棉花期货走势行情图

Mysteel解读：郑棉弱势下行，仓单维持高位

进入4月中旬后 ，国内棉花商业库存仍高于2023年同期，新疆棉区播种工作相继开展，2024年美国棉花种植面积预计增加4.3%，截止4月14日播种进度8%下游纺织市场行情整体欠佳，部分工厂走货仍旧缓慢、继续压低开机率，订单稀缺，原料采购以刚需为主 郑棉期货价格弱势下行 图1 2022-2024年郑棉主连价格走势图 截至2024年4月18日，郑棉主连大幅下跌，周度下跌470元/吨，跌幅2.86%，收盘15935元/吨；当前国内商业库存维持高位，郑棉期货价格遭遇下挫，主要受累于商品市场投机抛售的不利影响，加之国内棉花供应保持充足，现货报价下调，下游棉纱产销一般，部分企业开机率和产销率有所下降，原料补库意愿不强，维持刚需采购。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，仓单依旧高位

春节过后 ，棉市受节前终端市场季节性补库影响，国内棉纺市场产销总体顺利节后棉花库存较为充足，下游纺织企业观望情绪较浓，对传统“金三银四”行情保持偏谨慎的心态短期棉花价格延续偏强震荡走势 郑棉期货价格震荡上行 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2024年2月27日，郑棉主连增仓上行，节后上涨255元/吨，涨幅1.59%，收盘16280元/吨；国内商业库存维持高位，但现货近期销售进度有所加快，基差稳中有涨，随着期价不断上涨，贸易商套保积极性上升，棉花贸易企业对棉花后市持谨慎态度。

Mysteel解读：郑棉突破新高，春节后行情如何演绎？

近期受国内终端纺服出口消费数据环比利好以及下游需求边际修复等因素影响，市场看涨情绪升温，郑棉期货走势震荡上行1月22日，郑棉主力合约价格突破近2月新高，最高点位16080，市场信心有所提振当前市场假期氛围渐浓，基本面情况暂无太大变化，节后行情走势如何演绎？ 郑棉仓单量同比增加，上方套保盘压力凸显 图1 2022-2021年郑棉仓单数量 截至1月24日，郑棉注册仓单13370张，较上一交易日减少12张；有效预报1255张，较上一交易日增加59张，仓单及预报总量14625张，折合棉花58.50万吨，较去年同期增加64.00%。

Mysteel解读：下游虽边际修复，但棉价大涨动力仍不强

新年新气象，进入1月份，棉价期现价格维持震荡运行走势，暂未出现大涨大跌行情截至1月15日，郑棉期货主力合约收盘价格15435元/吨，较月初跌幅1.05%现货方面，3128B新疆棉均价16510元/吨，较月初跌幅0.46%当前下游边际修复，市场信心有所提振，但目前棉价大涨动力仍不具备 1月份USDA中国供需数据略偏空 图1 USDA中国棉花供需平衡表 根据USDA最新报告数据显示，1月份中国棉花供需格局相对稳定。

Mysteel解读：棉花价格温和上升，企业该出手时就出手

元旦节后，棉花期货价格延续缓慢上升趋势，对于长时间保持观望的轧花企业而言，期货价格分毫必争棉花减产不及预期，最终产量数据或许已经不再重要，下游行情转好预期能否持续？这显然已成为市场关注焦点 图1 2022-2024年全国轧花企业开工率走势图 2023/24年度新疆棉花累计加工量突破500万吨，轧花厂陆续结束加工，Mysteel农产品统计，截至1月4日，全国轧花企业开工率已降至35.08%，年同比下调15.62%。

Mysteel解读：纯棉纱市场近期行情及节后展望

导语：自12月份以来，受下游季节性订单回暖及节前备货提振，国内郑棉期价重心整体震荡上移，纯棉纱市场交投氛围升温，厂商成品库存持续去化，价格小幅探涨……如今年末将至，棉纺产业链当前运行情况如何？节后行情又该如何发展？现笔者分析如下： 一、月内郑棉偏强震荡 节后反弹空间或受限 图1 2022-2023年国内棉花期现基差走势图 从上游成本面来看，虽当前棉花市场整体供应仍旧宽松，但受近期需求端利好消息支撑，国内郑棉呈现震荡上行走势，现货市场亦紧跟期货步伐积极调涨。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游需求回暖

12月份以来 ，国内皮棉加工陆续收尾，皮棉销售进度稳步增加，新棉加工上市进度加快，棉花期现货价格快速下跌12月初以来下游纺织需求有所好转，纺企阶段性补库，但产成品库存压力仍然较大，不过棉纺产业链高库存以及套保压力或将限制郑棉反弹高度 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年12月28日，郑棉主连大幅上涨，周度上涨270元/吨，涨幅1.77%，收盘15530元/吨；盘中最高15585，最低15125，总手119.3万手，减少63.0万手，持仓68.2万手，增加51075手，结算15461；当前国内郑棉期货震荡上涨，新棉加工进度放缓，现货价格坚挺，下游棉纱市场行情平淡，品种有所分化，中高支纱线产销相对较好，纺企补库意愿略回升。

Mysteel月报：11月供需面利好难寻，纯棉纱行情延续走跌

月内上游棉花市场基本面仍旧承压，行情维持偏弱震荡，成本端给予纯棉纱支撑有限；下游方面疲态延续，自身出货缓慢，开机陆续下调，对棉纱多逢低刚需采买为主，在此背景下棉纱市场各品种走货不畅，厂商成品库存不断承压，持续让利去库，纺企实际纺纱利润普遍亏损，减停产现象增加截至11月30日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为23144元/吨，月环比下跌1166元/吨，跌幅达4.8% 2.2 棉纱期货价格 图2 2022-2023郑纱主连收盘走势 截至11月30日，郑纱主连月度继续下跌，跌545元/吨，跌幅2.53%，收盘21025元/吨；盘中最高21965元/吨，最低19970元/吨，总手15.8万手，增加76970手，持仓4162手，增加5手，结算20927元/吨。

Mysteel解读：基本面偏弱情绪发酵，郑棉触及新低

11月21日，郑棉期货宽幅下跌，收盘价格15160元/吨，跌405，跌幅2.60%，最低点位15130，创新年度棉花上市以来新低郑棉继续破位下跌，市场人士情绪略显悲观，对后市行情持悲观心态 轧花厂加工利润亏损，销售进度偏慢 图1 2021/22年度-2023/24年度新疆棉花加工利润走势 据Mysteel农产品跟踪数据，目前疆内籽棉均价7.36元/公斤，轧花厂加工成本16731元/吨左右，3128B新疆棉均价16440元/吨，轧花厂加工利润-291元/吨，处在亏损边缘。

Mysteel解读：“银十”旺季落空，郑棉破位下跌

10月17日，郑棉期货延续宽幅下跌走势，郑棉主力合约收盘价格16695元/吨，最低触及16630，跌幅2.11%现货方面，今日全国新疆棉3128B均价17929元/吨，跌319元/吨，跌幅1.06%今日郑棉期货主力合约破位下跌，新年度棉花即将大量上市，后市行情如何演绎？且让笔者从基本面情况做简要分析 籽棉价格高开，成本支撑棉价 图1 2019-2021年机采籽棉均价走势图 目前新年度棉花陆续上市，以机采棉为例，目前新疆机采籽棉均价在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，较去年同比涨幅18.41%，轧花厂加工利润亏损。

Mysteel解读：新棉上市在即，“金九”行情能否启动

导语：8月28日，郑棉期货再度上涨，触及近14个月新高，最高点位17775近期基本面情况并未发生改变，但郑棉期货延续2周上涨行情，令市场人士惊疑传统下游“金九”行情将至，棉市能否再上新台阶? 棉花价格高企，向下传导不畅 图1 2021-2023年国内3128B棉花价格走势图 8月份，受郑棉期货上涨走势带动下，国内棉花现货价格整体延续上涨态势。

Mysteel解读：棉纱供应宽松，涨价乏力

现阶段棉花期货整体趋势偏强，呈现区间盘整，但郑纱与郑棉联动性较弱，原料行情较为强势，市场资金操作增多，棉纱走势下行，承压盘整，预计短期棉纱价格震荡运行 图2 2021-2023年主流地区纺企开机情况 据Mysteel农产品数据监测，截至8月31日，主流地区纺企开机负荷为74.1%，周环比跌幅2.4%，同比增幅17.71%；棉价高位运行，纺企订单不足，限产降开机，开机负荷下降。

Mysteel解读：郑棉跌破万七，原因为何？

8月17日，郑棉期货延续下跌行情，收盘价格16650元/吨，跌220，跌幅1.30%，最低位置16585，触及近1个月以来低位郑棉期货原本维持较长时间高位震荡走势，却突然拐头向下，市场不免疑问较多，下面笔者就当前棉市现状答疑解惑 一是新疆天气稳定，市场减产情绪减弱 图1 2020-2023年新疆棉花加工量统计 近期，由于新疆天气稳定，棉农积极加强水肥管理，目前棉花进入盛铃期，棉花结桃7-8个，棉花长势情况较好，市场人士对于天气减产忧虑有所减弱。

Mysteel解读：郑棉弱势下行，棉市供应承压

进入3月底，国内大多数轧花厂均已停机，新疆棉花春耕工作正在准备当中，棉花贸易企业加快向内地移库整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期暂不明显 郑棉期货价格震荡走弱 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年3月24日，郑棉主连持续弱势震荡，月度下跌465元/吨，跌3.23%，收盘13895元/吨。

Mysteel解读：郑棉企稳震荡，市场供应压力略缓

近期，新疆轧花企业籽棉收购基本结束，疆内皮棉的销售工作正稳步推进，但效果一般，同比去年销售进度有所下滑20%左右现货维持弱势成交，下游棉纱交投一般，成交价格平稳，内销订单相对较好，新增订单不多，企业多谨慎观望整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期需待验证 郑棉期货价格震荡企稳 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年2月28日，郑棉主连高位回落后逐渐企稳，月度下跌735元/吨，跌幅4.87%，收盘14365元/吨。

Mysteel解读：郑棉大幅上涨，节后需求有望回暖

春节过后，疆内轧花厂和贸易商陆续复工，棉企报价逐渐增多，企业出货意愿较高，多为加快销售回款目前棉花现货价格报涨意愿较强，国内现货价格持续上探，且春节后下游纺织企业顺利复工复产，市场对于后市行情仍保持乐观预期 郑棉期货价格大幅上扬 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年1月31日，郑棉主连大幅上涨，月度上涨840元/吨，涨幅5.89%，收盘15100元/吨。

Mysteel解读：从当前棉花供需面分析价格走势

反观现货行情，远不及棉花期货走势强劲截至2022年12月23日，全国3128皮棉均价15014元/吨，月环比下跌102元/吨，跌幅0.67%，受棉花供松需弱影响，现货价格承压下行 新棉持续增量 供应端趋于宽松 图2 2021-2022年度新疆地区棉花加工进度统计 受前期疫情防控工作影响，2022/23年度新棉上市进度晚于同期。

Mysteel解读：郑棉走强遇阻，下游需求未启动

当前国内棉花现货交投偏弱，市场上新棉供应持续增加，部分新棉移库内地，内地库货源紧张压力缓解，但实单交投难以放量，市场行情疲软同时下游纱价稳中有升，纺企走货较前期有所好转，终端需求并未大幅回暖短期来看，市场多空博弈，棉花供需暂无明显紧张压力预计短期新棉价格将维持区间震荡为主 郑棉主连震荡下跌 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，进入11月以来，郑棉主连期货价格从偏强震荡后大幅回落，暂收于13775元/吨。

Mysteel解读：新棉上市期，棉价或将继续探低

当前新疆棉花开始进入采摘阶段，北疆部分棉区已开始机采，受疫情管控影响，轧花厂暂未开机，预计正式开秤时间在10月5日之后9月份，郑棉期货重心大幅下移，跌势行情延续，9月21日，郑棉最低位置触及13195元/吨，为近9个月以来新低位新棉上市期，国内棉价或将继续探低 图1 2020-2022年国内棉花价格走势图 截止2022年9月30日，全国3128皮棉均价15890元/吨，月环比下跌1.27%。

Mysteel解读：郑棉弱势下行，下游需求低于预期

当前国内棉花现货交投暂稳，郑棉主连波动幅度收窄，维持在14000元/吨左右弱势震荡目前棉花市场心态仍有分歧，一方面由于库存资源亏损较大，低位出货意愿不强，另一方面，下游需求有限，当前行情趋势并不明朗，出货节奏难以把握，多数工厂依旧处于观望状态随着金九银十基本过半，终端纺织需求低于预期，棉市压力也将逐渐增大 郑棉主连震荡走弱 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，9月份以来，郑棉主连期货价格维持弱势震荡，暂收于13780元/吨。