棉花期货季节性

棉花期货现季节性调整需求

据我的农产品网上周23日讯，郑棉期货价格创出“四连阴”，并跌破近期15000元/吨重要支撑位分析人士认为，目前抛储结束，对市场影响回归中性，外盘偏弱对郑棉缺乏支撑，棉花新作陆续上市，预计棉价存在季节性调整需求 棉价面临调整 外盘方面，美国农业部10月份供需报告下调美国新棉产量，但受两次飓风影响，下调幅度明显不及预期。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，仓单依旧高位

春节过后 ，棉市受节前终端市场季节性补库影响，国内棉纺市场产销总体顺利节后棉花库存较为充足，下游纺织企业观望情绪较浓，对传统“金三银四”行情保持偏谨慎的心态短期棉花价格延续偏强震荡走势 郑棉期货价格震荡上行 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2024年2月27日，郑棉主连增仓上行，节后上涨255元/吨，涨幅1.59%，收盘16280元/吨；国内商业库存维持高位，但现货近期销售进度有所加快，基差稳中有涨，随着期价不断上涨，贸易商套保积极性上升，棉花贸易企业对棉花后市持谨慎态度。

Mysteel节后预测：国内棉花市场节后或偏弱调整

导语：节前棉花期货强势上涨，今日棉花期货盘中最高价16180元/吨，再创阶段性新高，临近春节，下游各地市场档口逐步进入放假状态，但工厂生产依旧火热，订单在机生产，放假时间集中在腊月二十六—二十八，临近假期，小编汇总近5年春节后两周全国3128B棉花均价走势，就市场基本面变化做简要分析 一、春节前后国内棉花价格对比 从近5年数据显示，只有在2020年春节后出现了价格大幅下跌，其余年份均有上涨，按季节性订单来看，节后开门后，普遍认为会有一波订单下达，叠加春节后面临传统纺织旺季“金三银四”到来，需求或有支撑。

Mysteel早报：棉花早间价格震荡运行（20240115）

现货情况：郑棉期货震荡运行，贸易企业积极销售，下游纺企季节性补库需求有所释放，备货积极性提高，现货成交较顺畅 市场热点：USDA1月报告公布，2023/24年度全球棉花资产负债表中由于期初库存和产量增加以及消费量下降，预计本月全球2023/24年度期末库存环比将增加43.1万吨。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（12.29-01.05）

下游饲料企业春节前补库还未全面开启，预计下周将陆续开始，由于市场对年后看空，增高库存意向不高 棉花：本周棉花市场现货价格先扬后抑，国内3128B棉花现货均价16594元/吨，周环比上涨0.08%，年同比上涨8.86%新疆棉花累计加工量逾500万吨，轧花企业陆续完成加工，期货价格重心逐渐上移，部分加工成本偏低的企业销售意愿略有提高受下游季节性订单、节前备货、外单下达等因素推动，纺纱企业平均开机率继续小幅提高，然而，其消化原料库存为主，采购积极性较低。

Mysteel日报：全国棉价略有下调，市场交投顺畅

内地市场棉花价格稳中有跌，个别市场跌100元/吨，3128B新疆机采棉16500-16700元/吨，手采棉价格16700-16850元/吨郑棉期货窄幅震荡，贸易商基差报价坚挺，下游季节性备货需求持续，市场市场交投顺畅新疆棉花加工工作进入尾声，截至目前加工进度94.8%，但轧花厂整体销售进度同比偏慢 港口美棉M1-1/8清关人民币价格跌150元/吨，报17000元/吨，市场出货尚可。

Mysteel日报：全国棉价下跌，下游按需采购

内地市场棉花价格稳中下跌，下调50元/吨不等，3128B新疆机采棉16600-16700元/吨，手采棉16800-16900元/吨，3级地产棉双28价格16200-16300元/吨郑棉主力期货增量减仓，期价震荡下行，目前轧花厂套保比例有限，下游季节性持续回暖，纺企开机率小幅提高，盘面上方套保压力较大，棉价或维持区间震荡 港口美棉M1-1/8清关人民币价格暂稳，报17150元/吨，市场出货相对平稳。

Mysteel日报：山东棉价下调，下游按需补库

1月5日，山东市场棉花价格下调50元/吨，3128B新疆机采棉16700元/吨，手采棉16900元/吨郑棉期货震荡下调，贸易商基差报价略有调整，近期下游季节性备货需求增加，原料补库量有所增加纯棉纱价稳定，普梳环锭纺高配32s价格23000元/吨，下游纺企订单表现尚可，个别厂家排单较紧凑，成品库存继续下降，预计短期棉价震荡运行 。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（12.22-12.29）

新疆棉花累计加工量约490万吨，轧花企业陆续完成加工，期货价格重心上移，但仍与预期价格存在差距，棉企观望等待合适机会，整体销售意愿不强受下游季节性订单、节前备货、外单下达等因素推动，纺纱企业平均开机率继续小幅提高，原料采购仍以刚需为主综上所述，预计下周棉花价格或震荡企稳，重点关注宏观方面消息 苹果：本周山东产区库存客商货少量交易出库，80#以上一二级成交价格4.2-4.5元/斤周内进入元旦集中备货阶段，西部产区走货较好，山东产区以客商好货以及果农三四级货源交易为主，走货多发客商咨询货源。

Mysteel日报：山东棉价稳定，下游按需补库

1月4日，山东市场棉花价格稳定，3128B新疆机采棉16700元/吨，手采棉16900元/吨郑棉期货窄幅震荡，贸易商基差报价稳定，近期下游季节性刚需补库，询单问量增加，近期交投表现顺畅纯棉纱价稳定，普梳环锭纺高配32s价格23000元/吨，下游纺企订单表现尚可，排单较紧凑，个别厂家去库成效明显，库存压力有所释放，预计短期棉价重心略有上移。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游需求回暖

综上所述，当前郑棉期货价格震荡上行，国内新棉和进口棉供应保持充裕，新疆结束加工的轧花企业数量增多，郑棉仓单数量持续增加；国内纺纱、织布环节呈现季节性好转，对原料棉花维持刚需采购，下游纺织需求的延续性有待观察，企业对后市信心仍然不足短期棉花价格或维持偏强震荡态势

Mysteel日报：全国棉价上涨，下游按需采购

内地市场棉花价格稳中上调，涨50元/吨左右，3128B新疆机采棉16600-16750元/吨，手采棉16700-16850元/吨，3级地产棉双28价格16200-16300元/吨郑棉主力期货增量增仓，期价小幅上涨，新棉上市量下降，轧花企业出货不积极，下游季节性备货提振盘面，市场交投氛围一般 港口美棉M1-1/8清关人民币价格暂稳，报17100元/吨，市场询单、问价稍有增量。

Mysteel解读：纯棉纱市场近期行情及节后展望

导语：自12月份以来，受下游季节性订单回暖及节前备货提振，国内郑棉期价重心整体震荡上移，纯棉纱市场交投氛围升温，厂商成品库存持续去化，价格小幅探涨……如今年末将至，棉纺产业链当前运行情况如何？节后行情又该如何发展？现笔者分析如下： 一、月内郑棉偏强震荡 节后反弹空间或受限 图1 2022-2023年国内棉花期现基差走势图 从上游成本面来看，虽当前棉花市场整体供应仍旧宽松，但受近期需求端利好消息支撑，国内郑棉呈现震荡上行走势，现货市场亦紧跟期货步伐积极调涨。

Mysteel：郑棉主连小幅下跌（20230918）

当前国内棉花现货价格暂稳，下游棉纱季节性好转，但实单仍未放量，与往年仍有差距，纺企即期利润为负，延续随用随买策略预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel：郑棉主连大幅下跌（20230913）

当前国内棉花现货价格下跌，下游棉纱表现平淡，季节性好转程度有限，订单仍未放量，目前即期利润仍处于亏损预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

Mysteel解读：郑棉弱势下行，棉市供应承压

进入3月底，国内大多数轧花厂均已停机，新疆棉花春耕工作正在准备当中，棉花贸易企业加快向内地移库整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期暂不明显 郑棉期货价格震荡走弱 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年3月24日，郑棉主连持续弱势震荡，月度下跌465元/吨，跌3.23%，收盘13895元/吨。

Mysteel解读：郑棉企稳震荡，市场供应压力略缓

近期，新疆轧花企业籽棉收购基本结束，疆内皮棉的销售工作正稳步推进，但效果一般，同比去年销售进度有所下滑20%左右现货维持弱势成交，下游棉纱交投一般，成交价格平稳，内销订单相对较好，新增订单不多，企业多谨慎观望整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期需待验证 郑棉期货价格震荡企稳 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年2月28日，郑棉主连高位回落后逐渐企稳，月度下跌735元/吨，跌幅4.87%，收盘14365元/吨。

前三季度期市累计成交额超400万亿元

品种波动方面，申万期货研究所所长助理汪洋告诉记者，9月份股指、农产品板块向下趋势较为明显，其他板块多呈现区间振荡走势总的来看，商品市场整体呈现横盘振荡走势，趋势交易较难取得高收益，商品多数品种供应收紧与需求薄弱相互制衡，加之美联储加息、俄乌冲突等事件性影响，交易环境较为复杂 “进入9月，我国期货市场走势开始分化，其中黑色建材板块表现季节性利好而全面飘红，双焦、不锈钢、铁合金等涨幅均超6%；以原油为首的能源化工品整体跌幅较大，原油、燃料油、LPG等跌幅较大，而煤化工板块的尿素、甲醇、乙二醇则逆势收涨；有色金属整体下跌，贵金属小幅波动；在农畜产品方面，棕榈油、棉花棉纱跌幅较大，棕榈油跌17%，棉花棉纱、豆油等跌近10%；油料花生及豆粕菜粕则涨幅均超5%；金融期货板块则是全线收跌，IM跌超9%，IC、IF跌幅超6%。

Mysteel解读：棉价大幅下调，市场需求乏力

近期纺企库存折存天数增加，棉花期货大幅下挫，厂商观望氛围浓郁，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱，库存消化缓慢，进一步垒高；下游纯棉纱市场走弱，库存压力上升，市场心态悲观纺企整体库存水平处于高位 季节性需求难言回暖 随着纺织淡季的来临，下游织厂刚需补库，一单一议，在机生产以老客户为主，加之新冠疫情对棉花需求影响比较大，从服装零售额的季节性规律来看，一般在7-8月份筑底，在9月份开始放量恢复，按照现在的市场价格采购棉花，纺织业全链条大部分亏损，原材料价格高企是表面现象，而需求减少是实际情况，只有等待成本端下降和需求端恢复双重力量，才能让棉花找到均衡点，短期价格仍难言企稳。

6月7日棉纺市场早评

上周五夜盘郑棉主连收于15830，跌45，跌幅0.28%；ICE美棉收86.00，涨1.75美分/磅，涨幅2.08%近期内外棉期货均出现大涨，导致现货挂单成交走弱，短期市场棉花购销预计难以高位放量 下游纺企当前满负荷开机，基本按单生产，但订单多为应季、短期订单，反季节长期订单尚未放量；近期网购小热潮即将来临，或将支撑下游坯布市场小量走货，但棉纱市场预计小旺季已过 整体来讲，棉花产业进入季节性淡季，棉价冲高力度有限，市场不宜过分追高。