棉花期货行情走势图

Mysteel解读：郑棉弱势下行，仓单维持高位

进入4月中旬后 ，国内棉花商业库存仍高于2023年同期，新疆棉区播种工作相继开展，2024年美国棉花种植面积预计增加4.3%，截止4月14日播种进度8%下游纺织市场行情整体欠佳，部分工厂走货仍旧缓慢、继续压低开机率，订单稀缺，原料采购以刚需为主 郑棉期货价格弱势下行 图1 2022-2024年郑棉主连价格走势图 截至2024年4月18日，郑棉主连大幅下跌，周度下跌470元/吨，跌幅2.86%，收盘15935元/吨；当前国内商业库存维持高位，郑棉期货价格遭遇下挫，主要受累于商品市场投机抛售的不利影响，加之国内棉花供应保持充足，现货报价下调，下游棉纱产销一般，部分企业开机率和产销率有所下降，原料补库意愿不强，维持刚需采购。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，仓单依旧高位

春节过后 ，棉市受节前终端市场季节性补库影响，国内棉纺市场产销总体顺利节后棉花库存较为充足，下游纺织企业观望情绪较浓，对传统“金三银四”行情保持偏谨慎的心态短期棉花价格延续偏强震荡走势 郑棉期货价格震荡上行 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2024年2月27日，郑棉主连增仓上行，节后上涨255元/吨，涨幅1.59%，收盘16280元/吨；国内商业库存维持高位，但现货近期销售进度有所加快，基差稳中有涨，随着期价不断上涨，贸易商套保积极性上升，棉花贸易企业对棉花后市持谨慎态度。

Mysteel解读：棉花价格温和上升，企业该出手时就出手

元旦节后，棉花期货价格延续缓慢上升趋势，对于长时间保持观望的轧花企业而言，期货价格分毫必争棉花减产不及预期，最终产量数据或许已经不再重要，下游行情转好预期能否持续？这显然已成为市场关注焦点 图1 2022-2024年全国轧花企业开工率走势图 2023/24年度新疆棉花累计加工量突破500万吨，轧花厂陆续结束加工，Mysteel农产品统计，截至1月4日，全国轧花企业开工率已降至35.08%，年同比下调15.62%。

Mysteel解读：纯棉纱市场近期行情及节后展望

导语：自12月份以来，受下游季节性订单回暖及节前备货提振，国内郑棉期价重心整体震荡上移，纯棉纱市场交投氛围升温，厂商成品库存持续去化，价格小幅探涨……如今年末将至，棉纺产业链当前运行情况如何？节后行情又该如何发展？现笔者分析如下： 一、月内郑棉偏强震荡 节后反弹空间或受限 图1 2022-2023年国内棉花期现基差走势图 从上游成本面来看，虽当前棉花市场整体供应仍旧宽松，但受近期需求端利好消息支撑，国内郑棉呈现震荡上行走势，现货市场亦紧跟期货步伐积极调涨。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游需求回暖

12月份以来 ，国内皮棉加工陆续收尾，皮棉销售进度稳步增加，新棉加工上市进度加快，棉花期现货价格快速下跌12月初以来下游纺织需求有所好转，纺企阶段性补库，但产成品库存压力仍然较大，不过棉纺产业链高库存以及套保压力或将限制郑棉反弹高度 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年12月28日，郑棉主连大幅上涨，周度上涨270元/吨，涨幅1.77%，收盘15530元/吨；盘中最高15585，最低15125，总手119.3万手，减少63.0万手，持仓68.2万手，增加51075手，结算15461；当前国内郑棉期货震荡上涨，新棉加工进度放缓，现货价格坚挺，下游棉纱市场行情平淡，品种有所分化，中高支纱线产销相对较好，纺企补库意愿略回升。

Mysteel解读：“银十”旺季落空，郑棉破位下跌

10月17日，郑棉期货延续宽幅下跌走势，郑棉主力合约收盘价格16695元/吨，最低触及16630，跌幅2.11%现货方面，今日全国新疆棉3128B均价17929元/吨，跌319元/吨，跌幅1.06%今日郑棉期货主力合约破位下跌，新年度棉花即将大量上市，后市行情如何演绎？且让笔者从基本面情况做简要分析 籽棉价格高开，成本支撑棉价 图1 2019-2021年机采籽棉均价走势图 目前新年度棉花陆续上市，以机采棉为例，目前新疆机采籽棉均价在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，较去年同比涨幅18.41%，轧花厂加工利润亏损。

Mysteel解读：新棉上市在即，“金九”行情能否启动

导语：8月28日，郑棉期货再度上涨，触及近14个月新高，最高点位17775近期基本面情况并未发生改变，但郑棉期货延续2周上涨行情，令市场人士惊疑传统下游“金九”行情将至，棉市能否再上新台阶? 棉花价格高企，向下传导不畅 图1 2021-2023年国内3128B棉花价格走势图 8月份，受郑棉期货上涨走势带动下，国内棉花现货价格整体延续上涨态势。

Mysteel解读：郑棉弱势下行，棉市供应承压

进入3月底，国内大多数轧花厂均已停机，新疆棉花春耕工作正在准备当中，棉花贸易企业加快向内地移库整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期暂不明显 郑棉期货价格震荡走弱 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年3月24日，郑棉主连持续弱势震荡，月度下跌465元/吨，跌3.23%，收盘13895元/吨。

Mysteel解读：郑棉企稳震荡，市场供应压力略缓

近期，新疆轧花企业籽棉收购基本结束，疆内皮棉的销售工作正稳步推进，但效果一般，同比去年销售进度有所下滑20%左右现货维持弱势成交，下游棉纱交投一般，成交价格平稳，内销订单相对较好，新增订单不多，企业多谨慎观望整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期需待验证 郑棉期货价格震荡企稳 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年2月28日，郑棉主连高位回落后逐渐企稳，月度下跌735元/吨，跌幅4.87%，收盘14365元/吨。

Mysteel解读：郑棉大幅上涨，节后需求有望回暖

春节过后，疆内轧花厂和贸易商陆续复工，棉企报价逐渐增多，企业出货意愿较高，多为加快销售回款目前棉花现货价格报涨意愿较强，国内现货价格持续上探，且春节后下游纺织企业顺利复工复产，市场对于后市行情仍保持乐观预期 郑棉期货价格大幅上扬 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年1月31日，郑棉主连大幅上涨，月度上涨840元/吨，涨幅5.89%，收盘15100元/吨。

Mysteel解读：郑棉走强遇阻，下游需求未启动

当前国内棉花现货交投偏弱，市场上新棉供应持续增加，部分新棉移库内地，内地库货源紧张压力缓解，但实单交投难以放量，市场行情疲软同时下游纱价稳中有升，纺企走货较前期有所好转，终端需求并未大幅回暖短期来看，市场多空博弈，棉花供需暂无明显紧张压力预计短期新棉价格将维持区间震荡为主 郑棉主连震荡下跌 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，进入11月以来，郑棉主连期货价格从偏强震荡后大幅回落，暂收于13775元/吨。

Mysteel解读：新棉上市期，棉价或将继续探低

当前新疆棉花开始进入采摘阶段，北疆部分棉区已开始机采，受疫情管控影响，轧花厂暂未开机，预计正式开秤时间在10月5日之后9月份，郑棉期货重心大幅下移，跌势行情延续，9月21日，郑棉最低位置触及13195元/吨，为近9个月以来新低位新棉上市期，国内棉价或将继续探低 图1 2020-2022年国内棉花价格走势图 截止2022年9月30日，全国3128皮棉均价15890元/吨，月环比下跌1.27%。

Mysteel解读：郑棉弱势下行，下游需求低于预期

当前国内棉花现货交投暂稳，郑棉主连波动幅度收窄，维持在14000元/吨左右弱势震荡目前棉花市场心态仍有分歧，一方面由于库存资源亏损较大，低位出货意愿不强，另一方面，下游需求有限，当前行情趋势并不明朗，出货节奏难以把握，多数工厂依旧处于观望状态随着金九银十基本过半，终端纺织需求低于预期，棉市压力也将逐渐增大 郑棉主连震荡走弱 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，9月份以来，郑棉主连期货价格维持弱势震荡，暂收于13780元/吨。

Mysteel解读：棉价触底反弹，拐点到了吗？

6月30日，郑棉期货跌势延续，主力合约日盘收盘价格17655元/吨，月度下跌3080，跌幅14.91%，盘中最高20630，最低16505近一个月来，棉花市场出现“过山车式”行情，跌势较猛烈，不禁引发市场悲观情绪发酵而近期，棉花价格触底反弹，市场紧张情绪有所缓解，然棉花行情拐点真的到了吗？下面笔者结合棉花基本面情况做简要分析 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 进入6月份，棉花现货价格跌势猛烈，跌幅势头更甚。

Mysteel解读：郑棉大幅下挫，棉市去库存缓慢

5月中旬以来，ICE棉花期货大幅振荡下跌，郑棉主力合约也连续振荡下行，期棉重心不断下移，部分点价挂单继续成交，上游棉企销售压力巨大，国内棉花现货报价纷纷下调，下游纺纱利润逐渐由负转正，开工率小幅提升，但终端需求没有明显好转国内棉纱、坯布及服装等消费终端企稳反弹的迹象亦不明显预计当前棉市将延续弱势疲软行情 内外棉期货双双大跌 图1 2020-2022年郑棉主连与ICE美棉花主价格走势图 据Mysteel统计，如图1所示，国内外棉期货价格已破位下跌，目前处于弱势下行趋势，截止5月30日，郑棉主力合约价格暂收于20115元/吨；近两周以来下跌约1400元/吨。

Mysteel解读：棉价重心下移，下游需求难见起色

5月份以来，国内棉花下游需求迟迟未见好转，新疆棉花加工企业迫于成本压力，降价去库存意愿明显增强，国内棉花现货价格下跌，郑棉期货价格维持弱势盘整近期宏观经济走弱风险增加，棉市压力也在逐渐增大，但受到新疆棉和外棉现货价格支撑，棉市依然维持高位震荡目前国内棉花库存处于高位，同时新年度棉花增产预期较大，棉价上行困难重重，预计当前棉市将延续弱势疲软行情 国内棉价重心下移 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel统计显示，现阶段随着疫情形势有所好转，新疆棉企降价促销，国内棉花现货价格继续下跌，新疆市场棉花价格跌幅约50-100元/吨，如图1所示，3128B新疆机采棉报21700-21900元/吨，手采棉21900-22200元/吨。

Mysteel解读：郑棉逆势反弹，五一节后能否继续上涨？

4月28日，郑棉期货主力合约收盘价报21735元/吨，涨620元/吨，涨幅2.94%，其主要受跟随昨日ICE美棉涨走势因素以及近期人民币贬值影响这突如其来的一波涨势，结束了近一个月以来的震荡行情，打破了棉花市场的宁静氛围，不禁让棉花行业人士眼前一亮眼看，五一假期临近，节后棉价能否继续上涨，重新开启一片新的曙光，且让笔者从棉花基本面情况进行具体分析 现货价格阴跌 轧花厂出货心态积极 图1 2020-2022年国内3128B棉花价格走势图 现货方面，近期国内棉花现货价格呈现阴跌态势，市场交投维持清淡，下游买兴不足。

Mysteel解读：植棉意向增加 棉价稳中有升

当前棉价外强内弱格局明显，外棉期货价格强势突破新高，国内棉价小幅跟涨不过国内新棉销售依旧缓慢，下游需求明显低于节前各方预期，棉纱降价抛售，甚至贸易商出货价格普遍低于工厂价格加之国内消费持续低迷，花纱价格背离，皮棉销售压力加剧，国内棉价走势相对谨慎预计国内棉花现货市场或将维持震荡行情 国内棉花价格稳中有升 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel统计显示，如图1所示，进入3月中下旬后，国内棉价稳中有涨，新疆地区棉花价格普遍上涨，涨50-100元/吨，目前3128B新疆机采棉22700-23000元/吨，手采棉22800-23200元/吨。

Mysteel解读：内外价差倒挂 国内棉价抬头难

地缘局势变化使得国际能源产品、粮油产品价格出现强上涨行情，3月18日美棉期价涨停，虽然郑棉期价重心略有上移，但仍旧处在21700以下徘徊如图1所示，3月22日CotlookA指数上涨至146.75美分/磅，内外棉价差再度骤降，降为-44元/吨，上一次负值出现在2020年7月9日，棉花2021/22年度时间已过大半，国内棉价还有抬头可能吗？ 图1 2021-2022年内外棉价差走势图 图2 2022年郑棉与美棉期货收盘价走势图 如图2所示，3月中旬以来，美棉期价持续攀升，不断刷新历史高点，涨幅遥遥领先郑棉，从美国棉花基本面来看，美棉上涨基础牢固。

Mysteel解读：内外棉价差收窄 郑棉震荡企稳

近期国内棉价小幅上扬，新年度皮棉规模上市后，市场供应充足，但新棉依旧难销，下游消费弱势延续，棉花商业库存继续增加市场延续有价无市由于下游订单不足，行情脆弱性渐显，市场焦点开始转向 2022 年度棉花种植意向变化，当前棉花扩种预期相对较强 国内外棉期价震荡企稳 图1 2021-2022年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，近期国内外棉花期货价格走势震荡偏强运行，截止2月24日，ICE美棉花主暂收于121.20美分/磅。