业运用期货工具管理价格风险取得实效三是市场影响力不断提升推出包括铝、锌期权在内的更加精细化的风险管理工具，为行业高质量发展提供了有力支撑 党的十九届五中全会提出要坚定不移贯彻新发展理念，推动高质量发展姜岩表示，这对期货市场服务铅锌工业高质量发展提出了新要求上期所将认真落实党中央、国务院关于经济金融工作的重要部署，顺应新趋势，构建新格局，按照证监会关于资本市场基础制度建设工作的要求，重点做好以下几个方面的工作： 一是做精做深现有品种，从完善期货合约及配套规则、扩大可交割资源及优化仓库布局等多维度全方位提升市场运行质量；二是增加高质量产品供给，加快推动氧化铝期货上市，有序推进有色金属指数期货的研发上市进程，推进期权研发工作并逐步实现已上市期货品种全覆盖；三是推动更高水平的对外开放，以铜期货为试点，用“双合约”服务“双循环”，在保持现有铜期货不变的基础上，在上海国际能源交易中心推出对境外交易者直接开放的国际铜期货净价合约，并及时总结经验，稳步推进其他有色金属期货国际化。

上期能源就国际铜期货合约及相关规则公开征求意见

根据此次公布的国际铜期货合约（征求意见稿），国际铜期货合约交易单位为5吨/手，最小变动价位为10元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%，最低交易保证金为合约价值的5%，交割单位为25吨，合约月份为1-12月 与上期所铜期货合约相比，上期能源国际铜期货合约在价格含义、交割品级、交割方式、交割日期、运行不同阶段的持仓限额、交易代码等方面均存在差异 据介绍，在上期能源现有业务规则框架下，随着国际铜期货合约的引入，规则层面的修订主要体现在四个方面：一是新上市合约及附件；二是《交易细则》中新增一章，为阴极铜期货的套保和套利；三是《交割细则》中新增一章，为阴极铜期货的交割，涉及入、出库规定，交割品管理、交割结算价的确定等；四是《风险控制管理细则》中新增一章，为阴极铜期货的风控参数。

王凤海：完善多层次衍生品市场 促进铝行业高质量发展

一是做精做深现有品种完善期货合约及配套规则、扩大可交割资源及优化仓库布局等二是增加高质量产品供给在做好氧化铝期货上市准备的同时，有序推进有色金属指数期货和铝合金期货的研发上市进程三是推动更高水平的对外开放以原油、铜等期货品种的国际化为契机，研究论证铝期货国际化的可行性四是加强风险防控，维护市场平稳运行不断完善规则制度和市场运行机制，努力提升法治化、专业化、市场化、国际化水平 据了解，此次论坛围绕宏观经济形势分析及展望、电解铝行业市场分析与展望等议题进行了广泛讨论，探讨在深化供给侧改革、构建国内国际“双循环”新发展格局背景下，推动我国铝产业转型升级，促进行业高质量发展。

关于上期所同意云南云铜锌业股份有限公司增加注册“TF”牌锌锭产品标识的公告

〔2020〕167号 近期，我所收到云南云铜锌业股份有限公司报送的相关申请材料根据《上海期货交易所有色金属交割商品注册管理规定》等有关规定以及YS/T1209-2018《有色金属冶炼产品编码规则与条码标识》标准相关要求，经研究决定： 一、同意云南云铜锌业股份有限公司增加产品标识； 二、自公告之日起，使用新产品标识的产品可生成标准仓单 具体产品标识如下： 特此公告。

上期所和上期能源所有18个品种交割手续费为0

根据《上海期货交易所交割细则》和《上海国际能源交易中心交割细则》等有关规则，交割费用方面，交易所应向实物交割的买卖双方收取交割手续费目前各挂牌品种的交割手续费分别为：铜2元/吨、铝2元/吨、锌2元/吨、铅2元/吨、镍2元/吨、锡2元/吨、螺纹钢1元/吨、线材1元/吨、热轧卷板1元/吨、不锈钢1元/吨、黄金0.06元/克、白银0.50元/千克、天然橡胶4元/吨、纸浆1元/吨、燃料油1元/吨、石油沥青1元/吨、原油0.05元/桶、20号胶4元/吨。

上期所和上期能源通知：所有期货品种交割手续费标准在规定期限内调整为0

根据《上海期货交易所交割细则》和《上海国际能源交易中心交割细则》等有关规则，交割费用方面，交易所应向实物交割的买卖双方收取交割手续费目前各挂牌品种的交割手续费分别为：铜2元/吨、铝2元/吨、锌2元/吨、铅2元/吨、镍2元/吨、锡2元/吨、螺纹钢1元/吨、线材1元/吨、热轧卷板1元/吨、不锈钢1元/吨、黄金0.06元/克、白银0.50元/千克、天然橡胶4元/吨、纸浆1元/吨、燃料油1元/吨、石油沥青1元/吨、原油0.05元/桶、20号胶4元/吨。

Mymetal：关于同意变更在上期所注册的铅锭产品标识的公告，企业如下：济源市万洋冶炼（集团）有限公司、江西铜业铅锌金属有限公司、河南金利金铅集团有限公司

近日，上海期货交易所收到济源市万洋冶炼（集团）有限公司、江西铜业铅锌金属有限公司、河南金利金铅集团有限公司报送的相关申请材料根据《上海期货交易所有色金属交割商品注册管理规定》等有关规定以及YS/T1209-2018《有色金属冶炼产品编码规则与条码标识》标准相关要求相关申请符合上海期货交易所铅期货标准合约中规定的各项要求，经研究决定：　 一、同意济源市万洋冶炼（集团）有限公司、江西铜业铅锌金属有限公司、河南金利金铅集团有限公司变更铅锭产品标识的申请； 二、自公告之日起，上述企业使用新产品标识的铅锭可生成标准仓单； 三、自2020年11月16日起，上述企业使用原产品标识的铅锭不得生成标准仓单，此前已生成的标准仓单，可继续流转直至仓单注销。

有色期货成企业管理风险不可或缺的工具

10月20日，由上期所和江西铜业集团共同举办的第八届“中国有色金属现货·期货互动峰会”在深圳举行上期所党委副书记、监事长陆文山在致辞中说，有色金属期货经过20年发展，已成为企业管理价格风险不可或缺的有效工具 陆文山表示，随着原油期货、20号胶期货先后在上海国际能源交易中心成功挂牌交易，上期所国际影响力稳步提升未来，上期所将促进多层次市场体系健康发展，提升金融体系适配性，深化金融供给侧改革：一是做精做细现有期货品种，从合约规则、品牌注册及仓库布局等方面全面优化现有品种，推动期货市场质的提升；二是推进产品创新，加快推动氧化铝期货上市，推进稀土期货、锌期权、铝期权的研发工作，做好上期有色金属指数期货与期权的上市准备；三是持续扩大期货品种国际化，做好铜期货的国际化工作，推进境外布局，探索在“一带一路”沿线国家设立交割仓库和增加注册品牌；四是配合证监会和立法机构做好期货法立法工作，统筹考虑多层次市场发展，推动出台一部规范期货市场的法律。

有色金属编码标准9月1日起正式实施

6月26日至28日，由全国有色金属标准化技术委员会和上期所共同组织的《有色金属冶炼产品编码规则与条码标识》行业标准（下称编码标准）宣贯会在乌鲁木齐市举行铜、铝、铅、锌、锡、镍六大有色金属冶炼生产企业和期货交割仓库的代表参加了会议 据期货日报记者了解，通过上期所的大力倡导和积极推动，工信部、中国有色金属工业协会和全国有色金属标准化技术委员会的大力支持，上海市质量和标准化研究院的通力协助，以及有色金属冶炼企业、期货交割仓库的全力配合，历经6年的研发试点后，编码标准于今年5月8日由工信部正式发布，并定于9月1日起正式实施。

专家：减产因素对新产季苹果价格提振有限

铜川市是我国重要的苹果生产基地，也是陕西苹果主要产地之一在当天的会议上，来自华信期货和知名贸易企业的专家还就苹果期货合约及交割规则、“保险+期货”等衍生品工具的应用、农产品期现货结合经验等进行了深入讲解和分享，以帮助当地苹果企业及相关主体利用苹果期货及衍生品工具管理市场风险来自当地相关政府部门、苹果企业、专业合作社的代表及苹果批发与零售商、果业经纪人等约100人参会。

有色企业多维度“狙击”价格波动风险

一是加快产品创新实施产品多元化战略，在丰富商品期货的同时，有序推进包括铜期权、有色金属指数期货在内的衍生产品研究和上市进程，丰富市场避险工具抓住原油期货顺利上市契机，推进上期所产品国际化 二是做精做深产品根据各品种功能发挥情况和产业客户的需要，上期所将不断完善现有合约规则，增强交易合约的连续性，提高套期保值的便利性，优化仓库布局，扩大交割资源，降低交易成本，提高运行效率，促进期货与现货两个市场互为补充和有机融合。

境外参与者期货账户资金“专款专用”

我国现有商品期货均采用实物交割上期所利用铜、铝期货进行保税交割试点，实行保税状态与完税状态两种状态下的混合交割，可以在保持现有规则体系不变的情况下，将交易的含税价格转为保税价格，利用保税仓库进行交割 原油期货采用的是单一保税状态下的实物交割在我国原油期货总体方案“国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割”中，保税交割指的是保税原油、实物交割。