期货通铜

倍特期货：美通胀数据揭晓前，铜高位震荡

【基本面】隔夜伦铜收8867.5美元/吨，涨幅0.05%，隔夜沪铜主力2405合约收72080元/吨，涨幅0.01% 宏观方面，美国2月份核心个人消费支出(PCE)物价指数将于周五公布，市场关注本周的通胀数据，美元阶段持稳国内方面，最新数据显示2024年1-2月工业企业利润总额为9140.6亿元，同比增速10.2%，前值-2.3%，提振市场信心库存方面，3月27日，LME铜库存录得11.31万吨，较上一日减少4300吨，减少幅度为3.66%。

倍特期货：美通胀数据公布前，铜弱势整理

【基本面】隔夜伦铜收8455.00美元/吨，跌幅0.41%隔夜沪铜2404合约收68700元/吨，跌幅0.25% 宏观方面此前美联储会议纪要表明美联储不太可能很快降息，最新数据显示美国消费者信心指数四个月来首次下降，弱于经济学家预期，市场焦点转向本周将公布的美国通胀数据，市场避险需求增加美元走强国内方面，节后首周LPR大幅下调25个基点，为历史降息最猛烈的一次，释放强烈市场信号，为市场注入极大信心。

倍特期货：美通胀数据公布前，铜震荡震荡整理

【基本面】隔夜伦铜收8490.00美元/吨，涨幅0.49%隔夜沪铜2404合约收68660元/吨，涨幅0.03% 宏观方面此前美联储会议纪要表明美联储不太可能很快降息，最新数据显示美国消费者信心指数四个月来首次下降，弱于经济学家预期隔夜美元指数走低，市场焦点转向本周将公布的美国通胀数据，国内方面，节后首周LPR大幅下调25个基点，为历史降息最猛烈的一次，释放强烈市场信号，为市场注入极大信心。

倍特期货：市场等待美国通胀报告，铜承压震荡

基本面，隔夜伦铜收8404.5美元/吨，涨幅0.32%；隔夜沪铜主力2309合约低开震荡收68390元/吨，涨幅0.29% 宏观方面，市场等待周四的美国消费者物价报告，以寻找有关美联储货币政策走向，美元走势放缓供应方面，国内加工费依然处在高位， 7月精铜产量超预期增长，供应压力增大需求方面国内市场正处在淡季背景里，7月份国内铜进口量大幅下降，高铜价抑制了买家的购买情绪沪铜现货方面铜台风影响过后，进口货源集中到港货源充足。

关于延期召开2022年华北地区铜杆及线缆行业供需交流会暨金瑞期货铜市场研讨会的通知

广州期货：铜价将进入下行通道

当前铜价的驱动逻辑已从前期的高通胀预期支撑逐步转为全球疲弱的需求拖累，且供需驱动已有所减弱，铜价大概率将进入振荡下行周期建议沪铜2207合约在72500—73000元/吨区间位置试空 去年5月至今，铜价一直延续高位振荡行情，下有全球高通胀预期及库存持续走低支撑，上有全球经济景气度回落及美联储加息预期打压目前来看，高通胀预期及低库存支撑逻辑均在减弱。

上海国际能源中心关于调整原油、低硫燃料油、国际铜期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知

各有关单位： 经研究决定，自2022年3月9日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 国际铜期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%； 原油期货合约的交易保证金比例调整为15%，涨跌停板幅度调整为13%； 低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为15%，涨跌停板幅度调整为13%； 如遇上述交易保证金比例、涨跌停板幅度与现行执行的交易保证金比例、涨跌停板幅度不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。

上期所关于调整铜等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知

各有关单位： 经研究决定，自2022年3月9日（周三）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 黄金期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%； 铜、铝期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%； 锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为14%，涨跌停板幅度调整为12%； 燃料油、石油沥青、纸浆期货合约的交易保证金比例调整为15%，涨跌停板幅度调整为13%； 如遇上述交易保证金比例、涨跌停板幅度与现行执行的交易保证金比例、涨跌停板幅度不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。

上海期货交易所：关于调整铜、铝、铅、锌等品种交割手续费的通知

各会员单位： 经研究决定，自2022年1月8日起至2023年1月8日止：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、黄金、白银、天然橡胶、纸浆、燃料油、石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务） 特此通知 上海期货交易所 2021年12月24日 。

关于调整铜、锡期货相关合约交易手续费的通知

上期发〔2021〕61号 各会员单位： 经研究决定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盘)起： 铜期货各合约的日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点五 锡期货1、5、9月合约的日内平今仓交易手续费调整为3元/手，除1、5、9月合约以外其他月份合约的日内平今仓交易手续费调整为1元/手 特此通知。

【海通期货】2021年铜价大部分时间结构上趋于 Backwardation的可能性大

受访人信息：海通期货 业务经理 廖行博 客户观点：2021 年铜价大部分时间结构上趋于 Backwardation的可能性大 2020 年全球铜矿供应预计下滑 1.3%，为连续第二年下降，绝对量减少约 22 万吨2021 年全球铜矿供应将从疫情影响中恢复。

关于调整铜、锡期货相关合约交易手续费的通知

经研究决定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盘)起： 铜期货各合约的日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点五。

关于调整铜、锡期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知

上期发〔2020〕97号 各有关单位： 　　经研究决定，自2020年3月20日（周五）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 　　铜、锡期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%； 　　关于交易保证金和涨跌停板的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。

瑞达期货：沪铜承压续跌 因中国通缩风险加大

外盘走势：亚市伦铜延续跌势，其中沪铜收市时3个月伦铜较昨日下滑0.4%至4939美元/吨，接近于年内8月26日创下的低点（4920美元/吨），短期跌势难改持仓方面，11月6日伦铜持仓量为31.5万手，较5日减少2018手，显示短期多空减仓离场，操作偏谨慎 现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格37480-37550元/吨。

瑞达期货：沪铜小幅反弹 仍处下行通道

外盘走势：隔夜伦铜小幅回升，收报5959美元/吨，涨0.29%今日亚市伦铜冲高回落，沪市收盘时报5949美元/吨，跌0.2% 现货方面：据称，6月9日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格43380元/吨-43460元/吨，升水铜成交价格43400元/吨-43490元/吨。

瑞达期货：中国通缩风险犹存 期铜承压回落

外盘走势：今日亚市伦铜振荡下滑，部分削减隔夜录得的涨幅，其中沪市收盘3个月LME铜下滑0.6%至5813美元目前伦铜仍运行于均线交织处，短期运行方向未明持仓方面，3月6日伦铜连续第五日增仓2704至34.4万，显示多空分歧进一步加大 现货方面：据SMM报称，10日上海电解铜现货报贴水110元/吨至贴水50元/吨，平水铜成交价42450-42540元/吨，升水铜成交价42480-42580元/吨。

瑞达期货：中国通缩风险加大 期铜明显承压

外盘走势：今日伦铜连续第五日围绕5650美元附近振荡整理，沪市收盘LME3个月铜较9日下滑0.26%至5670美元，两市比值持稳于7.29持仓方面，2月6日伦铜持仓继续增仓3053至33.2万，近一周来伦铜整体呈增仓运行，显示多空分歧进一步加大 现货方面：据SMM报称，10日上海电解铜现货对1502合约报贴水20-升水60元/吨，平水铜成交价41300元/吨-41400元/吨，升水铜成交价41330元/吨-41450元/吨。

瑞达期货：中国通缩风险加大 期铜反弹受阻

外盘走势：今日亚市伦铜延续窄幅波动，沪市收盘3个月LME铜较9日收跌0.15%至6458美元，沪伦两市比值微升至7.17，表明沪铜继续抗跌，可能受益于人民币持续贬值，短期伦铜维持跌势，今晚下方支撑关注6350美元 现货方面：据SMM报称，上海电解铜现货报升水30元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价46880元/吨-47000元/吨，升水铜成交价46920元/吨-47080元/吨。

瑞达期货：沪铜振荡整理 低通胀引发宽松货币政策预期

铜市期限结构继续呈近高远低排列，1410和1412价差倒挂670元/吨，较14日小幅扩大，因近月期货表现较抗跌 市场因素分析：中国9月CPI同比上涨1.6%，为4个月来再度跌落2%，创出2010年1月来的低点，同时PPI同比下滑1.8%，连跌31个月，数据表明中国实体经济有效需求严重不足，不过偏低的通胀亦增加了中国货币政策操作空间铜市行业方面，据Natixis称明年铜均价料为6335美元/吨，因市场供应正逐步走向过剩局面，明年过剩量将为37万吨，今年为短缺7万吨。

瑞达期货：铜技术上看1404合约维持在布林通道中轨下方运行

外盘走势：隔夜伦铜震荡走低，尾盘报7298美元，跌0.64% 消息方面：2013年中国进口精炼铜321万吨，不及2012年创纪录的340万吨，但精炼铜出口量达到创纪录的293,387吨，高于2012年的274,014吨 现货方面：1月22日长江1#铜报51,640—51,740元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨，贴水220-贴水120元/吨。