棉花期货上市

商品期货早盘分化 棉花盘初直线跌停红枣上市首涨停

5月13日，商品期货早盘涨跌互现，农产品走势分化，棉花盘初直线跌停，棉纱随即跌停，涨幅方面，红枣期货午盘涨停，苹果大涨逾3%；化工品偏弱，乙二醇、PTA跌逾2%，甲醇、塑料等跌逾1%；黑色系波动不大，铁矿石涨逾1%，动力煤上行，焦炭、螺纹飘绿；有色金属震荡，沪铝、沪镍走高，沪铅、沪锌下行 截止午盘收盘，红枣期货涨停，苹果涨3.55%，原油涨1.83%，铁矿石涨1.55%，纸浆涨1.29%，燃油涨1.10%；跌幅方面，棉花、棉纱跌停，乙二醇跌2.69%，PTA跌2.24%，甲醇跌1.78%，塑料跌1.68%。

Mysteel解读：郑棉突破新高，春节后行情如何演绎？

目前2023/24年度棉花加工基本接近尾声，大部分轧花厂基本结束加工任务，但销售进度仍偏慢，仅4成左右由于加工成本与期货价格倒挂，大部分轧花厂选择套保套利模式以及基差后点价销售现货资源，目前盘面套保盘压力较大，短期抑制期货反弹高度 棉花商业库存同比高位，库存去化较慢 图2 2022-2024年全国棉花商业库存统计 目前2023/24年度棉花供应陆续上市，棉花商业库存大量增加。

郑州商品交易所关于征集2024年服务实体经济“产业基地”活动合作单位的公告

二、申请对象 合作单位应当以品种或板块维度申请，包括棉花/棉纱、PTA/短纤、菜油/菜粕、硅铁/锰硅、玻璃/纯碱、白糖、甲醇、尿素、苹果、花生、红枣、对二甲苯、烧碱及综合业务平台 三、建设要求 （一）支持郑商所围绕已上市品种期现货市场发展情况和特点，以服务实体经济为原则、以产业集聚区或行业龙头企业为依托、以产业企业为培育对象所开展的培训、调研、优秀案例总结、宣传推广等持续性、系统性市场培育活动； （二）支持配合郑商所开展培训、调研、参观学习等市场培育活动； （三）11月底前向郑商所提交年度工作总结和优秀案例报告； （四）引导上下游企业积极参与郑商所期货及期权市场业务和市场培育活动，指导、帮助解决上下游企业参与期货交易过程中遇到的问题； （五）对郑商所完善业务规则制度、研发新品种、了解市场和产业相关情况等工作提供支持； （六）支持配合郑商所做好相关部委沟通协调和市场宣传推广等工作； （七）期货公司作为共建方，应当协助“产业基地”开展市场培育、案例模式总结等工作。

Mysteel：郑棉主连小幅下跌（20231229）

当前新年度棉花持续上市，市场情绪回暖，棉花现货价格回暖，基差持稳，下游棉纱产销有所好转，开机率小幅回升预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20231227）

当前新年度棉花持续上市，市场情绪回暖，棉花现货价格回暖，基差持稳，下游棉纱产销有所好转，开机率小幅回升预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel日报：全国棉价上涨，下游按需采购

内地市场棉花价格稳中上调，涨50元/吨左右，3128B新疆机采棉16600-16750元/吨，手采棉16700-16850元/吨，3级地产棉双28价格16200-16300元/吨郑棉主力期货增量增仓，期价小幅上涨，新棉上市量下降，轧花企业出货不积极，下游季节性备货提振盘面，市场交投氛围一般 港口美棉M1-1/8清关人民币价格暂稳，报17100元/吨，市场询单、问价稍有增量。

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20231226）

当前新年度棉花持续上市，市场情绪回暖，下游棉纱市场销售尚可，库存有所下降，但仍维持在高位，纺企逢低补库意愿增加预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel解读：新年将至，棉市能否迎来向上生机？

截至12月25日，棉花加工进度85.8%，同比快13.3%，目前新疆棉加工总量累计473.08万吨，同比增加22.22%销售进度方面，据国家棉花监测系统数据，截至目前皮棉销售进度13.2%，同比偏慢4.6%主要由于轧花厂加工成本与期货价格大幅倒挂，现货价格偏低，轧花厂加工利润亏损，低价销售意愿不大目前多数轧花厂继续观望，部分轧花厂选择后点价销售模式，当前盘面套保盘压力凸显，抑制棉价反弹空间 商业库存继续累库，去库节奏缓慢 图3 2021-2023年全国棉花商业库存统计 2023/24年度棉花大量上市，棉花商业库存呈现大幅攀升趋势，库存逐渐累积。

Mysteel：郑棉主连小幅下跌（20231225）

当前新年度棉花持续上市，市场供应持续宽松下游棉纱行情以稳为主，纺企顺势走货，中高支纱线销售相对较好，但成品库存维持高位，企业提价困难预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel：郑棉主连大幅上涨（20231222）

当前新年度棉花持续上市，市场供应持续宽松下游棉纱市场交投一般，随着短期逐渐回暖，棉纱库存降低，但依然维持高位预计郑棉期货将维持偏强震荡趋势

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游需求回暖

12月份以来 ，国内皮棉加工陆续收尾，皮棉销售进度稳步增加，新棉加工上市进度加快，棉花期现货价格快速下跌12月初以来下游纺织需求有所好转，纺企阶段性补库，但产成品库存压力仍然较大，不过棉纺产业链高库存以及套保压力或将限制郑棉反弹高度 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年12月28日，郑棉主连大幅上涨，周度上涨270元/吨，涨幅1.77%，收盘15530元/吨；盘中最高15585，最低15125，总手119.3万手，减少63.0万手，持仓68.2万手，增加51075手，结算15461；当前国内郑棉期货震荡上涨，新棉加工进度放缓，现货价格坚挺，下游棉纱市场行情平淡，品种有所分化，中高支纱线产销相对较好，纺企补库意愿略回升。

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20231221）

当前新年度棉花持续上市，市场供应持续宽松下游棉纱市场表现平淡，纺企产销倒挂，补库意愿较低，棉纱去库仍需时间预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20231220）

当前新年度棉花持续上市，市场供应持续宽松下游棉纱市场交投一般，成品库存略有下降，纺企刚需补库，企业对于后期信心不足预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel日报：全国棉花价格上涨，市场情绪稍有好转

内地市场棉花价格小幅上调，涨50-100元/吨不等，3128B新疆机采棉16300-16600元/吨，手采棉16550-16800元/吨，3级地产棉双28价格16200-16300元/吨新年度棉花持续上市，进口棉大量到港，商业库存水平持续上升，供应压力增加；郑棉主力期货增量增仓，期价小幅上涨、突破前高，贸易企业积极报价，下游刚需采购为主，成交仍难以上量 港口美棉M1-1/8清关人民币价格涨50元/吨，报16700元/吨，市场成交有限。

Mysteel：郑棉主连小幅下跌（20231219）

当前新年度棉花持续上市，商业库存水平上升，随着轧花厂加工陆续结束，开机率呈下降趋势；下游棉纱市场延续弱势，纺企采购意愿仍不积极预计郑棉期货将维持弱势震荡趋势

Mysteel日报：全国棉花价格小幅下跌，交投表现较一般

内地市场棉花价格小幅下调，跌50-100元/吨不等，3128B新疆机采棉16400-16500元/吨，手采棉16600-16700元/吨，3级地产棉双28价格16300-16400元/吨新年度棉花持续上市，商业库存水平上升，随着轧花厂加工陆续结束，开机率呈下降趋势；郑棉主力期货增量增仓，期价小幅下跌，贸易企业积极报价，下游刚需低价采购，交投表现较一般 港口美棉M1-1/8清关人民币价格跌150元/吨，报16800元/吨，市场成交有限。

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20231211）

当前新棉集中上市，国内棉花基差报价上调，皮棉现货价格跟涨，棉企利润开始好转下游消费偏弱，订单不足，纺企刚需采购预计郑棉期货将维持偏强震荡趋势

Mysteel日报：全国棉价大致稳定，下游刚需备货

内地市场棉花价格小幅下跌，跌50元/吨，3128B新疆机采棉16500-16600元/吨，手采棉16700-16800元/吨郑棉期货震荡运行，贸易商现货结算价大致稳定，下游纺企维持刚需低价采购原则，现货交投一般目前新棉大量上市，新疆轧花厂加工进度达73.9%，部分棉企已结束加工任务，但销售进度仍偏慢 港口美棉M1-1/8清关人民币价格暂稳，报16950元/吨，市场成交有限。

Mysteel早报：棉花早间价格或略有上涨（20231130）

现货情况：新年度棉花大量上市，轧花企业销售进度缓慢，贸易企业销售基差资源为主，下游采购意愿较低，交投氛围欠佳 市场热点：郑商所11月29日公告，12月棉花做市合约为CF2403；近日郑棉期价小幅上升，9月合约隔夜收于15000元/吨关口，关注后续表现 二、行情预测 棉花期货止跌回升，市场心态略有改善，预计棉花早间现货价格或略有上涨。

Mysteel早报：棉花早间价格或震荡偏弱（20231127）

现货情况：棉花陆续上市，部分轧花企业已结束加工，棉价随期货价格重心下移而下调，棉企观望为主，下游采购不积极，走货表现平淡 市场热点：USDA截止11月16日当周，美国2023/24市场年度棉花出口销售净增32.22万包，周环比减少2%，较前四周均值减少6% 二、行情预测 国内棉花供应充足，需求积弱，预计棉花早间现货价格或震荡偏弱。